วันอังคารที่ 5 พฤษภาคม 2026 จะถูกบันทึกไว้ในประวัติศาสตร์ว่าเป็นวันที่มีการกลับลำด้านนโยบายต่างประเทศของสหรัฐอเมริกาที่รวดเร็วและอธิบายได้ยากที่สุด วันนั้น Marco Rubio รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการต่างประเทศ แถลงต่อผู้สื่อข่าวที่ทำเนียบขาว ประกาศยุติปฏิบัติการทางทหาร “Epic Fury” อย่างเป็นทางการ ซึ่งเริ่มเปิดฉากโจมตีอิหร่านมาตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ Rubio ประกาศอย่างเคร่งขรึมว่าการสู้รบยุติลงแล้วและจะไม่เริ่มต้นขึ้นใหม่ สหรัฐฯ จะปรับไปสู่ภารกิจด้านมนุษยธรรมภายใต้ชื่อ “Project Freedom” โดยมีเป้าหมายคือการคุ้มกันเรือพาณิชย์ทางกายภาพให้ผ่านช่องแคบฮอร์มุซที่ถูกวางทุ่นระเบิดและปิดกั้น โลกต่างก็ถอนหายใจโล่งอก คิดว่าทางเดินเรือสายสำคัญนี้จะถูกเปิดใช้อีกครั้งภายใต้การคุ้มกันของเรือบรรทุกเครื่องบินสหรัฐฯ
ทว่าชัยชนะของการทูตดำรงอยู่ได้เพียงไม่กี่ชั่วโมง ค่ำวันเดียวกันนั้น ประธานาธิบดี Donald Trump ได้โพสต์ข้อความในเครือข่ายสังคมของตนเอง ที่ทำให้คำแถลงของกระทรวงการต่างประเทศและกระทรวงกลาโหมหมดความหมายไปโดยสิ้นเชิง ประธานาธิบดีประกาศว่า ตามคำร้องขอของ “Pakistan และประเทศอื่น ๆ” และเนื่องจากมี “ความคืบหน้า” บางประการในการเจรจากับเตหะราน การดำเนินการ “Project Freedom” จะถูกระงับเป็นการชั่วคราว โดยไม่กำหนดระยะเวลา ขณะเดียวกัน การปิดล้อมทางเรือที่ท่าเรืออิหร่านยังคงมีผลเต็มรูปแบบ
ตลอดประวัติศาสตร์สหรัฐอเมริกา ไม่เคยมีความโกลาหลเชิงบริหารเกิดขึ้นในระดับนี้มาก่อน วันเสาร์ประธานาธิบดีประกาศเริ่มการคุ้มกันเรือ วันอังคารเช้า รัฐมนตรีกลาโหมรายงานถึงความสำเร็จระยะแรกของปฏิบัติการ ตอนเที่ยง รัฐมนตรีต่างประเทศยกให้ภารกิจนี้เป็นพันธกิจหลักของประเทศ และในค่ำวันเดียวกัน ผู้บัญชาการทหารสูงสุดกลับเก็บโครงการไว้ในลิ้นชักด้วยโพสต์เดียวบนโซเชียลมีเดีย นี่ไม่ใช่เพียงการเปลี่ยนยุทธศาสตร์ แต่คือการล่มสลายอย่างสิ้นเชิงของศูนย์กลางการตัดสินใจที่เป็นเอกภาพ มือขวาไม่เพียงไม่รู้ว่ามือซ้ายทำอะไร แต่ยังออกมาขัดแย้งกันอย่างเปิดเผยภายในเวลาไม่กี่ชั่วโมง
การเพิกเฉยต่อพันธมิตรดั้งเดิมอย่างโจ่งแจ้งและการดำเนินยุทธวิถีอย่างไร้ทิศทาง กำลังสร้างความเสียหายต่อความไว้วางใจในสหรัฐฯ อย่างที่ยากจะแก้ไข พันธมิตรดั้งเดิมในค่ายเสรีประชาธิปไตยไม่อาจรับฟังคำกล่าวจากวอชิงตันโดยเชื่อถือได้เต็มที่อีกต่อไป เมื่อวาน พวกเขายังอาจโทษความล้มเหลวว่าเป็นเพียงข้อผิดพลาดเชิงยุทธวิธี วันนี้พวกเขากำลังเผชิญกับความโกลาหลแบบบริสุทธิ์ ไม่เจือปน ช่องแคบฮอร์มุซยังคงตกเป็นตัวประกันของความไม่แน่นอนนี้ “Project Freedom” ที่ควรจะช่วยกอบกู้เศรษฐกิจโลกจากภาวะขาดแคลนเชื้อเพลิง ถูกแช่แข็งก่อนที่จะเริ่มเดินหน้าอย่างเต็มที่เสียด้วยซ้ำ
