รายงานล่าสุดของ CFTC แสดงให้เห็นว่านักลงทุนยังคงลดตำแหน่งสุทธิในดอลลาร์สหรัฐอเมริกาเป็นอย่างต่อเนื่อง 4 สัปดาห์ ในสัปดาห์ที่รายงานนี้ออกมา การลดตำแหน่งมีมูลค่า 1.9 พันล้านดอลลาร์ ตำแหน่งสั้นมีมูลค่า 6.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นต่ำสุดใน 11 สัปดาห์
ความต้องการในการรับรองความเสี่ยงลดลงในสัปดาห์นี้เนื่องจากไม่มีข่าวจากจีนที่สามารถสนับสนุนความต้องการได้ หลังจากธนาคารแห่งชาติลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์ที่ผ่านมา คาดว่าในวันศุกร์จะมีการประกาศเกี่ยวกับมาตรการกระตุ้นที่สามารถสนับสนุนเศรษฐกิจของประเทศหลังจากการจำกัดเวลานานของไวรัสโคโรนา อย่างไรก็ตาม คณะรัฐมนตรีได้สิ้นสุดการประชุมครั้งล่าสุดในวันศุกร์โดยไม่มีข่าวใด ๆ เพียงแค่แถลงว่ารัฐบาลกำลังศึกษามาตรการใหม่ที่จะได้รับ "ทันเวลา"
ข่าวไม่มีการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีน ส่งผลให้ดัชนีหุ้นของประเทศในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ลดลงและกดดันต่อสกุลเงินดัชนีวัตถุดิบ รวมถึงการลดลงของรายได้ระดับโลก
ดอลลาร์สหรัฐเริ่มสัปดาห์ด้วยการเพิ่มขึ้น การลดความต้องการเสี่ยงเพิ่มความต้องการดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ป้องกัน ปัจจัยเพิ่มเติมคือการอ่อนแอของหยวน คาดว่าในระยะยาวดอลลาร์สหรัฐจะเสริมสร้างตัวเอง ไม่ว่าจะมีการสิ้นสุดของรอบการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของสำนักงานคณะกรรมการส่วนราชการแห่งสหรัฐฯหรือไม่ ด้วยการล้างเงินสดที่มากเกินไปออกจากตลาดและการลดความต้องการเสี่ยงอย่างกว้างขวาง
EUR/USD
ผลสรุปการประชุมของธนาคารกลางยุโรปในสัปดาห์ที่ผ่านมาสนับสนุนการต้องการซื้อขายยูโร สิ่งที่ต้องพูดถึงเกี่ยวกับผลสรุปนี้ไม่ได้เพียงแค่การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยขึ้น 0.25% ตามที่คาดหวัง แต่เป็นการตรวจสอบการพยากรณ์เกี่ยวกับอินเฟเลชัน การพยากรณ์เกี่ยวกับอินเฟเลชัน HICP พื้นฐานปี 2023 ได้เพิ่มขึ้นจากการพยากรณ์ในเดือนมีนาคม 4.6% ถึง 5.1% และในปี 2024 เพิ่มขึ้นจาก 2.5% ถึง 3.0%
เนื่องจากนั่น ความคิดเห็นของนกแก้วของประธาน ECB ลาการ์ดและการปรับปรุงโครงการทำให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ตลอดจนการตั้งค่าอัตราดอกเบี้ยสูงสุด ตลอดจนถึงเดือนกรกฎาคม ตลอดจนการเติบโตของ 4% ซึ่งเป็นเหตุผลที่ตลาดมั่นใจในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกรกฎาคม และการเติบโตของยอดสูงสุดในเดือนธันวาคม โดยคำค้นหาของ FRS คาดการณ์ว่าวงจรจบจบลง ดังนั้นไม่แปลกใจที่ยูโรจะเริ่มดูแข็งแกร่งขึ้นในบรรดานี้
ตำแหน่งสั้นสะอาดของยูโรลดลงลง 692 ล้านในสัปดาห์ที่รายงานถึงถึง 20.48 พันล้านบาท ลดลงเป็นครั้งที่สี่ติดต่อกัน แต่ความเห็นเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงยังไม่มีเพียงพอ เนื่องจากมีการเอียงไปทางขาขึ้นอย่างมาก ราคาคำนวณเป็นลบ
เราคาดการณ์ว่า EUR/USD จะไม่สามารถพัฒนาเป็นแรงขึ้นได้อีกต่อไป ผลลัพธ์จากการประชุมของ ECB ที่เป็นแนวเหนียวนกไม่ช่วยให้ยูโรสามารถอัพเดทจุดสูงสุดในระดับท้องถิ่นได้ที่ 1.1086 และจากระดับปัจจุบันดูเหมือนว่าการเริ่มต้นการเคลื่อนไหวไปทางใต้จะมีโอกาสมากกว่า โดยเราคาดการณ์ว่าเป้าหมายใกล้สุดคือการอัพเดทจุดต่ำสุดในระดับท้องถิ่นที่ 1.0635 ไม่มีเหตุผลใดๆที่จะทำให้เกิดการลดลงลึกขึ้นมากขึ้นในขณะนี้ ดังนั้นเส้นขอบเขตล่างที่ 1.0517 ไม่น่าจะถูกทดสอบในอีกสัปดาห์หน้า
