สัปดาห์นี้ทำให้เห็นความโกลาหลอย่างรุนแรงในกระบวนการตัดสินใจของรัฐบาลภายใต้ประธานาธิบดีคนที่ 47 ขณะที่ Scott Bessent รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังออกมาคัดค้านอย่างเปิดเผยต่อการต่ออายุใบอนุญาตทั่วไปสำหรับการส่งออกน้ำมันรัสเซีย และ Donald Trump เองก็ลงนามขยายเวลาสถานการณ์ฉุกเฉินแห่งชาติและมาตรการจำกัดที่เกี่ยวข้องออกไปอีกหนึ่งปี ความจริงกลับสวนทางกัน: ช่วงค่ำของวันที่ 17 เมษายน สำนักงาน OFAC ได้ออกใบอนุญาตฉบับใหม่หมายเลข 134B เอกสารฉบับนี้อนุญาตให้มีการดำเนินการเกี่ยวกับน้ำมันรัสเซียบนเรือบรรทุกได้จนถึงช่วงกลางเดือนพฤษภาคม ส่งผลให้เกิดสถานการณ์ที่ “มือขวา” ของกระทรวงการคลังไม่รู้ว่ามือซ้ายกำลังทำอะไร ขณะที่ตลาดกำลังคาดเดาอย่างร้อนรนถึงก้าวเดินต่อไปของวอชิงตัน
ภาวะอัมพาตด้านการบริหารจัดการเดียวกันนี้ยังเห็นได้ชัดในประเด็นอิหร่าน พฤติกรรมของ Trump คล้ายลูกตุ้ม: ตอนเช้าเขาขู่จะทำลายล้างอารยธรรมอิหร่านให้สิ้นซาก แต่ตอนเย็นกลับประกาศหยุดยิง เขาประกาศ “เปิด” ช่องแคบฮอร์มุซอย่างถาวร แต่ไม่กี่ชั่วโมงต่อมากลับเดินหน้าปิดล้อม ความย้อนแย้งเช่นนี้สะท้อนถึงการดิ้นรนค้นหาทางออกจากสงครามที่สามารถนำเสนอให้ผู้มีสิทธิเลือกตั้งมองว่าเป็นชัยชนะ ลึก ๆ แล้ว ประธานาธิบดีสหรัฐเอนเอียงไปทางข้อตกลงในรูปแบบคล้ายกับข้อตกลงนิวเคลียร์ปี 2015 (JCPOA) — ซึ่งตัวเขาเองเป็นผู้ถอนตัวออกมาในปี 2018 ทว่าในวันนี้ แทนที่จะมีนักการทูตมืออาชีพและผู้เชี่ยวชาญด้านนิวเคลียร์ การเจรจากลับดำเนินการโดยคนที่ไม่มีประสบการณ์เกี่ยวข้อง ทำให้การหาข้อยุติที่มั่นคงแทบเป็นไปไม่ได้
ความเป็นจริงคือ เป้าหมายหลักของปฏิบัติการ “Epic Fury” — การเปลี่ยนระบอบการปกครองในเตหะราน — ยังไม่บรรลุผล Trump เข้าใจดีว่า หากไม่มีข้อตกลงกับอิหร่าน ก็เป็นไปไม่ได้ที่จะหยุดโครงการนิวเคลียร์ของประเทศนั้น และที่สำคัญยิ่งกว่าสำหรับการเมืองภายในสหรัฐ คือ การฟื้นฟูเสรีภาพในการเดินเรือ ยิ่งช่องแคบฮอร์มุซปิดนานเท่าไร ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงในอเมริกายิ่งพุ่งสูงขึ้นเท่านั้น ซึ่งผลักดันให้พรรครีพับลิกันเข้าใกล้ความพ่ายแพ้อย่างหายนะในการเลือกตั้งสภาคองเกรสเดือนพฤศจิกายน ทว่าช่องแคบที่ Trump ประกาศว่า “เปิด” นั้น ในทางปฏิบัติยังคงถูกปิด หลังจากมีเรือสินค้า 2 ลำที่กล้าเข้าไปในพื้นที่ถูกยิงถล่ม การสัญจรทั้งหมดจึงหยุดชะงัก และ IRGC ส่งสัญญาณชัดเจน: ช่องแคบจะไม่เปิดอีกจนกว่าสหรัฐจะยกเลิกการปิดล้อมท่าเรืออิหร่าน
ความไว้วางใจระหว่างคู่ขัดแย้งถูกทำลายจนสิ้น ภาวะชะงักงันนี้ทำให้นักลงทุนสงสัยในความเป็นจริงของการลดความตึงเครียด โดยเฉพาะเมื่อสถานะ “เปิด” ของช่องแคบกินเวลาไม่ถึงหนึ่งวัน แม้จะมีการเริ่มการเจรจาอีกครั้งในวันจันทร์ แต่ก็จะเกิดขึ้นท่ามกลางแรงกดดันสุดขีดที่ประกายไฟเพียงเล็กน้อยอาจทำให้ภูมิภาคกลับเข้าสู่สงครามเต็มรูปแบบ โลกกำลังก้าวเข้าสู่ภาวะตึงเครียดสูงสุด เหลือเวลาเพียงสามวันก่อนถึงวันที่ 22 เมษายน — วันหมดอายุอย่างเป็นทางการของข้อตกลงหยุดยิง — ซึ่งสำหรับตลาดแล้ว ช่วงเวลานี้จะเป็น “โมเมนต์แห่งความจริง” น้ำมันยังคงเป็นเครื่องชี้วัดหลัก: หากราคายืนระดับต่ำไม่อยู่ นั่นจะเป็นสัญญาณว่าผู้เล่นในตลาดไม่เชื่อในเส้นทางการทูตอีกต่อไปและเริ่มเตรียมรับมือกับคลื่นการขาดแคลนรอบใหม่
อิหร่านได้ถอนตัวอย่างเป็นทางการจากข้อตกลง “limited commercial transit” และแจ้งต่อวอชิงตันว่าไม่ประสงค์จะเดินหน้าเจรจาต่อไป ตั้งแต่เช้าวันเสาร์เรือพาณิชย์อย่างน้อยสามลำถูกโจมตี ทำให้หลักประกันด้านความปลอดภัยใด ๆ แทบหมดความหมาย เพื่อตอบโต้ CENTCOM ของสหรัฐได้ส่งเฮลิคอปเตอร์โจมตีรุ่น AH-64 Apache เข้าไปลาดตระเวนในน่านน้ำ โดย Apache ที่ติดอาวุธด้วยขีปนาวุธ Hellfire เหล่านี้กำลังแสดงสถานะทางทหารอย่างเปิดเผย และพร้อมต่อการปฏิบัติการที่เด็ดขาดยิ่งขึ้น
ตามรายงานของ The Wall Street Journal รัฐบาล Trump ได้อนุมัติการเปลี่ยนไปใช้ยุทธวิธีที่รุกคืบมากขึ้น หน่วยจู่โจมของกองทัพเรือสหรัฐได้รับคำสั่งให้เตรียมพร้อมสำหรับการขึ้นเรือและยึดเรือบรรทุกน้ำมันของอิหร่าน จากเดิมที่ทหารเรือสหรัฐเพียงแค่ส่งสัญญาณเตือนและสั่งให้เรือกลับเข้าท่า กลยุทธ์ “maximum pressure” ขณะนี้มองไปถึงการควบคุมตัวสินค้าทางกายภาพโดยตรง Trump หวังว่า “การล่าเรือบรรทุกน้ำมัน” เช่นนี้จะบีบให้เตหะรานอ่อนข้อในประเด็นนิวเคลียร์ และยอมเปิดช่องแคบตามเงื่อนไขของสหรัฐ
การประเมินผลทางเศรษฐกิจตลอด 50 วันของความขัดแย้งอยู่ในระดับหายนะ ตลาดโลกสูญเสียน้ำมันไปแล้วกว่า 500 ล้านบาร์เรล มูลค่าความเสียหายรวมเกิน 50,000 ล้านดอลลาร์ การดิ่งลงของการผลิตในอ่าวเปอร์เซียทำให้เกิดภาวะขาดแคลนน้ำมันอากาศยานและน้ำมันสำเร็จรูปทั่วโลก แม้หากสงครามระยะร้อนสิ้นสุดลงในวันพรุ่งนี้ การฟื้นฟูโครงสร้างพื้นฐานที่ถูกทำลายจะกินเวลาหลายปี ท่ามกลางภาพเช่นนี้ การตัดสินใจของ Trump ที่อนุญาตให้มีการดำเนินการเกี่ยวกับน้ำมันรัสเซียจนถึงวันที่ 16 พฤษภาคม ดูจะเป็นท่าทีที่มุ่งเติมน้ำมันเข้าสู่ตลาดเพื่อชดเชยช่องทางผ่านฮอร์มุซที่ยังถูกปิดล้อม
ควรกล่าวด้วยว่า Trump เองได้โพสต์ข้อความบน Twitter ถึง 58 ข้อความภายในเวลาไม่ถึงหนึ่งวัน — ตั้งแต่ “ข่าวดี” เกี่ยวกับอิหร่าน ไปจนถึงการโจมตีสื่อฝ่ายค้านตามแบบฉบับ และการย้ำเตือนถึงการเลือกตั้งปี 2020 ประธานาธิบดีเห็นชัดถึงขนาดของภัยคุกคาม: หากสงครามไม่จบลงด้วยสันติภาพอันยิ่งใหญ่ในเร็ววัน ผลของราคาน้ำมันเบนซินและเงินเฟ้อที่สูงจะเปลี่ยนการเลือกตั้งสภาคองเกรสเดือนพฤศจิกายนให้กลายเป็นการฆ่าล้างทางการเมืองสำหรับพรรครีพับลิกัน Trump กำลังเร่งปิด “ดีลอิหร่าน” ให้ได้ ก่อนที่รัฐบาลของเขาจะถูกดูดกลืนไปกับการสอบสวนของสภาคองเกรสและกระบวนการถอดถอนที่ไม่รู้จบ รัฐบาล Donald Trump ก้าวเข้าสู่ระยะอันตรายของ “การทำงานหลายสมรภูมิทางภูมิรัฐศาสตร์” โดยพยายามรักษาการปิดล้อมทางทะเลสองแห่งที่อยู่คนละฝั่งของโลก — ในช่องแคบฮอร์มุซและนอกชายฝั่งคิวบา
“ตอนนี้มันเป็นผลประโยชน์ของอิหร่านอย่างยิ่งที่จะทดลองทดสอบการปิดล้อมของสหรัฐด้วยเรือบรรทุกน้ำมันที่ชักธงจีน” Brett Erickson จาก Obsidian Risk Advisors ระบุ “การสกัดเรือที่เป็นของจีนเพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อนการประชุมสุดยอด Trump–Xi ในปักกิ่ง (14–15 พฤษภาคม) จะเป็นการยกระดับความตึงเครียดไปสู่ระดับที่แทบจะคิดไม่ถึง วอชิงตันถูกต้อนจนมุม: หากไม่ตอบโต้ การปิดล้อมจะถูกมองว่าอ่อนแอ แต่หากลงมืออย่างเด็ดขาด ก็เสี่ยงทำลายการเจรจาที่ Trump หวังจะใช้เป็นชัยชนะ” ผู้เชี่ยวชาญเน้นย้ำ
อ้างอิงจาก The Wall Street Journal Trump ได้ปฏิเสธแผนการยึดเกาะ Kharg Island ของอิหร่าน — ศูนย์กลางการส่งออกสำคัญซึ่งน้ำมันราว 90% ของประเทศต้องผ่าน แม้ว่าปฏิบัติการเช่นนี้จะสามารถทำลายเศรษฐกิจเตหะรานได้แทบจะทันที แต่ประธานาธิบดีกังวลเรื่องจำนวนผู้เสียชีวิต เจ้าหน้าที่ระดับสูงระบุว่า Trump มองสงครามกับอิหร่านเป็นโอกาสในการปรับเปลี่ยนระเบียบโลกครั้งใหญ่ — สิ่งที่เขาไม่อาจทำได้ในสมัยแรก ในการสนทนาส่วนตัว เขาเคยกล่าวว่า “ถ้าเราทำทุกอย่างได้ถูกต้อง เราจะช่วยโลกไว้ได้”
ตลาดหุ้นตอบสนองต่อสถานการณ์ด้วยการปรับตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม ดัชนี Dow Jones ไม่ได้แบ่งปันความคึกคักแบบ Nasdaq และ S&P 500 ซึ่งได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่ม AI ขณะเดียวกัน ฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 ในสหรัฐกำลังแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งที่ผิดปกติของภาคธุรกิจ: จนถึงตอนนี้มีถึง 84% ของบริษัทที่รายงานผลประกอบการออกมาดีกว่าคาดในฝั่งรายได้ — สูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีและ 10 ปี (70% และ 67% ตามลำดับ) S&P 500 ปรับขึ้นแล้ว 10% นับตั้งแต่ต้นเดือน จากความหวังในแนวโน้มลดความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซ ทว่าเบื้องหลังการปรับขึ้นดังกล่าว คือการล็อบบี้อย่างแข็งขันของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้าน IT ที่ต้องการปกป้องห่วงโซ่อุปทานและเทคโนโลยีจากการเคลื่อนไหวที่คาดเดาไม่ได้ของรัฐบาล Trump
Anthropic ปรากฏการณ์ที่ทำให้ทุกคนประหลาดใจในปี 2026 คือการขึ้นมาของ Anthropic บริษัทที่ก่อตั้งโดยอดีตพนักงานของ OpenAI แห่งนี้เลือกเดิมพันกับ “Constitutional AI” — ระบบการตรวจสอบและแก้ไขตนเองของ Claude ที่อ้างอิงกติกาด้านจริยธรรมที่เคร่งครัด กลยุทธ์ดังกล่าวทำให้ Anthropic สามารถยึดครอง 32% ของตลาด AI สำหรับองค์กร แซงหน้า OpenAI (25%) และ Google (20%) Claude Code ครองส่วนแบ่ง 42% ในตลาด AI ด้านการเขียนโค้ด และ 8 ใน 10 บริษัทระดับ Fortune 500 แถวหน้าต่างเป็นลูกค้า แต่ความสำเร็จนี้เองที่นำไปสู่การปะทะโดยตรงกับทางการ
รัฐมนตรีกลาโหม Hegseth เรียกร้องให้ยกเลิกข้อจำกัดในการใช้ Claude เพื่อ “วัตถุประสงค์ที่ชอบด้วยกฎหมายทุกรูปแบบ” รวมถึงการควบคุมอาวุธอัตโนมัติ รัฐบาลยังได้ใส่ชื่อ Anthropic ลงในบัญชี “Supply Chain Risk” การต่อสู้ทางกฎหมายยังคงดำเนินต่อไป: ขณะที่ศาลซานฟรานซิสโกตัดสินเข้าข้างบริษัท ศาลอุทธรณ์ในเขต District of Columbia กลับอ้างผลประโยชน์ของรัฐบาลและปฏิเสธที่จะระงับการจัดให้อยู่ในบัญชีเสี่ยงดังกล่าว ความขัดแย้งนี้คือปัจจัยเสี่ยงสำคัญต่อมูลค่าของ Anthropic ในอนาคตเมื่อเข้าจดทะเบียนในตลาดทุน แม้ว่าตัวเลขการดำเนินงานยังคงเติบโตได้ต่อเนื่องท่ามกลางแรงกดดันทางการเมือง
เงาเงินเฟ้อที่ปกคลุมสหรัฐกำลังมืดครึ้มขึ้น แม้ว่ารายงาน CPI และ PPI ล่าสุดจะออกมาดีกว่าคาดเมื่อเทียบกับประมาณการที่เลวร้ายที่สุด แต่ก็ยังสะท้อนถึงแรงกดดันด้านราคาในระดับสูง นักวิเคราะห์เตือนว่า การพุ่งขึ้นของราคาในรอบนี้ที่เกิดจากช็อกด้านพลังงานในอ่าวเปอร์เซียเป็นเพียงส่วนยอดของภูเขาน้ำแข็ง ระลอกคลื่นเงินเฟ้อที่แท้จริงจะถาโถมเข้าใส่เศรษฐกิจในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เมื่อค่าใช้จ่ายด้านโลจิสติกส์และพลังงานถูกส่งผ่านไปยังราคาสินค้าขั้นสุดท้ายอย่างเต็มตัว อย่างไรก็ตาม ณ ตอนนี้ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ยังคงแสดงสัญญาณอ่อนตัว มุมมองระยะสั้นยังเป็นเชิงลบ และตลาดกำลัง “ลงคะแนนเสียง” ต่อต้านสกุลเงินสหรัฐ ท่ามกลางความคาดหวังว่า Trump จะผลักดันให้เกิดการลดดอกเบี้ย
