ท่ามกลางความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นรอบอิหร่านและความเสี่ยงต่อการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ความคาดหวังเกี่ยวกับพลังงาน อัตราดอกเบี้ย และอุปสงค์ต่อเทคโนโลยีใหม่ๆ กำลังเปลี่ยนแปลงไปพร้อมกัน
การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันกำลังกดดันให้ผู้บริโภคมองหาทางเลือกทดแทนน้ำมันเบนซินและดีเซล — ตั้งแต่ยานยนต์ไฟฟ้าในเกาหลีใต้และยุโรป ไปจนถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นอย่างร้อนแรงต่อ EVs ในสหรัฐฯ
ในเวลาเดียวกัน นักลงทุนกำลังหันความสนใจไปสู่กลไกหลุมหลบภัยทางการเงิน: Bitcoin ฟื้นตัวกลับขึ้นมายืนเหนือระดับ $67,000 หลังสัปดาห์ที่ตึงเครียด ขณะที่ราคาทองคำอ่อนตัวลง เปิดทางให้ดอลลาร์แข็งค่าและเพิ่มความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายของ Fed
สุดท้าย ในด้านเทคโนโลยี Nvidia กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเปิดตัวชิปประมวลผลสำหรับแล็ปท็อประดับอาจใหญ่เป็นประวัติการณ์ ซึ่งเป็นแรงกระตุ้นระลอกใหม่ — ไม่ใช่เกี่ยวกับน้ำมัน แต่เกี่ยวกับคลื่นถัดไปของขีดความสามารถด้าน AI และการแข่งขันในตลาดชิป
ราคาน้ำมันพุ่งทะลุ $116 จากความขัดแย้งในอิหร่าน จุดชนวนอุปสงค์ยานยนต์ไฟฟ้าทำสถิติสูงสุด
ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับอิหร่าน และการหยุดชะงักของการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซอย่างมีนัยสำคัญ ได้เปลี่ยนดุลยภาพในตลาดเชื้อเพลิงโลกไปอย่างชัดเจน เมื่อราคาน้ำมันดิบ Brent พุ่งขึ้นเหนือ 116 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในสัปดาห์นี้ ผู้บริโภคก็เริ่มมองหาเชื้อเพลิงทดแทนเบนซินและดีเซลอย่างจริงจังมากขึ้น
ท่ามกลางฉากหลังดังกล่าว ยอดขายและความสนใจในยานยนต์ไฟฟ้าเพิ่มสูงขึ้นเร็วกว่าที่ผ่านมา และนักวิเคราะห์ก็เริ่มพูดถึงโอกาสที่แนวโน้มการลดลงของความต้องการเครื่องยนต์สันดาปภายในในระยะยาวจะเร่งตัวขึ้นมากขึ้น
เกาหลีใต้: ยอดจดทะเบียนรถยนต์ไฟฟ้าพุ่งแรง
ในเกาหลีใต้ พัฒนาการดังกล่าวโดดเด่นเป็นพิเศษ ยอดจดทะเบียนยานยนต์ไฟฟ้าใหม่แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 35,693 คันในเดือนกุมภาพันธ์ เพิ่มขึ้น 172% เมื่อเทียบกับปีก่อน และเป็นครั้งแรกที่ยอดจดทะเบียนรายเดือนทะลุ 30,000 คัน ในขณะเดียวกัน ยอดจดทะเบียนรถยนต์เบนซินและดีเซลปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
ยุโรป: สัดส่วน EV ในยอดขายรถใหม่เพิ่มขึ้นเป็น 18.8%
ตามข้อมูลของสมาคมผู้ผลิตยานยนต์ยุโรป (ACEA) รถยนต์ไฟฟ้าแบบใช้แบตเตอรี่มีสัดส่วน 18.8% ของยอดจดทะเบียนรถใหม่ทั้งหมดในสหภาพยุโรปในช่วงเดือนมกราคม–กุมภาพันธ์ ปีหนึ่งก่อนหน้านี้ ตัวเลขดังกล่าวอยู่ที่ 15.2%
