จากบันทึกการประชุมของ Federal Reserve ที่เผยแพร่เมื่อวันพุธที่ผ่านมา พบว่ามีเจ้าหน้าที่หลายท่านแสดงความกังวลว่าการลดอัตราดอกเบี้ยอาจเพิ่มความน่าจะเป็นของปัญหาที่เกี่ยวข้องกับเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งจะเพิ่มความเสี่ยงของระดับเงินเฟ้อที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่บางส่วนได้รับทราบว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยภายในสิ้นปี อาจมีเหตุผลที่สมควรพิจารณาอยู่ในบริบทเศรษฐกิจโดยรวม สมาชิกที่มีสิทธิออกเสียงส่วนน้อยไม่เห็นด้วยกับแนวคิดที่ว่าควรผ่อนคลายเพิ่มเติมในเดือนธันวาคม พวกเขายืนยันว่าควรรักษานโยบายการเงินในปัจจุบันไว้จนกว่าจะมีสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับตลาดแรงงานและอัตราเงินเฟ้อ
ความคิดเห็นที่แตกต่างนี้ชี้ให้เห็นถึงความซับซ้อนของการเลือกแผนการในช่วงเวลานี้ การตัดสินใจว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้หรือดำเนินการผ่อนคลายนโยบายขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ รวมถึงตัวชี้วัดเงินเฟ้อ ระดับการว่างงาน และภาวะเศรษฐกิจโดยรวม ผลกระทบจากการตัดสินใจที่ล่าช้าหรือไม่เพียงพอสามารถส่งผลกระทบต่อแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐและตลาดโลกในอนาคตได้
ตามข้อมูลจากเครื่องมือเฝ้าระวัง เช่น CME Group's FedWatch tool ความเป็นไปได้ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมได้ลดลงอย่างมากหลังจากมีการเปิดเผยรายงานการประชุม โดยลดลงเหลือเพียง 30% ก่อนหน้านี้มีการประเมินโอกาสไว้ที่ 50% และเมื่อสัปดาห์ที่แล้วมีถึง 65% การลดลงอย่างรวดเร็วนี้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนมองว่าการส่งสัญญาณของ Fed เป็นสัญญาณของการระมัดระวังและการเตรียมพร้อมที่จะหลีกเลี่ยงการผ่อนคลายในระยะสั้นนี้
หลังจากการตีพิมพ์รายงานการประชุมของ FOMC เมื่อวันพุธ และก่อนการเปิดเผยข้อมูลตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ที่จะมีขึ้น (ตามกำหนดการเวลา 13:30 GMT) เงินดอลลาร์สหรัฐยังคงซื้อขายได้อย่างมั่นคง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USDX) ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวของดอลลาร์เมื่อเปรียบเทียบกับผลงานของหกสกุลเงินหลัก แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่เป็นไปอย่างแข็งแกร่งตามความผันผวนล่าสุด
ตลอดเดือนที่ผ่านมา USDX ได้แสดงให้เห็นถึงการเติบโตเล็กน้อย โดยวันนี้ถึงระดับ 100.29 เพิ่มขึ้นประมาณ 0.53% วันนี้เป็นวันที่ห้าติดต่อกันที่ USDX เติบโต
ปัจจัยที่ส่งเสริมการเติบโตของดอลลาร์สหรัฐ:
- ผลการประชุมของ Fed: การตัดสินใจนโยบายล่าสุดยืนยันถึงแนวทางระมัดระวังท่ามกลางความไม่แน่นอนในตลาดการเงิน
- ข้อมูลการจ้างงาน รวมถึงรายงานของ Automatic Data Processing (ADP) บันทึกการเพิ่มขึ้นของงานจำนวน 42,000 ตำแหน่งในภาคเอกชนสหรัฐสำหรับเดือนตุลาคม เกินการคาดการณ์เจียมตัวของนักวิเคราะห์ (25,000)
- ดัชนี ISM Services PMI เพิ่มขึ้นถึง 52.4 ในเดือนตุลาคม แม้ว่าภาคการผลิตจะลดลง
ปัจจัยเหล่านี้บ่งชี้ถึงการเติบโตของเศรษฐกิจที่ยั่งยืนและการสนับสนุนจากธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งช่วยส่งเสริมการเติบโตของสกุลเงินประจำชาติ
การคาดการณ์และทิศทาง
แม้ว่าจะมีแนวโน้มที่ดี ตลาดก็กำลังเตรียมการรายงานจาก US Bureau of Labor Statistics ที่กำหนดการในวันนี้ นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าจำนวนงานใหม่ในภาคนอกการเกษตรจะเพิ่มขึ้นประมาณ 50,000 ในเดือนตุลาคม เทียบกับ 22,000 ในเดือนก่อนหน้า อัตราการว่างงานคาดว่าจะคงที่ที่ 4.3% และเฉลี่ยของรายได้รายชั่วโมงคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% เดือนต่อเดือน และ +3.7% ปีต่อปี อย่างไรก็ตาม เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่ายังคงมีความไม่แน่นอนบางประการเกี่ยวกับศักยภาพของอิทธิพลของภาคองค์กรต่อลักษณะการจ้างงานโดยรวม
