ตั้งแต่ต้นสัปดาห์ ตลาดน้ำมันอยู่ในสภาวะสมดุลที่ตึงเครียด ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ซึ่งสูญเสียแนวโน้มขึ้นของเดือนพฤษภาคมไปแล้ว ฟื้นตัวได้เพียงบางส่วน: หลังจากปรับลดลงไปที่ $68 ราคากลับมาสู่ขาขึ้นจากข้อมูลสต็อกน้ำมันของสหรัฐฯ ที่เป็นบวก แต่กลับพบแนวต้านที่แนวโน้มที่แตกหัก
ขอบเขตนี้ถือเป็นกุญแจสู่ชะตาของน้ำมันในระยะสั้น: ไม่ว่าราคาจะประคองตัวเหนือขอบเขตนี้ได้สำเร็จ ซึ่งจะปูทางไปถึง $70 หรือมากกว่านั้น หรือไม่ก็จะเกิดการกลับตัวลงใหม่ โดยตั้งเป้าไปที่ $65–66 ต่อบาร์เรล
พื้นฐาน: ความต้องการช่วยสนับสนุน แต่ยังมีแรงกดดัน
ปัจจัยบวกที่สำคัญคือการลดลงอย่างรวดเร็วของสต็อกสหรัฐฯ ตามข้อมูลของ EIA สต็อกน้ำมันดิบลดลง 3.17 ล้านบาร์เรลเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา น้ำมันเบนซินลดลง 1.74 ล้านบาร์เรล และแม้แต่น้ำมันกลั่นก็เพิ่มขึ้น 2.93 ล้านบาร์เรล แต่ยังคงอยู่ที่ระดับต่ำสุดตามฤดูกาลนับตั้งแต่ปี 1996
แนวโน้มนี้ชี้ให้เห็นถึงความต้องการในฤดูร้อนที่แข็งแกร่งซึ่งช่วยกระตุ้นการกลับมาเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดในท้องถิ่น
อย่างไรก็ตามการกลับตัวของปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งยังไม่ปรากฏ สถานการณ์ที่สงบในตะวันออกกลางทำให้ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ตามปกติหายไป และ OPEC+ ยังคงนโยบายการฟื้นฟูกำลังการผลิตอย่างเร่งด่วน ซึ่งเป็นภาระต่อราคา
การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และ EU ยังช่วยซับซ้อนกับสถานการณ์ โดยกำลังมีการหารือข้อตกลงเกี่ยวกับภาษี 15% สำหรับสินค้าในยุโรป และภาษี 50% สำหรับเหล็กและอลูมิเนียมนอกเหนือจากโควตา
หากไม่มีการประนีประนอมภายในวันที่ 1 สิงหาคม มาตรการตอบโต้ของ EU อาจเพิ่มความไม่แน่นอนทางการค้าโลกและเพิ่มความเสี่ยงของความต้องการน้ำมันที่ลดลง
ในระยะสั้น ตลาดถูกกระตุ้นโดยข่าวเกี่ยวกับการจัดส่ง: การล่าช้าชั่วคราวที่ท่าเรือทะเลดำของรัสเซีย การปนเปื้อนบางส่วนของน้ำมันอาเซอร์ไบจาน และ Reliance ของอินเดียที่กระจายการซื้อเนื่องจากการคว่ำบาตรใหม่จาก EU
ปัจจัยเหล่านี้อาจให้การสนับสนุนในระยะสั้น แต่ไม่เปลี่ยนภาพรวมทั้งหมด: หากไม่มีตัวกระตุ้นที่แข็งแกร่ง น้ำมันมีความเสี่ยงที่จะยังคงอยู่ในช่วงขาลง
น้ำมันเบรนท์อยู่ในโซนที่ไม่แน่นอน แนวโน้มที่แตกหักจากเดือนพฤษภาคมทำหน้าที่เป็นแนวต้าน และหากราคาล้มเหลวในการยืนเหนือแนวต้านนี้ ก็มีแนวโน้มว่าการเคลื่อนไหวลงจะกลับมาอีกครั้ง
เป้าหมายขาลงอยู่ที่ $66.7 และ $65.3 ซึ่งเป็นพื้นที่ซื้อล่าสุด หากต้องการทำให้แรงขาขึ้นกลับมาอีกครั้ง น้ำมันต้องทะลุ $69.5 และสร้างฐานเหนือ $70
แก๊ส: ตลาดยังประครองตัวอยู่บนแรงสนับสนุนที่สำคัญ
ตลาดแก๊สแสดงรูปแบบที่คล้ายกัน แต่แรงกดดันดูจะรุนแรงมากขึ้น ฟิวเจอร์สลดลงต่ำกว่า 3.10 ดอลลาร์ต่อ MMBtu ทำให้ราคาลดลงต่ำสุดตั้งแต่ปลายเดือนเมษายน สาเหตุยังคงเหมือนเดิมจากสัปดาห์ที่ผ่านมา: การผลิตสูงสุดที่เคยมีมา (107.2 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันในเดือนกรกฎาคมเทียบกับสถิติในเดือนมิถุนายนที่ 106.4) และการปรับปรุงการพยากรณ์อากาศ
แม้ว่าอากาศร้อนจะยังคงอยู่ในสหรัฐฯ จนถึงต้นเดือนสิงหาคม แต่ความร้อนแรงกลับต่ำกว่าที่คาดไว้ในตอนแรก ทำให้ความต้องการระบายความร้อนระยะสั้นลดลง
ปริมาณการผลิตสูงทำให้สามารถฉีดเข้าโกดังได้อย่างต่อเนื่อง ในขณะที่คลังสินค้าเต็มไปด้วยสต็อกที่อยู่สูงกว่าปกติในฤดูกาลถึง 6% การไหลของ LNG ไปยังท่าเรือส่งออกมีปริมาณ 15.8 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน—แม้ว่าจะเพิ่มขึ้น แต่ยังไม่สามารถชดเชยแรงกดดันจากอุปทานโดยรวมได้
ผลที่ตามมาคือ เช่นเดียวกับน้ำมัน ก๊าซได้สูญเสียแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นล่าสุด (ซึ่งยังคงมีอยู่ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024) และตอนนี้กำลังทดสอบโซนแนวนอนสำคัญที่ $3.00–3.10
ระดับนี้ได้สนับสนุนตลาดซ้ำหลายครั้งในอดีต และยังคงเป็นด่านยุทธศาสตร์สำคัญสำหรับผู้ซื้อในตลาด
ก๊าซธรรมชาติมีโอกาสฟื้นตัวกลับมาดีขึ้นเล็กน้อย: RSI บนกราฟรายชั่วโมงเข้าสู่เขตขายเกิน ทำให้มีโอกาสในการกลับตัวในระยะสั้นมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ตราบใดที่ราคายังคงต่ำกว่าเส้นแนวโน้ม การฟื้นตัวเต็มรูปแบบของแนวโน้มขาขึ้นก่อนหน้านั้นยังเป็นสิ่งที่ก่อนเวลา
การหลุดระดับ 3.00 จะเปิดทางให้เข้าสู่ระดับต่ำของเดือนมีนาคมราว 2.85 ในขณะที่การขยับขึ้นเหนือ 3.30 จะทำให้ตลาดมีโอกาสมุ่งหน้าสู่ 3.50 และสูงขึ้นอีกครั้ง