เมื่อเป้าหมายไม่อาจทำให้วิธีการชอบธรรม
ความโกลาหลในการบริหารของสหรัฐฯ ไม่ได้เป็นเพียงอุบัติเหตุจากสถานการณ์ แต่เป็นผลลัพธ์ที่คาดเดาได้จากการขาดยุทธศาสตร์ที่สอดคล้องกัน ในทางวิจัยปฏิบัติการ ความสำเร็จของโครงการใด ๆ ตั้งอยู่บนเสาหลักสองต้นคือ:
- การกำหนดเป้าหมายที่สามารถบรรลุได้จริง
- การเลือกเส้นทางที่เหมาะสมที่สุดเพื่อไปให้ถึงเป้าหมายนั้น
หากเป้าหมายเป็นแบบยูโทเปีย ก็ย่อมไม่มีเส้นทางไปถึงได้ในหลักการ หากเป้าหมายมีเหตุผลแต่กลยุทธ์ผิดพลาด ผลลัพธ์ก็ยังไม่อาจบรรลุได้ ในวอชิงตันปัจจุบัน เรากำลังเห็นสถานการณ์เลวร้ายที่สุด การตัดสินใจแบบฉับพลันเกิดขึ้นภายใต้อารมณ์เฉพาะหน้า โดยไม่คำนึงถึงผลสืบเนื่อง การตัดสินใจวันนี้กลับตาลปัตรจากเมื่อวาน และของวันพรุ่งนี้ก็จะ “ตั้งฉาก” กับของวันนี้ วงจรปิดแห่งความไม่อาจคาดเดานี้ทำให้ระดับบริหารของฝ่ายบริหารเป็นอัมพาต ไม่สามารถปรับตัวต่อทิศทางที่เปลี่ยนไปมาอย่างต่อเนื่องของผู้บัญชาการทหารสูงสุดได้
ในขณะที่วอชิงตันยังถกเถียงเรื่องการระงับ “Project Freedom” การทูตของอิหร่านกลับแสดงให้เห็นถึงความสม่ำเสมอและความกระตือรือร้นที่น่านับถือ รัฐมนตรีต่างประเทศ Abbas Araghchi ซึ่งเพิ่งเสร็จสิ้นการหารือกับ Vladimir Putin ที่เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก ก็เดินทางต่อไปปักกิ่งทันที เส้นทางจากรัสเซียสู่จีนนี้ดูเหมือนจะถูกวางให้เป็นสายสัมพันธ์ที่สร้างแนวร่วมเดียวกันท่ามกลางภาวะไม่แน่นอนของสหรัฐฯ เตหะรานกำลังแสวงหาบทบาทเชิงรุกผ่านการค้ำจุนจากหุ้นส่วนรายสำคัญ ขณะที่ฝ่ายบริหารอเมริกันยังคงใช้ทรัพยากรไปกับยุทธวิธีฉับพลันในอ่าวเปอร์เซีย แกน Moscow–Tehran–Beijing ที่กำลังก่อตัวขึ้น กำลังกลายเป็นปัจจัยภายนอกที่เป็นผู้ตั้งเงื่อนไข ขณะที่สหรัฐฯ หมุนวนอยู่ในวงจรการตัดสินใจของตนเองที่คาดเดาไม่ได้
หนึ่งพันล้านเพื่อห้องบอลรูม
สัปดาห์หน้า ประธานาธิบดีคนที่ 47 ของสหรัฐอเมริกามีกำหนดเยือนจีนอย่างเป็นทางการ — หากการเดินทางไม่ถูกยกเลิกในนาทีสุดท้ายเหมือนเมื่อเดือนเมษายน Donald Trump จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องไปปรากฏตัวต่อหน้า Xi Jinping ในฐานะผู้นำผู้กำชัยชนะ:
- ผู้ชนะจากปฏิบัติการในอิหร่าน
- ผู้ปลดปล่อยช่องแคบฮอร์มุซ
- ผู้สร้างสันติที่แก้ปัญหานิวเคลียร์ของเตหะรานได้สำเร็จ