มียอดจดทะเบียนยานยนต์ไฟฟ้ารวมทั้งสิ้น 312,369 คัน เพิ่มขึ้น 22.3% เมื่อเทียบรายปี แม้ตลาดรถยนต์โดยรวมจะหดตัวเล็กน้อย ท่ามกลางสถานการณ์นี้ ยอดขายของ BYD ในสหภาพยุโรปตลอดช่วงเวลาดังกล่าวเพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่า
สหรัฐฯ: ความสนใจในยานยนต์ไฟฟ้าเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
ในสหรัฐอเมริกา ตามข้อมูลของ CarEdge ทราฟฟิกการค้นหาเกี่ยวกับยานยนต์ไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 20% ในสัปดาห์ถัดจากการปะทุของความขัดแย้งกับอิหร่าน ขณะเดียวกัน การค้นหาสำหรับรุ่นยอดนิยมอย่าง Tesla Model Y และ Chevrolet Equinox EV แทบจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า
การเติบโตยังเห็นได้ชัดในตลาดรถมือสอง โดย Reuters รายงานว่า ผู้ค้าปลีกรถยนต์มือสองสัญชาติฝรั่งเศส Aramisauto (ซึ่งอยู่ภายใต้การควบคุมของ Stellantis) ระบุว่าสัดส่วนยานยนต์ไฟฟ้าในยอดขายของบริษัทเกือบจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าตั้งแต่ช่วงกลางเดือนกุมภาพันธ์
เหตุผลที่พฤติกรรมผู้บริโภคเปลี่ยนไป
ความขัดแย้งที่เริ่มต้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ได้รบกวนปริมาณน้ำมันดิบทั่วโลกประมาณ 20% ที่ขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้ความผันผวนของราคาเพิ่มสูงขึ้นและกระทบต่อต้นทุนเชื้อเพลิงโดยตรง
ราคาเฉลี่ยน้ำมันเบนซินในสหภาพยุโรปปรับขึ้น 12% ตั้งแต่ช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ถึงกลางเดือนมีนาคม ในสหราชอาณาจักร ราคาน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 17 เพนนีต่อลิตรภายในสองสัปดาห์ และดีเซลเพิ่มขึ้นมากกว่า 34 เพนนี ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว Autotrader พบว่าการค้นหารถยนต์ไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 28% นับตั้งแต่สงครามเริ่มต้น
มาตรการในระดับภูมิภาคและผลกระทบต่อตลาดในเอเชีย
ท่ามกลางราคาที่พุ่งสูง รัฐบาลในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้กำลังเร่งออกนโยบายสนับสนุนรถยนต์ไฟฟ้ามากขึ้น ลาวลดภาษีรถยนต์ไฟฟ้าลง 30% พร้อมทั้งขึ้นภาษีรถยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายใน ขณะที่ฟิลิปปินส์เร่งเดินหน้าการใช้ระบบขนส่งสาธารณะไฟฟ้า
ในออสเตรเลีย ปริมาณการค้นหาคำว่า “electric vehicles” บน Google เพิ่มขึ้น 278% เมื่อเทียบกับวันก่อนหน้าเหตุการณ์โจมตีทางอากาศของสหรัฐฯ ในจีน รวมถึงที่ BYD ตัวแทนจำหน่ายรายงานคำสั่งซื้อที่พุ่งสูงขึ้นทั่วทั้งภูมิภาค โดยดีลเลอร์ในมะนิลาระบุว่าคำสั่งซื้อในช่วงสองสัปดาห์เทียบเท่าปริมาณขายตามปกติทั้งเดือน
ประเด็นสำคัญที่ควรจับตา
ช็อกด้านพลังงานซึ่งเกิดจากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นและความเสี่ยงด้านอุปทานผ่านช่องแคบฮอร์มุซ กำลังเปลี่ยนพฤติกรรมผู้บริโภคไปแล้ว รถยนต์ไฟฟ้ากำลังกลายเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจมากขึ้นท่ามกลางต้นทุนเชื้อเพลิงที่แพงและผันผวน
