*ดูเพิ่มเติม: InstaForex trading indicators สำหรับ USDX
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USDX) กำลังจะปิดบวกเป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกัน โดยในขณะที่เผยแพร่ข้อมูลและก่อนเปิดทำการในช่วงตลาดสหรัฐฯ ราคาซื้อขายอยู่เหนือระดับจิตวิทยาที่ 100.00 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025
ผู้ได้ประโยชน์หลักจากสถานการณ์ในครั้งนี้คือความต้องการถือเงินดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินปลอดภัยหลัก ท่ามกลางความตึงเครียดที่ยกระดับในตะวันออกกลางและการปรับคาดการณ์นโยบายของ Federal Reserve ครั้งใหญ่ในเชิงเข้มงวด
สถานการณ์ปัจจุบัน: ภูมิรัฐศาสตร์ ช็อกด้านน้ำมัน และการเปลี่ยนท่าทีของ Fed ไปเชิงเข้มงวด
ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการแข็งค่าของดอลลาร์ยังคงเป็นปฏิบัติการทางทหารที่ดำเนินอยู่ “Operation Epic Fury” และผลสืบเนื่องหลังจากนั้น ฝ่ายบริหารสหรัฐและ Pentagon ตามรายงานที่มีอยู่ ประเมินความพร้อมของอิหร่านในการตอบโต้กลับอย่างรุนแรงต่ำไป รวมถึงการปิดช่องแคบ Hormuz อย่างได้ผล ผู้นำสูงสุดคนใหม่ของอิหร่าน Mojtaba Khamenei ยืนยันว่าช่องแคบนี้ ซึ่งมีน้ำมันโลกผ่านมากว่า 20% ต้องปิดต่อไป และการโจมตีต่อประเทศเพื่อนบ้านรอบอ่าวเปอร์เซียจะยังดำเนินต่อ
สิ่งนี้สร้างสถานการณ์ที่ไม่เหมือนใคร ที่ซึ่งช็อกด้านภูมิรัฐศาสตร์ไม่ได้แค่เพิ่มความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยชั่วคราวเท่านั้น แต่ยังวางรากฐานให้เกิดแนวโน้มใหม่ของการกำหนดราคารีสก์กันใหม่ในระยะยาว เดือนมีนาคมเริ่มต้นขึ้นโดยมีความขัดแย้งกับอิหร่านเป็นปัจจัยเด่นเพียงตัวเดียวในตลาดโลก บีบบังคับให้เทรดเดอร์ต้องพักการให้ความสำคัญกับข้อมูลมหภาคเชิงพื้นฐานไว้ก่อน
การปิดช่องแคบทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรง แม้จะมีลักษณะเชิงแก้ไขก็ตาม ซึ่งกำลังเปลี่ยนมุมมองด้านเงินเฟ้อในเชิงพื้นฐาน ราคาน้ำมันเบนซินในสหรัฐปรับขึ้นแล้วราว 20% ในช่วง 12 วันที่ผ่านมา ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์มองว่าจะผลักดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้นอย่างน้อย 1.0% ภายในสิ้นเดือน
ปัจจัยนี้ทำให้คณะกรรมการ Fed มีพื้นที่จำกัดมากในการดำเนินท่าทีผ่อนคลายในการประชุมเดือนมีนาคม และตลาดได้ลดคาดการณ์การลดดอกเบี้ยลงอย่างแรง จากเดิมที่นักลงทุนคาดว่าจะมีการผ่อนคลายราว 50 จุดเบสภายในสิ้นปีก่อนเกิดความขัดแย้ง ตอนนี้คาดการณ์ลดลงเหลือเพียงราว 20 จุดเบส ความน่าจะเป็นที่ Fed จะ “หยุดคงอัตราดอกเบี้ย” ในเดือนมีนาคมถูกสะท้อนในราคาตลาดว่าแทบจะเป็นเรื่องแน่นอน: การผสมกันของช็อกจากภูมิรัฐศาสตร์และราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้ความเสี่ยงของภาวะ stagflation อยู่ในระดับสูง สร้างสภาพแวดล้อมที่เงินดอลลาร์กลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่นักลงทุนเลือกถือ
