ในขณะที่ Donald Trump สร้างกระแสด้วยการเก็บภาษี, ธนาคารกลางทั่วโลกได้ทำงานเพื่อความโปร่งใสสูงสุดในตลาดการเงินอย่างแข็งขัน ภายในสิ้นสัปดาห์นี้ โดยเฉพาะในวันที่ 7 กุมภาพันธ์ ธนาคารกลางยุโรปจะเผยแพร่การประเมินอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง ซึ่งคืออัตราที่ไม่ส่งเสริมหรือกีดขวางการเติบโตทางเศรษฐกิจ เป้าหมายสูงสุดสำหรับธนาคารกลางคือการบรรลุ "จุดที่เหมาะสม" นี้ ซึ่งจะเป็นข้อมูลที่มีค่าสำหรับนักเทรด EUR/USD
กลุ่มที่ถือแนวคิดแข็งกร้าวของสภาบริหาร ซึ่งรวมถึงสมาชิกชาวเยอรมัน Isabel Schnabel ที่มีอิทธิพล กล่าวว่า ช่วงที่เหมาะสมสำหรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากได้เพิ่มขึ้นและอยู่ที่ 2% ถึง 3% ในขณะที่กลุ่มที่ยึดแนวคิดยืดหยุ่นสนับสนุนให้อัตราน้อยกว่า 2% ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่จาก Bloomberg เอนเอียงไปที่เครื่องหมาย 2% ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์จากตลาดเงิน นอกจากนี้ อนุพันธ์ยังระบุว่า ECB อาจมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสามครั้งภายในสิ้นปี 2025 เพื่อลดต้นทุนการกู้ยืมจากปัจจุบันที่ 2.75% ลงไปอยู่ที่ 2%
การประเมินอัตราที่เป็นกลางของ ECB
ฟิลิป เลน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่า ECB ไม่ควรเลื่อนการผ่อนคลายนโยบายการเงินออกไป เขาเตือนว่าหากการลดอัตราดอกเบี้ยเกิดขึ้นช้าเกินไป ยูโรโซนอาจกลับเข้าสู่ภาวะเงินฝืด ซึ่งจะต้องมีการขยายตัวทางการเงินอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นสิ่งที่ไม่พึงประสงค์ นอกจากนี้ เลนยังชี้ให้เห็นว่าภาษีของทรัมป์มีแนวโน้มที่จะชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจของยูโรโซน แม้ว่าผลกระทบต่อตัวเงินเฟ้อจะยังไม่แน่นอนก็ตาม
ในการตอบสนองต่อภาษีใหม่ที่อาจมีต่อการนำเข้าสินค้าจากสหภาพยุโรป ธุรกิจในยุโรปกำลังเร่งรีบที่จะส่งออกสินค้าไปยังสหรัฐอเมริกาก่อนที่การจำกัดจะมีผลบังคับใช้ การเพิ่มขึ้นของการส่งออกนี้ได้นำไปสู่การขาดดุลการค้าที่กว้างขึ้นในสหรัฐอเมริกา และการเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดในคำสั่งซื้อโรงงานของเยอรมัน แม้ว่าจะมีการมองในแง่ร้ายเกี่ยวกับเศรษฐกิจของเยอรมนี แต่สถานการณ์ที่เป็นบวกนี้ได้ช่วยสนับสนุนอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD อยู่บ้าง
แนวโน้มคำสั่งซื้อโรงงานของเยอรมนี
ในทางกลับกัน แรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐกำลังเพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจากข่าวลือว่าการปรับเปลี่ยนอัตราการเติบโตของการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐในปี 2024 อาจลดลงถึง -818K ซึ่งเป็นตัวเลขที่แย่ที่สุดตั้งแต่ปี 2009 หากตลาดแรงงานสหรัฐอ่อนแอกว่าที่คาดไว้ ขณะนี้ธนาคารกลางสหรัฐอาจสิ้นสุดการหยุดชะงักของนโยบายการเงินเร็วขึ้น ซึ่งอาจเพิ่มความเสี่ยงที่ EUR/USD จะยังคงแก้ไขค่าภายในแนวโน้มขาลงที่กว้างกว่าเดิม
เมื่อการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางขึ้นอยู่กับข้อมูล และ Donald Trump ดูเหมือนหยุดยกการขู่เก็บภาษีนำเข้า ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐอาจส่งผลให้เกิดความผันผวนในคู่สกุลเงิน EUR/USD มากขึ้น สถานการณ์นี้อาจนำไปสู่ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐ ในขณะนี้ ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งโดย Fed ภายในปี 2025 และเงื่อนไขสามครั้งโดย ECB อย่างไรก็ตาม ข้อมูลตลาดแรงงานอาจมีศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นของนักลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ
บนกราฟรายวัน กลุ่มผู้ซื้อยูโรไม่สามารถทะลุเส้นขอบบนของช่วงค่าที่ยุติธรรมได้ ซึ่งคือระหว่าง 1.0265 ถึง 1.0445 นี่เป็นการบ่งบอกถึงความอ่อนแอของกลุ่มผู้ซื้อ และเป็นโอกาสที่จะเพิ่มตำแหน่งสั้นเมื่อมีการดึงกลับจาก 1.0415