ตัวเลขจดทะเบียนรถยนต์ไฟฟ้าสูงเป็นประวัติการณ์ในเกาหลีใต้ (35,693 คัน เพิ่มขึ้น 172%) การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งรถยนต์ไฟฟ้าในสหภาพยุโรปเป็น 18.8% และความต้องการที่เร่งตัวขึ้นในสหรัฐฯ ล้วนยืนยันแนวโน้มดังกล่าว หากความผันผวนในตลาดพลังงานยังคงอยู่ ตลาดรถยนต์ไฟฟ้าอาจเติบโตเร็วกว่ากลุ่มรถเครื่องยนต์สันดาปภายในอย่างต่อเนื่อง
เทรดเดอร์อาจใช้ประโยชน์จากสถานการณ์ได้อย่างไร
เทรดเดอร์อาจพิจารณากลยุทธ์ที่เกาะกระแสความต้องการที่เพิ่มขึ้นและการเปลี่ยนแปลงของพฤติกรรมผู้บริโภค ดังนี้:
– ติดตามการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นผู้ผลิตและซัพพลายเออร์รถยนต์ไฟฟ้า รวมถึงบริษัทที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานสถานีชาร์จและเทคโนโลยีแบตเตอรี่;
– คำนึงถึงความอ่อนไหวของตลาดที่เพิ่มขึ้นต่อข่าวด้านพลังงาน (ภูมิรัฐศาสตร์ ราคา Brent และความเสี่ยงด้านอุปทานผ่านช่องแคบ) และวางแผนจุดเข้าออกตามจังหวะการประกาศข่าวสำคัญ;
– ใช้การวิเคราะห์สถานการณ์ (scenario analysis): แรงซื้อหรือการปรับฐานหลังการประกาศตัวเลขยอดขายและสถิติการจดทะเบียนรถยนต์ไฟฟ้าอาจสร้างโอกาสในการเทรดระยะสั้นได้
ตราสารการเทรดทั้งหมดที่กล่าวถึงในบทความนี้สามารถเทรดได้บน InstaForex หากไม่ต้องการพลาดจังหวะการเคลื่อนไหวของตลาด ให้เปิด บัญชี เทรดบนแพลตฟอร์ม และเพื่อความสะดวกสูงสุดสามารถดาวน์โหลดแอปบนมือถือของบริษัทได้
Bitcoin กลับขึ้นมายืนเหนือระดับ 67,000 ดอลลาร์: ตลาดกำลังย่อยข้อมูลสัปดาห์ที่ตึงเครียดและมองหาจุดยืนใหม่
เช้าวันอาทิตย์ Bitcoin กลับมายืนเหนือระดับ 67,000 ดอลลาร์ได้อีกครั้ง แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งอย่างเหนือความคาดหมายหลังจากหนึ่งในสัปดาห์ที่ผันผวนที่สุดของปี 2026
การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของบรรยากาศการลงทุนเกิดขึ้นหลังจากการซื้อขายสัญญาออปชันสิ้นงวดไตรมาสที่มีมูลค่าสูงสุดของปี สัปดาห์ที่ห้าติดต่อกันที่ดัชนี S&P 500 ปิดลบ และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นจากความขัดแย้งกับอิหร่าน ขณะเดียวกันดัชนีความกลัวและความโลภในตลาดคริปโตยังคงอยู่ในโซน “Extreme Fear”
แรงขายถาโถมครบทุกกลุ่มสินทรัพย์
สัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 27 มีนาคมนับว่าเจ็บตัวกันถ้วนหน้าเกือบทุกกลุ่มตลาด ดัชนี S&P 500 ร่วงลง 1.7% ปิดที่ 6,368.85 ซึ่งเป็นการปรับตัวลงต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ห้า ยาวนานที่สุดในรอบเกือบสี่ปี ตามรายงานของ Associated Press
ดัชนี Dow Jones Industrial Average ดิ่งลง 793 จุด ขณะที่ Nasdaq Composite สูญเสียไป 2.1% ส่งผลให้ทั้งสองดัชนีปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนมกราคมมากกว่า 10%
