เจริญ พาวเวลล์ กดดันสกุลเงินของสหรัฐฯ ในที่สุดของสัปดาห์การซื้อขาย หัวหน้าฟิดเรสเซิร์ฟพูดในงานประชุมเกี่ยวกับแนวโน้มของนโยบายการเงิน หัวข้อของงานเป็นเครื่องหมายว่าพาวเวลล์อาจกล่าวออกมาเกี่ยวกับแนวโน้มของการเข้มงวดนโยบายการเงินต่อไป คาดการณ์เหล่านี้เป็นจริงในหลายๆ ด้าน ตามปกติแล้ว หัวหน้าผู้กำกับการประกอบการมักจะระมัดระวังในการพูดคุย แต่ในกรณีนี้เขากล่าวออกมาอย่างชัดเจนอย่างไม่คาดคิด
และคำบอกเหตุการณ์เหล่านี้ไม่ได้เป็นข่าวดีสำหรับคนที่เชื่อว่าดอลลาร์จะขึ้นอย่างต่อเนื่อง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐในวันศุกร์ไม่สามารถรักษาตำแหน่งที่ได้รับไว้ (103.49) และลดลงไปยังระดับ 102 (แต่จริงๆแล้ว ดอลลาร์สามารถกู้คืนบางส่วนของตำแหน่งที่สูญเสียไป และจบสัปดาห์ที่ระดับ 103.07) การตอบสนองของดอลลาร์เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากประธานสำนักงานรัฐบาลสำรองแห่งสหรัฐฯ ได้เสนอความเห็นว่าการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไปนั้นไม่จำเป็นต้องทำ การตอบสนองต่อคำพูดเช่นนี้ ทำให้ผู้ซื้อ eur/usd สามารถกลับมายังระดับ 8 ตัวเลข โดยปิดการซื้อขายในวันศุกร์ที่ระดับ 1.0804
ความคาดหวังที่ผิดเป็นการเติบโตของนกเหยี่ยว
ก่อนที่จะกลับมาพูดถึงการแสดงความคิดเห็นของเจริญ พาวเวลล์ในวันศุกร์ที่ผ่านมา ต้องย้ำว่าดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมาได้เสริมสร้างตำแหน่งของตัวเองไม่เพียงแต่ด้วยอารมณ์ที่ไม่เอาไปใจความเสี่ยง แต่ยังด้วยความคาดหวังที่เป็นแนวทางของนกเขาของตัวเองเกี่ยวกับการดำเนินการต่อไปของธนาคารส่วนรัฐ คำแถลงล่าสุดของบางเจ้าหน้าที่ของธนาคารกล่าวอย่างชัดเจนเกี่ยวกับการเป็นนกเขาของตัวเอง ซึ่งช่วยสนับสนุนสกุลเงินสีเขียวได้อย่างมาก ถึงแม้ว่าอินฟเลชันในสหรัฐฯจะลดลง แต่บางเจ้าหน้าที่ของธนาคารกล่าวไม่ได้ยกเว้นการเข้มงวดนโยบายเงินตรา โดยอ้างอิงถึงระดับดัชนีราคาผู้บริโภคที่ยังคงสูงอยู่
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หัวหน้าธนาคารส่วนรัฐดาลลัส ลอกแกนได้กล่าวว่าข้อมูลที่เข้ามา "สนับสนุนการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในการประชุมถัดไป" ตำแหน่งนี้ได้ถูกกล่าวออกไปในแง่ที่แตกต่างกันของเจ้าหน้าที่ของผู้ควบคุมสกุลเงินอเมริกันอื่น ๆ เช่น ลอเร็ตตา เมสเตอร์ โทมัส บาร์กิน ราฟาเอล บอสติก และจอห์น วิลเลียมส์
ตลาดตอบสนองตามคำพูดที่เข้มงวดขึ้น: ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch Tool ความน่าจะเป็นในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย 25 คะแนนในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นเกือบ 40% สำหรับการเปรียบเทียบ ความน่าจะเป็นในการทำซ้ำแบบ 25 คะแนนในต้นเดือนพฤษภาคมประเมินไว้ที่ 5-8%
ดังนั้น ข้อความเมื่อวานนี้ของ Jerome Powell จริงๆ ได้เป็น "น้ำเย็น" สำหรับผู้ถือหุ้นดอลลาร์
น้ำเย็นสำหรับผู้ถือหุ้นดอลลาร์
