ทองคำคือทรัพย์สินที่ผู้คนมักซื้อเพื่อเตรียมพร้อมรับมือกับวันสิ้นโลก และโลกที่แบ่งเป็นสองขั้วกำลังทำให้เหตุการณ์นี้ใกล้เข้ามายิ่งขึ้น ภัยคุกคามของสงครามโลกครั้งที่สามและความไม่เต็มใจของธนาคารกลางสหรัฐในการต่อสู้กับเงินเฟ้อท่ามกลางการชะลอตัวอย่างมากของตลาดแรงงานในสหรัฐฯ สร้างสภาพแวดล้อมภายนอกที่สมบูรณ์แบบสำหรับ XAU/USD โดยโลหะมีค่าได้พุ่งขึ้นแล้ว 44% นับตั้งแต่ต้นปี และเมื่อพิจารณาจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยอื่นๆ นี่อาจเป็นเพียงจุดเริ่มต้น การทำนายราคาทองคำของ Goldman Sachs ที่ $5,000 ต่อออนซ์ไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้อีกต่อไป
จากการคำนวณของ Bloomberg การถือครอง ETF ที่เน้นทองคำกำลังเติบโตในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบสามปี เพิ่มขึ้น 400 ตันตั้งแต่เดือนมกราคม นักลงทุนกำลังป้องกันความเสี่ยงไม่เพียงแต่กับเงินเฟ้อสูง แต่ยังรวมถึงความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลให้มีการสร้างสถิติใหม่ของ XAU/USD มากมายในปีนี้
ความเคลื่อนไหวของทองคำและการถือครอง ETF
การแบ่งโลกออกเป็นตะวันออกและตะวันตกสร้างพลังงานใหม่ให้กับการวิ่งของราคาทองคำ จีนมุ่งมั่นที่จะเลียนแบบฟังก์ชันต่างๆ ในภูมิภาคที่เป็นมิตรของตน เช่นเดียวกับที่ลอนดอนทำในระดับโลก ปักกิ่งดึงดูดพันธมิตรด้วยเงื่อนไขการจัดเก็บทองคำที่น่าสนใจที่ตลาดหุ้นเซี่ยงไฮ้ ซึ่งบ่งบอกถึงบทบาทที่เพิ่มขึ้นของทองคำในด้านการเมืองและเศรษฐกิจระหว่างประเทศ
แน่นอนว่าการจะแซงหน้าอังกฤษนั้นไม่ใช่เรื่องง่าย เพราะคลังเก็บของ Bank of England มีทองคำอยู่ประมาณ 5,000 ตัน มูลค่าเกือบ 600 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม จีนเป็นผู้บริโภคทองคำรายใหญ่ที่สุดของโลก โดยมีระดับการนำเข้าอย่างสม่ำเสมอ
การนำเข้าทองคำของจีน
อย่างไรก็ตาม การแข่งขันกับลอนดอนไม่ใช่ประเด็นหลักสำหรับ XAU/USD กระบวนการที่สำคัญกว่าคือการลดการพึ่งพาดอลลาร์และการกระจายความเสี่ยงของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ
ทองคำยังได้รับการสนับสนุนจากถ้อยแถลงที่มีลักษณะ "ผ่อนคลาย" ของเจ้าหน้าที่ FOMC Michelle Bowman ชี้ให้เห็นถึงความอ่อนแอในตลาดแรงงานของสหรัฐฯ และกล่าวว่า การลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนควรเป็นครั้งแรกของหลายครั้ง ในขณะที่ Jerome Powell ยืนยันว่าการกลับสู่การผ่อนคลายนโยบายการเงินเป็นการตัดสินใจที่ถูกต้อง ด้วยเหตุผลว่าการเติบโตของการจ้างงานได้ชะลอตัวลงอย่างมาก และการพุ่งขึ้นของอัตราเงินเฟ้อนั้นเป็นเพียงชั่วคราว
เฟดกำลังให้ความสำคัญกับอัตราการว่างงานมากกว่าราคาผู้บริโภค ในสภาวะเช่นนี้ ตลาดทองคำจึงเจริญรุ่งเรือง สถาวะเศรษฐกิจชะงักงันค่ารวมกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นกำลังเข้ามาใกล้ แทนที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางกลับเลือกที่จะลด
นักลงทุนไม่พบการป้องกันจาก Fed อีกต่อไปและกำลังมองหาการป้องกันจากแหล่งอื่น โดยทองคำที่มีความหายากตามธรรมชาติและมีความต้องการมหาศาลได้กลายเป็นตัวเลือกที่สมบูรณ์แบบ จึงไม่น่าแปลกใจที่ XAU/USD ได้ทุบสถิติมากกว่าสามสิบครั้งในปี 2025 เพียงปีเดียว
ทางด้านเทคนิค ชาร์ตในรายวันแสดงให้เห็นการเกิดขึ้นของ "inside bar" คำแนะนำคือให้ตั้งคำสั่งซื้อที่รอดำเนินการไว้ที่ $3,780 และคำสั่งขายที่ $3,750 ต่อออนซ์ ขณะเดียวกัน ด้วยตลาดกระทิงที่แข็งแกร่งแบบนี้ ย่อมไม่สมควรที่จะเปิดตำแหน่ง short มากเกินไป วิธีที่ดีที่สุดคือเปลี่ยนทิศทางตามการหมดแรงของการดึงกลับแต่ละครั้ง