ปัจจัยอิหร่านและราคาพลังงาน
หนึ่งในปัจจัยหลักที่ทำให้ตลาดผันผวนคือความขัดแย้งที่ยืดเยื้อกับอิหร่านและผลกระทบต่อราคาพลังงาน ประธานาธิบดี Trump ขยายเส้นตายที่กำหนดขึ้นเองในการเปิดฉากโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่านไปเป็นวันที่ 6 เมษายน โดยมีเงื่อนไขว่าอิหร่านต้องเปิดช่องแคบฮอร์มุซให้เรือน้ำมันผ่านเข้าออกอีกครั้ง อย่างไรก็ดี การสู้รบยังคงดำเนินต่อ และยังไม่เห็นสัญญาณว่าอิหร่านจะถอยทัพ
Fed คงดอกเบี้ย แต่ตลาดไม่เชื่อประมาณการ
ท่ามกลางความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ Federal Reserve คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.50%–3.75% ในการประชุมวันที่ 18 มีนาคม โดยประมาณการจาก dot plot ชี้ให้เห็นถึงการลดดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียว 25 จุดฐานที่เหลือของปี 2026 อย่างไรก็ตาม Michael Feroli หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ J.P. Morgan มองภาพที่เข้มงวดกว่านั้น โดยคาดว่าอาจไม่มีการลดดอกเบี้ยเลยในปีนี้ และอาจมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยในปี 2027
ประเด็นสำคัญ
- สถานการณ์ในตลาดตอนนี้มีลักษณะสองด้าน ด้านหนึ่ง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงทำให้บรรยากาศอยู่ในโหมด “ฉุกเฉิน” ของความคาดหวัง แต่อีกด้านหนึ่ง การฟื้นตัวของสินทรัพย์เสี่ยงรวมถึง bitcoin แสดงให้เห็นว่านักลงทุนพร้อมจะกลับเข้ามาซื้อเมื่อปัจจัยกระตุ้นระยะสั้น (โดยเฉพาะหลังการหมดอายุของออปชันจำนวนมาก) เริ่มเอื้อให้ฝั่งอุปสงค์
- เทรดเดอร์สามารถใช้ประโยชน์จากความไม่เป็นเนื้อเดียวกันนี้ได้ เนื่องจากช่วงเวลาแบบนี้มักเปิดโอกาสให้เข้าเทรดรีบาวด์ และเทรดตามแนวรับ–แนวต้านในภาวะที่ความผันผวนสูง
กลยุทธ์ทำกำไร
เพื่อใช้ประโยชน์จากภาวะตลาดปัจจุบัน ผู้เข้าร่วมตลาดควร:
1) ติดตามปฏิกิริยาของ bitcoin บริเวณเหนือระดับ 67,000 ดอลลาร์: หากยืนได้อย่างชัดเจนอาจเป็นสัญญาณซื้อ ในขณะที่การเบรกหลอกมักสร้างโอกาสสำหรับการเทรดจากแนวต้าน/สัญญาณยืนยัน
2) นำผลกระทบจากข่าวที่เกี่ยวกับอิหร่านและช่องแคบฮอร์มุซมาคำนึงด้วย: การเปลี่ยนแปลงด้านน้ำเสียงหรือเส้นตายใด ๆ สามารถเปลี่ยนระดับความต้องการความเสี่ยงได้อย่างรวดเร็ว และสะท้อนมาที่ตลาดคริปโตด้วยเช่นกัน
3) จับตาทิศทางของดัชนี S&P 500, Dow และ Nasdaq: แนวโน้มขาลงโดยรวม (S&P 500 -1.7%, Nasdaq -2.1%, Dow -793 จุด) เพิ่มความสำคัญของสัญญาณยืนยันระหว่างวันสำหรับคำสั่งที่มีความเสี่ยง
Nvidia เตรียมก้าวสู่จุดเปลี่ยน “แมส” ครั้งแรกในตลาดโปรเซสเซอร์สำหรับแล็ปท็อป
