คำกล่าวล่าสุดของ Donald Trump เกี่ยวกับสงครามในอิหร่านยิ่งทำให้นึกถึงแนวคิด “doublethink” แบบออร์เวลเลียน ที่แนวคิดซึ่งขัดแย้งกันเองสามารถดำรงอยู่ร่วมกันได้ และยังถูกนำเสนอในฐานะความจริงที่เกิดขึ้นพร้อมกัน ในถ้อยแถลงของเขา เขามักผสมผสานข้อโต้แย้งที่ไม่ลงรอยและขัดแย้งกันเองมากขึ้นเรื่อย ๆ ตัวอย่างเช่น ในขณะที่เขาพูดว่าการทูตกำลังก้าวหน้าไปได้ด้วยดีและความสำเร็จกำลังทวีคูณขึ้นแทบทุกชั่วโมง เขากลับขู่ว่าจะทำลายโครงสร้างพื้นฐานสำคัญของอิหร่านให้ราบคาบในเวลาเดียวกัน
ถ้อยแถลงที่ขัดแย้งกันเช่นนี้ทำให้ผู้เล่นในตลาดสับสน: การจะหาความต่อเนื่องที่มีตรรกะเพื่อใช้สร้างฉากทัศน์ที่มั่นคงมากสักแบบนั้นยิ่งเป็นเรื่องยากขึ้นเรื่อย ๆ น้ำหนักของ “ข้อเท็จจริงแข็ง ๆ” ลดลง การประเมินความเสี่ยงเชิงปัจจัยพื้นฐานถูกดันไปอยู่เบื้องหลัง ขณะที่บทบาทของ “การตีความของตลาด” เพิ่มสูงขึ้นมาก ทิศทางของ EUR/USD จึงถูกกำหนดมากขึ้นเรื่อย ๆ ไม่ได้ด้วยข้อเท็จจริงโดยตรงเท่านั้น แต่ขึ้นอยู่กับว่า ณ ช่วงเวลานั้น ๆ ตลาดจะเลือกถือเอา “เส้นคำพูด” ใดของ Trump ที่ขัดกันเองมาเป็นกรอบอ้างอิงหลัก
ตัวอย่างเช่น ภายในสองวัน คือวันอังคารและวันพุธ ค่าเงินคู่นี้ดีดขึ้นแรง เก็บไปเกือบ 200 pips (จาก 1.1448 เป็น 1.1628) เทรดเดอร์สะท้อน “วาทะเชิงสันติ” ของ Trump เข้าในราคา หลังจากที่เขาให้สัมภาษณ์ว่าปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐในตะวันออกกลางน่าจะสิ้นสุดลงภายในสองสัปดาห์ข้างหน้า เพราะกองกำลังสหรัฐได้ปฏิบัติภารกิจครบถ้วนแล้ว การตอบรับถ้อยคำดังกล่าวทำให้เทรดเดอร์ใน EUR/USD เปิดสถานะซื้ออย่างคึกคัก ท่ามกลางบรรยากาศรับความเสี่ยงที่กลับมาอีกครั้ง
แต่แล้วเมื่อวานนี้ Donald Trump ในการแถลงต่อชาติ ก็เปลี่ยนโทนอีกครั้ง จากความเมตตาเป็นความเกรี้ยวกราด เขาประกาศว่าสหรัฐจะโจมตีอิหร่านอย่างรุนแรงที่สุดภายในสองถึงสามสัปดาห์ข้างหน้า จนทำให้ประเทศนั้น “ย้อนกลับไปสู่ยุคหิน” การพลิกท่าทีอย่างไม่คาดคิดนี้หนุนค่าเงินดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และส่งผลให้ฝั่งผู้ขาย EUR/USD สามารถรวมกำลังโต้กลับได้ ในที่สุดคู่เงินก็ถอยกลับมาที่โซนฐาน 1.15 และเคลื่อนไหวแกว่งตัวอยู่บริเวณนั้น
สำหรับประเด็นอนาคตของช่องแคบฮอร์มุซ ประธานาธิบดีสหรัฐก็ส่งสัญญาณขัดแย้งกันเองเช่นกัน (ซึ่งทำให้นึกถึงแนวคิด “doublethink” ของ Orwell อีกครั้ง) ด้านหนึ่ง Trump บอกอย่างชัดเจนว่าสหรัฐไม่ได้จำเป็นต้องพึ่งพาช่องแคบนี้ และประเทศที่พึ่งพาเส้นทางดังกล่าวควรต้องดูแลความปลอดภัยกันเอง แต่อีกด้านหนึ่ง เขายังคงยืนกรานในท่าทีแบบคำขาด โดยขู่จะทำลายโครงสร้างพื้นฐานของอิหร่านอย่างสิ้นเชิง หากการเดินเรือยังไม่กลับเข้าสู่ภาวะปกติ
ความยุ่งยากของสถานการณ์นี้อยู่ที่ว่า ผู้นำทำเนียบขาวส่งสารที่ขัดแย้งกันเองภายในวันเดียวกัน ทำให้กรอบอ้างอิงในการสร้างความคาดหวังระยะกลางคลุมเครือ ตลาดจึงจำเป็นต้องตอบสนองต่อวาทกรรมของ Trump แบบฉับพลัน ขณะเดียวกันก็ต้องคำนึงไปด้วยว่า ในอีกไม่กี่ชั่วโมงข้างหน้า เขาอาจออกมาพูดสื่อความหมายไปในทิศทางตรงกันข้ามได้ทุกเมื่อ