20 เมษายน
20 เมษายน, 09:00 / เยอรมนี / การเติบโตของเงินเฟ้อผู้ผลิตเดือนมีนาคม / ก่อนหน้า: -3.0% / จริง: -3.3% / คาดการณ์: -1.8% / EUR/USD – ขึ้น อัตราเงินเฟ้อฝั่งผู้ผลิตของเยอรมนีปรับตัวลดลงแบบเงินฝืดอย่างไม่คาดคิดสู่ระดับ -3.3% ในเดือนมีนาคม 2026 ซึ่งเป็นอัตราการหดตัวที่รุนแรงที่สุดในรอบสองปี แรงกดดันหลักมาจากการทรุดตัวของราคาพลังงาน (-12.5%) โดยเฉพาะ:
- ก๊าซธรรมชาติ
- ไฟฟ้า
ภาคอาหารก็กำลังเผชิญแรงกดดันเชิงเงินฝืดเช่นกัน นำโดยราคาที่ลดลงของผลิตภัณฑ์นมและเนื้อสัตว์ หากตัดองค์ประกอบที่ผันผวนออก อัตราเงินเฟ้อผู้ผลิตพื้นฐานชะลอลงเหลือ 1.0% หากตัวเลขเดือนมีนาคมฟื้นขึ้นมาใกล้ระดับคาดการณ์ที่ -1.8% ยูโรจะได้รับแรงหนุนด้านบวก
20 เมษายน, 12:00 / ยูโรโซน / การเติบโตของผลผลิตภาคก่อสร้างเดือนกุมภาพันธ์ / ก่อนหน้า: 0.7% / จริง: -1.9% / คาดการณ์: -1.2% / EUR/USD – ขึ้น
ผลผลิตภาคก่อสร้างในยูโรโซนลดลง 1.9% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมกราคม 2026 ทำให้ช่วงเวลาการเติบโตแบบค่อยเป็นค่อยไปต้องสะดุดลง การหดตัวในรอบนี้ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว (-0.14%) อย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนถึงความอ่อนแออย่างต่อเนื่องของภาคนี้ท่ามกลางระดับดอกเบี้ยที่ยังสูง หากตัวเลขเดือนกุมภาพันธ์ออกมาตามคาดที่ -1.2% ยูโรอาจแสดงสัญญาณฟื้นตัวได้
20 เมษายน เวลา 15:30 / แคนาดา / เงินเฟ้อผู้บริโภคทั่วไป เดือนมีนาคม / ก่อนหน้า: 2.3% / จริง: 1.8% / คาดการณ์: 2.5% / USD/CAD – ลง
อัตราเงินเฟ้อของแคนาดาชะลอลงมาอยู่ที่ 1.8% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่ช่วงฤดูร้อนปีที่แล้ว ปัจจัยที่ช่วยให้อัตราเงินเฟ้อกลับเข้าสู่กรอบเป้าหมายของ Bank of Canada ได้แก่:
- การขึ้นราคาสินค้าอาหารที่ชะลอลงเหลือ 5.3%
- ต้นทุนที่อยู่อาศัยลดลง
อย่างไรก็ดี ตัวเลขเหล่านี้ยังไม่สะท้อนการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันดิบในภายหลังจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ หากเงินเฟ้อเดือนมีนาคมปรับขึ้นแตะระดับคาดการณ์ที่ 2.5% จะยิ่งตอกย้ำความคาดหวังเรื่องนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น และช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์แคนาดา
20 เมษายน เวลา 15:30 / แคนาดา / เงินเฟ้อพื้นฐานผู้บริโภค เดือนมีนาคม / ก่อนหน้า: 2.7% / จริง: 2.4% / คาดการณ์: 2.9% / USD/CAD – ลง
ดัชนี CPI พื้นฐาน (CPI‑common) ซึ่งสะท้อนแรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานในแคนาดา ลดลงมาอยู่ที่ 2.4% ในเดือนกุมภาพันธ์ การชะลอลงของเงินเฟ้อพื้นฐานบ่งชี้ว่ามาตรการของ Bank of Canada เริ่มส่งผล อย่างไรก็ดี ตลาดกำลังสะท้อนความเป็นไปได้ของการดีดกลับแรงในเดือนมีนาคม หากดัชนีพื้นฐานปรับขึ้นแตะระดับคาดการณ์ที่ 2.9% ดอลลาร์แคนาดาอาจได้รับแรงหนุน
21 เมษายน
21 เมษายน เวลา 09:00 / สหราชอาณาจักร / การเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน เดือนกุมภาพันธ์ / ก่อนหน้า: 52k / จริง: 84k / คาดการณ์: -35k / GBP/USD – ลง