Nvidia หนึ่งในผู้เล่นรายใหญ่ที่สุดด้านกราฟิกคอมพิวติ้ง กำลังเตรียมตัวเข้าสู่ตลาดโปรเซสเซอร์สำหรับโน้ตบุ๊กผู้ใช้ทั่วไปอย่างโดดเด่น ตามข้อมูลที่เชื่อมโยงกับงานแสดงสินค้า Computex เดือนมิถุนายน 2026 ที่ไทเป CEO Jensen Huang เตรียมเปิดตัวผลิตภัณฑ์ระบบชิปเดียว N1 และ N1X ที่ใช้สถาปัตยกรรม Arm ซึ่งอาจเป็นก้าวแรกโดยตรงของ Nvidia ในตลาดคอมพิวติ้งแบบพกพา และยิ่งทำให้การแข่งขันกับ Intel, AMD และ Qualcomm ในตลาดที่มียอดจัดส่งต่อปีราว 150 ล้านเครื่องทวีความรุนแรงมากขึ้น
ในการเตรียมตัวสำหรับงานดังกล่าว ตามรายงานของสำนักข่าวธุรกิจไต้หวัน CTEE ระบุว่า Nvidia ได้จองศูนย์ประชุม Taipei International Convention Center ไว้ตั้งแต่วันที่ 1 ถึง 4 มิถุนายน ช่วงเวลาดังกล่าวมักถูกใช้สำหรับการนำเสนอขนาดใหญ่และการประชุมทางธุรกิจก่อนเริ่มงานแสดงจริง ซึ่งมีกำหนดจัดขึ้นระหว่างวันที่ 2 ถึง 5 มิถุนายน นอกจากนี้ กระแสข่าวในสื่อยังระบุว่า Jensen Huang อาจขึ้นกล่าวสุนทรพจน์หลักที่ Taipei Music Center ในคืนก่อนเริ่มงาน
ในขณะนี้ Nvidia ยังไม่ได้ถูกระบุอยู่ในรายชื่อผู้บรรยายอย่างเป็นทางการของงาน Computex โดยผู้ที่อยู่ในรายชื่อแล้วประกอบด้วย Qualcomm CEO Cristiano Amon, Marvell CEO Matt Murphy และ Intel CEO Patrick Gelsinger อย่างไรก็ตาม รายงานก่อนหน้านี้ระบุว่า Huang มีแผนจะเข้าร่วมงาน “พร้อมด้วยการประกาศหลายรายการ” ซึ่งเป็นการยืนยันโดยอ้อมว่าบริษัทกำลังเตรียมตัวจัดงานเผยข้อมูลขนาดใหญ่แยกต่างหาก
สิ่งที่ทราบเกี่ยวกับชิป N1 และ N1X
ชิปแบบ system‑on‑chip N1 และ N1X ถูกพัฒนาร่วมกับ MediaTek และตามรายงาน ระบุว่าพัฒนาบนพื้นฐานของซูเปอร์ชิป GB10 ซึ่งถูกใช้งานแล้วในมินิซูเปอร์คอมพิวเตอร์ของ Nvidia รุ่น DGX Spark
สำหรับรุ่นเรือธง N1X ตามข้อมูลจากแหล่งข่าว กำลังถูกผลิตโดยใช้กระบวนการผลิตระดับ 3 นาโนเมตรขั้นสูงของ TSMC โดยคาดว่าจะมาพร้อมกับโปรเซสเซอร์ Arm แบบ 20 คอร์ และกราฟิกแบบอินทิเกรตที่ใช้สถาปัตยกรรม Blackwell มีรายงานว่าจำนวนคอร์ CUDA อยู่ที่ 6144 คอร์ ซึ่งใกล้เคียงกับระดับประสิทธิภาพของการ์ดจอแยก Nvidia RTX 5070
ในขณะเดียวกัน ชิป N1 รุ่นมาตรฐานมีแนวโน้มว่าจะถูกวางตำแหน่งให้ใช้กับแล็ปท็อปกลุ่มเมนสตรีมที่เน้นประหยัดพลังงาน โดยเชื่อว่าจุดโฟกัสหลักจะอยู่ที่ประสิทธิภาพการประมวลผลด้าน AI ควบคู่กับการรักษาสมดุลด้านการใช้พลังงาน
ประเด็นสำคัญที่ควรจับตา
- การที่ Nvidia เข้ามาในตลาดโปรเซสเซอร์สำหรับแล็ปท็อปด้วยชิป Arm‑based รุ่น N1 และ N1X ดูเป็นการปรับกลยุทธ์เชิงยุทธศาสตร์ที่อาจมีความสำคัญต่อการรุกสู่ตลาดผู้บริโภค
- การจองพื้นที่จัดงานสำคัญล่วงหน้าก่อน Computex 2026 และความคาดหวังต่อ “หลากหลายประกาศสำคัญ” ในช่วงที่ Jensen Huang ปรากฏตัว สะท้อนถึงความเอาจริงของ Nvidia
- การแข่งขันกับ Intel, AMD และ Qualcomm ทวีความรุนแรงขึ้น ไม่ใช่แค่เพราะขนาดของตลาด (ประมาณ 150 ล้านเครื่องต่อปี) แต่เพราะชิปเหล่านี้ถูกออกแบบมาเพื่อรองรับงานด้าน AI โดยเฉพาะ
- เทรดเดอร์มักให้ความสนใจกับปฏิกิริยาของตลาดต่อความคาดหวังเกี่ยวกับข่าวเทคโนโลยีขนาดใหญ่ เช่น ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นรอบวันประกาศ การปรับราคาใหม่ของหุ้นบริษัท และการประเมินความเสี่ยงและโอกาสของอุตสาหกรรมกันใหม่
เทรดเดอร์จะหากำไรได้อย่างไร
ใช้แนวทางการเทรดแบบวางสถานการณ์ (scenario) รอบวันประกาศข่าว:
- เทรดจากระดับราคาสำคัญ และตอบสนองต่อแรงกระเพื่อมจากข่าวทั้งก่อน Computex 2026 และในวันนำเสนอจริง;
- ประเมินโอกาสของการเคลื่อนไหวต่อเนื่องหลังจากคลื่นความสนใจระลอกแรกต่อธีม Nvidia–Arm‑laptop;
- ลดขนาดสถานะการลงทุนและควบคุมความเสี่ยงอย่างเข้มงวดด้วยจุดตัดขาดทุน (stop‑loss) เมื่อระดับความไม่แน่นอนอยู่ในเกณฑ์สูง
ราคาทองคำอ่อนตัวลง ท่ามกลางการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐและความคาดหวังต่อนโยบาย Fed: ตลาดกำลังเกิดอะไรขึ้น
ทองคำสูญเสียมูลค่าไปมากนับตั้งแต่เริ่มการโจมตีทางอากาศของสหรัฐฯ และอิสราเอลต่ออิหร่านเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ นับตั้งแต่ความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้น ราคาทองคำร่วงลงไปราว 17% โดยในช่วงสุดสัปดาห์มีการซื้อขายกันแถว ๆ 4,490 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สำหรับนักลงทุนจำนวนมาก นี่เป็นสิ่งที่ไม่คาดคิด เพราะตามปกติแล้วในภาวะวิกฤตภูมิรัฐศาสตร์ครั้งใหญ่ ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยมักจะเพิ่มขึ้น ทว่าบนความเป็นจริง ตลาดกลับเลือกให้ความสำคัญกับดอลลาร์มากกว่า
สาเหตุสำคัญที่ทำให้ราคาทองคำร่วงลง มาจากภาวะ “ย้อนแย้ง” ที่สร้างความฉงนให้ผู้เล่นในตลาด: การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นของ Federal Reserve มีอิทธิพลเหนือกว่าความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงตามทฤษฎี “คลาสสิก” ส่งผลให้ราคาทองคำร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดของปี 2026
สงครามส่งผลกระทบต่อทองคำผ่านราคาน้ำมันและความเสี่ยงเงินเฟ้อ
ปัจจัยที่สร้างผลกระทบเชิงลบมากที่สุดต่อราคาทองคำไม่ได้มาจากตัวความขัดแย้งโดยตรงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงผลกระทบทางอ้อมด้วย กล่าวคือ ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นมากกว่า 50% ตั้งแต่เริ่มปะทุความรุนแรง โดยเมื่อวันศุกร์ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปิดเหนือระดับ 112 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ภายหลังการเข้าร่วมสงครามของกลุ่มฮูตีซึ่งทำให้ช่องแคบบับอัลมันทับกลายเป็นจุดเสี่ยงต่อการหยุดชะงักของเส้นทางขนส่งเป็นจุดที่สอง
ช็อกด้านพลังงานได้จุดชนวนความหวาดหวั่นต่อเงินเฟ้อขึ้นมาอีกครั้ง ทำให้เทรดเดอร์ต้องปรับมุมมองใหม่ต่อเส้นทางนโยบายของ Fed และแรงกดดันเพิ่มเติมต่อราคาทองคำก็มาจากการคาดการณ์ที่เอนเอียงไปทางนโยบายการเงินที่ “เข้มงวดกว่าคาด” นี่เอง