แต่ความเป็นจริงห่างไกลจากภาพลักษณ์นั้นอยู่มาก ผลงานของประธานาธิบดีในโลกตะวันออกมีลักษณะคล้ายกับคลังวิกฤตที่ยังไม่ได้แก้มากกว่ารายการความสำเร็จ ขณะที่นโยบายต่างประเทศของสหรัฐฯ ติดหล่ม Trump กลับแสดงให้เห็นถึงการควบคุมภายในพรรครีพับลิกันอย่างเบ็ดเสร็จ ผลเลือกตั้งไพรมารีที่ Indiana เป็นตัวอย่างชัดเจน: เมื่อหกเดือนก่อน วุฒิสมาชิกรีพับลิกันท้องถิ่นเจ็ดคนกล้าปฏิเสธข้อเรียกร้องของประธานาธิบดีให้ปรับเขตเลือกตั้งให้เอื้อประโยชน์ต่อพรรค Trump ตอบโต้แบบสมมาตร โดยสนับสนุนผู้สมัครที่จงรักภักดีต่อขบวนการ MAGA ลงแข่งกับ “กบฏ” เหล่านั้น ผลก็คือ ห้าจากเจ็ดคนต้องเสียที่นั่งให้แก่ผู้ท้าชิงที่อยู่ข้าง Trump และกำลังจะเดินออกจากสนามการเมือง ผู้มีสิทธิเลือกตั้งรีพับลิกันทั่วไปในวันนี้คือผู้สนับสนุนอุดมการณ์ MAGA
กล่าวได้ว่าพรรครีพับลิกันกลายเป็นพรรคของคนคนเดียวโดยพฤตินัย เมื่อสัมผัสได้ถึงความจงรักภักดีไร้ขอบเขตนั้น บรรดารีพับลิกันในสภาคองเกรสก็เตรียมของขวัญให้ประธานาธิบดี ระหว่างกระบวนการ budget reconciliation ฝ่ายบริหารมีแผนจะจัดสรรงบประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์เพื่อสร้าง “ballroom” แห่งใหม่ในทำเนียบขาว การใช้ budget reconciliation จะเปิดทางให้มาตรการนี้ผ่านได้ด้วยเสียงข้างมากธรรมดา โดยเลี่ยงการคัดค้านจากเดโมแครตในวุฒิสภา ในห้วงเวลาที่ประเทศกำลังเผชิญวิกฤตพลังงานและความไม่แน่นอนในตะวันออกกลาง การจัดสรรงบประมาณจำนวนมหาศาลเพื่อปรับปรุงภายในทำเนียบขาวเช่นนี้ จึงตีความได้ว่าเป็นการแสดงออกถึงความมั่นใจอย่างที่สุดของ Trump ในความไม่ผิดพลาดของตนเองและในแรงสนับสนุนจากฝ่ายนิติบัญญัติของเขา
ภาวะขาดแคลนท่ามกลางการดิ่งลงของอุปสงค์
เมษายน 2026 เป็นเดือนอันมืดมนของตลาดพลังงานโลก ตามข้อมูลของ S&P Global Energy ปริมาณสต็อกน้ำมันดิบทั่วโลกลดลงไป 200 ล้านบาร์เรล (หรือเฉลี่ยวันละ 6.6 ล้านบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับสถิติ) ความพิเศษของสถานการณ์นี้คือ มันเกิดขึ้นท่ามกลางการดิ่งลงอย่างไม่เคยมีมาก่อนของอุปสงค์น้ำมันโลกจำนวน 5 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยปกติ การลดลงของอุปสงค์มักทำให้ปริมาณสต็อกน้ำมันเพิ่มขึ้น แต่สงครามในอิหร่านได้สร้าง “พายุสมบูรณ์แบบ” ขึ้นมา: การหายไปของปริมาณอุปทานมีขนาดใหญ่จนกลบผลของการทรุดตัวด้านการบริโภคขนาดมหาศาลนี้ได้ นับตั้งแต่เริ่มความขัดแย้ง ตลาดได้สูญเสียน้ำมันรวมราว 1 พันล้านบาร์เรล แม้ว่าสต็อกน้ำมันดิบทั่วโลกจะถูกประเมินไว้ที่ประมาณ 4 พันล้านบาร์เรล Goldman Sachs และ S&P เตือนว่าตัวเลขดังกล่าวอาจทำให้เข้าใจผิด
น้ำมันส่วนใหญ่เป็นน้ำมัน “เชิงเทคโนโลยี” ที่จำเป็นต่อการรักษาแรงดันในท่อส่งและการเดินเครื่องของโรงกลั่น แทบไม่เหลือน้ำมันสำรองเพื่อการดำเนินงานอยู่เลย “นี่คือตัวเลขขนาดมหึมา อยู่นอกขอบเขตปกติ ‘ชั่วโมงแห่งการชำระบัญชี’ ของตลาดกำลังใกล้เข้ามา” Jim Burkhard จาก S&P Global กล่าว สถานการณ์ยิ่งน่ากังวลเป็นพิเศษสำหรับผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูป ปริมาณสำรองน้ำมันเบนซิน ดีเซล และเชื้อเพลิงเครื่องบินทั่วโลกตอนนี้เหลือเพียงราว 45 วันของการใช้เท่านั้น ในสหรัฐฯ ซึ่งทุก ๆ 11 บาร์เรลของการบริโภคทั่วโลก จะมีหนึ่งบาร์เรลถูกใช้โดยผู้ขับขี่รถยนต์ ปริมาณสำรองน้ำมันเบนซินอาจลดลงสู่ระดับวิกฤตที่พอใช้ได้เพียงราวหนึ่งสัปดาห์ภายในช่วงปลายเดือนสิงหาคม
