ในปี 2025 กลยุทธ์ "Buy America" และ "Sell America" สลับกันไปมา ส่วนในปี 2026 อาจมีการเปลี่ยนเป็นสโลแกนว่า "อะไรก็ได้ที่ไม่ใช่อเมริกา" การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวในสหรัฐอเมริกา ความไม่แน่นอนต่อเนื่องของนโยบายโดนัลด์ ทรัมป์ ความเชื่อมั่นที่ลดลงต่อสินทรัพย์ที่ออกโดยสหรัฐฯ และความท้าทายที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ กำลังกระตุ้นให้นักลงทุนจัดพอร์ตการลงทุนของตนเองด้วยสิ่งที่พวกเขาเคยขาดไป เอสแอนด์พี 500 จะต้านทานแรงกดดันจากการไหลออกของเงินทุนเช่นนี้ได้หรือไม่?
พลวัตของอัตราส่วนดัชนีหุ้นในสหรัฐฯ และทั่วโลก
ปี 2025 คาดว่าจะเป็นปีที่ดีที่สุดสำหรับตลาดหุ้นทั่วโลกนับตั้งแต่ปี 2009 ดัชนี MSCI ทั่วโลกยกเว้นสหรัฐฯ ได้เพิ่มขึ้นมากกว่า 29% ซึ่งแซงหน้า S&P 500 ที่มีเพียง 17% ดัชนีตลาดเกิดใหม่เพิ่มขึ้น 30% ในขณะที่ MSCI ของจีนพุ่งขึ้น 29% และ Hang Seng ของฮ่องกงเพิ่มขึ้น 28% ทั่วโลกดูเหมือนแข็งแกร่งกว่าสหรัฐฯ อย่างไรก็ดี เนื่องจากความก้าวหน้าด้านปัญญาประดิษฐ์และการผ่อนคลายนโยบายการเงินของ Fed ทำให้ทุนที่เคยหันไปทางยุโรปและเอเชียสามารถกลับมาสู่สหรัฐฯ ได้อีกครั้ง
S&P 500 จะสามารถรับแรงสนับสนุนจากปัจจัยเหล่านี้ในปี 2026 ได้หรือไม่? ผลที่ได้จะขึ้นอยู่กับอัตราการลดอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลางและความสามารถของบริษัทเทคโนโลยีในการสร้างผลกำไรเพียงพอจากการลงทุนที่สำคัญ ตลาดฟิวเจอร์สคาดหวังการขยายตัวของนโยบายการเงินสองครั้งจาก Fed อย่างไรก็ตาม หาก Donald Trump สามารถเติมแต่ง FOMC ด้วยสมาชิกที่มีความคิดผ่อนปรน ตัวเลขนั้นอาจเพิ่มขึ้นได้
บริษัทเทคโนโลยีเปลี่ยนจากการแข่งขันฝึกฝนปัญญาประดิษฐ์ไปสู่การโปรโมตให้กับคนหมู่มาก NVIDIA เผชิญกับการแข่งขันรุนแรงจากยักษ์ใหญ่อื่นๆ รวมถึง Alphabet และ Amazon ไม่แปลกใจที่ NVIDIA พยายามปิดดีลมูลค่า 20 พันล้านเหรียญกับสตาร์ตอัพอย่าง Groq ซึ่งพัฒนาชิปและซอฟต์แวร์สำหรับการใช้งาน AI
การชะลอตัวของ GDP สหรัฐฯ ความแปลกประหลาดของ Trump และความสนใจที่ลดลงในเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ ไม่ได้ขัดขวางผู้เชี่ยวชาญ Wall Street ธนาคารใหญ่ๆ ทำนายการเติบโต 9% สำหรับ S&P 500 ในปี 2026 โดยไม่มีผู้ตอบแบบสอบถามคนใดที่คาดว่าดัชนีตลาดกว้างจะลดลง
การทำนายของ Wall Street สำหรับ S&P 500
หากการประมาณการเหล่านี้กลายเป็นจริง ตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะอยู่ภายใต้อิทธิพลของตลาดกระทิงเป็นปีที่สี่ติดต่อกัน ซึ่งนับเป็นช่วงที่ชนะยาวนานที่สุดในรอบสองทศวรรษ นับตั้งแต่จุดต่ำสุดของเดือนตุลาคม 2022 ดัชนี S&P 500 ได้เพิ่มขึ้น 90% การประมาณการสูงสุดที่ 8,000 มาจาก Oppenheimer ในขณะที่ต่ำสุดมาจาก Stifel Nicolaus
ด้วยเหตุนี้ ผู้เชี่ยวชาญของ Wall Street จึงเชื่อว่าดัชนีตลาดโดยรวมจะสามารถต้านทานลมต้านหลายประการได้
จากมุมมองทางเทคนิค แผนภูมิรายวันของ S&P 500 แสดงให้เห็นถึงการถอยกลับของตลาดด้วยช่องว่างในแนวโน้มลง ปกติแล้ว การเติมช่องว่างในตลาดขาขึ้นจะเป็นพื้นฐานสำหรับการซื้อ ดังนั้น การกลับมาของดัชนีตลาดโดยรวมที่ระดับ 6,922 จะเป็นโอกาสในการเพิ่มจำนวนสถานะ long ที่เปิดไว้ก่อนหน้านี้
