ระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ Jerome Powell ยอมรับด้วยว่าอัตราดอกเบี้ยอาจถูกปรับลดลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แต่ในตอนนี้สถานการณ์เช่นนั้นดูแทบเป็นไปไม่ได้ ส่วนมากแล้ว Powell น่าจะพยายาม “ประนีประนอม” หลังจากที่ผู้ว่าการ Federal Reserve สามคนเรียกร้องให้ตัดถ้อยคำเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการผ่อนคลายนโยบายการเงินออกจากแถลงการณ์ฉบับสุดท้าย และเช่นเคย Stephen Moore ลงมติสนับสนุนการปรับลดดอกเบี้ยโดยทันที
Powell ยังกล่าวด้วยว่าเขาจะยังคงอยู่ในคณะกรรมการ FOMC โดยไม่มีกำหนด ดูเหมือนว่า Powell ต้องการจะเป็น “บุคคลควบคุมทิศทาง” ภายในธนาคารกลาง เขาระบุว่าช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การโจมตีทางกฎหมายจากฝ่ายบริหารของประธานาธิบดีมีเพิ่มมากขึ้น ซึ่งกำลังบ่อนทำลายสถาบันและคุกคามคุณค่าของสาธารณะ ผลก็คือ Trump จะไม่สามารถแต่งตั้งสมาชิก FOMC คนใหม่มาแทนที่ Powell ได้ นั่นหมายถึงเสียงโหวตเชิง “ผ่อนคลาย” ที่ลดลงหนึ่งเสียงในที่ประชุมธนาคารกลางทุกครั้ง Powell ระบุว่าเขาจะออกจาก Fed ก็ต่อเมื่อเห็นสมควรเอง ขณะนี้เขากำลังรอให้การสอบสวนที่มุ่งเป้ามาที่เขายุติลงอย่างสมบูรณ์และเด็ดขาดก่อน
จากทั้งหมดที่กล่าวมานำไปสู่ข้อสรุปเดียวที่ยังชัดเจนอยู่: ประธาน Fed คนใหม่จะสามารถยึดมุมมองเชิง “ผ่อนคลาย” ได้อย่างไรท่ามกลางเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้น? แน่นอนว่า หากช่องแคบ Hormuz กลับมาเปิดตามปกติในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า และเงินเฟ้อเริ่มมุ่งหน้าไปที่ระดับ 2% แทนที่จะเร่งตัวห่างออกไป การที่ Fed จะกลับไปใช้นโยบายลดดอกเบี้ยย่อมเป็นเรื่องที่เหมาะสม อย่างไรก็ตาม Warsh น่าจะเรียกร้องให้ผ่อนคลายตั้งแต่วันแรก แล้วถ้าการปิดล้อมช่องแคบ Hormuz ยืดเยื้อไปตลอดทั้งปี 2026 ล่ะ?
ไม่ว่าดอลลาร์จะพยายามแข็งค่ามากเพียงใด ก็ยังไม่ได้รับแรงหนุนจากท่าทีที่ “เข้มงวด” ขึ้นเล็กน้อยของ Fed เมื่อเทียบกับก่อนหน้า สถานการณ์ของ Fed ตอนนี้ยุ่งเหยิงพอ ๆ กับความสัมพันธ์ระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ รวมถึงสถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซ ผู้เล่นในตลาดต่างก็สรุปอย่างมีเหตุผลว่าควรให้ความสำคัญกับการประชุมครั้งแรกของ Warsh มากกว่าการประชุมครั้งล่าสุดของ Powell ในมุมมองของผม หากการโจมตีทางอากาศต่ออิหร่านไม่กลับมาเริ่มขึ้นอีก ความต้องการถือครองสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะยังคงค่อย ๆ ลดลงต่อไป ในกรณีนี้ รูปแบบคลื่นของคู่เงิน EUR/USD และ GBP/USD จะเปลี่ยนรูปไปเล็กน้อย และการสร้างโครงสร้างแนวโน้มขาขึ้นอาจกลับมาดำเนินต่อได้ ภายใต้เงื่อนไขดังกล่าว ผมยังไม่เห็นปัจจัยใดนอกจากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่จะผลักดันให้ตลาดกลับมาเร่งเพิ่มความต้องการดอลลาร์สหรัฐฯ ได้อีกครั้ง
รูปแบบคลื่นของ EUR/USD:
จากการวิเคราะห์ EUR/USD ผมสรุปได้ว่าเครื่องมือนี้ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงขาขึ้นของแนวโน้ม (รูปด้านล่าง) และในระยะสั้นกำลังอยู่ในโครงสร้างขาแก้ไข (corrective structure) ชุดคลื่นขาแก้ไขในตอนนี้ดูเหมือนจะสมบูรณ์แล้ว และมีแนวโน้มจะพัฒนาให้ซับซ้อนและยืดออกมากขึ้นได้ก็ต่อเมื่อภูมิทัศน์ด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางปรับตัวดีขึ้นเท่านั้น ไม่เช่นนั้น จากระดับราคาในปัจจุบัน ชุดคลื่นขาลงใหม่อาจเริ่มก่อตัวขึ้น เราได้เห็นขาแก้ไขไปแล้ว ส่วนพัฒนาการต่อจากนี้จะขึ้นอยู่กับว่าตลาดเชื่อมั่นต่อผลลัพธ์การเจรจาในทิศทางบวกมากน้อยเพียงใด
รูปแบบคลื่นของ GBP/USD:
รูปแบบคลื่นของ GBP/USD ค่อย ๆ ชัดเจนมากขึ้นตามที่ผมคาดการณ์ไว้ ตอนนี้เรามองเห็นโครงสร้างขาขึ้นแบบสามคลื่นบนกราฟได้ชัดเจน ซึ่งอาจเสร็จสมบูรณ์ไปแล้ว หากเป็นเช่นนั้นจริง เราสามารถคาดหวังการก่อตัวของคลื่นขาลงอย่างน้อยหนึ่งคลื่น (คาดว่าจะเป็นคลื่น d) ช่วงขาขึ้นของแนวโน้มอาจพัฒนาเป็นโครงสร้างแบบห้าคลื่นได้ แต่เงื่อนไขคือความขัดแย้งในตะวันออกกลางต้องคลี่คลายลง ไม่ใช่ปะทุรุนแรงขึ้น ดังนั้นสมมติฐานหลักสำหรับช่วงวันข้างหน้าคือ การปรับตัวลงมาบริเวณระดับ 34 หรือต่ำกว่านั้นเล็กน้อย และเช่นเคย ทุกอย่างจะขึ้นอยู่กับปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์
หลักการสำคัญของการวิเคราะห์ของผม:
- โครงสร้างคลื่นควรเรียบง่ายและชัดเจน โครงสร้างที่ซับซ้อนเกินไปจะเทรดยากและมักมีการเปลี่ยนแปลงบ่อย
- หากไม่มีความมั่นใจในสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาด ควรหลีกเลี่ยงการเข้าเทรด
- ทิศทางของการเคลื่อนไหวไม่มีทางแน่นอน 100% อย่าลืมใช้คำสั่ง Stop Loss เพื่อป้องกันความเสี่ยง
- การวิเคราะห์คลื่นสามารถใช้ร่วมกับการวิเคราะห์ประเภทอื่นและกลยุทธ์การเทรดรูปแบบต่าง ๆ ได้
