เงินดอลลาร์อเมริกันได้รับการพิจารณาว่าเป็นสินทรัพย์ที่น่าเชื่อถือมานานหลายทศวรรษ เพราะสหรัฐอเมริกามีความสามารถในการปฏิบัติตามภาระผูกพันอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม เมื่อหนี้สินเพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายในการจัดการก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสูงกว่าค่าใช้จ่ายด้านกลาโหม และคิดเป็นประมาณ 17% ของงบประมาณ ขณะเดียวกัน CBO คาดการณ์ว่าหนี้สาธารณะของประเทศจะเพิ่มขึ้นไปถึง 129% ของ GDP ภายในปี 2034 ผลที่ตามมาคือนักลงทุนเริ่มมีข้อสงสัยว่าเงินดอลลาร์จะยังคงทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยต่อไปได้หรือไม่
หนี้สินรวมและสุทธิของประเทศที่พัฒนาแล้ว
การเพิ่มภาษีถือเป็นมาตรการที่ไม่เป็นที่นิยม ตัวเลือกที่ยอมรับได้เพียงตัวเดียวเพื่อที่จะลดค่าใช้จ่ายของงบประมาณคือการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนกลาง หากลดลงจนถึงเป้าหมาย 1% ที่ Donald Trump ได้ตั้งไว้ ต้นทุนในการให้บริการหนี้จะลดลงอย่างมาก ไม่แปลกใจที่ผู้อยู่ในทำเนียบขาวจะเพิ่มจำนวนผู้สนับสนุนของเขาใน FOMC เดิมทีเป็น Stephen Moore ที่ลงคะแนนในทุกการประชุมของคณะกรรมการให้ลดต้นทุนการยืมลง 50 เบสิสพอยต์ ตอนนี้โฟกัสน่าจะย้ายไปที่ Kevin Hassett แทน
ตามทฤษฎีแล้ว การลดอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนกลางสามารถลดผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ และลดค่าใช้จ่ายในงบประมาณในการบริการหนี้ได้ อย่างไรก็ตาม การผ่อนคลายทางการเงินอย่างแข็งขันของเฟดจะก่อให้เกิดความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่อาจจะเพิ่มขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้นักลงทุนขายพันธบัตรรัฐบาลและเพิ่มผลตอบแทนของมัน แผนการที่ทะเยอทะยานของ Donald Trump น่าจะยังไม่ประสบผลสำเร็จ แต่เขายังไม่รับรู้
พลวัตและโครงสร้างของผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ
แผนการของประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในการลดอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลางเป็นที่รู้จักกันดี โดยกำลังเพิ่มแรงกดดันต่อดอลลาร์ท่ามกลางความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นของการขยายตัวทางเศรษฐกิจของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งขณะนี้อยู่ที่ 88% สำหรับเดือนธันวาคม ในตลาดฟิวเจอร์ส กำลังประเมินความน่าจะเป็นที่ 21% ของการลดต้นทุนการกู้ยืมลงเหลือ 3.5% ในเดือนมกราคม หากข้อมูลการจ้างงานของ ADP ไม่เป็นไปตามคาด และ Jerome Powell และ Michelle Bowman ออกแถลงการณ์ในเชิงผ่อนคลาย ตัวเลขนี้จะเพิ่มขึ้น และด้วยเหตุนี้ อัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน
เมื่อผู้ลงทุนเริ่มสงสัยในความสามารถของดอลลาร์สหรัฐในการทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย พวกเขาก็มองหาตัวเลือกอื่น ซึ่งยุโรปที่มีเสถียรภาพจึงเป็นตัวเลือกที่เหมาะสมในกรณีนี้ ประธาน ECB Christine Lagarde และประธาน Bundesbank Joachim Nagel เชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับที่ควรจะเป็นแล้ว และเงินเฟ้ออยู่ในระดับที่ควบคุมได้ ผู้นำธนาคารเยอรมันยืนยันว่านโยบายการเงินเป็นกลาง คำแถลงของพวกเขามีการสนับสนุนจากราคาในตลาดผู้บริโภคที่หยุดนิ่งอยู่ใกล้เป้าหมายอัตราเงินเฟ้อ 2% ของ ECB
ดังนั้น ECB ไม่ได้มีเจตนาที่จะลดอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ Fed จะมีการลด ซึ่งอาจเป็นผลมาจากแรงกดดันจากโดนัลด์ ทรัมป์ หรือภาวะตลาดแรงงานที่ชะงักงัน
ในทางเทคนิค บนกราฟรายวัน EUR/USD แตกต่ำกว่าเส้นแนวโน้มและเกิดแท่งเทียนรูป Pin Bar ที่มีเงายาวด้านล่าง เป็นผลให้เทรดเดอร์เพิ่มตำแหน่ง Long ที่มีการจัดตั้งตั้งแต่ 1.1535 โดยมีระดับเป้าหมายที่ 1.1700 และ 1.1750