ช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดใช้อีกครั้งได้เร็วแค่ไหน? การวิเคราะห์เหตุการณ์ล่าสุดบ่งชี้ว่า รัฐบาล Trump น่าจะใช้ศักยภาพของกำลังทหารโดยตรงจนหมดแล้ว การที่ไม่มีการตอบโต้ที่ชัดเจนต่อการโจมตีของอิหร่านที่ท่าเรือสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ชี้ให้เห็นว่า Pentagon ยอมรับข้อจำกัดของการทิ้งระเบิดอย่างมโหฬารแล้ว ยุทธศาสตร์ของวอชิงตันจึงเปลี่ยนรูปไปสู่การปิดล้อมระยะยาว แทนที่จะโจมตีครั้งใหม่ สหรัฐฯ หันไปพึ่งการบีบคั้นทางเศรษฐกิจ จุดสูงสุดของการยกระดับความขัดแย้งครั้งใหญ่ผ่านพ้นไปแล้ว แต่ความไม่แน่นอนยังคงอยู่ เปิดโอกาสให้สหรัฐฯ ใช้แรงกดดันระยะยาวต่อเตหะราน แม้ต้องแลกด้วยการทำให้สต็อกของตนเองลดลง “ชั่วโมงแห่งการชำระบัญชี” จะมาถึงในอีกไม่กี่สัปดาห์ เมื่อการขาดแคลนน้ำมันเชิงกายภาพในเอเชียและแอฟริกาไม่อาจถูกมองข้ามได้อีกต่อไป — และผู้ขับขี่รถยนต์ชาวอเมริกันอาจต้องเผชิญราคาน้ำมัน 4.50–5.00 ดอลลาร์ต่อแกลลอนในช่วงพีคของฤดูกาลท่องเที่ยว
7 พฤษภาคม
7 พฤษภาคม, 04:30 / ออสเตรเลีย / ดุลการค้า (มี.ค.) / ก่อนหน้า: 2.258 พันล้าน / จริง: 5.686 พันล้าน / คาดการณ์: 4.250 พันล้าน / AUD/USD – ลง
ดุลการค้าของออสเตรเลียในเดือนกุมภาพันธ์เกินดุลเพิ่มขึ้นเป็น 5.69 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย สูงกว่าที่ตลาดคาดและเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปีก่อน การขยายตัวของดุลเกินดุลได้รับแรงหนุนจากการส่งออกที่เพิ่มขึ้น 4.9% โดยเฉพาะการส่งออกเนื้อสัตว์และสินค้าเกษตรอื่น ๆ ขณะเดียวกัน การนำเข้าลดลง 3.2% มาอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบเจ็ดเดือน ท่ามกลางอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแรงและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ รายงานเดือนมีนาคมคาดว่าจะชี้ให้เห็นการลดลงของดุลเกินดุล หากตัวเลขออกมาตามคาด จะเป็นปัจจัยกดดันค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย
7 พฤษภาคม, 09:00 / เยอรมนี / คำสั่งซื้อภาคอุตสาหกรรม (มี.ค. m/m) / ก่อนหน้า: -11.1% / จริง: 0.9% / คาดการณ์: 1.0% / EUR/USD – ขึ้น
