คำว่า "ร้อนแรง" เป็นคำที่เหมาะที่สุดในการอธิบายสถานการณ์ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน หลังจากที่ S&P 500 ได้มีการขยับตัวขึ้นอย่างระเบิดเกินกว่า 40% จากระดับต่ำสุดในเดือนเมษายน ดัชนีตลาดกว้างก็ได้เริ่มหวนกลับและพิจารณาถึงข้อดีและข้อเสียของการเดินหน้าในทิศทางขึ้นอย่างต่อเนื่อง แม้ว่ากลุ่มอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์จะเป็นตัวขับเคลื่อนที่มีพลังที่แข็งแกร่ง แต่ศักยภาพส่วนใหญ่ได้ถูกสะท้อนเข้าไปในราคาแล้ว นอกจากนี้ นักลงทุนยังคงมีความไม่แน่ใจเกี่ยวกับการลงทุนขนาดใหญ่ในปัญญาประดิษฐ์ว่าจะให้ผลตอบแทนที่น่าพอใจหรือไม่
พลวัตของเงินลงทุนใน AI
จากมุมมองพื้นฐาน S&P 500 ถือว่ามีมูลค่าสูงเกินไปอย่างชัดเจน ตลาดหุ้นในวันนี้มีความคล้ายคลึงกับยุคต้นทศวรรษ 2000 เมื่อบริษัทอินเทอร์เน็ตพุ่งขึ้นแต่ก็ต้องลงเอยด้วยความผิดหวัง ฟองสบู่ทุกลูกแตกอย่างรวดเร็ว แต่ยังมีหลายวันที่ไม่ดีสำหรับการขยายตัว ในเดือนมกราคม 2000 Nasdaq ลดลง 3% ในช่วงการซื้อขายห้าวัน แต่การลงทุนกลับเพิ่มขึ้นด้วยความหวังที่จะเห็นความสมบูรณ์แบบของตลาด สุดท้ายก่อนที่ตลาดจะพังทลายในเดือนมีนาคมของปีนั้น ดัชนีได้พุ่งขึ้นสูงถึง 28%
ในความเป็นจริง การพุ่งขึ้นในเดือนมกราคมนั้นเป็นสัญญาณเตือน การลดลงในต้นเดือนพฤศจิกายนอาจเป็นสัญญาณเตือนอีกประการหนึ่ง ตลาดหุ้นในยุคปัจจุบันนี้ถูกมองว่าเป็นแบบอย่างของความสมบูรณ์แบบ ดังนั้น ข้อสงสัยเกี่ยวกับการลดดอกเบี้ยศูนย์กลางโดย Fed การประเมินค่าอย่างสูงพื้นฐาน และการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐส่วนใหญ่มักถูกมองข้าม อย่างไรก็ตาม สัญญาณของความร้อนแรงเกินไปก็มีให้เห็นได้ชัดเจน
พลวัตของ S&P 500 ช่องว่างกับ EMA และระยะเวลาที่อยู่เหนือ EMA
ช่องว่างระหว่าง S&P 500 กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันได้เพิ่มขึ้นถึง 13% ซึ่งตามประวัติแล้ว ช่วงต่างๆ เช่นนี้มักจะไม่สามารถคงอยู่ได้ยาวนาน เมื่อเวลาผ่านไป ความแตกต่างมักจะแคบลงผ่านทางการปรับฐาน ดัชนีตลาดสายกว้างนี้ได้มีการซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 50 ครั้งติดต่อกันเป็นช่วงเวลาที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ปี 2011 แม้ว่าเครื่องหมายเหล่านี้ของความร้อนแรงไม่ได้ทำนายการถอยทันที แต่มันทำให้ผู้ลงทุนนั้นต้องระมัดระวัง ความสงสัยกำลังเกิดขึ้นในตลาดเกี่ยวกับประสิทธิภาพของกลยุทธ์การซื้อช่วงตก ที่ได้พิสูจน์แล้วว่าประสบความสำเร็จตั้งแต่เดือนเมษายนที่ผ่านมา
ในทางกลับกัน ตลาดยังคงมองหาความรู้สึกเชิงบวกจากสถานการณ์เชิงลบ S&P 500 ไม่ได้ท้อแท้จากข้อเท็จจริงที่ว่าความน่าจะเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมของเฟดลดลงจาก 74% เหลือ 62% หลังจากการเปิดเผยข้อมูลกิจกรรมภาคบริการที่แข็งแกร่งจาก ISM และตัวเลขการจ้างงานจาก ADP ธนาคารกลางมีภารกิจสองข้อ และแม้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะดูแข็งแรงในขณะที่ตลาดแรงงานเย็นลง แต่ธนาคารกลางก็ยังคงต้องการผ่อนคลายนโยบายการเงิน
แนวโน้มทางเทคนิค
ในเชิงเทคนิค บนกราฟรายวัน S&P 500 กำลังทดสอบหนึ่งในสามของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่สร้างขึ้นตาม Bill Williams' Alligator การกลับไปสู่จุดสูงสุดของกราฟ breakout ที่ 6,830 จะเป็นฐานสำหรับการซื้อภายใต้กลยุทธ์ Holy Grail ของ Linda Raschke ในทางกลับกัน การลดลงของดัชนีตลาดที่กว้างกว่าอย่าต่ำกว่าจุดหมุนที่ระดับ 6,770 จะส่งสัญญาณการเกิดสถานะ short
