ในวันศุกร์เงินดอลลาร์สหรัฐหยุดการลดลงเป็นเวลาสามวัน ในวันทำงานสุดท้ายของสัปดาห์ที่ผ่านมา "อเมริกัน" เพิ่มขึ้นเกือบ 0.15% เมื่อเทียบกับคู่แข่งหลักของตน และปิดที่ระดับ 102.30
อย่างไรก็ตาม ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ดอลลาร์ลดค่าลงประมาณ 1.2% แสดงให้เห็นถึงการลดลงที่แรงที่สุดในช่วงสัปดาห์ตั้งแต่ต้นปี
ในเวลาเดียวกันคู่สกุลเงิน EUR/USD เพิ่มขึ้นเกือบ 1.8% แสดงให้เห็นถึงการเติบโตสูงสุดตั้งแต่พฤศจิกายน 2022
ฟีดร์เรสส์ไม่มีทางรีบร้อนแล้ว ในขณะที่ ECB ยังคง "เข้มงวด"
ส่วนใหญ่ของการสูญเสียของดอลลาร์สหรัฐในช่วงไม่นานนี้เกิดขึ้นในวันพุธและวันพฤหัสบดีเมื่อประกาศผลการประชุมของ FRS และ ECB ในเดือนมิถุนายน
หน่วยความสัมพันธ์ของสหรัฐฯ ได้เลือกที่จะไม่เปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยหลัก - อยู่ในระดับ 5.25%
ประธาน FRS เจริญ พาวเวล ได้เรียกการตัดสินใจนี้ว่าเป็นการตัดสินใจที่เหมาะสม
"ฉันสนับสนุนการตัดสินใจหยุดเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพราะการรอคอยนั้นเป็นประโยชน์ต่อเศรษฐกิจ", เขากล่าวในการแถลงข่าวในวันพุธ
โดยรวมแล้ว คำแถลงของ FOMC ไม่ต่างจากการปล่อยของเดือนพฤษภาคมมากนัก
"กิจกรรมเศรษฐกิจในสหรัฐฯยังคงเติบโตอย่างช้าๆ การเพิ่มขึ้นของงานทำในเดือนที่ผ่านมาเป็นอย่างต่อเนื่อง และอัตราการว่างงานยังคงต่ำ อินเฟลชันยังคงสูง", ตามคำแถลงของธนาคารกลางสหรัฐฯ
"ระบบธนาคารแห่งชาติเป็นระบบที่เชื่อถือได้และมีความมั่นคง การเข้มงวดเงื่อนไขการให้สินเชื่อสำหรับครัวเรือนและธุรกิจอาจส่งผลต่อกิจกรรมเศรษฐกิจ อัตราการว่างงาน และอินเฟลชัน แต่ขอบเขตของผลกระทบเหล่านี้ยังคงไม่ชัดเจน", ตามเอกสาร
ผู้ควบคุมการเงินได้ระบุว่ายังคงติดตามความเสี่ยงของอินเฟลชันอย่างใกล้ชิด
เกือบทั้งสมาชิก FOMC เห็นว่าการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไปเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผล ตามที่ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ จ. พาวเอลกล่าว
ตามคาดการณ์ของส่วนใหญ่ผู้นำของสำนักงานตราสารเงินแห่งสหรัฐอเมริกา (FRS) ในปี 2023 อัตราดอกเบี้ยหลักอาจเพิ่มขึ้นไปอีก 0.25-0.5% เมื่อเทียบกับระดับปัจจุบัน ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจากปัจจุบันอีก
ในขณะเดียวกัน ผู้ควบคุมการเงินได้ให้ความบอกเป็นนัยว่าการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยสู่ระดับสุดท้ายอาจเป็นไปด้วยอัตราเร็วช้าขึ้น โดยธนาคารกลางเห็นว่าเป็นสิ่งจำเป็นที่จะต้องประเมินผลกระทบจากการเข้มงวดนโยบายที่ได้มีการดำเนินการไปแล้วและไม่ต้องการทำให้เกิดความเสียหายต่อเศรษฐกิจ
การข้ามเทอมในการประชุม FOMC เดือนมิถุนายนทำให้ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทเซ็นต์อิ่มเอียง ดัชนี S&P 500 ได้อัพเดทระดับสูงสุดของปีโดยขึ้นไปเกิน 4400 คะแนน
ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์ก็ตกต่ำอยู่ในแนวข้างแรงขึ้นบนตลาดเงิน
"นักลงทุนต้อนรับการหยุดพักในวงจรการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของฟีดเดอรัลริเซอร์ฟ การตัดสินใจเช่นนี้นำมาซึ่งความสบายใจสำหรับนักเทรด เนื่องจากพวกเขามองว่าเป็นสัญญาณที่บอกว่าจบวงจรการเข้าข่ายนโยบายเข้มงวดในสหรัฐฯ ใกล้เข้ามากขึ้นแล้ว" - ผู้เชี่ยวชาญจาก Janus Henderson Investors กล่าว
การยกระดับโครงการของผู้ควบคุมการเงินในการเติบโตของ GDP ของสหรัฐฯ ในปี 2023 จาก 0.4% ถึง 1% ร่วมกับการปรับลดการประเมินค่างานว่างจาก 4.5% ถึง 4.1% สร้างความหวังในการบรรลุเป้าหมายของธนาคารกลางในเรื่องของอัตราเงินเฟ้อโดยไม่เสียหายต่อเศรษฐกิจและการจ้างงาน
นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs ได้เพิ่มเป้าหมายของ S&P 500 ในปลายปีจาก 4000 ถึง 4500 คะแนน โดยอ้างอิงถึงความคาดหวังว่ากำไรบริษัทจะอยู่ในระดับ 224 ดอลลาร์ต่อหุ้น และเศรษฐกิจอเมริกันจะหลีกเลี่ยงการตกต่ำในระยะเวลา 12 เดือนถัดไป
ตามการประเมินของพวกเขา ความน่าจะเป็นที่สหรัฐอเมริกาจะเข้าสู่สถานการณ์เศรษฐกิจตกต่ำมีเพียง 25%
อย่างไรก็ตาม ในกรณีที่มีสถานการณ์ที่เป็นเช่นนั้นมากขึ้น หากอเมริกาตกเข้าสู่สถานการณ์เศรษฐกิจตกต่ำจริง กำไรบริษัทอาจลดลงได้ถึง 10% ลงจาก 224 ดอลลาร์ต่อหุ้น ลงไปเหลือ 200 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในกรณีนี้ S&P 500 อาจเสี่ยงต่อการลดลงถึง 21% ลงไปยัง 3400 คะแนน ซึ่งต่ำกว่า "สุดสัปดาห์สุดท้าย" ในเดือนตุลาคมที่บันทึกไว้ที่ระดับ 3600 คะแนน
Goldman Sachs เตือนว่าอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ จะลดลงช้ากว่าที่ตลาดคาดการณ์
นักลงทุนดูเหมือนจะเดาได้ว่าการลดความเร็วของการเติบโตของเศรษฐกิจโลกจะส่งผลให้เกิดการลดลงของความกดดันทางเงินเพื่อป้องกันการเกิดอินเฟลชันได้อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ปัจจัยนี้รวมถึงการคาดการณ์ราคาน้ำมันที่ต่ำกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ จะสามารถกดดันความเป็นอินเฟลชันได้เพียงบางส่วนเท่านั้น" นักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารได้แจ้งว่า
นอกจากนี้ ตามคำพูดของพวกเขา ตลาดมองข้ามศักยภาพของ "อินเฟลชันที่เกิดช้า" ในภาคสุขภาพ
"เราคาดว่าอัตราการเติบโตของอินเฟลชันในสหรัฐฯ จะลดลงต่อไป แต่คาดการณ์ของตลาดดูเป็นอย่างมากกว่าของเรา" โดย Goldman Sachs ได้แถลง
ธนาคารได้ระบุว่า การปรับปรุงการคาดการณ์ใหม่ของ ECB เกี่ยวกับอินเฟลชันชี้ให้เห็นว่า การเริ่มต้นของการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยจะเป็นเรื่องยากในเดือนกรกฎาคม
ในวันพฤหัสบดี ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไปอีก 25 คลิกเบสิ้กพอยต์ จนเป็น 3.5% และเปิดโอกาสสำหรับการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากต่อไป
ผู้ควบคุมการเงินได้เพิ่มการประเมินค่าเฉลี่ยของอินเฟลชันในยูโรโซนในปี 2023 จาก 5.3% ที่คาดว่าจะเป็นไปได้เป็น 5.4%
ประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด แสดงความมั่นใจว่าจะต้องมีการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้ง
นี่เป็นข้อความที่ตรงข้ามกับความคิดเห็นของ Jerome Powell ประธานสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการเงินของสหรัฐฯ (Fed) ผู้ไม่ยืนยันการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม แต่เพียงแค่กล่าวว่านั่นจะเป็นการประชุมสด
ผู้เข้าร่วมตลาดให้ความสำคัญสูงกับข้อความของ ECB ที่เป็นแนว "เหยียด" และมีทัศนคติเป็นกลางต่อสัญญาณของ Fed ว่าในปีนี้จะเหมาะสมที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีกบางส่วน
เป็นผลทำให้ยูโรเข้มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญต่อดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงวันอังคารถึงวันพฤหัสบดีคู่สกุลเงิน EUR/USD ขึ้นประมาณ 190 คลิกเบสิ้กพอยต์
ยูโรหันหลัง
ในช่วงเช้าวันศุกร์กรีนแบ็กส์ได้อัปเดตต่ำสุดตั้งแต่วันที่ 12 พฤษภาคมที่ระดับ 102 คะแนน และคู่สกุลเงิน EUR/USD ได้ขึ้นไปยังระดับสูงสุดตั้งแต่วันที่ 11 พฤษภาคมที่ประมาณ 1.0970
ความสนใจแรกของยูโรมาจากความคิดเห็นของบุคคลแทรกซึมจากธนาคารกลางยุโรป
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ประธานบัญชีกลางของ Bundesbank Joachim Nagel ได้ให้ความบอกเป็นนัยว่า รอบการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอาจจะยังคงดำเนินต่อไปจนถึงฤดูใบไม้ผลิในปีนี้
"ตามที่ฉันเห็น ยังมีงานอีกเยอะที่ต้องทำ อาจจะต้องเพิ่มอัตราดอกเบี้ยหลังจากที่มีการหยุดพักในช่วงฤดูร้อน" เขากล่าว
หากอัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนไม่ลดลงต่ำกว่า 5% ในระยะเวลาไม่กี่เดือนข้างหน้า อัตราดอกเบี้ยจะต้องเพิ่มขึ้นหลังจากเดือนกันยายน ตามที่ประธานธนาคารแห่งชาติ Pierre Wunsch ได้ระบุ
"อัตราดอกเบี้ยในยูโรโซนยังไม่ได้เข้าสู่จุดสูงสุด ต้องการความเร็วในการควบคุมการเพิ่มขึ้นของราคา" ประธานธนาคารแห่งเอสโตเนีย Madis Muller กล่าว
ใน Goldman Sachs คาดว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากของ ECB จะเข้าสู่จุดสูงสุดที่ระดับ 4% ซึ่ง Citi และ BNP Paribas ก็มีการคาดการณ์เช่นเดียวกัน
มุ่งหวังในการแข่งขันการเข้มข้นนโยบายของ ECB ที่จะเอาชนะ FRS เปิดโอกาสให้ยูโรเพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตามความคิดเห็นอย่างระมัดระวังของบางเจ้าหน้าที่ ECB ทำให้การเพิ่มค่าเงินของสกุลเดียวติดอยู่
ประธานธนาคารกลางออสเตรีย โรเบิร์ต ฮอลท์มัน กล่าวว่ายังเร็วไปที่จะพูดถึงความจำเป็นต่อไปหลังจากเดือนกรกฎาคม
"แม้ว่าตลาดจะคาดหวังการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม ECB จะตัดสินใจตามการประชุมต่อการประชุมโดยพึงพอใจกับข้อมูลที่เข้ามา" - บอกสมาชิกของคณะกรรมการบริหาร ECB มาริโอ้ เซ็นเตโน
"ECB ต้องระมัดระวังในการตรวจสอบว่าเศรษฐกิจปรับตัวอย่างไรต่อการเข้มข้นนโยบายเงินตรา การทำนายผลลัพธ์จากการประชุมไม่ใช่สิ่งที่ดี คำแถลงเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในอนาคตทั้งหมดต้องพึงพอใจกับข้อมูล" - เพิ่มเขา
ในขณะที่ยูโรสูญเสียแรงจูงใจที่ดี ดอลลาร์มีชีวิตชีวากลับมา เนื่องจากผู้แทน FRS บอกให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นอีกครั้ง
"อินเฟเลชันไม่เคลื่อนไหวเลย และน่าจะต้องมีการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติมเพื่อพยายามลดลง", สมาชิกของคณะกรรมการผู้บริหารของเดอะเนชั่นแบงก์คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ กล่าว
ตามความเห็นของโทมัส บาร์กิน ประธานกรรมการสำนักงานสำรวจสถาบันแห่งริชมอนด์ อินเฟลชันในสหรัฐฯยังคงสูงเกินไป
"ฉันอยากจะเตือนให้รู้ว่าเป้าหมายของสำนักงานสำรวจสถาบันแห่งรัฐฯในเรื่องอินเฟลชันคือ 2% และฉันยังคาดหวังว่าการลดความต้องการในเศรษฐกิจจะช่วยให้อินเฟลชันกลับมาสู่เป้าหมายนี้ได้อย่างรวดเร็ว หากข้อมูลสถิติใหม่ไม่ยืนยันความคาดหวังนี้ ฉันพร้อมที่จะยอมรับว่าธนาคารส่วนรัฐอาจต้องเดินหน้าไปอีกต่อไป" เขากล่าว
