หลังจากที่ Megan Greene ผู้ทำหน้าที่กำหนดนโยบายของ Bank of England ได้ระบุว่าเธอกำลังพิจารณาการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิมอย่างน้อยจนถึงเดือนมีนาคมปีหน้า ทำให้ค่าเงินปอนด์ของอังกฤษเผชิญกับแรงกดดัน
Greene เชื่อว่านโยบายปัจจุบันนั้นไม่เข้มงวดพอที่จะเอาชนะแรงกดดันด้านราคาที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง พูดที่การประชุมของ Society of Professional Economists ในกรุงลอนดอนเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา Greene กล่าวว่า ขณะนี้มีเหตุผลที่ดีที่จะข้ามการปรับลดอัตราหลายครั้ง
ในมุมมองของเธอ การผ่อนคลายทางการเงินอย่างเร็วก่อนกำหนดอาจบั่นทอนความพยายามในการควบคุมเงินเฟ้อ และนำไปสู่ความจำเป็นในการคุมเข้มอย่างรุนแรงมากขึ้นในภายหลัง สถานการณ์เช่นนี้ไม่เพียงจะกัดกร่อนความเชื่อมั่นในธนาคารกลางเท่านั้น แต่ยังอาจก่อให้เกิดความไม่มั่นคงในตลาดการเงิน สร้างความเสี่ยงเพิ่มเติมต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ
Greene เน้นว่าความยืนหยัดของเงินเฟ้อจำเป็นต้องมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงเป็นระยะเวลานานขึ้นเพื่อกดดันความต้องการและลดแรงกดดันด้านราคา เธอยังกล่าวว่า สภาพแวดล้อมทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบัน ที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนสูง และความเสี่ยงของการช็อกด้านอุปทานใหม่ เรียกร้องให้มีความระมัดระวังในการดำเนินนโยบายการเงิน
ตามที่ Greene กล่าว การยับยั้งการลดอัตราเร็วก่อนกำหนดจะช่วยให้ธนาคารกลางอังกฤษสามารถประเมินผลกระทบของการคุมเข้มครั้งก่อนหน้านี้ต่อเศรษฐกิจและเงินเฟ้อได้อย่างรอบคอบก่อนที่จะดำเนินการเพิ่มเติมแนวทางที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลและมีความระมัดระวังเช่นนี้จะช่วยหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดในการนโยบายและรับรองการคืนอัตราเงินเฟ้อให้เข้าสู่เป้าหมายอย่างยั่งยืน
ขณะนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดคาดว่าคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) จะตัดสินใจคงอัตราเดิมในที่ประชุมเดือนพฤศจิกายน — เป็นการหยุดครั้งแรกหลังจากรอบการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามเดือนที่เริ่มในเดือนสิงหาคม 2567 คำกล่าวของ Greene บ่งบอกว่า เธออาจสนับสนุนการข้ามการประชุมในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งปัจจุบันมีการตั้งราคาในด้วยความน่าจะเป็นประมาณสองในสามในการปรับลด 25 basis-point ตลาดยังคาดการณ์ว่าอัตราจะไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนธันวาคม
Greene หนึ่งในสี่สมาชิกภายนอกของ MPC โหวตด้วยเสียงข้างมากในเดือนกันยายนเพื่อรักษาอัตราที่ 4% และเป็นหนึ่งในสี่ผู้คัดค้านบนคณะกรรมการเก้าคนที่คัดค้านการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคมเมื่อหัวหน้า Andrew Bailey เป็นผู้ลงคะแนนเสียงชี้ขาด
"ฉันคิดว่านโยบายการเงินของเรายังคงเข้มงวดอยู่" Greene กล่าว "แต่มันน้อยกว่าที่เคยเป็นมาก่อนและสิ่งนั้นก็น่ากังวล เนื่องจากในความคิดเห็นของฉัน เงินเฟ้อได้เพิ่มขึ้นอีกครั้งในปีที่ผ่านมา"
ธนาคารกลางอังกฤษคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อจะพุ่งถึงระดับสูงสุดประมาณ 4% ซึ่งเป็นสองเท่าของเป้าหมายที่ 2%
"ฉันกังวลว่าเราเพิ่งผ่านช่วงที่เงินเฟ้อพุ่งถึง 11% และฉันคิดว่าสิ่งนั้นเปลี่ยนพฤติกรรมของผู้คน" เธอกล่าวเสริม "กระบวนการเงินเฟ้อหายยังคงดำเนินต่อไป แต่ฉันกังวลว่ามันอาจช้า"
Greene แย้งว่าเพื่อรับประกันชัยชนะเหนือเงินเฟ้อ — โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาจากหลักฐานของการเติบโตของราคาเหนียว — อัตราดอกเบี้ยธนาคารต้องเข้มงวดกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้
"วิธีหนึ่งในการบรรลุนั้นคือการปรับขึ้นแล้วปรับลดอัตราดอกเบี้ย" เธอกล่าว "แต่ฉันคิดว่าการเปลี่ยนทิศทางนโยบายเช่นนั้นทำลายความเชื่อมั่นในธนาคารกลางอย่างยิ่ง"
ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น เงินปอนด์อังกฤษแสดงปฏิกิริยาลดลง ในขณะที่การคงอัตราเดิมตามปกติจะสนับสนุนค่าเงินปอนด์ภายใต้สภาวะตลาดที่มั่นคง ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน — ที่มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นจากความเสื่อมโทรมของความสัมพันธ์ทางการค้าที่อาจทำให้เศรษฐกิจอังกฤษชะลอตัว — สถานการณ์นี้กลายเป็นเพียงทำให้ตำแหน่งของสเตอร์ลิงอ่อนลง
ภาพทางเทคนิค: GBP/USD
สำหรับภาพทางเทคนิคของ GBP/USD ในปัจจุบัน ผู้ซื้อปอนด์จำเป็นต้องทำลายแนวต้านที่ใกล้ที่สุดที่ 1.3295 ให้ได้เท่านั้น จากนั้นพวกเขาจะสามารถตั้งเป้าไปยัง 1.3325 แม้ว่าการเคลื่อนไหวผ่านระดับนั้นอาจพิสูจน์ได้ว่ายาก เป้าหมายสูงสุดอยู่ใกล้ 1.3360
หากคู่เงินลดลง ฝ่ายขายจะพยายามยึดการควบคุมต่ำกว่า 1.3260 การทะลุต่ำกว่าช่วงนี้อย่างสำเร็จจะเป็นการโจมตีอย่างใหญ่หลวงในตำแหน่งของฝ่ายซื้อและผลักให้ GBP/USD ไปสู่ 1.3230 โดยมีศักยภาพในการลดลงต่อถึง 1.3200
ภาพทางเทคนิค: EUR/USD
สำหรับ EUR/USD ผู้ซื้อในขณะนี้จำเป็นต้องเอาระดับ 1.1600 กลับคืนเท่านั้นเท่านั้นซึ่งจะเปิดเส้นทางไปสู่การทดสอบ 1.1630 จากนั้นคู่เงินสามารถเคลื่อนไหวขึ้นไปถึง 1.1660 แม้ว่าการบรรลุสิ่งนี้โดยไม่ได้รับการสนับสนุนจากผู้เล่นใหญ่จะยากเป็นอย่างมาก เป้าหมายสูงสุดคือ 1.1690
ในกรณีของการลดลง ผมคาดว่าความสนใจในการซื้อหลักจะปรากฏขึ้นรอบ ๆ 1.1570 หากไม่มีผู้ซื้อปรากฏที่นั่น อาจจะดีกว่าที่จะรอการทดสอบซ้ำของต่ำสุดที่ 1.1545 หรือลองพิจารณาเปิดตำแหน่งยาวใกล้ 1.1510