อีกหนึ่งปัจจัยเสี่ยงคือภาวะเงินเฟ้อ แม้ว่าจะมีการชะลอตัวในบางส่วน แต่ธนาคารกลางยังคงไวต่อสัญญาณของแรงกดดันเงินเฟ้อที่เลวร้ายขึ้น สมาชิกของคณะกรรมการส่วนใหญ่เชื่อว่าการตัดลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมควรพิจารณาถึงความสมดุลของความเสี่ยงต่อการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อและสภาพการณ์ในตลาดแรงงานที่เย็นลง
สถานการณ์ที่เป็นไปได้:
- สถานการณ์ที่เป็นบวกในระดับปานกลาง: การเพิ่มขึ้นของจำนวนงานและระดับการว่างงานที่คงที่อาจช่วยลดแรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐ อนุญาตให้ Fed คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม
- สถานการณ์ที่เป็นลบ: การลดลงอย่างเฉียบพลันของอัตราการจ้างงานหรืออัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอาจบังคับให้ Fed ลดอัตราดอกเบี้ย ทำให้ดอลลาร์สหรัฐถูกกดดัน
ภาพทางเทคนิค ขณะที่กำลังเผยแพร่บทความนี้ ค่า USDX อยู่ใกล้จุดสูงสุดของสัปดาห์และช่วงห้าวันที่ระดับ 100.27 ซึ่งอยู่ใกล้กับระดับแนวต้านสำคัญที่ 100.36 (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ช่วง 50 บนกราฟรายสัปดาห์)
โมเมนตัมขาขึ้นยังคงอยู่ โดยได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังที่ลดน้อยลงเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งโดยธนาคารกลางสหรัฐในเดือนธันวาคม
ในการบรรลุการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนในตลาดขาขึ้นระยะกลาง ค่าเงินดอลลาร์ต้องตั้งอยู่เหนือระดับสำคัญที่ 99.96 (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 งวดในกราฟรายวัน) และ 100.00 การทะลุผ่าน 100.36 (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 งวดในกราฟรายสัปดาห์) จะยืนยันการเปลี่ยนแปลงเป็นตลาดขาขึ้นระยะกลาง และเปิดโอกาสทำให้มีการเติบโตไปสู่ระดับแนวต้านระยะยาวที่สำคัญที่ 101.45 (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 งวดในกราฟรายสัปดาห์) และ 101.75 (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 144 งวดในกราฟรายสัปดาห์)
ในสถานการณ์ทางเลือก การทะลุแนวสนับสนุนสำคัญที่ 99.96 อาจส่งสัญญาณการกลับมาลดลงอีกครั้งของราคา การทะลุผ่านระดับแนวรับที่ 98.95 (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 งวดและเส้นล่างของช่องที่เพิ่มขึ้นในกราฟรายวัน) อาจทำให้อุปกรณ์กลับสู่ตลาดขาลงระยะกลางและระยะยาว
สรุปแล้ว การเปลี่ยนแปลงของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์อย่างครอบคลุมของสถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคและการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ การติดตามตัวชี้วัดสำคัญอย่างรอบคอบ เช่น การจ้างงานและเงินเฟ้อ จะเป็นปัจจัยชี้ขาดสำหรับการเคลื่อนไหวในอนาคตของค่าเงินดอลลาร์
สรุปได้ว่า ความเชื่อมั่นในตลาดเกี่ยวกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงมีเสถียรภาพพอสมควร อย่างไรก็ดี การเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในเศรษฐกิจและนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ อาจทำให้เกิดการปรับเปลี่ยนแนวโน้มนี้อย่างมีนัยสำคัญจึงจำเป็นต้องจับตามองข้อมูลเศรษฐกิจและสัญญาณจากคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ เพื่อเตรียมพร้อมตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในพลวัตของตลาด
