รายงานตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ในรอบการสำรวจล่าสุดปรากฏว่าอ่อนแอ แม้จำนวนงานใหม่ในเดือนมิถุนายนจะเกินการคาดการณ์ (206,000 เทียบกับที่คาดไว้ 190,000) ตัวเลขในสองเดือนก่อนหน้านี้ถูกปรับลดลงอย่างมากถึง 111,000 ซึ่งเปลี่ยนภาพรวมไปโดยสิ้นเชิง การเพิ่มขึ้นเฉลี่ยในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาอยู่ที่ 145,000 ซึ่งเป็นตัวเลขต่ำสุดตั้งแต่เดือนมกราคม 2021 และค่าของการขอรับสวัสดิการว่างงานเฉลี่ยในสี่สัปดาห์ถึงจุดสูงสุดตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2023
ตลาดแรงงานยังคงชะลอตัวลง และหากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป Fed อาจจำเป็นต้องเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยโดยไม่รอให้เงินเฟ้อลดลงมาถึงระดับเป้าหมายที่ 2%
ในมุมกว้าง nonfarm payrolls สนับสนุนความอ่อนแอของดอลลาร์ เมื่อมองตลาดได้เพิ่มคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ครั้งแรกในเดือนกันยายน และอีกครั้งภายในสิ้นปีนี้ ดอลลาร์ตกลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักส่วนมาก และแนวโน้มนี้ไม่เป็นประโยชน์ต่อดอลลาร์
เมื่อวิเคราะห์สภาพเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ความเป็นไปได้ของการเกิดภาวะถดถอยอย่างเต็มรูปแบบได้รับการกล่าวถึงมากขึ้น การจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ของรัฐบาลถือเป็น 2.4% ของ GDP ซึ่งมากกว่าการใช้จ่ายเพื่อการป้องกันประเทศ ตามการคาดการณ์ของ CBO การจ่ายดอกเบี้ยนี้จะเพิ่มเป็น 4.1% ในอีก 10 ปีข้างหน้า ความไม่สามารถของการเพิ่มหนี้สาธารณะต่อไปกำลังถูกหารือในระดับคณะกรรมการของ Federal Reserve ซึ่งอาจต้องมีการเปลี่ยนแปลงกฎงบประมาณและการลดค่าใช้จ่าย เนื่องจากงบประมาณเฟดในปีนี้คาดว่าจะขาดดุลอย่างน้อย 7% ซึ่งหมายถึงการลดค่าใช้จ่าย
การเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายนนี้อาจกลายเป็นการเผชิญหน้ากันอย่างเปิดเผยระหว่างพรรครีพับลิกันและพรรคเดโมแครต เนื่องจากประธานาธิบดีไบเดนผู้ต้องการลงสมัครเข้ารับตำแหน่งอีกวาระหนึ่ง แสดงอาการเสื่อมถอยของบุคลิกภาพอย่างชัดเจนและอาจไม่สามารถปฏิบัติหน้าที่ของประธานาธิบดีได้อย่างเต็มที่
สัปดาห์ที่แล้วไม่มีเหตุการณ์สำคัญเนื่องจาก เป็นวันหยุดวันประกาศอิสรภาพ แต่สัปดาห์ที่กำลังจะมาถึงอาจมีความร้อนแรงมากขึ้นด้วยความผันผวนที่สูงขึ้น ธนาคารรายใหญ่จะเริ่มออกผลประกอบการ รายงานข้อมูลเงินเฟ้อที่ได้รับการอัปเดตจะออกมาในวันพฤหัสบดี และข้อมูลราคาผู้ผลิตและการประเมินความเชื่อมั่นผู้บริโภคจะออกมาในวันศุกร์ อย่างไรก็ตาม กิจกรรมสำคัญคาดว่าจะเป็นคำให้การของประธานเฟด พาวเวลล์ ต่อคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภา ที่ซึ่งคาดว่าพาวเวลล์จะให้คำอธิบายเกี่ยวกับนโยบายการเงินของเฟด ซึ่งตัวมันเองอาจก่อให้เกิดความเคลื่อนไหวของตลาดอย่างรุนแรง
เราคาดว่าดัชนีดอลลาร์จะลดลงต่อเนื่อง โดยสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์น่าจะได้รับประโยชน์ ในขณะที่สกุลเงินยุโรปยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันเล็กน้อย
