ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลงในวันพุธ แม้ว่าดัชนีเงินเฟ้อรายเดือนในออสเตรเลียจะเพิ่มขึ้นก็ตาม แต่ AUD/USD กลับลดลงอย่างต่อเนื่อง สาเหตุหลักมาจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้นการเปิดสถานะขายจึงยังคงมีความเสี่ยง ประการแรก สกุลเงินสหรัฐฯ ดูเหมือนจะยังไม่สามารถกำหนดทิศทางได้อย่างแน่นอน ในวันอังคาร ดัชนีดอลลาร์สหรัฐตกลงมาที่ปลายล่างของช่วง 98 แต่ในวันพุธมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็นสถิติใหม่ที่ 98.64 การเคลื่อนไหวของดัชนีที่เป็นลักษณะของการปรับตัวขึ้นๆ ลงๆ และขัดแย้งต่อกันนี้เชื่อถือได้ยาก ทำให้การขาย AUD/USD มีความเสี่ยงพอๆ กับการซื้อในขณะนี้
ประการที่สอง ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียอาจจะเตือนนักเทรดถึงศักยภาพของมัน เมื่อเหล่านักลงทุนที่ชื่นชอบดอลลาร์เริ่มคลายการกดขี่ ตลาดได้มองข้ามรายงานเงินเฟ้อล่าสุดอย่างไม่มีเหตุผล ซึ่งข้อมูลนี้จะมีผลเห็นได้ชัดเป็นพิเศษในการประชุมของธนาคารกลางออสเตรเลียที่จะถึงในวันที่ 30 กันยายน
ตามข้อมูล ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในเดือนกรกฎาคมเร่งตัวขึ้นเป็น 2.8% หลังจากลดลงเหลือ 1.9% ในเดือนมิถุนายน การอ่านนี้อยู่ใน "โซนสีเขียว" เนื่องจากนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าจะปรับขึ้นน้อยกว่านี้ที่ 2.3% เดือนกรกฎาคมมีการเติบโตของเงินเฟ้อรายเดือนที่รุนแรงที่สุดตั้งแต่กรกฎาคม 2024
การแยกย่อยแสดงให้เห็นว่าการขึ้นราคาที่แรงที่สุดเกิดขึ้นกับไฟฟ้า พุ่งสูงถึง 13% สาเหตุนำสำคัญนี้ได้เพิ่ม CPI ของเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่านี่คือการพุ่งขึ้นชั่วคราว ซึ่งเกิดจากผู้อยู่อาศัยในรัฐนิวเซาท์เวลส์และอาณาเขตเมืองหลวงของออสเตรเลียไม่ได้รับเงินอุดหนุนพลังงานจากรัฐบาลกลางในเดือนที่แล้ว ทางการได้ประกาศแล้วว่าการจ่ายเงินอุดหนุนจะกลับมาเริ่มต้นใหม่ในเดือนนี้ ลดแรงกดดันจากเงินเฟ้อในอนาคต
ถึงกระนั้น การเติบโตของ CPI ในเดือนกรกฎาคมไม่ได้เกิดจากไฟฟ้าเพียงอย่างเดียว ผู้ร่วมเป็นแรงผลักดันยังรวมถึงแอลกอฮอล์และบุหรี่ (+6.5%) บริการที่พักอาศัย (+3.6%) และอาหารและเครื่องดื่มที่ไม่มีแอลกอฮอล์ (+3.0%) เงินเฟ้อในท่องเที่ยวก็เพิ่มขึ้น (ขอบคุณฤดูหยุดโรงเรียน)
ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น เงินอุดหนุนพลังงานจะมีผลตั้งแต่เดือนสิงหาคม และการท่องเที่ยวมักจะลดลงหลังจากฤดูหยุดโรงเรียนสิ้นสุดลง