ตลาดแรงงานสหราชอาณาจักรแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งอย่างมาก ในช่วงสามเดือน มีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 84,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก จำนวนผู้มีงานทำเพิ่มขึ้นสู่ 34.31 ล้านคน โดยได้แรงหนุนจากทั้งงานเต็มเวลาและงานพาร์ทไทม์ ส่งผลให้อัตราการมีงานทำแตะ 75.1% แม้รายงานจะออกมาเชิงบวก แต่ความคาดหวังของตลาดยังมีความผันผวน หากตัวเลขเดือนกุมภาพันธ์ลดลงสู่ระดับคาดการณ์ที่ -35k ค่าเงินปอนด์จะเผชิญแรงกดดัน
21 เมษายน เวลา 12:00 / ยูโรโซน / ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ ZEW เดือนเมษายน (ล่วงหน้า) / ก่อนหน้า: 39.4 จุด / จริง: -8.5 จุด / คาดการณ์: -16.0 จุด / EUR/USD – ลง
ความเชื่อมั่นเชิงบวกทางเศรษฐกิจในยูโรโซนทรุดตัวลงในเดือนมีนาคม 2026 โดยดัชนี ZEW ดิ่งลง 47.9 จุด สู่ระดับ -8.5 ความเป็นขาลงที่รุนแรงนี้สะท้อนถึง:
- การทวีความรุนแรงของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง
- ความเสี่ยงของการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน
ผู้ตอบแบบสำรวจมากกว่าหนึ่งในสามคาดว่าเศรษฐกิจจะแย่ลง และความกังวลด้านเงินเฟ้อพุ่งขึ้นสู่ระดับวิกฤติ หากดัชนีเดือนเมษายนลดลงสู่ระดับคาดการณ์ที่ -16.0 ยูโรจะเผชิญแรงกดดันด้านขาลงอย่างหนัก
21 เมษายน เวลา 09:00 / เยอรมนี / ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ ZEW เดือนเมษายน (ล่วงหน้า) / ก่อนหน้า: 58.3 จุด / จริง: -0.5 จุด / คาดการณ์: -10.0 จุด / EUR/USD – ลง
ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของเยอรมนีเผชิญหนึ่งในภาวะดิ่งลงครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติดัชนี โดยร่วงลง 58.8 จุด สู่ระดับ -0.5 การทวีความตึงเครียดในตะวันออกกลางผลักดันให้ราคาพลังงานพุ่งขึ้นอย่างแรง คุกคามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดของยุโรป แม้การประเมินภาวะเศรษฐกิจปัจจุบันจะออกมาดีกว่าคาด แต่ความกลัวต่อวิกฤติยืดเยื้อยังครอบงำบรรยากาศ หากตัวเลขเดือนเมษายนลงมาถึงระดับคาดการณ์ที่ -10.0 ยูโรอาจอ่อนค่าลง
21 เมษายน เวลา 15:15 / สหรัฐฯ / การจ้างงานนอกภาคเกษตรภาคเอกชนของ ADP (รายสัปดาห์) / ก่อนหน้า: 26.0k / จริง: 39.25k / คาดการณ์: — / USDX (ดัชนีดอลลาร์เทียบ 6 สกุลเงิน) – ผันผวน
ตลาดแรงงานสหรัฐฯ แสดงโมเมนตัมที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษ โดยการจ้างงานภาคเอกชนรายสัปดาห์ตามรายงานของ ADP พุ่งขึ้นสู่ 39.25k นี่เป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกันที่การจ้างงานดีขึ้น และเป็นระดับรายสัปดาห์สูงสุดนับตั้งแต่ ADP เริ่มรายงานแบบรายสัปดาห์ในเดือนกันยายน 2025 การฟื้นตัวอย่างรุนแรงของการจ้างงานเช่นนี้ ปูทางไปสู่ความผันผวนสูงของดอลลาร์ก่อนการเปิดเผยชุดข้อมูลเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น
21 เมษายน เวลา 15:30 / สหรัฐฯ / การเติบโตของยอดค้าปลีก เดือนมีนาคม / ก่อนหน้า: 3.19% / จริง: 3.7% / คาดการณ์: 2.4% / USDX (ดัชนีดอลลาร์เทียบ 6 สกุลเงิน) – ลง
ยอดค้าปลีกสหรัฐฯ เติบโต 3.7% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้มาก แม้ตัวเลขจะออกมาดี แต่ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 4.74% ในบริบทปี 2026 ข้อมูลลักษณะนี้อาจกระตุ้นให้เกิดการทำกำไรจากดอลลาร์ หากยอดขายเดือนมีนาคมชะลอลงสู่ระดับคาดการณ์ที่ 2.4% ดัชนี USDX มีแนวโน้มปรับตัวลงต่อ
