ความผันผวนในตลาดหุ้นสหรัฐยังไม่มีทีท่าจะสงบ เผยดัชนี S&P 500 เปิดตลาดต่ำกว่าวันก่อนเป็นครั้งที่สองติดต่อกัน เนื่องจากมีข่าวการยกระดับข้อขัดแย้งทางการค้า ปักกิ่งได้ห้ามไม่ให้บริษัทจีนทำธุรกิจกับบริษัทในเครือของ Hanwha Ocean ซึ่งเป็นยักษ์ใหญ่ด้านการต่อเรือของเกาหลีใต้อย่างมีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการของบริษัทต่าง ๆ ที่ดีขึ้นและการแสดงความคิดเห็นอย่างละมุนละม่อมจาก Jerome Powell ช่วยให้ดัชนีตลาดโดยรวมสามารถพยุงความผันผวนและฟื้นคืนได้
ผลประกอบการทางการเงินจากธนาคารใหญ่ ๆ รวมถึง Goldman Sachs, JPMorgan Chase และ Wells Fargo เกินความคาดหมาย ในขณะที่ BlackRock รายงานว่ามูลค่าสินทรัพย์ที่จัดการได้มีมูลค่าทะลุ 13 ล้านล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ ตามข้อมูลของ FactSet ในไตรมาสที่สาม กำไรของบริษัทในดัชนี S&P 500 คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 8% และอาจจะใกล้เคียง 13% ข้อมูลจากอดีตแสดงให้เห็นว่าโดยส่วนมากแล้วผลประกอบการจะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในทุกสามในสี่ไตรมาส ซึ่งเป็นแรงผลักดันที่สำคัญสำหรับตลาดหุ้นสหรัฐ
ในทางกลับกัน ตลาดกระทิงของ S&P 500 ได้ขยายตัวเข้าสู่ปีที่สี่ของมันและดัชนีนี้ไม่เคยมีการถอยหลังอย่างน้อย 5% มาถึง 97 วันการซื้อขายแล้ว ค่าเฉลี่ยระยะยาวสำหรับการลดลงแบบเป็นชุดเช่นนี้อยู่ที่เพียง 59 วัน คำถามคือ: ถึงเวลาแล้วหรือยังที่มันจะต้องมีการปรับฐาน?
แผนภูมิ: ช่วงที่ไม่มีการลดลง 5% ของ S&P 500
ความตึงเครียดจากสงครามการค้าอาจกลับมาเป็นตัวจุดชนวนที่สำคัญ ปักกิ่งใช้ท่าทีแข็งกร้าว—ดูเหมือนจะได้พบจุดอ่อนของ Donald Trump นั่นคือการไม่เต็มใจที่จะเห็นดัชนีหุ้นลดลง ประธานาธิบดีมองสิ่งนี้เป็นตัวชี้วัดความสำเร็จส่วนตัว หลังตลาดปิดทำการ เขาประกาศเก็บภาษีศุลกากร 100% เพียงเพื่อสร้างความมั่นใจให้กับประชาชนในสื่อสังคมออนไลน์ในภายหลังด้วยโพสต์เช่น "ทุกอย่างจะดีขึ้นกับจีน" และ "สหรัฐฯ ไม่ต้องการทำร้ายจีน เราต้องการช่วย!"
ตลาดตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อข้อความจากทำเนียบขาว และยังคงซื้อหุ้น S&P 500 ในช่วงที่ราคาลดต่ำลงภายใต้กลยุทธ์ TACO แต่จีนอาจเชื่อว่า Trump จะยอมแพ้ในที่สุด ถ้าไม่เช่นนั้น สถานการณ์อาจพัฒนาเป็นสงครามการค้าเต็มรูปแบบ ซึ่งจะส่งผลให้เกิดการปรับฐานของ S&P 500 และถ่วงเศรษฐกิจทั้งของสหรัฐฯ และโลก ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง
Jerome Powell ไม่ได้ให้ข้อบ่งชี้ที่ชัดเจนว่าจะมีการผ่อนคลายนโยบายการเงินรอบใหม่ในเดือนตุลาคมหรือไม่ อย่างไรก็ตาม เขาได้กล่าวว่าการชะลอตัวของการเติบโตการจ้างงานต่อเนื่องอาจนำไปสู่การว่างงานที่สูงขึ้น ในขณะที่มีการทะเลาะกันระหว่างปักกิ่งและวอชิงตัน ตลาด S&P 500 ยังคงปรับตัวขึ้นเล็กน้อย แม้ว่าจะถอยลงเล็กน้อยเมื่อข่าวความตึงเครียดทางการค้าหายไป จีนได้หยุดซื้อถั่วเหลืองจากสหรัฐอเมริกา ในขณะที่สหรัฐฯ จะหยุดซื้อน้ำมันพืชจากผู้ส่งออกจีนเช่นกัน
จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันของ S&P 500 ได้ทดสอบรูปแบบ "inside bar" สองครั้ง ฝั่งตลาดกระทิงยังไม่สามารถปิดการซื้อขายเหนือมูลค่ายุติธรรมที่ระดับ 6655 การทะลุผ่านระดับสูงของ "large-bar" ที่ 6680 จะเป็นสัญญาณการซื้อต่อ ในทางกลับกัน หากไม่สามารถเรียกคืนแนวต้านที่ 6655 ได้ จะเพิ่มโอกาสในการเกิดการปรับฐานและเสริมความแข็งแรงในการเข้าสถานะขาย
