สิ่งที่ชัดเจนคือธนาคารกลางชั้นนำกำลังเข้าสู่ขั้นตอนสุดท้ายของดวงจันทร์ที่โดดเด่นที่สุดในประวัติศาสตร์ของการเพิ่มความเข้มข้น
อย่างไรก็ตามขั้นตอนสุดท้ายอาจเป็นขั้นตอนที่ยากที่สุดเนื่องจากอินเฟเลชันตามคาดว่าจะยังคงสูงกว่าเป้าหมายทั้งสองฝั่งของแอตแลนติกในระหว่างปี 2024 และอาจจะในปี 2025
ในทางกลับกันยังมีความกังวลว่าการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไปอาจ导致การถดถอยและความสั่นสะเทือนในตลาดแรงงาน
ผู้เชี่ยวชาญของJPMorgan ได้กล่าวไว้ล่าสุดว่าไม่เคยมีประวัติการเติบโตทางเศรษฐกิจที่เสถียรหลังจากการเพิ่มความเข้มข้นในหลายประเทศที่เติบโตขึ้นพร้อมกัน
ทว่าพวกเขากล่าวว่าตั้งแต่ปีพ.ศ. 1960 มีรายการสามรอบที่เศรษฐกิจของสหรัฐฯ ขยันไม่ยอมหยุดพัฒนาโดยรอบเป็นเวลาสามปีหรือมากกว่าหลังการเริ่มกิจกรรมของ Fed ในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 2.5%
เพื่อให้สหรัฐอเมริกา ทำซ้ำความสำเร็จในอดีตนี้ บริษัทต้องยังคงจ้างงานในสภาวะการลดกำไรอยู่ และ ธนาคารส่วนภูมิภาคจะต้องพร้อมที่จะผ่อนคลายระหว่างหลังการเพิ่มเงินครั้งสุดท้าย ซึ่งในขณะนี้ดูเหมือนอาจจะน้อยลง ตามคำวิจารณ์ของ JPMorgan
ในอาทิตย์ที่ผ่านมา ประธานกรรมการส่วนภูมิภาคเจริญพลได้แถลงข่าวว่าถึงแม้ในช่วงการลดค่าเงินตัวบวกจากยอดสูงสุดในปีที่แล้ว แต่ยังคงสูงเกินไป และ จะใช้เวลานานในการลดลงมาจนถึงระดับ 2%
"การลดค่าเงินตัวหลักที่เกี่ยวข้องกับราคาอาหารและพลังงานได้เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ อย่างน้อยสองเดือนของข้อมูลที่ดี เป็นเพียงเริ่มต้นของสิ่งที่จะต้องทำเพื่อเสริมความมั่นใจในการลดค่าเงินตัวที่มีความเสถียรภาพ" นอกจากนี้ กล่าวโดย J. พาเวลล์
"โดยพิจารณาจากขนาดของตลาดบริการที่กว้างขึ้นโดยไม่รวมการก่อสร้างที่พักอาศัย จำเป็นต้องมีความคืบหน้าเพิ่มเติมและเพื่อที่จะได้สำเร็จในเชิงเศรษฐกิจ อาจจะต้องลดการเติบโตทางเศรษฐกิจอีกครั้ง," ท่านประธานสำนักบริษัทเดินหน้าเสมอ
"นโยบายการเงินเเละเครดิตจะมีบทบาทที่สำคัญมากขึ้น คาดว่าการลดลงของอัตราเงินไปที่ 2% เป็นที่ยั่งยืนต้องใช้เวลาในการเติบโตน้อยกว่าระยะเวลาปกติ รวมทั้งการเข้าหรือประมวลผลข้อมูลการจ้างงานในตลาดงาน," นายโจนส์ พาวเอล
ประธานสำนักบริษัทเน้นให้ความสำคัญกับการดำเนินการอย่างระมัดระวังเมื่อมาถึงการตัดสินใจเกี่ยวกับการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในอนาคต
ข้อมูลที่เผยแพร่ในวันอังคารแสดงให้เห็นว่าจำนวนตำแหน่งงานที่ว่างอยู่ในสหรัฐอเมริกาในเดือนกรกฎาคมเป็น 8.82 ล้านตำแหน่ง ต่ำกว่า 9.16 ล้านตำแหน่งในเดือนมิถุนายนและต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 9.46 ล้านตำแหน่ง
