คู่เงิน EUR/USD ปรับตัวลงในช่วงสองวันแรกของสัปดาห์ และจากนั้นก็เคลื่อนไหวในกรอบแคบ ๆ ติดต่อกันมาแล้วสามวัน หากการเคลื่อนไหวในวันพุธและพฤหัสบดีพอจะเข้าใจได้เพราะไม่มีปัจจัยข่าวสารสำคัญ หนึ่ง‑สองชั่วโมงก่อนหน้านี้ในสหรัฐกลับมีการเผยแพร่รายงานที่น่าผิดหวังเกี่ยวกับตลาดแรงงานและอัตราการว่างงานออกมา เทรดเดอร์จำนวนมากเคยรู้สึกมีกำลังใจขึ้นหลังจากตัวเลข Nonfarm Payrolls และอัตราการว่างงานประจำเดือนมกราคม อย่างไรก็ตาม ผมได้เตือนไว้แล้วว่ามันยังเร็วเกินไปที่จะสรุป ตัวเลขเดือนมกราคมออกมาดูดี ซึ่งถือว่าแปลกและผิดปกติอย่างยิ่ง ตลอดทั้งปี 2025 สหรัฐสร้างงานใหม่ได้ 181,000 ตำแหน่ง และเฉพาะในเดือนมกราคม 2026 เพียงเดือนเดียวได้ 130,000 ตำแหน่ง อะไรกันที่ทำให้ตลาดแรงงานกลับมาคึกคักขึ้นอย่างกะทันหัน? จากข้อมูลเดือนกุมภาพันธ์ที่ออกมาชี้ให้เห็นว่า ที่จริงแล้วตลาดแรงงานไม่ได้ฟื้นตัวเลย ยิ่งไปกว่านั้น ปฏิกิริยาของเทรดเดอร์ต่อสถิติสหรัฐกลับดูแปลกเข้าไปใหญ่ เพราะในขณะที่กำลังเขียนบทความอยู่นี้ แทบไม่มีปฏิกิริยาใด ๆ เลย ฝั่งตลาดกระทิงไม่ได้มีความเคลื่อนไหวคึกคักขึ้น และค่าเงินดอลลาร์ก็ไม่ได้เผชิญแรงกระแทกใด ๆ เป็นพิเศษ
สัปดาห์นี้ ได้เกิดภาวะเสียสมดุลแบบ “ขาลง” 11 ขึ้นมาตามที่คาดไว้ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มหลักยังคงเป็น “ขาขึ้น” อยู่ และในวันอังคารก็จบลงด้วยการดึงสภาพคล่องจากสวิงของวันที่ 19 มกราคม ขอย้ำว่า การดึงสภาพคล่องไม่ใช่รูปแบบ (pattern) สำหรับใช้เปิดสถานะ แต่เป็นเพียงสัญญาณเตือนถึงความเป็นไปได้ที่อารมณ์ของตลาดอาจเปลี่ยนแปลง ดังนั้น เทรดเดอร์จึงมีทางเลือกอยู่ 3 ทาง คือ รอสัญญาณขาลงภายในแนวโน้มขาขึ้น, หรือรอให้แนวโน้มขาขึ้นถูกเบรกเสียก่อนแล้วจึงค่อยทำงานกับแพทเทิร์นขาลง, หรือไม่ก็รอแพทเทิร์นขาขึ้นต่อไป
ภาพกราฟโดยรวมยังคงส่งสัญญาณว่าฝั่งขาขึ้นเป็นฝ่ายครองความได้เปรียบอยู่ในตอนนี้ แนวโน้มขาขึ้นยังไม่ถูกทำลาย เพียงแต่ว่าสถานการณ์ฝั่งขาขึ้นถูก “เลื่อนออกไปโดยไม่มีกำหนด” ชั่วคราว หากจะคาดหวังการปรับตัวขึ้นของสกุลเงินยุโรปอีกครั้ง จำเป็นจะต้องมีแพทเทิร์นขาขึ้นชุดใหม่เกิดขึ้นก่อน
พื้นฐานข่าวในวันศุกร์มีความน่าสนใจอย่างยิ่ง อย่างที่ได้กล่าวไปแล้วว่า รายงาน Nonfarm Payrolls ออกมาตัวเลขในระดับที่ทำให้ผู้สนับสนุนฝั่งดอลลาร์ต้องเสียวสันหลัง ในเดือนกุมภาพันธ์ จำนวนตำแหน่งงานในสหรัฐอเมริกาลดลง 92,000 ตำแหน่ง แต่สำหรับผม ตัวเลขของดัชนีชี้วัดตลาดแรงงานที่สำคัญตัวนี้ไม่ใช่เรื่องน่าประหลาดใจเลย เพราะผมไม่เห็นว่ามีปัจจัยใดที่จะมาช่วยฟื้นตลาดแรงงานได้ อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.4% ซึ่งก็เป็นสิ่งที่เทรดเดอร์ส่วนใหญ่ไม่คาดคิดเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ฝั่งหมีไม่ได้ถอย และฝั่งกระทิงก็ไม่ได้รุก ตลาดเลือกที่จะเพิกเฉยต่อสถิติที่สำคัญที่สุดชุดนี้
ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ฝั่งกระทิงมีเหตุผลมากมายเหลือเฟือในการเปิดฉากโจมตี และถึงแม้สงครามในตะวันออกกลางจะปะทุขึ้น จำนวนเหตุผลเหล่านั้นก็ไม่ได้ลดลงเช่นกัน ในเชิงโครงสร้างและภาพใหญ่แล้ว นโยบายของ Donald Trump ที่เคยทำให้ดอลลาร์ร่วงแรงเมื่อปีที่แล้วก็ยังไม่ได้เปลี่ยนแปลงไป ในระยะสั้น สกุลเงินดอลลาร์อาจปรับตัวขึ้นได้จากการที่นักลงทุนหนีความเสี่ยง แต่ปัจจัยนี้ไม่สามารถพยุงค่าเงินไว้ได้นาน ในขณะเดียวกัน แนวโน้มเชิงผ่อนคลาย (dovish) ของนโยบายการเงินจาก Federal Open Market Committee สงครามการค้าของ Trump กับทั้งโลก ความอ่อนแอของตลาดแรงงานสหรัฐ การปิดหน่วยงานรัฐ (government shutdown) ถึงสองครั้ง ความก้าวร้าวทางการทหารของสหรัฐ การดำเนินคดีทางอาญาต่อ Jerome Powell การชะลอตัวของอัตราการเติบโต GDP และปัจจัยลบอื่น ๆ ต่อสหรัฐฯ ทั้งหลายเหล่านี้ ไม่ได้ถูกยกเลิกหรือกลบไปเพียงเพราะความขัดแย้งในอิหร่าน
ผมยังไม่เชื่อในแนวโน้มขาลง ดอลลาร์ได้รับแรงหนุนจากตลาดเพียงชั่วคราวเท่านั้น และไม่แน่ว่าสภาพการณ์เช่นนี้จะยืนยาวออกไปได้อีกนาน ระดับราคาที่แสดงด้วยเส้นสีน้ำเงินคือระดับที่หากราคาลดลงต่ำกว่าได้ จะถือว่าแนวโน้มขาขึ้นสิ้นสุดลง ฝั่งหมีจำเป็นต้องกดราคาให้ลงไปอีกราว 140 จุดจึงจะถึงระดับดังกล่าว และถึงแม้จะทำได้ ผมก็ยังคงสงสัยอยู่ดีว่าแนวโน้มขาลงจะยืนยันได้จริงหรือไม่ ในมุมมองของผม คู่เงินนี้กำลังปรับตัวลงแรงก็เพราะปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์เป็นหลัก เมื่อปัจจัยนี้หมดอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของตลาดแล้ว ฝั่งหมีจะใช้เหตุผลใดในการเปิดโจมตีต่อไป แพทเทิร์นขาลงอาจเกิดขึ้นในสัปดาห์นี้ ซึ่งจะช่วยให้ภาพในระยะสั้นชัดเจนขึ้นและช่วยให้การวิเคราะห์กับการคาดการณ์ทำได้ง่ายขึ้น
ปฏิทินข่าวเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และยูโรโซน:
- ยูโรโซน – การเปลี่ยนแปลงปริมาณการผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนี (07:00 UTC)
ในวันที่ 9 มีนาคม ปฏิทินเศรษฐกิจมีเพียงรายการข้อมูลรองหนึ่งรายการเท่านั้น อิทธิพลของข่าวต่ออารมณ์ของตลาดในวันจันทร์จึงแทบไม่มีให้เห็น วันศุกร์ที่ผ่านมาแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่า ตลาดไม่ต้องการขายดอลลาร์ไม่ว่าภายใต้เงื่อนไขใด ๆ ทั้งสิ้น
แนวโน้มและคำแนะนำสำหรับการเทรด EUR/USD:
ในมุมมองของผม คู่เงินนี้ยังคงอยู่ในช่วงของการสร้างแนวโน้มขาขึ้น พื้นฐานข่าวเมื่อสุดสัปดาห์ได้เปลี่ยนทิศทางอย่างฉับพลัน แต่ตัวแนวโน้มเองยังคงอยู่ ดังนั้น ในระยะอันใกล้นี้ เทรดเดอร์จึงต้องการแพทเทิร์นและสัญญาณใหม่ ๆ สำหรับใช้สร้างมุมมองระยะสั้น หากสัญญาณเหล่านั้นเป็นสัญญาณขาลง (ซึ่งมีโอกาสเป็นไปได้มากกว่า) ก็จำเป็นต้องไม่ลืมว่าแนวโน้มหลักยังเป็นขาขึ้น และปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์โดยปกติแล้วมักไม่มีผลในระยะยาว หากสัญญาณที่เกิดขึ้นเป็นสัญญาณขาขึ้น (ซึ่งยิ่งน่าพอใจมากกว่า) เทรดเดอร์ก็จะมีโอกาสเปิดสถานะซื้อใหม่ที่ไม่ขัดแย้งกับแนวโน้มหลัก