21 เมษายน เวลา 17:00 / สหรัฐฯ / ปริมาณสัญญาขายบ้านรอปิดการขาย / ก่อนหน้า: -0.4% / จริง: -0.8% / คาดการณ์: 0.7% / USDX (ดัชนีดอลลาร์เทียบ 6 สกุลเงิน) – ขึ้น
ตลาดที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ แสดงสัญญาณเย็นตัวที่ไม่คาดคิด โดยสัญญาขายบ้านรอปิดการขายลดลง 0.8% ในเดือนกุมภาพันธ์
- ภูมิภาคที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุดคือฝั่งตะวันออกเฉียงเหนือ (-12.1%)
- ภูมิภาคใต้และตะวันตกพยายามประคองกิจกรรมตลาด
ช่องว่างระหว่างข้อมูลจริงกับประมาณการเชิงบวกของนักวิเคราะห์ชี้ถึงความเปราะบางของภาคอสังหาริมทรัพย์ หากตัวเลขเดือนมีนาคมไม่สามารถฟื้นขึ้นมาสู่ระดับคาดการณ์ที่ 0.7% ดัชนีดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้นจากแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย
21 เมษายน เวลา 23:30 / สหรัฐฯ / สต๊อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ของ API / ก่อนหน้า: 3.719 ล้านบาร์เรล / จริง: 6.1 ล้านบาร์เรล / คาดการณ์: -1.0 ล้านบาร์เรล / Brent – ผันผวน
ข้อมูลจาก API ชี้ว่าสต๊อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ห้า โดยเพิ่มขึ้นอีก 6.1 ล้านบาร์เรล การเพิ่มขึ้นแรงครั้งนี้สวนทางกับคาดการณ์ที่ว่าจะมีการดึงสต๊อกออก สะท้อนถึงภาวะอุปทานส่วนเกินในตลาดภายในประเทศของสหรัฐฯ แม้สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์โลกจะตึงเครียด การตอบสนองของราคาน้ำมัน Brent จะยังผันผวน ขณะที่ตลาดรอการยืนยันจากสถิติอย่างเป็นทางการของ EIA
22 เมษายน
22 เมษายน เวลา 02:50 / ญี่ปุ่น / สัดส่วนการส่งออกในดุลการค้า เดือนมีนาคม (เกินดุล) / ก่อนหน้า: 16.8% / จริง: 4.2% / คาดการณ์: 11.1% / USD/JPY – ลง
โมเมนตัมการส่งออกของญี่ปุ่นชะลอลงอย่างแรงเหลือ 4.2% ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นผลงานที่อ่อนแอที่สุดในรอบหกเดือน สาเหตุหลักมาจากอุปสงค์ที่ลดลงจากคู่ค้าหลักอย่างจีนและสหรัฐฯ ที่สินค้าญี่ปุ่นต้องเผชิญแรงกดดันจากภาษีนำเข้าใหม่ภายใต้รัฐบาล Trump ขณะที่การส่งออกไปยุโรปและอาเซียนยังทรงตัว แต่ความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่พึ่งพาการส่งออกกำลังเพิ่มสูงขึ้น หากสัดส่วนการส่งออกเดือนมีนาคมปรับขึ้นแตะระดับคาดการณ์ที่ 11.1% เงินเยนอาจแข็งค่า
22 เมษายน เวลา 02:50 / ญี่ปุ่น / สัดส่วนการนำเข้าในดุลการค้า เดือนมีนาคม (เกินดุล) / ก่อนหน้า: -2.6% / จริง: 10.2% / คาดการณ์: 7.1% / USD/JPY – ลง
การนำเข้าของญี่ปุ่นฟื้นตัวขึ้นสู่ 10.2% ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตเร็วที่สุดในรอบ 18 เดือน มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากรัฐบาล Takaichi ช่วยปลุกดีมานด์ภายในประเทศให้กลับมาคึกคัก การนำเข้าอุปกรณ์ไฟฟ้าและสินค้าอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้น ช่วยชดเชยต้นทุนการนำเข้าน้ำมันเชื้อเพลิงที่ลดลง หากการนำเข้าในเดือนมีนาคมทรงตัวที่ระดับคาดการณ์ 7.1% จะยิ่งยืนยันว่าการบริโภคภายในประเทศกำลังมีเสถียรภาพ และเป็นปัจจัยหนุนเงินเยน
22 เมษายน เวลา 04:00 / ออสเตรเลีย / ดัชนีชี้นำเศรษฐกิจ Westpac–Melbourne Institute เดือนมีนาคม (ล่วงหน้า) / ก่อนหน้า: 0.0% / จริง: -0.1% / คาดการณ์: 0.2% / AUD/USD – ขึ้น