ในวันพุธ อายุเผยแพร่รายงานของ ADP ซึ่งแสดงให้เห็นว่าจำนวนคนงานในภาคส่วนตัวของประเทศเพิ่มขึ้น 177,000 คนในเดือนสิงหาคม น้อยกว่าที่คาดหวังที่จะเพิ่มขึ้น 195,000 คน
นอกจากนี้ ในวันนี้ยังมีข่าวว่าภายในไตรมาสที่สองเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาขยายตัวเป็น 2.1% ไม่ใช่ 2.4% ที่รายงานไว้มาก่อนหน้านี้
การเผชิญกับข้อมูลที่อ่อนแอกว่ามากในสหรัฐอเมริการ่วมกับคำอธิบายที่ระมัดระวังของ J. Powell ทำให้ผู้เล่นในตลาดเริ่มขอพิจารณาถึงความเหมาะสมของการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารสำรองแห่งชาติ
นักลงทุนประเมินโอกาสที่ธนาคารกลางจะปล่อยตัวเงินทุนเดิมไว้ในเดือนหน้าเป็น 89% และมองเห็นโอกาสที่สูงขึ้นในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายนเพียง 46%
นับตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายนเพื่อนร่วมงานพวกเราได้เห็นการถอดรหัสของเงินเขียวลดลงมากกว่า 1% จากระดับสูงสุดที่ระลึกได้วันศุกร์ที่ผ่านมาที่ราว 104.40 และในช่วงครึ่งที่สุดของสัปดาห์พิเศษนี้มีค่าต่ำสุดตั้งแต่ 22 สิงหาคมอยู่ที่ราว 103.10
การลดราคาของดอลลาร์ช่วยให้คู่สกุลเงิน EUR/USD เพิ่มขึ้นเกือบ 150 จุดจากต่ำสุดที่ถูกตั้งตรงกันข้ามเดือนมิถุนายนที่ผ่านมาที่โซน 1.0770
ในวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา "เหล่าอเมริกัน" สามารถกลับมาบางส่วนจากการสูญเสียก่อนหน้านี้
ข้อมูลที่ช่วยให้ USD กลับมาเจริญตัวได้คือข้อมูลที่แสดงให้เห็นว่าจำนวนคำร้องขอเงินจากรัฐบาลของชาวอเมริกันเพื่อความช่วยเหลือผู้ว่างงานลดลง 4,000 คนในสัปดาห์ที่จบลงเมื่อวันที่ 26 สิงหาคม
"ในเวลาที่มีอาการบาดเจ็บของตลาดแรงงานแย้งด้วยคำขอเงินช่วยเหลือผู้ว่างงานที่น้อยมากนั้นเป็นการระลึกว่าการเย็บย่อยของเงื่อนไขตลาดแรงงานเกิดขึ้นพร้อมกับจำนวนการลาออกที่น้อยมาก", นักวิเคราะห์ที่ Oxford Economics กล่าว
รายงานที่แยกออกมาแสดงให้เห็นว่า ในเดือนกรกฎาคม ผู้อาศัยในสหรัฐฯ ใช้จ่ายในบริการพื้นฐานที่สำคัญ (ยกเว้นที่พักอาศัย) ซึ่งเป็นสิ่งที่เจ้าหน้าที่ในกระทรวงการเงินกำลังสังเกตอย่างใกล้ชิด เพิ่มขึ้น 0.5% หลังจากมีการเติบโตขึ้น 0.3% ในเดือนมิถุนายน
"กระทรวงการเงินต้องเห็นดาวน์เท้าจริงๆ ในการให้บริการที่สำคัญก่อนที่จะเปิดพื้นที่บางส่วนเพื่อลดการควบคุมความเงินตราสารเงินตรายกับเงินตราสารเงินตราอื่น" ผู้เชี่ยวชาญทางด้านการเงินในกองทุน Brean Capital กล่าว
ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวานนี้ทำให้บางนักลงทุนเชื่อว่าสถาบันการเงินจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายน
เพราะเหตุนี้เองที่สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นเกือบ 0.5% เมื่อวานนี้ จนกระทั่งบรรทัดถัดไปถึง 103.60
ในทางกลับกัน คู่สกุลเงินยูโร/ดอลลาร์สหรัฐตกลงมาจากแรงกดดันที่ลดลง อย่างน้อยเสียไปประมาณ 0.7% เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ในระดับ 1.0845 ซึ่งลดความเติบโตในช่วงสัปดาห์ลงไปที่ 0.5%
นักลงทุนสูญเสียความสนใจในยูโรหลังจากที่ทราบว่าอัตราเงินตราฐาน - ตัวชี้วัดที่ธนาคารกลางยุติธรรมเหนือผลกระทบ - ลดลงมาอยู่ที่ 5.3% ในอัตราส่วนประจำปีในเดือนสิงหาคม กับ 5.5% ในเดือนกรกฎาคม
ข้อมูลเหล่านี้ทำให้นักซื้อขายตั้งใจที่จะรอการประชุมของธนาคารกลางยุโรปในเดือนกันยายน
ตลาดเงินประเมินโอกาสที่ธนาคารกลางยุโรปจะไม่เปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในเดือนถัดไปแทบจะถึง 79%
"การลดราคาเฉลี่ยของอินฟเลชันในยูโรโซนสร้างความโล่งใจเล็กน้อยให้แก่ผู้เข้าร่วมตลาด ซึ่งเป็นต้นเหตุของการลดคาดหวังในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปในเดือนกันยายน สิ่งนี้ส่งผลให้ยูโรปีเกิดความเสียหาย", นักวิเคราะห์ธนาคารแห่งชาติออสเตรเลียแจ้งไว้
ในระหว่างนี้ รายงานเกี่ยวกับนโยบายการเงินตั้งแต่การประชุมในเดือนกรกฎาคมของธนาคารกลางยุโรปที่เผยแพร่ในวันพฤหัสบดี ไม่ได้ให้ข้อมูลหลักที่บอกว่าองค์กรควบคุมจะทำอะไรในการประชุมในเดือนกันยายนนี้
"เรายึดมุมมองเก่าๆ ที่อัตราดอกเบี้ยในยูโรโซนยอมรับสูงสุดที่ 3.75 เปอร์เซ็นต์ และธนาคารกลางยุโรปจะหยุดเพิ่มดอกเบี้ยในเดือนกันยายนโดยยังคงใช้แนวโน้มการตัดสินใจอย่างเข้มงวด อย่างไรก็ตาม เรื่องนี้จะเป็นคำถามที่ยากลำบาก และการประชุมในเดือนกันยายนของธนาคารกลางยุโรปอาจเกิดการต่อสู้รุนแรงระหว่างผู้สนับสนุนการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยและผู้ต้องการคงสภาวะอัตราดอกเบี้ยเอียงกัน" ผู้เชี่ยวชาญของ Nordea บอก
ความคิดเห็นที่แสดงออกล่วงหน้าของสมาชิกสภาผู้บริหารของ ECB อิซาเบล ชนาเบลระบุถึงภาวะที่ยากลำบากของเจ้าหน้าที่ คำพูดของเธอเกี่ยวข้องกับคำแถลงของเพื่อนร่วมงานจากฟินแลนด์ ทัั้งคู่มีการกล่าวว่าผลลัพธ์ของการประชุมของ ECB ในเดือนกันยายนไม่ทราบเลย
"หากเราตัดสินใจว่านโยบายสกุลเงินไม่เข้ากันกับการเอาซายต่อการกลับมาของอินเฟลชันไปสู่ระดับเป้าหมายของเราที่ 2% การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยต่อไปจะเป็นสิ่งที่ยอมรับได้" - ศ. ชนาเบล กล่าว
"หากการประเมินผลกระทบของนโยบายเงิน-เครดิตแสดงให้เห็นว่าอัตราการลดตลาดเป้าหมายทำได้ตามที่ต้องการเรา เราสามารถรอให้ถึงการประชุมถัดไปของเราเพื่อเก็บรวบรวมข้อมูลเพิ่มเติมได้" - เพิ่มเติมขึ้นว่า
ความจริงที่ตลาดได้ยินที่สมาชิกที่มีอิทรีทราบสูงสุดในสภาผู้บริหารของ ECB รักษาลักษณะที่ระมัดระวังมากขึ้น มีการกดดันลดลงที่ใดๆ ต่อยุโรป
บางผู้กำกับกลยุทธ์อ้างว่าข้อมูลที่เป็นปัจจัยสำคัญในการลดอัตราการเงินต่างประเทศยังไม่เพียงพอที่จะทำให้ธนาคารกลางของยุโรปมั่นใจในความสามารถในการเดินทางกลับสู่เป้าหมาย CPI 2% ในเวลาที่เหมาะสม และเหตุนี้ยังเปิดโอกาสให้ธนาคารกลางสามารถเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
"ตัวเลขในเดือนสิงหาคมจะเป็นยอดขายสุดท้ายที่ธนาคารกลางของยุโรปจะได้เห็นก่อนการประชุมครั้งต่อไปในวันที่ 14 กันยายน แต่การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นตัวเลือกหนึ่ง", บรรณาธิการ Bloomberg Economics กล่าว
"เราคาดว่าธนาคารกลางของยุโรปจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เนื่องจากน่าจะมีโอกาสที่การพยากรณ์ของบุคลากรยังคงแสดงอัตราการเงินที่สูงกว่าเป้าหมาย นอกจากนี้ยังเป็นไปตามกระบวนการการจัดการความเสี่ยงและเนื่องจากระยะเวลาที่สมบูรณ์ในการทำสกุลเงินที่เข้มงวดนี้กำลังจบลงอย่างรวดเร็ว", นักวิเคราะห์ Pictet Wealth Management ตั้งใจกล่าว
ถ้าเรื่องราวนี้มีการพัฒนาต่อไปในสัปดาห์ถัดไป คู่สกุลเงิน EUR/USD อาจสูงขึ้น ตามที่วิเคราะห์ของ ING เชื่อว่า
ข้อมูลเดือนกรกฎาคมเกี่ยวกับตลาดแรงงานเป็นคีย์ในการกำหนดทิศทางของค่าเงินดอลลาร์ต่อยูโรในอนาคต
ในวันศุกร์เงินดอลลาร์ยังคงคว้าตำแหน่งต่อค่าเงินเดียวกัน ซึ่งเทรดใกล้ระดับปิดการซื้อขายของวันก่อนหน้า ในขณะเดียวกันนักลงทุนกำลังรอการประกาศข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการจ้างงานในอเมริกา
อย่างไรก็ตาม, ดอลลาร์กำลังเข้าสู่ช่วงเวลาที่จะเสียย้อนหลังต่อไปหลังจากคว้าชัยช่วงหกสัปดาห์ ในสัปดาห์นี้ มียอดลดลงประมาณ 0.6%
"แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์จะลดลงต่อสิ้นเนื้อประกาศข้อมูลระดับสองตามสถิติอาจจะดูเกินกว่าที่จะเป็นไปได้ แต่เรื่องนี้ก็ทำให้เพิ่มความเสี่ยงที่ดอลลาร์จะลดอย่างรวดเร็ว ในกรณีที่จำนวนงานระดับแรกอ่อนแอ", โดยนักวิเคราะห์ของWestpac ได้แจ้ง
"ในกรณีนี้ ดูเหมือนว่าอาชีพดอลลาร์ที่มีมูลค่าต่ำกว่า 103.00 ต่อยูโรในสัปดาห์หน้าจะเกิดขึ้น", เพิ่มข้อมูลเติม
ด้วยข้อมูล JOLTS และ ADP ที่แย่กว่าที่คาดการณ์ มีโอกาสที่รายงานข้อมูลอย่างเป็นทางการจากกระทรวงแรงงานแห่งชาติสหรัฐฯในวันศุกร์จะออกมาเป็นข้อมูลอันแย่งกันได้สูงพอ ความเป็นไปได้ถูกสูงของที่งานที่แย่จะออกมาอีกครั้ง
หากจำนวนงวดที่เข้าใจถูกต้องอยู่ในระดับ 150,000 หรือต่ำกว่านั้นซึ่งไม่สอดคล้องกับคาดการณ์ของตลาดเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน เราอาจเห็นว่ากรีนแบ็คอาจหมดอำนาจที่จะรับซื้ออีกครั้ง นี่อาจช่วยให้คู่สกุล EUR/USD กู้คืนตำแหน่งของตัวเอง
ในทางกลับกัน การประท้วงที่ดีจาก NFP อาจกระตุ้นให้ดอลลาร์ขึ้นและทิศทางของ EUR/USD ยังคงอยู่ในแนวตั้งที่เป็น "หมี"
ในกรณีแรก ระดับความต้านทานแรกเป็นที่ 1.0890 ตามด้วยระดับ 1.0930 และ 1.0970
ในทางลดลง ระดับการสนับสนุนที่ใกล้ที่สุดอยู่ที่ 1.0830 ต่อมาคือระดับที่ 1.0800 และ 1.0770