คำสั่งซื้อภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.9% ในเดือนกุมภาพันธ์ หลังจากหดตัวอย่างรุนแรงในเดือนก่อนหน้า ทิศทางเชิงบวกได้รับแรงหนุนจากภาคยานยนต์ สิ่งทอ และโลหะการ ขณะที่อุปสงค์จากอุตสาหกรรมการบินและอวกาศและการป้องกันประเทศลดลงอย่างมาก แหล่งเติบโตหลักมาจากตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะประเทศในยูโรโซน ขณะที่คำสั่งซื้อภายในประเทศลดลง สำหรับเดือนมีนาคม ตลาดคาดว่าคำสั่งซื้อจะขยายตัวต่อไป หากตัวเลขได้รับการยืนยัน จะเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินยูโร
7 พฤษภาคม, 12:00 / ยูโรโซน / ยอดค้าปลีก (มี.ค.) / ก่อนหน้า: 2.1% / จริง: 1.7% / คาดการณ์: 1.0% / EUR/USD – ลง
การเติบโตของยอดค้าปลีกในยูโรโซนชะลอลงมาอยู่ที่ 1.7% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกุมภาพันธ์ จาก 2.1% ในเดือนมกราคม แม้ตัวเลขปัจจุบันจะยังอยู่เหนือค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ราว 1.18% แต่ก็สะท้อนถึงภาพรวมการบริโภคที่เย็นตัวลง มีการคาดการณ์ว่าจะเห็นการชะลอตัวอย่างชัดเจนในเดือนมีนาคม หากตัวเลขออกมาตามคาด จะเป็นสัญญาณของการลดลงของกำลังซื้อและเป็นปัจจัยกดดันค่าเงินยูโร
7 พฤษภาคม 14:30 / สหรัฐฯ / การปลดพนักงาน (Challenger) (เม.ย.) / ก่อนหน้า: 48,307 / จริง: 60,620 / คาดการณ์: 56,000 / USDX – ขึ้น
นายจ้างในสหรัฐฯ ประกาศปลดพนักงาน 60,620 ตำแหน่งในเดือนมีนาคม สูงกว่าจำนวนในเดือนกุมภาพันธ์ กลุ่มอุตสาหกรรมที่มีสัดส่วนการปลดสูงสุด ได้แก่
- เทคโนโลยี
- เภสัชภัณฑ์
- การศึกษา
ประมาณหนึ่งในสี่ของการลดตำแหน่งงานเกี่ยวข้องโดยตรงกับการนำ AI มาใช้ แม้จะมีการพุ่งขึ้นในเดือนมีนาคม แต่จำนวนการปลดพนักงานรวมในไตรมาส 1 ยังอยู่ในระดับต่ำที่สุดตั้งแต่ปี 2022 รายงานของเดือนเมษายนคาดว่าจะสะท้อนให้เห็นการลดลงของจำนวนการปลด หากเป็นไปตามคาด จะเป็นปัจจัยสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์
7 พฤษภาคม 15:30 / สหรัฐฯ / จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (รายสัปดาห์) / ก่อนหน้า: 215k / จริง: 189k / คาดการณ์: 205k / USDX – ลง
จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกสำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 25 เมษายน ลดลงมาอยู่ที่ 189,000 ราย ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 1969 จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการต่อเนื่องก็ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองปีเช่นกัน ข้อมูลดังกล่าวยืนยันความแข็งแกร่งเป็นพิเศษของตลาดแรงงาน แม้จะมีการปลดพนักงานแบบเฉพาะจุดในบริษัทขนาดใหญ่ก็ตาม รายงานสัปดาห์หน้าคาดว่าจะเห็นจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการครั้งแรกเพิ่มขึ้น หากตัวเลขเป็นไปตามคาด จะเป็นปัจจัยกดดันค่าเงินดอลลาร์
