คิดให้ดีก่อนที่คุณจะอธิษฐาน ตลาดคาดหวังว่าข้อมูลจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอจะบีบให้ธนาคารกลางสหรัฐต้องลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ถ้าข้อมูลออกมาแย่กว่าที่ Bloomberg คาดการณ์ไว้ที่ +75K อาจทำให้เกิดความรู้สึกว่าธนาคารกลางล่าช้าและเศรษฐกิจสหรัฐฯ จำเป็นต้องได้รับการกู้ภัยเร่งด่วน ซึ่งจะเป็นข่าวร้ายสำหรับ S&P 500
พลวัตการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ
ข่าวร้ายสำหรับเศรษฐกิจกลายเป็นข่าวดีสำหรับตลาดหุ้นสหรัฐ นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นกับตัวเลขตำแหน่งงานที่เปิดรับ การยื่นขอสวัสดิการว่างงานที่น่าผิดหวังและข้อมูลการจ้างงานในภาคเอกชนของ ADP ที่อ่อนแอยืนยันรูปแบบนี้ ดัชนี S&P 500 ทำสถิติใหม่ก่อนหน้าการเปิดเผยสถิติสำคัญเกี่ยวกับตลาดแรงงานสหรัฐในเดือนสิงหาคม
นักลงทุนกำลังซื้อข่าวลือที่ว่าการชะลอตัวในการจ้างงานนอกภาคเกษตรและการเพิ่มขึ้นของอัตราการว่างงานไปถึงระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2021 จะบังคับให้ Fed ปรับลดอัตราดอกเบี้ย ในตลาดตราสารอนุพันธ์ คาดการณ์ว่ามีโอกาสมากกว่า 99% ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยกองทุนสำหรับธนาคารกลางในเดือนกันยายน พวกเขามั่นใจถึง 49% ว่าเราจะเห็นการผ่อนคลายทางการเงินสามครั้งก่อนสิ้นปี
แนวโน้มการจ้างงานในภาคเอกชนของ ADP
ถ้าเศรษฐกิจยังเติบโตอยู่ แม้ว่าจะชะลอตัวลง และอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ภายใต้การควบคุมของ Fed ตลาดหุ้นสหรัฐจะเข้าสู่ช่วงสถานะที่เรียกว่า "Goldilocks" ถ้าเพิ่มผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัท, ความก้าวหน้าของเทคโนโลยี AI, การลดภาษี, และการลงทุนจากต่างชาติที่สัญญาไว้อย่างมหาศาลเข้าไป ผลลัพธ์คือการผสมผสานที่ทรงพลังซึ่งชี้ว่าศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของ S&P 500 ยังไม่หมดไปจากนี้
อย่างไรก็ตาม ความเบี่ยงเบนที่สำคัญของตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรจากที่คาดการณ์ไว้อาจเสี่ยงทำลายภาพนี้ การจ้างงานที่ใกล้เคียงศูนย์จะทำให้เกิดความกลัวในเรื่องเศรษฐกิจถดถอยใหม่อีกครั้ง ในทางตรงกันข้าม การกระโดดเกิน 150–200K จะบ่งบอกถึงภาวะเศรษฐกิจชะงักแล้วเงินเฟ้อ ทั้งสองสถานการณ์ไม่ดีสำหรับดัชนีหุ้นโดยทั่วไป นักลงทุนควรระมัดระวังสิ่งที่ตนเองปรารถนา
ความมองในแง่ดีของกลุ่มกระทิงใน S&P 500 ได้รับแรงสนับสนุนจากความมุ่งมั่นที่แน่วแน่ของ Donald Trump ในการยื่นมือช่วยตลาดด้วยการลดอัตราดอกเบี้ย ประธานาธิบดีได้ผลักดันคนของตนเข้าไปใน FOMC เพื่อให้ได้เสียงข้างมากและมั่นใจในมาตรการผ่อนคลายทางการเงิน ในระหว่างนี้ Steven Miran ไม่มีเจตนาที่จะออกจากทีมทำเนียบขาว แม้จากตำแหน่งผู้ว่าการบอร์ด Fed; เขาอธิบายต่อสภาคองเกรสว่าตำแหน่งใหม่ของเขาเป็นเพียงชั่วคราวเท่านั้น
การผลักดันของทรัมป์สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเร่งด่วนจะช่วยเศรษฐกิจ แต่จะส่งผลให้เกิดอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นด้วย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจะตอบสนองด้วยการปรับเพิ่มขึ้น ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อตลาดหลักทรัพย์ทั่วไป อย่างไรก็ดี นี่คือกระบวนการที่ใช้เวลายาวนาน สำหรับตอนนี้ ตลาดกำลังเดิมพันในรอบใหม่และเข้าซื้อหุ้น
ในกราฟรายวันของ S&P 500 แนวโน้มขาขึ้นได้กลับมาอีกครั้ง คำสั่งซื้อที่เริ่มจาก 6415 ควรถูกเก็บไว้และเพิ่มขึ้นตราบใดที่ราคายังคงอยู่เหนือ 6450