ดัชนีชี้นำเศรษฐกิจของ Westpac–Melbourne Institute ลดลง 0.1% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ยุติช่วงทรงตัวสั้น ๆ ก่อนหน้า แม้โมเมนตัมต้นปีจะยังสูงกว่าค่าเฉลี่ยเล็กน้อย แต่ Westpac เตือนถึงการชะลอตัวที่กำลังจะมาถึง ทั้งการขึ้นดอกเบี้ยก่อนหน้าและสถานการณ์ในตะวันออกกลางเริ่มกดดันเศรษฐกิจ คาดการณ์ GDP ออสเตรเลียปี 2026 ถูกปรับลดลงเหลือ 2.0% (เทียบกับ 2.5% ในปี 2025) อย่างไรก็ตาม ตลาดกำลังเตรียมรับการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งจาก RBA โดยนักเศรษฐศาสตร์ Matthew Hassan คาดว่ามีโอกาสปรับขึ้น 25 จุดฐานในเดือนพฤษภาคม หากตัวเลขเชิงบวก 0.2% เป็นจริง ดอลลาร์ออสเตรเลียมีแนวโน้มแข็งค่า
22 เมษายน เวลา 09:00 / สหราชอาณาจักร / การเติบโตของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไป เดือนมีนาคม / ก่อนหน้า: 3.0% / จริง: 3.0% / คาดการณ์: 3.3% / GBP/USD – ขึ้น
เงินเฟ้อสหราชอาณาจักรทรงตัวที่ 3.0% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ตามประมาณการ หนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือหมวดเสื้อผ้า (+0.9%) เนื่องจากผู้ค้าปลีกเริ่มวางจำหน่ายคอลเลกชันฤดูใบไม้ผลิ หมวดที่อยู่อาศัยและสาธารณูปโภคก็ปรับเพิ่มขึ้น (เป็น 4.6%) ขณะที่ค่าขนส่งลดภาระลงเล็กน้อยจากราคาน้ำมันเบนซินที่ลดลง 1.6 เพนนีต่อลิตร ด้าน CPI พื้นฐานสร้างความประหลาดใจด้วยการเพิ่มขึ้นสู่ 3.2% หากเงินเฟ้อเดือนมีนาคมแตะระดับคาดการณ์ที่ 3.3% ค่าเงินปอนด์มีแนวโน้มแข็งค่า
22 เมษายน เวลา 09:00 / สหราชอาณาจักร / การเติบโตของราคาผู้ผลิต เดือนมีนาคม / ก่อนหน้า: 2.5% / จริง: 1.7% / คาดการณ์: 2.9% / GBP/USD – ขึ้น
ราคาจากโรงงานของสหราชอาณาจักรชะลอลงแรง เหลือ 1.7% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกุมภาพันธ์ ต่ำสุดในรอบ 11 เดือน แรงกดดันหลักมาจากผลิตภัณฑ์น้ำมันที่ลดลง 8.6% ขณะที่เงินเฟ้อในหมวดยานยนต์ชะลอลงจาก 5.5% เหลือ 1.8% ราคาสินค้าอาหารยังอยู่ในระดับสูง (+2.4%) การลดลงรายเดือน 0.5% ถือเป็นเรื่องเหนือความคาดหมายของนักวิเคราะห์ หากเงินเฟ้อผู้ผลิตเดือนมีนาคมเร่งตัวขึ้นสู่ระดับคาดการณ์ที่ 2.9% ค่าเงินปอนด์จะได้รับแรงหนุน
22 เมษายน เวลา 09:00 / สหราชอาณาจักร / ดัชนีราคาค้าปลีก (RPI) เดือนมีนาคม / ก่อนหน้า: 3.8% / จริง: 3.6% / คาดการณ์: 3.4% / GBP/USD – ลง
RPI ชะลอลงสู่ 3.6% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบปีและอ่อนกว่าที่คาดเล็กน้อย บ่งชี้แรงกดดันด้านราคาผู้บริโภคที่เริ่มผ่อนคลาย ในเชิงรายเดือน ราคาปรับขึ้น 0.4% หาก RPI เดือนมีนาคมลดลงต่อสู่ระดับคาดการณ์ที่ 3.4% ค่าเงินปอนด์มีแนวโน้มอ่อนค่า
22 เมษายน เวลา 15:30 / แคนาดา / การเติบโตของราคาบ้านใหม่ เดือนมีนาคม (m/m) / ก่อนหน้า: -0.4% / จริง: 0.3% / คาดการณ์: 0.2% / USD/CAD – ขึ้น
ตลาดที่อยู่อาศัยแคนาดาส่งสัญญาณเชิงบวกครั้งแรกในรอบปี โดยราคาบ้านใหม่เพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนกุมภาพันธ์ ทั้งราคาก่อสร้างและมูลค่าที่ดินเพิ่มขึ้น 0.3% แม้ภาคนี้ยังติดลบในเชิงรายปี (-2.1%) แต่การดีดกลับในเดือนกุมภาพันธ์เหนือกว่าที่คาดในเชิงลบ หากเดือนมีนาคมปรับขึ้นตามคาดที่ 0.2% จะยิ่งยืนยันถึงการเริ่มทรงตัวของตลาด และมีแนวโน้มกดดันค่าเงินดอลลาร์แคนาดา