การคาดการณ์ทิศทางดอกเบี้ยเปลี่ยนแรง
ข้อมูลจาก CME Group ระบุว่า ขณะนี้ตลาดแทบจะไม่ให้น้ำหนักต่อความเป็นไปได้ของการปรับลดดอกเบี้ยในปี 2026 เลย ขณะเดียวกัน ความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ยครั้งแรกถูกเลื่อนไปอยู่ในเดือนธันวาคม 2027
นอกจากนี้ สัญญาฟิวเจอร์สอ้างอิงอัตรา federal funds ยังชี้ให้เห็นว่า มีโอกาสมากกว่า 50% ที่ Fed จะปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี นับเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ต้นปี 2023 ที่การคาดการณ์เชิงเข้มงวดกลับมามีสัดส่วนเหนือกว่าค่าเฉลี่ย ในการประชุมเดือนมีนาคม Fed คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.5%–3.75%
ดอลลาร์ได้กลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยหลักในช่วงความขัดแย้งรอบนี้ ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อทองคำ เนื่องจากตลอดปีที่ผ่านมา ทองคำเคยเป็นสินทรัพย์เชิงป้องกันหลักของตลาด
สาระสำคัญ
- สถานการณ์ของทองคำสะท้อนให้เห็นว่า ในภาวะวิกฤต สถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ของสินทรัพย์ต่างๆ สามารถเปลี่ยนแปลงได้ ปัจจุบันดอลลาร์ได้รับแรงหนุน ขณะที่การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของ Fed กำลังกดดันราคาทองคำอย่างรุนแรง
- ราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นควบคู่กันไปและความเสี่ยงเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ยิ่งเสริมเหตุผลในการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น
ขณะนี้เทรดเดอร์สามารถใช้ประโยชน์จากการปรับโครงสร้างของตลาดลักษณะนี้ได้แล้ว: การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยมักสร้างแรงขับเคลื่อนของราคาอย่างต่อเนื่องทั้งในทองคำ และในเครื่องมือที่อ่อนไหวต่อดอลลาร์และต่ออัตราดอกเบี้ย
วิธีที่เทรดเดอร์อาจทำกำไรได้
กลยุทธ์หนึ่งที่เป็นไปได้สำหรับผู้เข้าร่วมตลาด คือการติดตามดัชนีดอลลาร์สหรัฐและการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของ Fed (ผ่านข่าวและตัวชี้วัดในตลาดฟิวเจอร์ส) อย่างใกล้ชิด และจับตาปฏิกิริยาของราคาทองคำต่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับราคาน้ำมัน
ในทางปฏิบัติ นั่นอาจหมายถึงการมองหาจุดเปิดสถานะท่ามกลางภาวะผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้น การเทรดจากบริเวณแนวรับ–แนวต้านสำคัญ และการทดสอบสมมติฐานระหว่างสถานการณ์ “แรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ย/ความแข็งแกร่งของดอลลาร์” กับ “สัญญาณการไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย”
เครื่องมือการเทรดที่กล่าวถึงในบทความนี้มีให้บริการบน InstaForex เพื่อความสะดวกยิ่งขึ้น แนะนำให้ผู้ใช้เปิด บัญชี เทรดบนแพลตฟอร์มและดาวน์โหลดแอปมือถือ InstaForex