7 พฤษภาคม 18:00 / สหรัฐฯ / คาดการณ์เงินเฟ้อของผู้บริโภค (เม.ย.) / ก่อนหน้า: 3.0% / จริง: 3.4% / คาดการณ์: 3.6% / USDX – ลง
คาดการณ์เงินเฟ้อระยะ 1 ปี (ค่ามัธยฐาน) ของ New York Fed ปรับขึ้นเป็น 3.4% ในเดือนมีนาคม จาก 3.0% โดยได้รับแรงหนุนจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางและการพุ่งขึ้นอย่างมากของการคาดการณ์ราคาผู้บริโภคในหมวด:
- น้ำมันเบนซิน
- อาหาร
- ค่าเช่า
คาดการณ์ระยะ 3 ปีขยับขึ้นเล็กน้อย ขณะที่คาดการณ์ระยะ 5 ปีทรงตัว เดือนเมษายนคาดว่าจะเห็นการเร่งตัวของคาดการณ์เงินเฟ้อเพิ่มเติม หากตัวเลขจริงแตะระดับคาดการณ์ที่ 3.6% จะสะท้อนแรงกดดันด้านราคาเพิ่มขึ้นและเป็นปัจจัยกดดันค่าเงินดอลลาร์
8 พฤษภาคม
8 พฤษภาคม 03:30 / ญี่ปุ่น / S&P Global Services PMI (เม.ย.) / ก่อนหน้า: 53.8 / จริง: 53.4 / คาดการณ์: 51.2 / USD/JPY – ขึ้น
ดัชนี Services PMI ของญี่ปุ่นอยู่ที่ 53.4 ในเดือนมีนาคม สะท้อนการขยายตัวต่อเนื่องของภาคบริการ แม้จะมีความผันผวนในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา รายงานเดือนพฤษภาคมคาดว่าจะสะท้อนการชะลอตัว โดยดัชนีถูกคาดการณ์ว่าจะลดลงสู่ 51.2 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 12 เดือน หากได้รับการยืนยัน จะเป็นสัญญาณของแรงส่งในภาคบริการที่เริ่มชะลอ และเป็นปัจจัยกดดันเงินเยน
8 พฤษภาคม 09:00 / เยอรมนี / ดุลการค้า (มี.ค.) (ดุลเกินดุล) / ก่อนหน้า: EUR20.3bn / จริง: EUR19.8bn / คาดการณ์: EUR18.9bn / EUR/USD – ลง
ดุลการค้าเกินดุลของเยอรมนีแคบลงมาอยู่ที่ EUR19.8bn ในเดือนกุมภาพันธ์ การส่งออกขยายตัวแข็งแกร่งที่ 3.6% แตะระดับสูงสุดในรอบสามปี โดยถูกขับเคลื่อนจากการส่งออกไปยังประเทศใน EU และสหราชอาณาจักร ขณะที่การส่งออกไปสหรัฐฯ และจีนลดลง การนำเข้าเติบโตเร็วกว่าการส่งออก รายงานเดือนมีนาคมคาดว่าจะสะท้อนการลดลงของดุลเกินดุลเพิ่มเติม หากตัวเลขออกมาที่ EUR18.9bn จะบ่งชี้ว่าการส่งออกสุทธิอ่อนแอลง และเป็นปัจจัยกดดันค่าเงินยูโร
8 พฤษภาคม 09:00 / เยอรมนี / การผลิตภาคอุตสาหกรรม (มี.ค. m/m) / ก่อนหน้า: 0.0% / จริง: -0.3% / คาดการณ์: 0.5% / EUR/USD – ขึ้น
การผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีลดลง 0.3% ในเดือนกุมภาพันธ์ โดยการก่อสร้าง อุตสาหกรรมเภสัชภัณฑ์ และอิเล็กทรอนิกส์หดตัว ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนด้วยการฟื้นตัวของภาคยานยนต์ ผลผลิต y/y ทรงตัวหลังจากการลดลงในเดือนมกราคม เดือนมีนาคมคาดว่าจะเห็นการฟื้นตัว หากตัวเลขยืนยันการขยายตัว 0.5% จะเป็นสัญญาณการฟื้นตัวของภาคอุตสาหกรรมและเป็นปัจจัยสนับสนุนค่าเงินยูโร
