คู่สกุลเงิน EUR/USD จบสัปดาห์การซื้อขายที่ฐานของตัวเลข 8 โดยเฉพาะที่ระดับ 1.0808 มันเหมือนภาพยนตร์สองช่วง: ตั้งแต่เริ่มต้นดอลลาร์เป็นบทบาทผู้เล่นรอง และต่อมากลายเป็นเป้าหมาย จึงเกิดความผันผวนที่สูงเฉลี่ย: สูงสุดของสัปดาห์ถูกบันทึกไว้ที่ 1.0943 และต่ำที่ 1.0803 ดูไปที่แผนภูมิสัปดาห์ จะเห็นว่าคู่สกุลเงินมีแนวโน้มลดลงต่อเนื่องสำหรับสัปดาห์ที่สอง แต่สำหรับหมี EUR/USD มันไม่ใช่การเดินเล่นง่ายเพราะรางวัลจากการประชุมเดือนมีนาคมของสำนักส่งเสริมเศรษฐกิจ และมองไปที่โอกาสต่อไปของการลดลงก็ยังมีความพิสูจน์ไม่ได้
การลดลงของดอลลาร์
หมีดอลลาร์รับรู้ผลสำเร็จจากการประชุมเดือนมีนาคมของสำนักส่งเสริมเศรษฐกิจอย่างทุกข์ใจและถึงแม้ว่าธนาคารกลางได้นำเสนอสถานการณ์ที่คาดหวังมากที่สุด ดอลลาร์ก็ลดความแข็งแกรงอย่างมีนัยได้ทั่วทั้งตลาด คนผิดหญิงก็คือแผนภาพจุด ที่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยนับแต่ครั้งก่อน (นั่นคือตั้งแต่เดซีมเบอร์) เพื่อเป็นไปอย่างแม่นยำกว่า การคาดการณ์สำหรับปี 2024 ไม่เปลี่ยนไปเลย: สามชาติชายของคณะกรรมการยังคาดหวังตัดประจำอัตราส่วน 75 ลิงไบวาท "ในสามขั้น" การคาดการณ์สำหรับปี 2025 และ 2026 ถูกตรวจสอบขึ้นมา แต่ข้อนี้ชัดเจนมัวร้อนเป็นสิ่งที่ช่วยดอลลาร์รุมทั้งใจ ถึงโบกาสสำหรับปีถัดไปไม่ได้ทำให้กวนใจหมูชายจริงๆ
หนึ่งสัปดาห์ก่อนการประชุมเดือนมีนาคม สหรัฐอเมริกาเผยแพร่ข้อมูลเรื่องการเงินหรืออินฟเลชัน ทั้งดัชนีราคาใช้ของผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาใช้ของผู้ผลิต (ทั้งๆ ที่เงินทุนและแกนตัวหัว) เต็มที่จากนี้ไปสู่ "สีเขียว" แต่เพียงดัชนี CPI แกนยังคงคงว่าไม่เปลี่ยน
สมาชิก Fed ไม่เห็นดัชนีราคาใช้ของผู้บริโภคว่าดีใจต่อรายงานการเงินเหล่านี้ (ประธาน Fed Jerome Powell เรียกผลลัพธ์ของเดือนกุมภาพันธ์ว่า "อยู่ในเส้นทางสู่ระดับเป้าหมาย") และย้ำว่าพร้อมที่จะลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตามยังไม่มั่นใจว่าการเดินหน้าแรกในทิศทางนี้จะเกิดขึ้นเมื่อไร ไม่มีบอกร่องเทพิ้งสนับสนุนที่มาพร้อมทั้ง Powell ก็ไม่ตอบคำถามที่เกี่ยวข้องเขาย้ำแต่เพียงว่า Fed ตัดสินใจในแต่ละการประชุมโดยพึ่งข้อมูลที่เข้ามา ดังนั้นทุกอย่างขึ้นอยู่ต่อเส้นทางของตัวชี้วัดสำคัญ
แต่ในทำนองนั้น หลังจากการประชุมเดือนมีนาคม ตลาดทำข้อสรุปของตัวเองเกี่ยวกับเวลาที่เหมาะสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยช่วงแรก ตาม CME FedWatch Tool ความน่าจะเป็นของระดับอัตราดอกเบี้ยจะลดในการประชุมถัดไปในเดือนพฤษภาคม คือ 12% ในขณะที่ความน่าจะเป็นของสถานการณ์นี้ที่จะเกิดขึ้นในเดือนมิถุนายนเหมือนกันมีอยู่สูงถึง 70%
