เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีหุ้นสหรัฐปิดตลาดแบบผสมผสาน โดยดัชนี S&P 500 ลดลง 0.05% ในขณะที่ Nasdaq 100 เพิ่มขึ้น 0.49% ส่วน Dow Jones Industrial Average ลดลง 0.49%
ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ ดัชนียังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล เนื่องจากนักลงทุนมุ่งเน้นไปที่การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เกี่ยวกับนโยบายการเงิน ดัชนีหุ้นทั่วโลกยังคงเสถียรหลังปิดที่ระดับสูงสุดในวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนี MSCI เอเชียแปซิฟิกลดลงหลังจากที่ปิดสูงกว่าสถิติเดิมในเดือนกุมภาพันธ์ 2021 เป็นระยะสั้นๆ ดัชนีจีนเพิ่มขึ้น 0.4% แม้ข้อมูลเกี่ยวกับการผลิตและการบริโภคจะอ่อนแอ ฟิวเจอร์สดอกเบี้ยพันธบัตร 10 ปีของฝรั่งเศสลดลงหลังจากที่ Fitch Ratings ลดระดับเครดิตของฝรั่งเศสจาก AA- เหลือ A+.
คำถามสำคัญสำหรับนักลงทุนในสัปดาห์นี้คือ เมื่อ Fed จะตอบต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยที่นักเศรษฐศาสตร์หลายคนคาดการณ์ว่าจะต่อเนื่องไปจนถึงปีหน้า การตัดสินใจของ Fed ในวันพุธนี้จะตั้งโทนสำหรับตลาดโลก แต่ก็ไม่ใช่อีเว้นท์สำคัญเดียวที่อยู่ในปฏิทิน ธนาคารแห่งแคนาดา ธนาคารแห่งอังกฤษ และธนาคารแห่งญี่ปุ่นก็กำลังจะประกาศการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินเช่นกัน ซึ่งทำให้สัปดาห์นี้เป็นสัปดาห์สำคัญสำหรับธนาคารกลางทั่วโลก
ในจีน กิจกรรมทางเศรษฐกิจชะลอตัวลงเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน แซงหน้าความคาดหมายด้วยการลดลงของการลงทุน ข้อมูลเดือนสิงหาคมจากจีนไม่มีอะไรเป็นกำลังใจ: การส่งออกยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากภาษีศุลกากร และตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ยังคงถดถอยยังคงเป็นภาระแก่อุปสงค์ภายในประเทศ ถึงกระนั้น ตลาดดูเหมือนจะละเลยสัญญาณเหล่านี้: ครัวเรือนที่มีเงินสดในมือกำลังกลับมาที่ตลาดหุ้น ในขณะเดียวกันบูมทางปัญญาประดิษฐ์กำลังกระตุ้นให้หุ้นเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น กระแสเงินไหลเข้าสู่ตลาดจากครัวเรือนจีนร่วมกับแรงหนุนจาก AI กำลังสร้างแรงบันดาลใจในการเสริมแรงกันเอง ราคาหุ้นเทคโนโลยีที่สูงขึ้นกำลังดึงดูดนักลงทุนใหม่ ซึ่งจะขับเคลื่อนราคาให้สูงขึ้นอีก อย่างไรก็ตาม ภาวะคึกคักเช่นนี้ไม่น่าจะยั่งยืน
ชัดเจนว่าเจ้าหน้าที่จีนจะต้องมีมาตรการที่เด็ดขาดมากขึ้นในการกระตุ้นเศรษฐกิจและฟื้นฟูความเชื่อมั่นในกลุ่มนักลงทุนรายใหญ่ หากแนวโน้มเชิงลบยังคงดำเนินต่อไป แม้แต่การเติบโตอย่างแข็งแรงในปัญญาประดิษฐ์ก็จะไม่เพียงพอที่จะแก้ปัญหาพื้นฐานที่ใหญ่กว่า อาจจำเป็นต้องมีนโยบายการคลังที่ก้าวร้าวมากขึ้นเพื่อสนับสนุนอุปสงค์ภายในประเทศและเพื่อเสริมการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน มิฉะนั้น ฟองสบู่ในหุ้นจีนอาจแตก ซึ่งอาจมีผลกระทบร้ายแรงต่อเศรษฐกิจโลก
ในมุมมองทางเทคนิค หน้าที่สำคัญสำหรับผู้ซื้อ S&P 500 ในวันนี้คือการผ่านแนวต้านที่ใกล้ที่สุดที่ $6,590 การทะลุระดับนี้จะเปิดโอกาสให้เกิดการเติบโตเพิ่มขึ้นและเปิดทางไปสู่เป้าหมายต่อไปที่ $6,603 อีกประการหนึ่งที่มีความสำคัญเท่าเทียมกันคือการรักษาการควบคุมเหนือ $6,616 ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างกรณีของตลาดขาขึ้น หากความต้องการรับความเสี่ยงลดลงและดัชนีเคลื่อนไหวต่ำลง ผู้ซื้อจะต้องป้องกันพื้นที่ $6,577 การหลุดจากการสนับสนุนนี้จะส่งดัชนีกลับไปที่ $6,563 อย่างรวดเร็วและเปิดเส้นทางไปยัง $6,552
