ในสัปดาห์ที่ผ่านมา เงินเยนตกลงอย่างรุนแรงต่อดอลลาร์และยูโรเนื่องจากคาดการณ์เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายเงินที่ได้รับการกระทบอย่างมากในตลาดในปัจจุบัน หาก BOJ ยังไม่มีการเป็นไปในทิศทางที่จะแยกต่างหากในการประชุมในเดือนกรกฎาคมนี้ สกุลเงินญี่ปุ่นจะมีโอกาสที่จะอ่อนแอต่อทุกทิศทางต่อไป แต่การสกัดที่รุนแรงที่สุดของ JPY คาดว่าจะเกิดขึ้นในสัปดาห์นี้ ต่อฟ้อง USD และ EUR
เงินเยน - เสียหายยิ่งขึ้นจากการแตกต่างทางการเงิน
ในวันศุกร์ที่ผ่านมาสกุลเงินญี่ปุ่นล้มลงกับดอลลาร์ถึง 1.24% และมีระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ที่ 141.80 ส่วนเรื่องยูโร สกุลเงินเยนล้มลง 1.20% และปิดที่ระดับต่ำสุดใน 15 ปีที่ 157.75
อัตราแลกเปลี่ยน JPY ได้เข้าสู่ระบบการลดลงอย่างเสียชีวิตอิสระหลังจากสำนักข่าว Reuters ได้เผยแพร่สำรวจล่าสุดของนักเศรษฐศาสตร์ ส่วนใหญ่ของผู้ตอบกลับได้เสนอว่า ธนาคารญี่ปุ่นจะไม่เปลี่ยนแปลงนโยบายการควบคุมเส้นโค้งรายได้ในการประชุมในเดือนกรกฎาคม
อย่างที่บอกแล้ว มีข้อมูลจากหลายแหล่งที่ใกล้ชิดภาวะผู้นำของ BOJ ได้แจ้งว่า ความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นเกี่ยวกับการแก้ไข YCC มีความแตกต่างกัน
ไม่ใช่ทุกการเมืองเห็นถึงความจำเป็นที่สำคัญของมาตรการนี้ในปัจจุบันและมีแนวโน้มที่จะคอยรอข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อให้มั่นใจในความเสถียรของอินเฟเลชัน
ตามรายงานของกระทรวงมหาดไทยและการสื่อสารของญี่ปุ่นในเดือนมิถุนายน ราคาในการบริโภคได้เพิ่มขึ้นที่อยู่ในอัตราความเร้าร้อน (จาก 3.2% เป็น 3.3%) สิ่งนี้เสริมความเชื่อว่า การเงินกำลังจะประสบความสำเร็จในเร็ว ๆ นี้และแยกออกจากเส้นราคา
ในสถานการณ์นี้ ธนาคารแห่งญี่ปุ่นจะไม่มีเหตุผลที่น่าสนใจในการปรับนโยบายนโยบายอุ่นเหยียบของตนที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยที่สุดต่ำและได้รับผลตอบแทนจำกัดที่ร้อยละ 0 สำหรับหุ้นส่วนของธนบัตรรัฐบาลในระยะเวลา 10 ปี
โดยพิจารณาจากความเคลื่อนไหวของราคาผู้บริโภคในญี่ปุ่นในเดือนที่ผ่านมา มีนักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าผู้ควบคุมจะคงความควบคุมบนเส้นดอกเบี้ยในการประชุมในเดือนกรกฎาคมของพวกเขาและจะไม่เพิ่มอัตราดอกเบี้ย
การตัดสินใจแบบนี้อาจนำมาซึ่งอัตราการซีดีของเงินเยนญี่ปุ่นมากขึ้นต่อดอลลาร์และยูโร โดยเฉพาะหากธนาคารสำรองต่อพระราชบัญญัติและธนาคารกลางยุโรปเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้และสัญญาณว่าจะดำเนินการเข้มงวดต่อไป
มาดูว่านักวิเคราะห์คาดการณ์การประชุมของสำนักงานรัฐบาลเพื่อการจัดการเงินแห่งสหรัฐอเมริกา (FRS) ในเดือนกรกฎาคม สำนักงานธนาคารยุโรป (ECB) และธนาคารญี่ปุ่น (BOJ) สิ่งที่น่าสนใจคือ
ระบบสำรองเงินของธนาคารแห่งสหรัฐ
คำตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ จะประกาศในวันที่ 26 กรกฎาคม ในเวลาที่รักษาการแสดงของ FRS จะมีการแถลงมีการบรรยายแบบดั้งเดิมตามปรกติ
ในปัจจุบัน ส่วนใหญ่ผู้เข้าร่วมการตลาดเชื่อใจว่าหน่วยควบคุมน่าจะยกระดับอัตราดอกเบี้ยอีก 11 ครั้ง ในช่วง 16 เดือนที่ผ่านมา ทำให้อัตราดอกเบี้ยเติบโตขึ้น 0.25% และเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดใน 22 ปี คือ 5.25% - 5.5%
ตามความคิดของผู้เชี่ยวชาญ ผลตัดสินนี้จะไม่มีผลกระทบจากเส้นทางสกุลเงินของสหรัฐฯ เพราะในขณะนี้ ความสนใจของนักเทรดจะเน้นไปที่การใช้ภาษาของ J. Powell
- เราคิดว่า ธนาคารแห่งสัญญาณยังคงเร่งกระแสและบอกถึงโอกาสในการเดินขั้นเพิ่มเติมในภายหลังในปีนี้ เพื่อหลีกเลี่ยงการเกิดการเพิ่มขึ้นของราคา - กล่าวว่านักวิเคราะห์ตลาดจากบลูเบอร์กเอโคนอมิกส์ อันนา วอง
