ข่าวดีที่กลายเป็นข่าวร้ายสำหรับตลาดหุ้นสหรัฐฯ กิจกรรมการผลิตที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบสามปีที่ผ่านมารวมกับความคิดเห็นที่เข้มงวดจากเจ้าหน้าที่ FOMC ทำให้ S&P 500 ปิดตลาดในแดนลบติดต่อกันเป็นครั้งที่ห้า นี่เป็นช่วงที่ตกแบบต่อเนื่องที่แย่ที่สุดสำหรับดัชนีกว้างนี้ตั้งแต่ต้นปีและการลดลงนี้เริ่มสร้างความกังวล.
เมื่อ PMI และอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น สถานการณ์ย่อมรองรับการปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐมากกว่าลด แน่นอนว่าความเป็นไปได้นี้ไม่ได้จะเกิดขึ้นจริง แต่ในขณะนี้ นักลงทุนมีความมั่นใจในความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะกลับมาใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงินในเดือนกันยายนลดลง จากกว่า 90% เหลือ 74% ผลที่ตามมาคือ ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักต่างประเทศในขณะที่ S&P 500 ร่วง.
ความเปลี่ยนแปลงของความคาดหมายนโยบายการเงินผ่อนคลายของ Fed
ไม่ใช่ทุกคนใน FOMC ที่เชื่อว่าควรปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งหน้า Beth Hammack ประธานเฟดคลีฟแลนด์กล่าวว่าเธอจะไม่ลงคะแนนเสียงสนับสนุน หากการประชุมจะจัดขึ้นในวันพรุ่งนี้ เธอกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อมากกว่าการชะลอตัวของตลาดแรงงาน ส่วน Jeff Smith ประธานเฟดแคนซัสซิตี้กล่าวว่าต้นทุนการกู้ยืมอยู่ใน "ที่ที่เหมาะสม" Raphael Bostic ประธานเฟดแอตแลนตายังคงคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2025 ตลาดเคยคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดมากกว่านี้
แรงกดดันเพิ่มเติมต่อ S&P 500 มาจากรายงานของ Walmart ที่ทำผลงานผิดหวังครั้งแรกในรอบสามปี หุ้นของผู้ค้าปลีกลดลง 4.5% หลังจากที่ผู้บริหารเตือนว่าต้นทุนจะสูงขึ้นเนื่องจากราคาจัดหาที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับภาษี ในขณะเดียวกัน Walmart ตั้งใจจะรักษาราคาสินค้าให้ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยทั่วประเทศ ซึ่งจะทำให้กำไรลดลง
ในทางตรงกันข้าม แนวโน้มกำไรของ NVIDIA กำลังดีขึ้น แม้ว่าจะมีการขายทิ้งเมื่อเร็วๆนี้ นักวิเคราะห์ Wall Street อย่างน้อยเก้าคนได้ปรับขึ้นการคาดการณ์ของพวกเขา ส่งผลให้ราคาเป้าหมายเฉลี่ยปรับขึ้น 3% เป็น 194 ดอลลาร์ ซึ่งสูงที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท
การคาดการณ์กำไรต่อหุ้นของ NVIDIA
ดังนั้น แม้ว่ายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีจะถอยกลับไปบ้าง แต่แนวโน้มระยะยาวยังคงสดใส ด้านการผ่อนคลายทางการเงินของ Fed ก็เช่นกัน อาจเป็นไปได้ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางจะถูกลดลงเพียง 25 จุดฐานในปี 2025 แต่ในช่วงเวลา 12 เดือน ตลาดก็อาจจะคำนวณการผ่อนคลายออกมาเป็น 100 จุดฐาน ความยากลำบากของดัชนี S&P 500 น่าจะเป็นเพียงเรื่องชั่วคราว แต่การเชื่อในสิ่งนี้คือสิ่งที่ช่วยให้นักลงทุนรายย่อยเตรียมพร้อมสำหรับโอกาสซื้อตอนตลาดย่อตัวครั้งถัดไป
นอกจากนี้ ความคิดในการ "ขายสินทรัพย์ทั้งหมดในสหรัฐฯ" ในเดือนเมษายนได้ถูกลืมไปแล้ว นักลงทุนตระหนักว่าพวกเขาไม่สามารถขาดตลาดขนาดใหญ่และมีสภาพคล่องสูงเช่นตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้ แม้ว่าจะมีการโจมตีของโดนัลด์ ทรัมป์ต่อ Fed ก็ตาม
ในแง่ของเทคนิค แผนภูมิรายวันของ S&P 500 แสดงให้เห็นถึงรูปแบบ inside bar หลังจากรูปแบบ pin bar ดังนั้น จุดเริ่มต้นสำหรับ long position อยู่ที่ 6393 และ 6407 สำหรับ short position การลดลงต่ำกว่า 6350 จะเหมาะสม