GBP/USD
ในวันพฤหัสบดีธนาคารแห่งอังกฤษจะประกาศผลการประชุมเรื่องนโยบายเงินกู้-เงินสด
หลังจากที่ฟีดีซีและธนาคารกลางยุโรปเพิ่มอัตราดอกเบี้ยและเสริมแนวโน้มของนกแก้วในตำแหน่งของพวกเขา ตลาดคาดว่าธนาคารแห่งอังกฤษจะดำเนินการอย่างมากเป็นก้าวหน้า คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น 0.25% ถึง 4.75% และความคิดเห็นจะแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของนกแก้ว
หลังจากการประชุมของ BoE เดือนพฤษภาคม พบว่าอัตราเงินเฟ้อและอัตราการเติบโตของเงินเดือนสูงกว่าที่คาดไว้ โดยเมื่อธนาคารแคนาดาและธนาคารแห่งประเทศออสเตรเลียเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ก็เป็นการเดินหน้าตรงข้ามกับคาดการณ์ของตลาด ทำให้มีแนวโน้มของการเป็นตัวชู้ราคาของเงินสัมพันธ์กับสกุลเงินประเทศอังกฤษมากขึ้น โดยเศรษฐกิจของประเทศอังกฤษยังคงดีขึ้น และนั่นทำให้เพิ่มความกดดันต่อธนาคารแห่งอังกฤษ การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนั้นถือว่าเป็นเรื่องที่แน่นอน
รายงานล่าสุดเกี่ยวกับตลาดแรงงานโดยรวมมีผลมากกว่าที่คาดไว้และเน้นว่าตลาดแรงงานของสหราชอาณาจักรยังคงอยู่ภายใต้ความกดดันมหาศาล การเพิ่มขึ้นของอัตราค่าจ้างโดยไม่รวมโบนัสเพิ่มขึ้นเป็น 7.2% (เมื่อเปรียบเทียบกับ 6.7% เดือนก่อน) พร้อมกับการเร่งความเร็วของการเพิ่มขึ้นของอัตราค่าจ้างในภาคเอกชน อย่างเช่นเดียวกัน อัตราการว่างงานลดลงเป็น 3.8% หลังจากเพิ่มขึ้นในเดือนที่ผ่านมา
ข้อมูลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในเดือนพฤษภาคมจะเผยแพร่ในวันพุธก่อนการประชุมของ BoE และจะได้รับความสนใจมากขึ้นเนื่องจากข้อมูลเดือนเมษายนสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ในเดือนเมษายน อัตราเงินเฟ้อหลักของประเทศเพิ่มขึ้น 1.22% ต่อเดือน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดในช่วงสิบปีที่ผ่านมา
ด้วยเหตุนี้ ความต้องการใช้งานของปอนด์ในขณะนี้สูง เนื่องจากตลาดมีแนวโน้มที่จะได้รับการประทับใจจาก BoE อย่างแน่นอน โดยการพยายามที่จะเดาอัตราดอกเบี้ยในตลาดในขณะนี้ คาดการณ์ว่าจะเป็นจุดสูงสุดที่ระดับ 5.75% เมื่อเปรียบเทียบกับระดับ 4.80% ก่อนหน้านี้เพียงเดือนเดียว
ในเวลาเดียวกัน ตำแหน่งสุดยาวของ GBP ลดลงในสัปดาห์ที่รายงานล่าสุดลง 438 ล้านเหรียญถึง 531 ล้านเหรียญ แต่ความเชื่อมั่นในการลงทุนยังคงมี นั่นหมายความว่าการตั้งตำแหน่งเพื่อแสวงหากำไรในระยะสั้นไม่สนับสนุนการต้องการของสกุลเงินปัจจุบัน ราคาคำนวณใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยระยะยาวและไม่มีการเคลื่อนไหวเกินขีดจำกัดของมัน
ในสัปดาห์ที่ผ่านมาเราได้คาดการณ์ว่าปอนด์จะสิ้นสุดการเติบโตของตนด้านล่างของจุดสูงสุดท้องถิ่นก่อนหน้านี้ที่ 1.2678 อย่างไรก็ตาม ปอนด์ได้เคลื่อนไปไกลกว่านั้นบนความคาดหวังของการตัดสินใจของธนาคารแห่งอังกฤษ ทดสอบระดับเทคนิคที่ 1.2754 หากธนาคารแห่งอังกฤษสนับสนุนแนวโน้มนี้ ปอนด์อาจเริ่มเคลื่อนที่ไปสู่ระดับจิตวิทยาที่ 1.30 อย่างไรก็ตามหากพิจารณาจากตลาดฟิวเจอร์ การตอบสนองที่อ่อนแอของตลาดอาจชี้ให้เห็นว่าผู้เล่นใหญ่ไม่คาดหวังการเติบโตอย่างรุนแรง
เราคาดการณ์ว่าแนวโน้มของหมีจะชนะในอนาคตใกล้ชิดเนื่องจากการเติบโตของบัญชีของกรมการคลังสหรัฐหลังจากเพิ่มขีดจำกัดหนี้สาธารณะจะนำไปสู่การถอนเงินสดจากตลาดเป็นเรื่องธรรมดาและจะส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐเข้มแข็งขึ้น
