นักลงทุนพร้อมรับมือกับการถดถอยหรือไม่? การขายออกครั้งใหญ่ที่สุดใน S&P 500 ครั้งล่าสุดเกิดขึ้นเมื่อ 16 ปีก่อน มันเป็นการลดลงที่รุนแรงจนต้องใช้เวลาถึง 66 เดือนกว่าดัชนีหุ้นหลักจะกลับมาทำสถิติสูงสุดใหม่ เหตุการณ์ตลาดหมีอีกห้าครั้งในศตวรรษที่ 21 ได้สอนผู้ค้าสิ่งหนึ่งสิ่งเดียว: ซื้อเมื่อราคาตกต่ำ
การลดลงครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคมของ S&P 500 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันกลายเป็นสัญญาณสำคัญของความเป็นไปได้ที่จะมีการถดถอยต่อไป ดัชนีหุ้นหลักได้อยู่เหนือการสนับสนุนเชิงลบนี้เป็นเวลา 138 วันที่ทำการซื้อขาย ซึ่งเป็นระยะเวลายาวนานที่สุดนับตั้งแต่ปี 2007 และเป็นระยะเวลาที่ยาวที่สุดอันดับสองในศตวรรษนี้ อย่างเชิงสัญลักษณ์ การเกิดขึ้นครั้งแรกเกิดขึ้นก่อนวิกฤตเศรษฐกิจโลกในปี 2008-2009 เพียงไม่นาน
พลวัตของซีรีส์ S&P 500 เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน
มีความคิดเห็นว่าการชะลอตัวทางเศรษฐกิจในสหรัฐฯ มักเกิดจากการที่นโยบายการเงินเข้มงวดมากเกินไปและความไม่ยอมลดอัตราดอกเบี้ยสูงในช่วงที่มีเงินเฟ้อสูงของธนาคารกลางสหรัฐฯ เหตุการณ์เหล่านี้กำลังเกิดขึ้นอยู่ในขณะนี้ เจ้าหน้าที่ FOMC มากขึ้นแสดงความกังวลเกี่ยวกับราคาที่สูงเกินไป อย่างไรก็ตาม Christopher Waller เชื่อว่าธนาคารกลางควรดำเนินการล่วงหน้า—โดยขยายวงจรการเงินเพื่อสนับสนุนตลาดแรงงานที่เย็นลง
หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไม่สามารถลดความเสียหายได้อย่างนุ่มนวลและตกลงเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย จะมีเหตุผลที่ชัดเจนในการขาย S&P 500 ใครจะจำฤดูรายได้ของบริษัทที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021 ได้? ประมาณ 90% ของบริษัทในดัชนีหุ้นกว้างได้รายงานผลประกอบการทางการเงินในไตรมาสที่สามแล้ว โดยสี่ในห้าของบริษัทได้ทำกำไรเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยเฉลี่ยในทศวรรษที่ผ่านมาอยู่ที่ 75% และมากกว่าสามในสี่ของผู้ออกหุ้นสร้างรายได้เกินกว่าเพดานคาดการณ์ของ Wall Street ซึ่งก็สูงกว่าค่าเฉลี่ยสองในสามเช่นกัน
ในวันที่ 19 พฤศจิกายน NVIDIA จะเปิดเผยรายงานของตน ตลาดฟิวเจอร์สคาดการณ์ว่าจะมีการตอบสนองในหุ้นของบริษัท +/- 6.5% หากเกิดขึ้นจริง จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาดหุ้น นอกจากนี้ ในวันที่เดียวกันนั้นจะมีการเปิดเผยบันทึกการประชุม FOMC ในเดือนตุลาคม ตามด้วยรายงานตลาดแรงงานเดือนกันยายนของสหรัฐฯ ที่รอคอยกันมานานในวันถัดไป
ความเคลื่อนไหวของ S&P 500 และการคาดการณ์ของ Morgan Stanley
แม้ว่าจะมีสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงในตลาดไปสู่สถานะแบบหมี แต่ผู้ที่มองในแง่ดีก็ยังไม่หายไป Morgan Stanley ได้ออกคำพยากรณ์ที่ "เป็นบวกมาก" หนึ่งในกลุ่ม Wall Street โดยคาดการณ์ว่า S&P 500 จะเพิ่มขึ้นถึง 7,800 ภายในสิ้นปี 2026 ภายใต้การคาดการณ์นี้ดัชนีหุ้นที่กว้างนี้จะมีการเติบโตในระดับสองหลักต่อเนื่องกันเป็นปีที่สี่
แนวโน้มในเชิงบวกนี้พิจารณาจากการคาดการณ์การเพิ่มขึ้น 17% ของกำไรต่อหุ้นในภาคธุรกิจในปี 2026 และ 12% ในปี 2027
ในทางเทคนิค การดีดตัวจากแนวต้านเคลื่อนที่ ตามที่เห็นได้จากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ในกราฟรายวันของ S&P 500 ได้แสดงถึงความแข็งแกร่งของฝั่งขาย สถานะขายที่ได้วางไว้ก่อนหน้านี้ รวมถึงจากระดับการหมุนที่ 6805 มีเหตุผลที่จะถือครองและเพิ่มขึ้นเป็นระยะ ระดับเป้าหมายจะอยู่ที่ 6560 และ 6400
