แม้จะน้อยครั้งแต่ก็อย่างมีนัยสำคัญ ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ปรับตัวขึ้นในช่วงเพียงสองเดือนของปีจากสิบเดือนด้วยกัน—นั่นก็คือเดือนกรกฎาคมและตุลาคม อย่างไรก็ตาม นั่นเพียงพอที่จะฟื้นฟูส่วนหนึ่งของการสูญเสียเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักของโลกตั้งแต่ต้นปี หลายๆ ข้อดีของ EUR/USD ได้ถูกคิดราคาไปแล้ว และภายในสิ้นปี 2025 ยูโรก็มีแนวโน้มที่จะเป็นอุปสรรคมากกว่าที่จะช่วยเหมือนที่ผ่านมา
พลวัตรายเดือนของดอลลาร์สหรัฐฯ
ตัวขับเคลื่อนหลักสามประการที่ทำให้ดัชนี USD ลดลงในปี 2025 คือ ความคาดหวังที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยของกองทุนรัฐบาลกลาง, การที่ความเชื่อมั่นในเงินดอลลาร์สหรัฐลดลงเนื่องจากคำวิจารณ์ของ Donald Trump เกี่ยวกับ Fed, และการป้องกันความเสี่ยงด้านสกุลเงินโดยผู้ลงทุนที่ไม่ใช่คนอเมริกันซึ่งลงทุนในหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ
อย่างไรก็ตาม, Credit Agricole สังเกตว่ามีการเพิ่มขึ้นของผลพิเศษด้านสภาพคล่องในตลาดเงินของสหรัฐฯ ซึ่งทำให้ความต้องการในเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน ต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงเพิ่มขึ้น นักลงทุนต่างชาติกำลังละทิ้งการประกันความเสี่ยงด้านสกุลเงิน ค่าเงินสหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น มักจะพร้อมกันกับดัชนีหุ้นของสหรัฐฯ ความสนใจเพิ่มขึ้นเนื่องจากความต้องการในเงินเยนและยูโรลดลง ซึ่งดูสมเหตุสมผลเมื่อพิจารณาการเปลี่ยนแปลงความเป็นผู้นำในญี่ปุ่นและวิกฤตการณ์ทางการเมืองในฝรั่งเศส
พฤติกรรมของสกุลเงินกลุ่ม G10 ในเดือนตุลาคม 2025
เงินเยนกลายเป็นสกุลเงินที่ทำผลงานได้แย่ที่สุดในกลุ่ม G10 เนื่องจากการควบคุมทางการคลังได้เปลี่ยนจากสหรัฐอเมริกามายังญี่ปุ่น ขณะที่ Donald Trump เคยเรียกร้องให้ Fed ลดอัตราดอกเบี้ยลงมาที่ 1% ในช่วงครึ่งแรกของปี ภายในสิ้นปี 2025 ทุกอย่างก็เปลี่ยนไป ประธานาธิบดีสหรัฐมีปัญหาอย่างอื่นให้ต้องจัดการ การเดินทางไปเยือนเอเชียของเขาทำให้ความสนใจหันเหจาก Fed
ในทางกลับกัน "การเทรด Takaichi" กำลังรุ่งเรืองในญี่ปุ่น นายกรัฐมนตรีคนใหม่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ว่า การขึ้นอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนภายใต้สถานการณ์ปัจจุบันนั้นเป็นเรื่องที่ไร้ซึ่งเหตุผล แม้ว่าหัวหน้ารัฐบาลจะขอให้ลืมคำพูดเหล่านั้น แต่ก็ไม่มีควันหากไม่มีไฟ นักลงทุนกำลังทอดทิ้งเงินเยน ทำให้ค่า USD/JPY เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
การเมืองก็มีบทบาทในยุโรปเช่นกัน ในฝรั่งเศส สังคมนิยมเป็นฝ่ายครองอำนาจ พวกเขาได้บีบให้ประธานาธิบดีและนายกรัฐมนตรีต้องเลื่อนการปฏิรูปบำเหน็จจนกระทั่งมีการเรียกร้องให้เพิ่มภาษีสำหรับผู้ร่ำรวยสุดท้ายพวกเขายังควบคุมการจัดทำงบประมาณอีกด้วย ทำให้นึกถึงเรื่องราวของชาวประมงและปลา เป็นการขอมากเกินไปหรือเปล่า?
ในกรณีใด ๆ ภูมิทัศน์ทางการเมืองทำให้เงินเยนและยูโรมีความเสี่ยง นักลงทุนมีทางเลือกไม่มากในสภาวะดังกล่าว เงินปอนด์กำลังลดลงเนื่องจากความกังวลว่ากระทรวงการคลังจะไม่สามารถปิดช่องว่างงบประมาณได้ และเงินดอลลาร์ออสเตรเลียกำลังลดลงเนื่องจากธนาคารกลางไม่มีแนวโน้มที่จะส่งสัญญาณการสิ้นสุดของวัฏจักรการผ่อนปรนทางการเงิน
ทางเทคนิคแล้ว แผนภูมิรายวันของ EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวในลักษณะปรับฐานไปสู่แนวโน้มขาขึ้น ตำแหน่งสั้น ๆ ในยูโรเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ที่เกิดขึ้นจากการดีดตัวจาก 1.1615 ควรจะถือไว้อย่างต่อเนื่องและเพิ่มปริมาณเป็นระยะ ๆ จุดเป้าหมายรวมถึง 1.1350 และ 1.1270