ฉากหลังเชิงพื้นฐาน: ข้อมูลมหภาคถอยไปอยู่เบื้องหลัง
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่เปิดเผยในสัปดาห์นี้ยืนยันถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ แต่ก็ไม่อาจเปลี่ยนโทนหลักที่ถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ได้
ตลาดแรงงาน ยอดผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลงมาอยู่ที่ 213,000 ราย ต่ำกว่าที่คาด นักเศรษฐศาสตร์มองว่านี่เป็นสัญญาณว่าการหดตัวแรงของตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนกุมภาพันธ์ (-92,000 ตำแหน่ง) เป็นเพียงความผิดปกติชั่วคราว และตลาดแรงงานยังคงมีเสถียรภาพ เอื้อให้ Fed สามารถคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในกรอบ 3.50%–3.75%
เงินเฟ้อ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกุมภาพันธ์ออกมาตามคาดที่ 2.4% เมื่อเทียบรายปี โดย CPI พื้นฐานอยู่ที่ 2.5% อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเหล่านี้ยังไม่สะท้อนการพุ่งขึ้นของราคาพลังงานหลังความขัดแย้ง จึงทำให้ปฏิกิริยาของตลาดค่อนข้างจำกัด
จุดสนใจของวันนี้อยู่ที่ข้อมูล PCE ความสนใจของตลาดในการซื้อขายวันนี้อยู่ที่ตัวเลข GDP ไตรมาส 4 (ครั้งสุดท้าย) และที่สำคัญกว่านั้นคือดัชนีราคาการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนมกราคม ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญเป็นพิเศษ โดยคาดว่า PCE พื้นฐานจะขยับขึ้นจาก 3.0% เป็น 3.1% เช่นเดียวกับ CPI ตัวเลขเหล่านี้ยังไม่รวมช็อกด้านน้ำมันล่าสุด และไม่น่าจะสร้างการเคลื่อนไหวที่เด็ดขาดในตลาด ขณะที่เทรดเดอร์กำลังมองไปข้างหน้า
บทสรุป
เงินดอลลาร์สหรัฐได้เข้าสู่ช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อสำคัญ การมาบรรจบกันของปัจจัยที่ไม่เคยเกิดขึ้นพร้อมกันมาก่อน — วิกฤตภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ การปิดกั้นอย่างมีผลของคอขวดด้านน้ำมันที่สำคัญ และการถูกบังคับให้ชะลอการผ่อนคลายนโยบายของ Fed — ได้สร้างแรงหนุนอย่างทรงพลังให้กับค่าเงินดอลลาร์
โซนสำคัญ 99.00–100.00 จะเป็นสมรภูมิของการต่อสู้ชี้ขาดในอีกไม่กี่วันข้างหน้า การทะลุและยืนเหนือระดับจิตวิทยา 100.00 ได้อย่างมั่นคงจะเปิดทางไปสู่จุดสูงสุดใหม่ในรอบหลายเดือนของดอลลาร์ หากไม่สามารถฝ่าด่านดังกล่าวได้ ดัชนีมีแนวโน้มกลับเข้าสู่กรอบสะสมกำลังที่ 99.00–99.40 โดยยังคงรักษาโมเมนตัมเชิงบวกเอาไว้
ไม่ว่าในกรณีใด ความผันผวนจะยังอยู่ในระดับสูงมาก นักลงทุนควรติดตามพาดหัวข่าวจากภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียอย่างใกล้ชิด เนื่องจากปัจจัยดังกล่าวจะมีน้ำหนักมากกว่าข้อมูลมหภาคส่วนใหญ่ ความสำเร็จจะเป็นของผู้ที่สามารถประเมินผลกระทบระยะยาวของวิกฤตพลังงานที่มีต่อนโยบายการเงิน และแยกแยะให้ได้ระหว่างแรงขับเคลื่อนเชิงโครงสร้างกับการเคลื่อนไหวเชิงเก็งกำไรระยะสั้น
*ดูเพิ่มเติม US Dollar Index (USDX): dynamics scenario for 13.03.2026