เจมส์ ไนท์ลีย์ นักเศรษฐศาสตร์จาก ING กล่าวคำเหมือนกัน ผู้เชี่ยวชาญสำรวจว่าอินเฟเลชั่นในสหรัฐอเมริกากำลังลดลง แต่ไม่เร็วพอสำหรับธนาคารแห่งสัญญาณ ในสถานการณ์นี้ ไม่น่าจะมีเสี่ยงพึ่งพาว่าเจ้าหน้าที่อเมริกันจะกล้าจะจบสิ้นแคมเปญรุนแรง
หากเราได้รับการยืนยันในวันสุดท้ายของความในใจของ ฟิดเรซเซิร์ฟ คู่ USD/JPY จะแสดงการเติบโตแบบพาราบอลอีกครั้ง
- ธนาคารกลางยุโรป
ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะประกาศคำตัดสินของพวกเขาเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 27 กรกฎาคม เนื่องจากการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยไปร้อยละหนึ่งในสัปดาห์นี้เป็นสิ่งที่มั่นใจ ความสนใจของนักลงทุนจะเน้นไปที่ความคิดเห็นที่ให้กับผู้นำโดยคริสติน ลาการ์ด เกี่ยวกับแผนการที่จะดำเนินการต่อในอนาคต
- เราคิดว่าคราวนี้บรรทัดฐานของธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะเป็นไปในทิศทางที่สงบสุขมากขึ้น คาเรน ลาการ์ด อาจประกาศให้ทราบว่าการดำเนินการของผู้ควบคุมเงินตราในเดือนกันยายนขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามา แต่จะเน้นเนื่องใจว่า ECB ไม่มีแผนลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตใกล้เคียง - โดยอนุญาตแอนาลิสท์ของ Bloomberg Economics
ส่วนใหญ่ของคณะวิเคาะห์พยายามคาดเดาว่าคาเรน ลาการ์ดจะไม่พยายามอัดอัตราเหตุการณ์ในช่วงนี้และจะมีตำแหน่งที่รอดูบางอย่างเพื่อให้สามารถประเมินแนวโน้มของอินฟเลชั่นได้
อย่างไรก็ตามหากผิดพลาดจากที่นักวิเคาะห์คาดการณ์ และคำแถลงของประธาน ECB จะกลายเป็นแนวโน้มที่เป็นพฤติกรรมขึ้นไปอีกครั้งนี้จะทำให้สกุลเงินยูโรเสริมกังวลครั้งใหญ่ในทุกทิศทางรวมถึงคู่เงินเยนด้วย
ธนาคารกลางญี่ปุ่น
การประชุม BOJ จะเป็นการลงจอดสุดท้ายของประชุมศาลกลางในสัปดาห์นี้ องค์กรนิติบัญญัติจะประกาศคำตัดสินในวันศุกร์ที่ 28 กรกฎาคม
ตามการสำรวจล่าสุดจาก Bloomberg สุนัขเทรดเดอร์ มีนักเศรษฐศาสตร์มากกว่า 80% ซึ่งคิดว่าในเดือนกรกฎาคม ธนาคารญี่ปุ่นจะไม่ได้สัมผัสทุกความสามารถของตัวเอง เช่น ระบบควบคุมเส้นโค้งรายได้
- เราไม่คิดว่า กาดซึว เอวะจะนำเสนอเรื่องน่าประหลาดใจเหมือนคนในอดีตสิบคนแรก ฮะรุฮิโกะ คุรอดะ และปรับเปลี่ยนพารามิเตอร์ของ YCC เดือนนี้ จนกว่า ธนาคารญี่ปุ่นจะมั่นใจได้ว่า อินเฟเชียลที่เสถียร เขาจะหลีกเลี่ยงการเปลี่ยนแปลงที่รีบร้อนอย่างใดก็ตาม ซึ่งอาจถูกอ้างว่าเป็นเอาท์ฮอกส์ เราคาดหวังว่าเขาจะรักษาตำแหน่งการเงินปัจจุบันของเขาในการประชุมครั้งถัดไปและในช่วงครึ่งแรกของ ปี 2024 - หมายเหตุ นักวิเคราะห์ Bloomberg Economics ทารอ คิมุระ
ตามคาดการณ์ของผู้เชี่ยวชาญ ถ้าช่วงสัปดาห์นี้ BOJ ยืนยันความเครียดที่มีต่อความอ่อนแอของเงินเยนอีกครั้ง นี่จะทำให้สถานการณ์เงินเยนเลวร้ายขึ้นมาอีกกว่าเดิม ภายในสิ้นสัปดาห์นี้ อัตราแลกเปลี่ยนของ JPY อาจลดลงถึงระดับ 145 ต่อดอลลาร์ และลดลงถึงระดับ 159 ต่อยูโร
นักลงทุน Kenneth Brou จาก Societe Generale อีกคนกล่าวว่า การลดลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนอย่างรวดเร็วในวันศุกร์ อาจทำให้กระทรวงการคลังญี่ปุ่นต้องออกมาพูดความเห็นในทางสาธารณะเพิ่มเติม เพื่อพยายามรักษาความคมชัดมากขึ้น
ความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการแทรกแซงจากโตเกียวอาจจะเป็นจุดช่วยเก็บบรรทุกให้เงินเยนในสัปดาห์หน้า ในขณะนี้นักเทรดควรเตรียมตัวที่จะเผชิญกับยอดสูงที่แปลกประหลาดของเงินเยนได้ ในวันที่ใกล้แล้ว "เจาะใจ" อาจจะตกอยู่ในหุบเขาที่สึนค้อนได้