ในมุมมองของผม เราจะพูดถึง “สัญญาณการลดความตึงเครียดจริง ๆ” ได้ก็ต่อเมื่อฝ่ายอิหร่านเองออกมาพูดถึงความเป็นไปได้ของดีล แต่จนถึงตอนนี้ เตหะรานกลับส่งสัญญาณไปในทิศตรงกันข้าม ประการแรก กระทรวงการต่างประเทศของอิหร่านปฏิเสธว่าขณะนี้ไม่มีการเจรจาใด ๆ เกิดขึ้น ประการที่สอง ฝ่ายอิหร่านปฏิเสธข้อเรียกร้องที่สหรัฐยื่นเสนอ ตัวแทนกระทรวงการต่างประเทศยอมรับว่าพวกเขาได้รับข้อเสนอเงื่อนไขยุติสงครามผ่านคนกลาง แต่เห็นว่าข้อเสนอนั้นเข้มงวดและไร้เหตุผลเกินไป
กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตาชั่งกลับโน้มเอียงไปทาง “ฉากทัศน์ยกระดับความขัดแย้ง” อีกครั้ง — ยังไม่มีทั้งสัญญาณของดีล และสัญญาณของการยุติปฏิบัติการทางทหารในตะวันออกกลาง
ดอลลาร์ยังได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากดัชนีภาคการผลิต ISM ซึ่งตัวเลขเดือนมีนาคมถูกเปิดเผยในช่วงการซื้อขายสหรัฐเมื่อวันพุธ ดัชนีเศรษฐกิจมหภาคสำคัญตัวนี้ไม่เพียงยืนอยู่ในโซนขยายตัวได้ต่อเนื่อง แต่ยังปรับตัวดีขึ้นด้วย สวนทางกับคาดการณ์ที่มองว่าจะลดลงสู่ 52.3 แต่ตัวเลขจริงกลับขึ้นไปที่ 52.7 ทำระดับสูงสุดในรอบหลายปี (สูงสุดตั้งแต่สิงหาคม 2022) ดัชนียืนเหนือเส้น 50 จุดต่อเนื่องมาแล้วสามเดือนติด อย่างไรก็ตาม ตลาดเลือกที่จะมองข้าม “จุดอ่อน” บางประการในรายงาน ดังเช่น ดัชนีย่อยคำสั่งซื้อใหม่ แม้จะยังอยู่ในโซนขยายตัวที่ 53.5 แต่ต่ำกว่าทั้งตัวเลขคาดการณ์และตัวเลขก่อนหน้า บ่งชี้ถึงแรงซื้อจากต่างประเทศที่ค่อย ๆ อ่อนแรงลง อีกทั้งแม้ภาคการผลิตจะขยายตัว แต่ดัชนีย่อยด้านการจ้างงานกลับอยู่ในโซนหดตัว ลดลงสู่ 48.7 สะท้อนถึงการสูญเสียตำแหน่งงานในภาคการผลิต
อย่างไรก็ดี รายละเอียดปลีกย่อยเหล่านี้ก็ไม่ได้ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดลังเลแต่อย่างใด เมื่อเทียบกับภาพรวมของตัวเลขหลักที่ปรับขึ้นอย่างมั่นคง
ดังนั้น สถานการณ์ของ EUR/USD จึงยังคลุมเครืออย่างมาก ส่วนหนึ่งเป็นเพราะถ้อยคำที่ขัดแย้งกันของ Donald Trump หากสรุปทั้งวาทกรรมของเขากับจุดยืนอย่างเป็นทางการของฝ่ายอิหร่าน ก็พอประเมินได้ว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังห่างไกลจากจุดสิ้นสุด ซึ่งหมายความว่าดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจะยังคงได้รับแรงซื้อในระดับสูงอยู่ ขณะเดียวกันควรสังเกตว่า แม้จะมีแรงกดดันฝั่งลง แต่ผู้ขาย EUR/USD ก็ยังไม่สามารถดันราคาหลุดโซน 1.15 ลงไปได้ โดยราคาชะลอตัวแถว 1.1516 สะท้อนว่าบรรดาเทรดเดอร์ยังไม่ลืมความคาดเดายากของ Trump เพราะหลังจากสุนทรพจน์ที่แข็งกร้าวเมื่อวาน เขาอาจออกมาประกาศ “พร้อมทำดีลกับเตหะราน” ได้ทุกเมื่อในวันนี้ ภายใต้เงื่อนไขเช่นนี้ การย่อตัวเชิงพักฐานควรถูกใช้เป็นโอกาสในการเปิดสถานะขาย แต่ควรกำหนดเป้าหมายทำกำไรใกล้ ๆ แถว 1.1510