22 เมษายน เวลา 17:00 / ยูโรโซน / ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค เดือนเมษายน (ล่วงหน้า) / ก่อนหน้า: -12.3 / จริง: -16.3 / คาดการณ์: -17.9 / EUR/USD – ลง
ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคยูโรโซนอยู่ที่ -16.3 ในเดือนมีนาคม 2026 ซึ่งเป็นระดับแย่ที่สุดในรอบสองปีครึ่ง กลุ่มประเทศยูโรกำลังเผชิญภาวะมองโลกในแง่ร้ายในวงกว้าง ขณะที่ครัวเรือนกังวลต่อความขัดแย้งในตะวันออกกลางและความคาดหวังเงินเฟ้อที่พุ่งสูง ผู้บริโภคชะลอการจับจ่ายสินค้าชิ้นใหญ่ และมีมุมมองด้านการเงินส่วนตัวระมัดระวังมากขึ้น หากระดับคาดการณ์เดือนเมษายนที่ -17.9 เป็นจริง ค่าเงินยูโรอาจเผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง
22 เมษายน เวลา 17:30 / สหรัฐฯ / สต็อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ (EIA) / ก่อนหน้า: 3.081 ล้านบาร์เรล / จริง: -0.913 ล้านบาร์เรล / คาดการณ์: 0.705 ล้านบาร์เรล / Brent – ปรับตัวลง กระทรวงพลังงานสหรัฐฯ ผ่านรายงานของ EIA ระบุว่าปริมาณน้ำมันดิบคงคลังลดลงโดยไม่คาดคิดจำนวน 913,000 บาร์เรล ตรงข้ามกับที่ตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้น เทรดเดอร์ให้ความสนใจกับการลดลงรายปีที่มากที่สุดที่ศูนย์กลาง Cushing (-1.7 ล้านบาร์เรล) แม้อัตราการกลั่นของโรงกลั่นลดลง และอัตราการใช้กำลังการผลิตร่วงลงมาที่ 89.6% แต่สต็อกน้ำมันสำเร็จรูป (gasoline และ distillates) กลับลดลงมากกว่าที่คาดไว้มาก คือ 6.3 ล้านบาร์เรล และ 3.1 ล้านบาร์เรลตามลำดับ ซึ่งถูกขับเคลื่อนโดยการลดลงเป็นประวัติการณ์ของการนำเข้าน้ำมันดิบสุทธิ หากสต็อกน้ำมันดิบสัปดาห์หน้าปรับเพิ่มขึ้นตามคาดที่ 0.705 ล้านบาร์เรล ภาวะตึงตัวด้านอุปทานในปัจจุบันอาจผ่อนคลายลง และสร้างแรงกดดันต่อราคาน้ำมัน Brent ให้ปรับตัวลงได้
คำกล่าวสุนทรพจน์และเหตุการณ์ที่ควรติดตาม:
- 20 เมษายน เวลา 19:40 / Eurozone / คำกล่าวสุนทรพจน์โดย Christine Lagarde ประธาน ECB / EUR/USD
- 21 เมษายน เวลา 10:00 / Eurozone / คำกล่าวสุนทรพจน์โดย Luis de Guindos รองประธาน ECB / EUR/USD
- 21 เมษายน เวลา 21:00 / สหรัฐฯ / การไต่สวนในวุฒิสภา: Kevin Warsh ผู้ได้รับการเสนอชื่อเป็นประธาน Fed / USDX
- 22 เมษายน เวลา 10:00 / Eurozone / คำกล่าวสุนทรพจน์โดย Frank Elderson คณะกรรมการบริหาร ECB / EUR/USD
- 22 เมษายน เวลา 10:40 และ 16:15 / Eurozone / คำกล่าวสุนทรพจน์โดย Philip Lane คณะกรรมการกำกับดูแล ECB / EUR/USD
- 22 เมษายน เวลา 11:05 / สหราชอาณาจักร / คำกล่าวสุนทรพจน์โดย Sarah Breeden รองผู้ว่าการ Bank of England / GBP/USD
- 22 เมษายน เวลา 15:45 / Eurozone / คำกล่าวสุนทรพจน์โดย Piero Cipollone คณะกรรมการบริหาร ECB / EUR/USD
- 22 เมษายน เวลา 17:15 / Eurozone / คำกล่าวสุนทรพจน์โดย Sharon Donnery คณะกรรมการกำกับดูแล ECB / EUR/USD
- 22 เมษายน เวลา 20:00 / Eurozone / คำกล่าวสุนทรพจน์โดย Joachim Nagel คณะกรรมการกำหนดนโยบาย ECB / EUR/USD
- 22 เมษายน เวลา 20:30 / Eurozone / คำกล่าวสุนทรพจน์โดย Christine Lagarde ประธาน ECB / EUR/USD
ตลอดช่วงเวลาดังกล่าวจะมีการกล่าวสุนทรพจน์จากเจ้าหน้าที่ระดับสูงของธนาคารกลางหลายท่าน ซึ่งมักทำให้ค่าเงินผันผวน เนื่องจากถ้อยแถลงของพวกเขาสามารถบ่งชี้ทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตได้