กล่าวคือ Fed ไม่เลื่อนออกเวลาการลดเงินดอกเบี้ยอีกครั้ง แม้นโดยเฉพาะหลังจากการประชุมก่อนหน้านี้ เวลาที่ตั้งไว้อีก พาร์ทสูงขึ้นอีก หลังจากการประชุมในเดือนธันวาคม ความหวังในความโทรมสำหรับการกระจายเงินในเดือนมกราคมหลอมละ และหลังจากการประชุมในเดือนมกราคม ความคาดหาในเดือนมีนาคมถูกยกเลิก ดูที่การเร่งของทั้งดัชนีราคาใช้ทั้งย่อยภายในเดือนกุมภาพันธ์ มีความหวังเดียวกันลงฝ่าขึ้นในการประชุมในเดือนมีนาคม ธนาคารกลางอาจมีปัญหาใจกับการเงินที่คงทนอยู่แก้ไขหยุดของตำแหน่ง (อนุญาตให้ตัดดอกเบี้ยเพียง 50 คะแนน) และใช้ภาษาเสี่ยงอีกมากขึ้นในคำท้ายที่เด็ดขาด
แต่ก็ไม่เป็นเช่นนั้น
การกระทบของดอลล่า
ทำไมดอลลาร์จบสัปดาห์การซื้อขาย "บน" ไม่ "บนพื้น"? หลังจากการลดลงอย่างรวดเร็ว ดอลลาร์เริ่มประสบอุปทานเพิ่มขึ้นโดยไม่มีเหตุผลใดๆ ที่เห็นได้ชัดเจน ส่วนใหญ่แล้วนักวิเคราะห์ชี้ไปที่ดัชนีกิจกรรมธุรกิจในอุตสาหกรรมการผลิตของสหรัฐที่เผยแพร่ในวันพฤหัสฯ และอยู่ในโพสต์ "เขียว" โดยมีการเติบโตที่ 51.8 โต้ะหลังจากนั้นเพิ่มขึ้นเป็น 52.5 คะแนน นี้เป็นครั้งแรกภายในระยะเวลาสองปีมาแล้ว ผลลัพธ์ที่แข็งแรงที่สุดตั้งแต่ก.ค. 2022
ผลลัพธ์ดังกล่าวช่วยกระตุ้นทิวทิสดอลลาร์ ซึ่งในภายหลังผู้ซื้อ EUR/USD ได้กำไรและมอบอำนาจให้กับผู้ขาย ผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์ว่าในมุมมองแบบระยะยาว ระดับอัตราดอกเบี้ยจะสูงกว่าที่คิดก่อนหน้า (ซึ่งตรงกับแผนการจัดเรียงจุดตาข่ายที่อัปเดต) ความประหลาดใจจาก ธนาคารแห่งชาติสวิส (ที่ลดค่าอัตราอย่างไม่คาดคิด) และ ธนาคารแห่งอังกฤษ (ที่ผ่อนผันท่าทีและอนุญาตให้ตัดอัตรา "มีมิตร" ปีนี้ไม่กี่ครั้ง) กลายเป็นองค์ประกอบสำคัญในความแข็งแกร่งของดอลลาร์
สรุป
ปัจจัยพื้นฐานที่ระบุไม่สามารถสนับสนุนดอลลาร์ได้อย่างยั่งยืน หากดัชนี PCE หลัก (ที่จะเผยแพร่ในสัปดาห์ถัดไป) อยู่ในสีแดง ดอลลาร์จะต้องเผชิญกับความกดดันอีกครั้งในกรณีนี้ ความน่าจะเป็นของการตัดอัตราในเดือนมิถุนายนจะเพิ่มขึ้นเป็น 80-85% และบาง "ผู้เชี่ยวชาญ" กล่าวถึงโอกาสในการตัดในเดือนพฤษภาคมข้ออว่างสำหรับเดือนพฤษภาคมดูเหมือนจะน้อยมาก การอภิปรายเองก็จะลดความพอใจของดอลลาร์
ดังนั้น การเสรี่ยค่าเงินดอลลาร์แข็งและเร็วเกินไป ดูเหมือนว่าผิดปกตินา จึงควรระวังในการขายคู่เงิน EUR/USD - คำนึงถึงการสั้งเป็นงานที่ราคาเหวี่ยงศออยทวีคะองจอร์ ดูทวียอถพอ้งตาลรแข้งเข่า่ลบบัทพวียดขี้ยิทวย้งทวี่หาวควบบัดีย ณาัวกีขอเงูใทวี่เบอี้¥�ปแบ้งและครึงยฉ่าจรังยบะุวิโฟร์กร่ารฉงวในยเรวยคงค่บรีำวกอมโ电话ีใตายเกอ่ะรรื่ำคฟปผา๊ฟ
