รายงานผลประกอบการของ NVIDIA ขาดประกายที่จำเป็น และ S&P 500 ก็ดิ่งลงหลังจากมีการเพิ่มขึ้นในช่วงแรก ขณะเดียวกัน การที่ Donald Trump ขู่ที่จะกำหนดภาษี 25% บนสหภาพยุโรปและผลกระทบที่อาจจะรุนแรงจากสงครามการค้าระหว่างสหรัฐและจีน อาจจะเป็นภัยคุกคามที่ใหญ่กว่าที่เศรษฐกิจอเมริกาคาดคิดไว้ในขณะนี้
NVIDIA ถูกมองว่าเป็นสัญลักษณ์ของเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักที่ได้ช่วยสนับสนุนให้ S&P 500 เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ในปี 2023 และ 2024 ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2024 รายได้ของบริษัทเทคโนโลยีนี้เพิ่มขึ้น 78% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยมีมูลค่ารวมทั้งสิ้นถึง 39.3 พันล้านดอลลาร์ การคาดการณ์รายได้สำหรับเดือนมกราคมถึงมีนาคม 2025 ที่ 43 พันล้านดอลลาร์ ก็ก้าวหน้าเกินกว่าที่ Wall Street ประเมินไว้
การเติบโตของรายได้รายไตรมาสของ NVIDIA
คนส่วนใหญ่อาจคาดหวังว่าหุ้นของ NVIDIA จะยังคงพุ่งสูงขึ้นต่อไป แต่แทนที่นั้นกลับดึงตัวลดลงหลังจากที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงแรก นักลงทุนกังวลว่ารายได้ของบริษัทเพียงแค่เกินกว่าที่คาดไว้เพียง $1.2 พันล้าน ซึ่งถือว่าเป็นอัตราที่น้อยที่สุดนับตั้งแต่ที่มีการเติบโตของ AI ในช่วงต้นปี 2023 นอกจากนี้ NVIDIA ยังเตือนว่าการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่—ชิป AI ในตระกูล Blackwell และระบบคอมพิวเตอร์เต็มรูปแบบ—จะส่งผลให้กำไรขั้นต้นลดลงในช่วงส่วนใหญ่ของปี 2025
นักลงทุนยังรู้สึกกังวลกับการประกาศของ Donald Trump ว่าทำเนียบขาวกำลังพิจารณาที่จะกำหนดภาษี 25% กับสหภาพยุโรป บรัสเซลส์ได้ระบุซ้ำหลายครั้งว่ามีรายการมาตรการโต้ตอบพร้อมอยู่แล้ว สงครามการค้าเต็มรูปแบบระหว่างสหรัฐฯ และยุโรปอาจสร้างผลกระทบรุนแรงไม่เพียงแค่ต่อการค้าและเศรษฐกิจโลกเท่านั้น แต่ยังรวมถึงตลาดการเงินด้วย
นอกจากนี้ ผลกระทบของนโยบายปกป้องทางการค้าของสหรัฐฯ ต่อจีนอาจรุนแรงกว่าที่คาดคิด ประเด็นนี้เกิดจากความแตกต่างระหว่างสถิติการค้า
ตามข้อมูลของสหรัฐฯ ตั้งแต่ปี 2018 ถึง 2024 สัดส่วนการนำเข้าจากจีนลดลงจาก 21.6% เหลือ 13.4% และปริมาณการค้าลดลงจาก $503 พันล้านเหลือ $439 พันล้าน
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลของจีนระบุว่าการส่งออกไปยังสหรัฐฯ ลดลงเพียง 2.5 จุดเปอร์เซ็นต์ ในขณะที่ปริมาณการค้ารวมเพิ่มขึ้น $91.2 พันล้าน เป็น $524 พันล้าน
ความแตกต่างนี้อาจเกิดจากการจัดส่งที่ต่ำกว่า $800 ซึ่งปัจจุบันได้รับการยกเว้นภาษีของสหรัฐฯ หากการจัดส่งเหล่านี้ถูกเก็บภาษี อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ อาจเร่งตัวขึ้นยิ่งขึ้นไปอีก
ผลที่ตามมาคือ ธนาคารกลางสหรัฐอาจถูกบังคับให้คงอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนกลางที่ 4.5% ไว้นานกว่าที่ตลาดคาดหวัง ประธาน Atlanta Fed, Raphael Bostic เชื่อว่าธนาคารกลางอยู่ในตำแหน่งที่ควรจะเป็นแล้ว และเมื่อบรรลุเป้าหมายการจ้างงานแล้ว ความสนใจจะสามารถเปลี่ยนไปสู่เรื่องเงินเฟ้อได้เต็มที่—ซึ่งเป็นพัฒนาการที่ไม่ดีต่อตลาดหุ้น
ทัศนะแบบเทคนิคสำหรับ S&P 500
จากมุมมองทางเทคนิค บนชาร์ตรายวัน การย่อตัวของ S&P 500 ไปที่ระดับ 6,000—ระดับ 38.2% Fibonacci จากโครงรูปคลื่น 4-5—ให้โอกาสในการเพิ่มตำแหน่งสั้นที่เปิดไว้ก่อนหน้านี้จาก 6,083
ตำแหน่งสั้นเหล่านี้ควรรักษาไว้ โดยมีระดับเป้าหมายที่ 5,830 และ 5,750 ซึ่งเป็นจุดต่ำที่เป็นไปได้สำหรับดัชนีตลาดหุ้นโดยรวม
