การเมืองไม่สามารถทานเป็นอาหารเช้าได้ หลังจากการลาออกอย่างไม่คาดคิดของ Shigeru Ishiba จากตำแหน่งนายกรัฐมนตรี นักลงทุนเดิมพันว่า USD/JPY จะไปถึงระดับ 150 ในเร็วๆ นี้ ผู้ที่มีโอกาสจะได้เป็นนายกรัฐมนตรีคนใหม่ Sanae Takaichi ได้แสดงการสนับสนุนนโยบายของ Shinzo Abe อย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่และการต่อต้านความพยายามของธนาคารกลางญี่ปุ่นในการควบคุมนโยบายการเงิน อย่างไรก็ตาม ค่าเงินเยนก็ไม่ได้ถูกผลักดันให้ตกตื่นเกินเหตุ
ทฤษฎีระบุว่า ความไม่แน่นอนทางการเมืองหมายถึงการเลื่อนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยข้ามคืน นายกรัฐมนตรีที่ลาออกทำให้ Barclays สามารถเลื่อนการคาดการณ์การควบคุมเข้มงวดครั้งต่อไปจากเดือนตุลาคมไปยังเดือนมกราคม อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญของ Bloomberg ร้อยละ 36 ยังคงคาดว่าอาจมีการเข้มงวดในช่วงกลางฤดูใบไม้ร่วง ซึ่งมุมมองนี้ยังคงเป็นที่นิยมที่สุดแม้ว่าสัดส่วนจะลดลงจากร้อยละ 43 ก็ตาม
การคาดการณ์เวลาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยข้ามคืน
ฝ่ายที่ต้องการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของ BoJ เรียกร้องให้ทำการขึ้นดอกเบี้ยในทันที ซึ่งจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับเงินเยนและลดราคาสินค้านำเข้า หากไม่มีการกระทำเช่นนี้ อัตราเงินเฟ้อจะยังคงสูงขึ้นและการขาดดุลการค้าจะเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นสิ่งที่สหรัฐฯ ไม่ต้องการเห็น
รัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ Scott Bessent และรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น Katsunobu Kato ได้ลงนามในแถลงการณ์ร่วมเพื่อยืนยันว่าตลาดควรเป็นผู้กำหนดอัตราแลกเปลี่ยน นโยบายการเงินและการคลังควรมีเป้าหมายที่ชัดเจนและแตกต่างกัน อย่างไรก็ตาม วอชิงตันและโตเกียวยังคงเว้นช่องว่างสำหรับการแทรกแซง โดยเตือนว่าการเคลื่อนไหวที่ไม่เป็นระเบียบและความผันผวนที่เกินควรนั้นไม่เป็นที่ยอมรับในตลาด Forex ญี่ปุ่นได้ใช้จ่ายประมาณ 150 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ในช่วงสามปีที่ผ่านมาเพื่อปกป้องเงินเยนจากการอ่อนค่ามากเกินไป
การเปลี่ยนแปลงของ USD/JPY และพลวัตของการแทรกแซงค่าเงินญี่ปุ่น
ที่น่าสนใจคือ รัฐมนตรีการคลังพยายามแยกนโยบายสกุลเงินออกจากความตั้งใจของ Donald Trump ที่จะลดความไม่สมดุลทางการค้าระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่น ตลาดตีความสิ่งนี้ว่าเป็นสัญญาณว่าไม่มีแรงกดดันจากวอชิงตันที่ต้องการให้โตเกียวทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ซึ่งเมื่อรวมกับการลาออกของ Ishiba ทำให้ฝั่ง USD/JPY มีแรงสนับสนุน
อย่างไรก็ตาม คู่แข่งของพวกเขามีไพ่ในมือเช่นกัน พวกเขากำลังวางแผนว่าธนาคารกลางสหรัฐจะผ่อนคลายในอัตราที่เด่นมากขึ้นหลังจากรายงานตลาดแรงงานสหรัฐที่ผิดหวังต่อเนื่องและอัตราเงินเฟ้อที่เติบโตช้า ขณะนี้โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐจะตัดอัตราดอกเบี้ยลง 75 จุดในปี 2025 เกินกว่า 80% แล้ว
ดังนั้น การรวมตัวในค่าเงิน USD/JPY ที่เกิดขึ้นในขณะนี้ถือว่าเป็นสิ่งที่เข้าใจได้ ในด้านของผู้ที่มองบวก: วิกฤตการณ์ทางการเมืองของญี่ปุ่นและการขาดแรงกดดันจากวอชิงตันที่มีต่อโตเกียวในการทำให้เงินเยนแข็งค่า ส่วนผู้ที่มองลบกำลังเดิมพันกับความแตกต่างทางนโยบายการเงินและความหวังว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนของ BoJ ในเดือนตุลาคม
แนวโน้มทางเทคนิค: บนกราฟรายวัน ค่าเงิน USD/JPY ยังคงรวมตัวอยู่ในช่วง 146.5–148.5 โดยมีการดันออกที่ผิดพลาดหลายครั้ง การถือ long เมื่อมีการดันออกเหนือระดับ 148.5 และการถือ short หากแนวรับที่ 146.5 พังทลาย ยังคงเป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่สำคัญ