อย่างไรก็ตาม เป็นเรื่องที่น่าสนใจที่เงินเฟ้อพื้นฐาน (trimmed mean) เพิ่มขึ้นเป็น 2.5% ในเดือนกรกฎาคม หลังจากที่แตะ 2.1% ในเดือนก่อนหน้านี้ CPI ที่หักหมวดหมู่ที่ผันผวน (ผัก, ผลไม้, เชื้อเพลิง) และการท่องเที่ยว (ค่าใช้จ่ายการเดินทางและที่พักตามฤดู) พุ่งขึ้นไปถึง 3.2% (สูงสุดในรอบปี) ซึ่งบ่งบอกถึงแรงกดดันที่กว้างขวางจากเงินเฟ้อแม้ว่าจะไม่มีหมวดหมู่การใช้จ่ายที่ผันผวน
รายงานควรพิจารณาผ่านมุมมองของการประชุม RBA ในเดือนสิงหาคม ซึ่งมีบันทึกประกาศว่าไม่มีเส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดไว้ล่วงหน้า การลดนโยบายจะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่ได้รับและดุลยพินิจของความเสี่ยงทั่วโลก ซีนาริโอค่อยเป็นค่อยไปจะเกิดขึ้นหากตลาดแรงงานออสเตรเลียยังคงแข็งแกร่งและเงินเฟ้อยังคงอยู่บนเส้นทางที่มุ่งสู่ช่วงเป้าหมายที่ 2–3%
ในอีกด้านหนึ่ง RBA ให้ความสำคัญกับไดนามิก CPI รายไตรมาส (ข้อมูลไตรมาส 3 จะออกในปลายเดือนตุลาคม) อย่างไรก็ตาม การเปิดตัวนี้เป็น "ส่วนแรก" ของข้อมูลรายไตรมาสในอนาคต หากทิศทางขาขึ้นของเงินเฟ้อรายเดือนยังคงต่อเนื่องในเดือนสิงหาคมและกันยายน CPI ไตรมาส 3 อาจแสดงการเติบโตที่สำคัญหลังจากลดลงถึง 2.1% ในไตรมาส 2
ในคำอื่น ๆ การกระโดดของ CPI ในเดือนกรกฎาคมลดความเป็นไปได้ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในที่ประชุม RBA เดือนกันยายนอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากสะท้อนถึงแรงกดดันไม่เพียงแค่จากหมวดหมู่ที่ผันผวน (เช่น ไฟฟ้า) แต่ยังจากภาคผู้บริโภคที่ต่อเนื่องอีกด้วย โชคชะตาของการลดอัตราในเดือนพฤศจิกายนจะพึ่งพาไดนามิก CPI รายเดือนในเดือนสิงหาคมและกันยายน ถ้าตัวตัวชี้วัดยังคงเร่งตัวขึ้น CPI ผู้บริโภคไตรมาส 3 อาจสิ้นสุดเกิน 3%—เกินช่วงเป้าหมายของธนาคารกลาง สิ่งนี้จะทำให้เกิดแรงกดดันต่อ RBA เกี่ยวกับการลดดอกเบี้ยทางการเงินเพิ่มเติม โดยเฉพาะหากมาตรการเข้มงวดของตลาดแรงงานยังคงอยู่
โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานเหล่านี้ การถือสถานการณ์สั้นต่อค่าเงิน AUD/USD ดูเสี่ยง—โดยเฉพาะท่ามกลางความผันผวนของ DXY อย่างที่เราเห็น ผู้ขายล้มเหลวที่จะเจาะการสนับสนุนระดับกลางที่ 0.6450 (เส้น Kijun-sen ในกราฟรายวัน) แม้ลักษณะการลดลงที่กระทันหัน หากแรงผลักดันฝั่งขายลดลงในพื้นที่ราคานี้ อาจมีความหมายที่จะพิจารณาการเปิดตำแหน่งซื้อเป้าหมายที่ 0.6500 (ขอบบนของก้อนเมฆ Kumo ในเวลาเดียวกันนี้)
