ดูเพิ่มเติม: ตัวชี้วัดการเทรด InstaForex สำหรับ GBP/JPY
คู่เงิน GBP/JPY ยังคงปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมเชิงบวกต่อเนื่องเป็นวันที่แปดติดต่อกัน ในวันพุธ ราคาเคลื่อนไหวสะสมตัวอยู่บริเวณกึ่งกลางของกรอบราคาราว 215.00 ขยับเข้าใกล้ระดับสูงสุดของเดือนกรกฎาคม 2008 แถว 215.90 และมุ่งหน้าไปยังระดับสูงสุดของปี 2008 ที่ 221.80 ปัจจัยขับเคลื่อนหลักยังคงเป็นความอ่อนแอเชิงพื้นฐานของเงินเยนญี่ปุ่น ท่ามกลางสถานการณ์ปิดกั้นช่องแคบ Hormuz อย่างต่อเนื่อง และความเสี่ยงของภาวะชะงักงันทางเศรษฐกิจควบคู่เงินเฟ้อ (stagflation) ที่เพิ่มสูงขึ้นสำหรับเศรษฐกิจญี่ปุ่น
วิกฤตการณ์ตะวันออกกลาง, การคาดการณ์เชิงเข้มงวดของ BoE เทียบกับความเสี่ยงแบบซึมเศรษฐกิจพร้อมเงินเฟ้อสูง
1. แม้จะยังพอมีความหวังว่าการทูตระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านจะกลับมาเดินหน้าต่อ แต่บรรดานักลงทุนยังคงกังวลอย่างมากต่อผลกระทบทางเศรษฐกิจจากความไม่มั่นคงในช่องแคบฮอร์มุซ การปิดล้อมท่าเรืออิหร่านโดยกองทัพเรือสหรัฐฯ ซึ่งมีผลบังคับใช้เมื่อวันจันทร์ สร้างความเสี่ยงที่จะมีข้อจำกัดเพิ่มเติมต่อการขนส่งน้ำมันผ่านเส้นทางเดินเรือเชิงยุทธศาสตร์เส้นนี้ สำหรับญี่ปุ่นซึ่งพึ่งพาการนำเข้าพลังงานจากตะวันออกกลางในระดับวิกฤต สถานการณ์นี้ถือเป็นภัยคุกคามต่อความอยู่รอดทางเศรษฐกิจ เศรษฐกิจที่เดิมก็ใกล้เข้าสู่ภาวะถดถอยอยู่แล้ว จะต้องเผชิญแรงกดดันอย่างหนักในอนาคตอันใกล้ ซึ่งส่งผลลบโดยตรงต่อเงินเยน และกลายเป็นปัจจัยสนับสนุนสำคัญต่อคู่เงิน GBP/JPY
ความยืดเยื้อของความขัดแย้งนี้ได้จำกัดทางเลือกของ Bank of Japan ในการใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ก่อนหน้านี้ตลาดยังประเมินความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนเมษายนวันที่ 27–28 ไว้ที่ราว 60–70 เปอร์เซ็นต์ แต่ขณะนี้ฉากทัศน์ดังกล่าวเริ่มมีความไม่แน่นอนมากขึ้นเรื่อย ๆ
ผู้กำหนดนโยบายของ BoJ แบ่งออกเป็นสองกลุ่ม: กลุ่มหนึ่งให้ความสำคัญกับความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น อีกกลุ่มต้องการรอดูทิศทางของความขัดแย้งก่อน Ryozo Himino รองผู้ว่าการ กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า หากสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยืดเยื้อและกดดันการเติบโตทางเศรษฐกิจ ขณะที่ในเวลาเดียวกันเร่งให้เงินเฟ้อสูงขึ้น นั่นจะสร้างทั้งภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกและปัญหาที่ยากต่อการจัดการสำหรับเรา
Ryohei Akazawa รัฐมนตรีว่าการกระทรวงเศรษฐกิจ การค้า และอุตสาหกรรม ระบุว่าการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนเมษายนอาจเป็นหนึ่งในทางเลือกเพื่อพยุงค่าเงิน อย่างไรก็ดี ความเห็นของเขาก็เผชิญข้อจำกัดในเชิงสถาบัน
นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่า หาก BoJ ไม่ส่งสัญญาณที่ชัดเจน ตลาดอาจเริ่มลดความคาดหวังต่อการดำเนินการในเดือนเมษายนลง ซึ่งหมายความว่าหากมีการขึ้นดอกเบี้ยจริง ก็อาจทำให้ตลาดประหลาดใจและหนุนให้ผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้น ในทางกลับกัน หากคงดอกเบี้ยไว้ตามเดิมก็อาจกดดันให้เงินเยนอ่อนค่าลง จากความกังวลว่า BoJ กำลังตามไม่ทันเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล
2. ขณะเดียวกัน เงินปอนด์อังกฤษยังคงได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England) จะใช้นโยบายการเงินเชิงเข้มงวดมากขึ้น ขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้สูงว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้ง และอาจถึงสองครั้งภายในปีนี้ เนื่องจากสงครามได้ผลักดันให้ราคาพลังงานพุ่งสูง และทำให้ประมาณการเงินเฟ้อปรับเพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตาม ปัจจัยสนับสนุนเชิงพื้นฐานต่อค่าเงินปอนด์หลังการซื้อขายวันอังคาร มาจากข้อมูลยอดขายปลีกของ British Retail Consortium เพียงตัวเดียว ซึ่งเพิ่มขึ้น 3.1 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก (0.9 เปอร์เซ็นต์) และสูงกว่าตัวเลขในเดือนกุมภาพันธ์ (0.7 เปอร์เซ็นต์) อย่างชัดเจน
สิ่งที่ต้องจับตาในวันนี้คือสุนทรพจน์ของผู้ว่าการ Bank of England Andrew Bailey เวลา 15:50 และ 18:00 GMT ซึ่งอาจให้สัญญาณใหม่เกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงิน
สำหรับวันพรุ่งนี้ เวลา 06:00 GMT จะมีการประกาศชุดข้อมูลมหภาคสำคัญ รวมถึงรายงาน GDP ของสหราชอาณาจักรประจำเดือนกุมภาพันธ์ นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์การเติบโตที่ 0.1 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายเดือน แม้จะเป็นตัวเลขที่ไม่สูง แต่ก็ดีกว่าการไม่ขยายตัวในงวดก่อนหน้า
เหตุการณ์สำคัญ
วันที่ | เวลา (GMT) | เหตุการณ์ | ผลกระทบที่คาดไว้ |
วันนี้ | ตลอดทั้งวัน | สุนทรพจน์โดยผู้ว่าการ BoE Andrew Bailey | สัญญาณเกี่ยวกับนโยบายการเงินของ BoE |
วันพฤหัสบดี | 06:00 | UK GDP (เดือนกุมภาพันธ์) | การประเมินสุขภาพเศรษฐกิจ คาดการณ์ +0.1% m/m |
27-28 เมษายน | — | การประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยของ Bank of Japan | ปัจจัยกระตุ้นหลัก — ผลการตัดสินใจนโยบาย (0.75% เทียบกับการขึ้นดอกเบี้ย) |
บทสรุป
คู่เงิน GBP/JPY ยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นระยะยาวอย่างมั่นคง โดยมีแรงหนุนจากความอ่อนแอด้านปัจจัยพื้นฐานของเงินเยน ญี่ปุ่นในฐานะผู้นำเข้าน้ำมันจากตะวันออกกลางรายสำคัญกำลังเผชิญกับ “ช็อกด้านพลังงาน” และแนวโน้มเศรษฐกิจยังคงมืดมน Bank of Japan ซึ่งกำลังเผชิญกับทางเลือกที่ลำบากระหว่างเงินเฟ้อกับภาวะถดถอย มีความเป็นไปได้สูงที่จะคงจุดยืน “หยุดพัก” ไว้ต่อไป ซึ่งจะยังคงสร้างแรงกดดันต่อเงินเยน
ในทางกลับกัน เงินปอนด์ได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังเชิงเข้มงวดด้านนโยบายการเงิน (hawkish) อย่างไรก็ดี ข้อมูล GDP ที่จะประกาศในวันพรุ่งนี้เป็นความเสี่ยงสำคัญ: ตัวเลขที่ออกมาอ่อนแออาจทำให้ตลาดเริ่มสงสัยในความสามารถของ BoE ที่จะปรับขึ้นดอกเบี้ยท่ามกลางเศรษฐกิจที่กำลังหยุดชะงัก
โซนสำคัญที่ 215.00–216.00 กำลังจะกลายเป็นสมรภูมิชี้ขาดในอีกไม่กี่วันข้างหน้า การยืนเหนือระดับ 215.00 ได้จะยังคงเปิดโอกาสให้ฝั่งกระทิงได้ทดสอบแนว 216.00 และ 217.50 ต่อไป ปัจจัยพื้นฐานในภาพรวมยังคงหนุนคู่เงินนี้อยู่ และการย่อตัวน่าจะถูกใช้เป็นจังหวะในการเปิดสถานะซื้อ นักลงทุนควรจับตาดูสุนทรพจน์ของ Bailey และตัวเลข GDP อังกฤษที่จะประกาศในวันพรุ่งนี้อย่างใกล้ชิด เนื่องจากสองปัจจัยนี้จะเป็นตัวกำหนดทิศทางระยะสั้นของคู่เงิน
ดูบทวิเคราะห์อื่นของวันนี้ได้ที่:
- GBP/AUD: ท่ามกลางความเสี่ยงภาวะ stagflation ในสหราชอาณาจักรและจุดยืนแบบ hawkish ของ RBA
