ในขณะเดียวกัน ยูโรยังคงเผชิญกับความรู้สึกแรงกล้าอย่างต่อเนื่อง จากการสำรวจนักเศรษฐศาสตร์หลายรายพบว่า ธนาคารกลางยุโรปจะปฏิบัติตามแนวทางในการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างระมัดระวัง เนื่องจากความปั่นป่วนทางการเมืองเป็นความเสี่ยงต่อการนำอัตราเงินเฟ้อกลับสู่ 2%.
โปรดจำไว้ว่าในเดือนมิถุนายนปีนี้ ผู้กำกับการได้ลดอัตราดอกเบี้ยลงหนึ่งในสี่ของจุดและสัญญาว่าการตัดสินใจในอนาคตทั้งหมดจะทำอย่างรอบคอบและระมัดระวัง คาดว่าที่การประชุมครั้งถัดไป เจ้าหน้าที่จะหยุดชั่วคราว และการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปจะไม่เกิดขึ้นก่อนเดือนกันยายนปีนี้ หลังจากนั้นการผ่อนปรนทางนโยบายจะเกิดขึ้นเพียงไตรมาสละครั้งจนกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะถึง 2.5%.
การถอนตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปจากการเข้มงวดทางนโยบายการเงินที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนสะท้อนถึงความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นในการประเมินความเสี่ยงทางเศรษฐกิจที่รออยู่ที่ยูโรโซนในอนาคตอันใกล้ แม้จะมีการผ่อนคลายของราคาบางส่วน แต่แรงกดดันจากเงินเฟ้อยังคงแข็งแกร่ง และการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจหลังจากการหยุดชะงักหลายเดือนอาจเริ่มจางหายไปแล้ว ในขณะเดียวกัน การเลือกตั้งโดยเฉพาะอย่างยิ่งฝั่งแอตแลนติกกำลังทำให้นักลงทุนต้องประเมินทุกอย่างใหม่ตั้งแต่การใช้จ่ายของภาครัฐไปจนถึงการค้าขายและความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจกับประเทศจีน
นักวิเคราะห์ตอนนี้เชื่อว่าการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐในเดือนพฤศจิกายนและภัยคุกคามจากการกลับมาของโดนัลด์ ทรัมป์ ถือเป็นอันตรายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดต่อเศรษฐกิจของยุโรป ขณะที่ความไม่สงบในฝรั่งเศสได้ทำให้เรานึกถึงวิกฤติหนี้อธิปไตยในยุโรปที่เกิดขึ้นในทศวรรษที่ผ่านมา เมื่อต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนเหล่านี้ เจ้าหน้าที่ภายใต้การนำของประธานาธิบดี คริสติน ลาการ์ด จึงไม่ได้มุ่งเน้นในการลดอัตราดอกเบี้ยมากนัก และให้คำมั่นว่าจะตัดสินใจเมื่อมีข้อมูลใหม่เข้ามา นักเศรษฐศาสตร์หัวหน้า ฟิลิป เลน กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าเดือนกรกฎาคมเป็นช่วงเวลาสำหรับการตรวจสอบ และคงไม่ถูกต้องที่จะคาดหวังการดำเนินการใหม่จากธนาคารกลางยุโรป
นอกจากนี้ยังควรสังเกตว่าตลาดมีความระมัดระวังมากกว่านักเศรษฐศาสตร์ โดยคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพียงครั้งเดียวในปีนี้ “ไม่มีความจำเป็นต้องลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปในขณะนี้” ING เชื่อ “ดังนั้น ธนาคารกลางยุโรปจะยังคงยึดแนวทางการตัดสินใจตามข้อมูลก่อนหน้านี้ และควรงดให้คำแนะนำเพิ่มเติม”
การประชุมครั้งต่อไปของเจ้าหน้าที่ยุโรปจะมีขึ้นในอีกสามวันข้างหน้าในวันที่ 18 กรกฎาคม แม้ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายใหญ่ใดๆ ก็ตาม แต่นักลงทุนจะเฝ้าสังเกตอย่างใกล้ชิดเพื่อทำความเข้าใจเวลาของการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป ลาการ์ดอาจบอกเป็นนัยถึงการเคลื่อนไหวอีกครั้งในเดือนกันยายน แต่ขออย่าเพิ่งด่วนสรุป
นอกเหนือจากเงินเฟ้อแล้ว เจ้าหน้าที่และนักเศรษฐศาสตร์หลายคนกังวลว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจของภูมิภาคอาจอ่อนแอกว่าครึ่งแรกของปีมาก หลายบริษัทในภาคบริการรายงานว่าปัจจัยการจัดหามากกว่าการขาดแคลนความต้องการที่ขัดขวางไม่ให้พวกเขาเพิ่มปริมาณการผลิต นอกจากนี้ยังมีการขาดแคลนแรงงานอย่างเฉียบพลัน ซึ่งทำให้ความต้องการบริการคงที่เพิ่มขึ้น
สำหรับภาพทางเทคนิคในปัจจุบันของ EUR/USD ผู้ซื้อควรให้ความสำคัญกับการบรรลุระดับ 1.0910 เท่านั้นสิ่งนี้จะอนุญาตให้ทดสอบที่ 1.0940 ได้ จากนั้น คู่สกุลเงินอาจตั้งเป้าที่ 1.0960 แต่การทำโดยไม่มีการสนับสนุนจากผู้เล่นหลักจะเป็นเรื่องท้าทายเป้าหมายสูงสุดจะเป็นที่ระดับสูงสุดที่ 1.0980 ในกรณีที่การซื้อขายตกต่ำ ผมคาดว่าผู้ซื้อหลักจะมีการดำเนินการสำคัญที่ระดับ 1.0885 หากไม่มีใครอยู่ที่นั่น ควรรอต่ำสุดใหม่ที่ 1.0865 หรือเปิดตำแหน่งซื้อที่ระดับ 1.0840
สำหรับภาพทางเทคนิคในปัจจุบันของ GBP/USD ผู้ซื้อปอนด์ต้องเข้าถึงแนวต้านใกล้เคียงที่ 1.2985 เท่านั้นสิ่งนี้จะอนุญาตให้เป้าหมาย 1.3010 ซึ่งการทะลุผ่านจะเป็นเรื่องยากเป้าหมายสูงสุดจะเป็นพื้นที่ที่ 1.3030 หลังจากนั้นเราสามารถพูดถึงการเพิ่มขึ้นของปอนด์อย่างแรงที่ 1.3070 ในกรณีที่ตกต่ำ ผู้ขายจะพยายามควบคุมที่ 1.2960 หากพวกเขาสามารถทำเช่นนี้ การทะลุผ่านช่วงจะทำให้สถานะของผู้ซื้อปอนด์เสียหายอย่างรุนแรง และผลัก GBP/USD ลงต่ำถึง 1.2930 ด้วยความเป็นไปได้ในการไปถึง 1.2900