ความคิดเห็นเหล่านี้ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดเริ่มสงสัยว่าการหยุดชั่วคราวในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของสำนักงานสำรวจสถาบันแห่งรัฐฯจะเปลี่ยนเป็นการสิ้นสุดของวงจรการเข้มงวด
เมื่อสิ้นสุดเดือนมิถุนายน ความตื่นเต้นที่เกิดขึ้นจากการตัดสินใจของ FOMC เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยเริ่มหายไปอย่างรวดเร็ว
ในวันศุกร์ดัชนีหลักของวอลล์สตรีทลดลงโดยเฉลี่ย 0.3-0.7%
โดยเฉพาะอินเด็กซ์ S&P 500 ลดลง 0.37% ลงไปที่ 4409.59 คะแนน
ในบรรดาความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ดอลลาร์ที่เป็นสกุลเงินที่ปลอดภัยกลับพุ่งขึ้น 0.3% จากต่ำสุดรายเดือนไปยัง 102.30 คะแนน ในขณะที่คู่สกุลเงิน EUR/USD ลดลงจากจุดสูงสุดใน 5 สัปดาห์เกือบ 30 คะแนน ลงไปยัง 1.0940
ดอลลาร์เขย่าเบือน
ตั้งแต่เริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ ดอลลาร์ยังคงเพิ่มขึ้นจากการกระเด็นของวันศุกร์และกลับมาอยู่ในช่วง 102.50
ส่วนขีดจำกัดที่เหนือขึ้นต่อไปอยู่ที่ 103.00 (เฉลี่ยเคลื่อนที่เลื่อนไหล 100 วัน) หาก "วัวดอลลาร์" สามารถเอาชนะอุปสรรคนี้ได้ จะเป็นตัวบ่งชี้ว่าพวกเขาอาจเดินทางไปยัง 104.70 (จุดสูงสุดรายเดือนจาก 31 พฤษภาคม) และ 105.25 (เฉลี่ยเคลื่อนที่เลื่อนไหล 200 วัน)
ในทางกลับกัน ระดับการสนับสนุนเริ่มต้นอยู่ที่ 102.00 (ต่ำสุดรายเดือนจาก 16 มิถุนายน) การบุกรุกผ่านระดับนี้จะเปิดทางให้เดินทางลงไปยัง 100.80 (ต่ำสุดปี 2023 จาก 14 เมษายน) และระดับที่สำคัญจิตวิทยา 100.00
ในวันจันทร์ สินค้าฟิวเจอร์บน S&P ลดลงเล็กน้อย แต่ตลาดหุ้นในสหรัฐอเมริกายังคงปิดเพื่อฉลองวันการยุติการทำงานของทาส
นักลงทุนยังคงประเมินผลจากการประชุมของ สำนักงานส่วนควบคุมเงินและการเงินของสหรัฐอเมริกา (Federal Reserve System)
"ศักย์ภาพในการเข้มงวดนโยบายของสำนักงานส่วนควบคุมเงินและการเงินของสหรัฐอเมริกาอาจลดลงในการประเมินผลกำไรและการประเมินราคาหุ้นในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่าธนาคารกลางของสหรัฐอเมริกากำลังเข้าสู่ช่วงสิ้นสุดของวงจรการเข้มงวดนโยบายเงินและเครดิต และนี่ควรจะมีผลกระทบที่ดีต่อราคาหุ้น" โดย HSBC ได้ระบุ
"ประวัติศาสตร์ได้สร้างขึ้นมาเมื่อสำนักงานส่วนควบคุมเงินและการเงินของสหรัฐอเมริกาหยุดวงจรการเข้มงวดนโยบายเงินและเครดิต ตลาดหุ้นของสหรัฐอเมริกามักจะแสดงผลลัพธ์ที่ดีมาก ใน 6 วงจรการเข้มงวดของ Federal Reserve ก่อนหน้านี้ ผลตอบแทนเฉลี่ยของ S&P ในระยะเวลา 12 เดือนหลังจากที่ผู้ควบคุมเงินและการเงินหยุดวงจรเฉลี่ยอยู่ที่ 19%" โดยพวกเขาได้เพิ่มเติม
เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกาเข้าใกล้จุดสูงสุดของมัน นี่อาจเป็นอุปสรรคสำหรับดอลลาร์ - ที่เป็นที่หลีกเลี่ยง ตามที่ HSBC ได้กล่าวไว้
"เราไม่คิดว่าจะมีการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของสำนักงานส่วนใหญ่ฟีดีซีหลังจากเดือนกรกฎาคมแล้ว แต่การลดลงครั้งแรกจะเกิดขึ้นในเดือนธันวาคม โดยเราคาดว่าเศรษฐกิจอเมริกันจะชะลอในครึ่งหลังของปี และอัตราเงินเฟ้อจะต่ำกว่าที่สำนักงานส่วนใหญ่ฟีดีซีคาดหวัง", กล่าวโดยนักวิเคราะห์ของ UBS.
ธนาคาร MUFG เชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของการกดดันเอกราชในสหรัฐฯ จะเป็นอุปสรรคต่อแผนของฟีดเรเซิร์ฟในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีก 2 ครั้ง
"เราเห็นโอกาสในการลดค่าเงินดอลลาร์ต่อไป เนื่องจากฟีดเรเซิร์ฟกำลังกลายเป็นนกเหยี่ยวน้อยลง" พวกเขาได้แจ้ง
"ตลาดเงินยังไม่มั่นใจว่าฟีดเรเซิร์ฟจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีก 2 ครั้ง และในขณะนี้กำลังประเมินความน่าจะเป็นของการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพียง 21 คลิกเท่านั้น" พวกเขากล่าวใน MUFG
"เงินเหลือของสหรัฐฯยังคงมีมูลค่าสูงเกินไป และเราคาดว่า USD จะมีการปรับตัวต่อไป เนื่องจากผลกระทบจากปัจจัยพื้นฐานที่ช่วยส่งเสริมความแข็งแกร่งของสกุลเงินอเมริกันในปีที่ผ่านมากำลังอ่อนแอลงลง" ผู้เชี่ยวชาญของธนาคารได้ระบุ
พวกเขาทำนายว่าคู่สกุลเงิน EUR/USD จะยังคงเพิ่มขึ้นไปสู่จุดสูงสุดใหม่ตั้งแต่ต้นปีนี้
"เราเห็นโอกาสในการเพิ่มขึ้นของคู่สกุลเงิน EUR/USD ไปสู่จุดสูงสุดใหม่ตั้งแต่เดือนเมษายน ใกล้เคียงกับระดับ 1.1100" พวกเขากล่าวใน MUFG
ในวันจันทร์คู่สกุลเงินหลักเคลื่อนที่ลงไปทางใต้ ไปยังระดับ 1.0900
"ในสัปดาห์ที่ผ่านมา บนกราฟระยะเวลาในวันเราได้เห็นสัญญาณย่อหน้า/การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย และการเคลื่อนที่ของคู่สกุล EUR/USD จากพื้นที่สูงสุดล่าสุด หมายความว่าในอนาคตใกล้เคียง ความเสี่ยงเอียงไปทางการอ่อนแอของยูโรบางส่วน" - นักเศรษฐศาสตร์ Scotiabank รายงาน
"อย่างไรก็ตาม แนวโน้มที่กว้างขวางของการเติบโตยังคงเป็นสิ่งที่สร้างสรรค์ และเราคิดว่าโอกาสในการลด EUR/USD ในขณะนี้จะถูก จำกัด โดยพื้นที่ 1.0840-1.0850 ที่มีเส้นเคลื่อนที่เฉลี่ย 40 วันที่แข็งแกร่งที่ 1.0855" - พวกเขากล่าว
นักวิเคราะห์เตือนว่าในสัปดาห์นี้ยูโรอาจลดลงไปถึง 1.07 หากดอลลาร์ได้รับการสนับสนุนจากคำแถลงของประธานสำนักงานรัฐบาลสำหรับการเรียกเก็บเงินเฟดเพื่อนำเสนอรายงานครึ่งปีเกี่ยวกับนโยบายเงินและเครดิตในสภา
ด้วยความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับการตัดสินใจของเจ้าหน้าที่ฟิดเรสเซิร์ฟหลังจากการประชุมในเดือนกรกฎาคมและความเสี่ยงที่จะยืนยันการพยายามเพิ่มอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สอง อินเตซา ซันปาโอโล ยังคงคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ในระดับ 1.0900 ต่อเดือน
โดยธนาคารคาดว่าคู่เงินหลักจะซื้อขายในช่วง 1.1100, 1.1200 และ 1.1400 ในระยะเวลาสามเดือน, หกเดือน และสิบสองเดือนตามลำดับ
