Powell Effect นั้นมีอยู่จริง ไม่ต่างกับ butterfly effect ตลาดการเงินเริ่มเดิมพันในทิศทางที่นโยบายทางการเงินจะผ่อนคลายอย่างเฉียบพลันทันทีหลังจากที่ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ถอนตัวในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ขณะเดียวกัน นักลงทุนไม่คาดหวังว่า Jerome Powell จะออกจากตำแหน่งก่อนที่วาระของเขาจะสิ้นสุด การมั่นใจเกินไปอาจเป็นผลเสียกับผู้ที่ขายค่าเงิน EUR/USD ระยะสั้น
ตามที่ Deutsche Bank ระบุ การถอดถอน Powell อาจทำให้ดัชนี USD ลดลง 3-4% ภายใน 24 ชั่วโมง ในขณะที่อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังอาจพุ่งสูงถึง 30-40 จุด ส่วนตลาดหุ้นไม่น่าจะได้รับความเสียหาย ดัชนีหุ้นมีแนวโน้มที่จะต้อนรับ "นกพิราบ" และคาดหวังถึงการลดอัตราดอกเบี้ย
ดอลลาร์ที่อ่อนค่าสู้และ S&P 500 ที่ยังคงแข็งแกร่งเป็นสิ่งที่สอดคล้องกับทำเนียบขาว ไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจที่ความพยายามที่จะปลด Powell นั้นถูกนำโดยไม่เพียงแค่ Donald Trump แต่ยังรวมถึงทีมของเขาด้วย ประเด็นการใช้จ่ายในการปรับปรุงสำนักงานใหญ่ของ Fed อาจเป็นเหตุผลในการถอดถอนด้วยเหตุผลเพียงอย่างเดียวที่ศาลสูงสุดยอมรับ เนื่องจากเหตุผลทางการเมืองไม่ได้รับการพิจารณา
ความเป็นไปได้ที่ Jerome Powell จะลาออก
ณ ตอนนี้ ตลาดยังไม่เชื่อว่า ประธาน Fed จะถูกปลดออก โดย Polymarket และ Kalshi ได้กำหนดความน่าจะเป็นในระดับประมาณ 20-25% ซึ่งใกล้เคียงกับระดับที่เห็นในเดือนเมษายน เมื่อตอนที่ทรัมป์เสนอไอเดียถอดถอนพาวเวลออก แต่ก็ถอยหลังหลังจากที่ได้เห็นการลดลงของ S&P 500
ตลาดฟิวเจอร์สก็ไม่คาดหวังว่า ประธาน Fed จะก้าวลงจากตำแหน่ง หรือจะยอมทำตามแรงกดดันจากทำเนียบขาวเช่นกัน ปัจจุบันอนุพันธ์สะท้อนความน่าจะเป็น 63% ของการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกันยายน ลดลงจาก 95% เมื่อสองสัปดาห์ที่แล้ว การคาดการณ์ถึงการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ซึ่งส่วนใหญ่มาจาก Powell Effect
ความคาดหวังของตลาดต่ออัตราดอกเบี้ยของ Fed
ค่าเงินยูโรอยู่ภายใต้แรงกดดันหลังจากที่ Trump ประกาศเก็บภาษีศุลกากร 30% กับการนำเข้าจากสหภาพยุโรปซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ ด้วยมูลค่าการค้าทวิภาคีรวม $975.9 พันล้าน ภาษีที่สูงเช่นนี้อาจก่อให้เกิดภาวะถดถอยอย่างรุนแรงในเขตยูโรโซน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงมั่นใจเป็นอย่างยิ่งว่าวอชิงตันและบรัสเซลส์จะหาทางบรรลุข้อตกลงได้ในนาทีสุดท้าย ความเชื่อนี้ช่วยให้ EUR/USD ยังคงมีความยืดหยุ่นอยู่
เศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ยังคงแข็งแกร่งแม้เผชิญกับภาษีที่เพิ่มขึ้น ก่อให้เกิดความเสี่ยงของการปรับฐานในคู่สกุลเงินหลัก ตามการวิเคราะห์ของ Wall Street Journal ความเป็นไปได้ที่สหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะถดถอยใน 12 เดือนข้างหน้าลดลงจาก 45% เหลือ 33% อัตราการเติบโตของ GDP ในปี 2025 คาดการณ์ใหม่อยู่ที่ 1% เมื่อเทียบกับ 0.8% ในเดือนเมษายน
จากมุมมองทางเทคนิค แผนภูมิรายวันที่ของ EUR/USD แสดงให้เห็นการทดสอบแนวรับที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สีแดง การสะท้อนตัวกลับมาและเคลื่อนกลับสู่มูลค่ายุติธรรมที่ 1.171 จะเป็นสัญญาณในการซื้อ ในทางกลับกัน การแตกทะลุและลดลงต่อเนื่องต่ำกว่าระดับหมุนที่ 1.164 จะเพิ่มความเสี่ยงของการลดลงในแนวโน้มขาขึ้น และเสนอโอกาสในการขาย