โดยส่วนใหญ่ ประธานสำนักงานควบคุมเงินและการเงินของสหรัฐฯ ได้เน้นถึงความสำคัญของวิกฤตการเงินในสหรัฐฯ โดยเชื่อมโยงกับนโยบายที่กำหนดโดยผู้ควบคุมการเงินของสหรัฐฯ ตามคำพูดของเขา วิกฤตการเงินล่าสุดได้ส่งผลให้มีการเข้มงวดเกี่ยวกับมาตรฐานการให้สินเชื่อและลดความจำเป็นในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ในบริบทนี้ เขากล่าวว่าไม่จำเป็นต้องเพิ่มอัตราดอกเบี้ยตามที่วางแผนไว้ ถ้าพูดตามคำพูดของเขาอย่างเป็นตัวอักษร จะเป็น "อัตราดอกเบี้ยอาจไม่จำเป็นต้องเพิ่มขึ้นมากเท่าที่เราต้องการ" อย่างไรก็ตาม เขาก็กังวลเกี่ยวกับผลกระทบจากการตัดสินใจที่ได้รับแล้ว ตามคำพูดของพาวเวลล์ ปัจจุบันยังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับ "ผลกระทบที่เกิดจากมาตรการที่ได้รับแล้ว" และระดับความเข้มงวดของเงื่อนไขการให้สินเชื่อจากวิกฤตการเงินล่าสุด
เป็น "เชอร์รี่บนท็อปของเค้ก" - วลีสรุปของประธานฟีดเดอรัลริเซิร์ฟเกี่ยวกับการว่างานของเฟดเรซิิร์ฟสามารถประเมินประสิทธิภาพของมาตรการที่ได้รับได้แล้ว "เพื่อทำสรุปเกี่ยวกับแนวโน้มของนโยบายการเงินในอนาคต"
อย่างไรก็ตามในเดือนมีนาคม หลังจากธนาคารใหญ่ที่สุดในซิลิคอนวัลลีย์ในสหรัฐอเมริกา (Silicon Valley Bank) ล้มเหลวและตามมาด้วยการล้มล้างของธนาคาร Signature Bank และ Silvergate Capital Corp ฟิร์สต์รีพับลิคก็เริ่มมีข่าวลือเกี่ยวกับการที่เฟดเรซิิร์ฟอาจจะยกเลิกการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในการประชุมต่อไป นอกจากนี้ บางผู้เชี่ยวชาญก็ได้เสียงสันนิษฐานอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับการย้อนกลับไปในแนวทางของการลดอัตราดอกเบี้ย
แต่อย่างไรก็ตาม ตรงกันข้ามกับการพยายามทำนายที่เป็น "นกเขียว" ผู้ควบคุมการเงินของสหรัฐอเมริกาก็ยังเพิ่มอัตราดอกเบี้ยทั้งในการประชุมในเดือนมีนาคมและในเดือนพฤษภาคม อินฟเลชันเบสิกที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดก็กระตุ้นเฟดเรซิิร์ฟต้องรับมือด้วยมาตรการตอบโต้ ไม่ว่าจะมีความเสี่ยงอย่างไรก็ตาม
ในปัจจุบัน ดูจากลักษณะการใช้ภาษาของพาวเวล ฟิดเรซอร์ฟกังหันใหม่ว่าการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไปอาจทำให้เกิดความหวั่นไหวในธุรกรรมการเงินของธนาคารอเมริกันอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ของ PacWest ก็เป็นสัญญาณเตือนอีกฝ่ายหนึ่ง - ธนาคารอีกฝ่ายหนึ่งในสหรัฐฯ ที่อยู่ในขีดจำกัด
สรุป
หัวหน้าฟิดเรซอร์ฟได้ทำให้เทรดเดอร์ตื่นตัวจากความเชื่อที่เกินไป ที่มีความเชื่อมั่นในคำพูดของผู้แทนของสำนักงานต้นสังกัด (ซึ่งหลายคนไม่มีสิทธิ์ลงคะแนนในปีนี้) โอกาสในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในการประชุมในเดือนมิถุนายนลดลงอย่างมาก - จาก 40% (ก่อนการปราศจากพาวเวล) ลดลงเหลือ 17% (หลังการปราศจาก)
โดยรวมแล้ว กรีนแบ็คได้สูญเสียไพ่สำคัญอย่างมาก ดอลลาร์เสริมสร้างตำแหน่งของตนด้วยสองปัจจัย: การเพิ่มความเสี่ยงต่อความเสี่ยง (การเสี่ยงต่อการล้มละลายของสหรัฐอเมริกา) และความคาดหวังที่เป็นนกเหยี่ยว (ความเป็นไปได้ของการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในการประชุมในเดือนมิถุนายน) ในวันศุกร์ วัวดอลลาร์จริงๆ ได้สูญเสีย "แฟลง" เดียว - และเป็นสิ่งที่สำคัญอย่างมากในสถานการณ์ที่เกิดขึ้น นั่นเพราะเมื่อนักการเมืองอเมริกันแก้ไขปัญหาเพิ่มขีดจำกัดหนี้สหรัฐอเมริกา (ซึ่งฉันไม่สงสัยว่าจะเกิดขึ้น) ตลาดจะสนใจความเสี่ยงและปัจจัยพื้นฐาน "คลาสสิก" จะเป็นสิ่งที่สำคัญมาก ซึ่งมีอยู่หลายปัจจัยที่ไม่ได้อยู่ในฝ่ายกรีนแบ็ค
ดังนั้น การแสดงความคิดเห็นของพาวเวลในวันศุกร์จะมีบทบาทในการตัดสินใจของ eur/usd - แต่เมื่อเรื่องการเจรจาสิ้นสุดลงด้วย "แฮปปี้-เอ็นด์" ก็จะเป็นเวลานั้นเท่านั้น