8 พฤษภาคม 09:00 / สหราชอาณาจักร / Halifax House Price Index (เม.ย.) / ก่อนหน้า: 1.1% / จริง: 1.2% / คาดการณ์: 0.8% / GBP/USD – ลง
ดัชนีราคาบ้าน Halifax เพิ่มขึ้น 0.8% y/y ในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นการอ่านรายไตรมาสที่อ่อนแอที่สุด ราคาบ้านเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ GBP299,677 และราคาลดลงแบบ m/m เป็นครั้งแรกในรอบสามเดือน การชะลอตัวสะท้อนถึงความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และอัตราดอกเบี้ยจำนองที่สูงขึ้นท่ามกลางเงินเฟ้อระดับสูง เดือนเมษายนคาดว่าจะยังทรงตัวในอัตรารายปี หากตัวเลขออกมาที่ 0.8% จะบ่งชี้ว่าตลาดที่อยู่อาศัยขาดแรงส่ง และเป็นปัจจัยกดดันค่าเงินปอนด์
8 พฤษภาคม 15:30 / แคนาดา / การเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน (เม.ย.) / ก่อนหน้า: -108.4k / จริง: -1.1k / คาดการณ์: 18.0k / USD/CAD – ลง การจ้างงานเต็มเวลาในแคนาดาลดลง 1.1k ในเดือนมีนาคม หากมองในเชิงประวัติศาสตร์ (ตั้งแต่ปี 1976) การเพิ่มขึ้นเฉลี่ยต่อเดือนอยู่ที่ประมาณ 14.49k โดยมีความผันผวนอย่างมากในช่วงโควิด รายงานเดือนพฤษภาคมคาดว่าจะสะท้อนการกลับมาขยายตัวของการจ้างงาน หากตัวเลขเป็นไปตามคาด จะบ่งชี้ถึงการปรับตัวดีขึ้นของตลาดแรงงานและเป็นปัจจัยสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์แคนาดา8 พฤษภาคม 15:30 / สหรัฐฯ / Nonfarm payrolls (เม.ย.) / ก่อนหน้า: -133k / จริง: 178k / คาดการณ์: 60k / USDX – ลง
Nonfarm payrolls ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 178k ในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปลายปี 2024 ฟื้นตัวจากการลดลงในเดือนกุมภาพันธ์ที่เกิดจากการนัดหยุดงานในภาคสาธารณสุข แรงขับเคลื่อนหลักมาจากภาคสาธารณสุขและก่อสร้าง ขณะที่การจ้างงานในภาครัฐและการเงินลดลง รายงานเดือนเมษายนคาดว่าจะสะท้อนการสร้างงานที่ชะลอลง หากตัวเลขเป็นไปตามคาด จะบ่งชี้ถึงการเย็นตัวลงของตลาดแรงงานที่ร้อนแรงเกินไป และเป็นปัจจัยกดดันดัชนีดอลลาร์
8 พฤษภาคม 15:30 / สหรัฐฯ / ค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมง (เม.ย. y/y) / ก่อนหน้า: 3.8% / จริง: 3.5% / คาดการณ์: 3.8% / USDX – ขึ้น
การเติบโตของค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมงชะลอลงสู่ 3.5% y/y ในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นระดับอ่อนสุดตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิปี 2021 และใกล้ค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 3.15% รายงานข้างหน้าคาดว่าค่าจ้างจะเร่งตัวกลับไปใกล้ระดับก่อนหน้า หากเป็นไปตามคาด จะเพิ่มความเสี่ยงเงินเฟ้อและเป็นปัจจัยสนับสนุนดัชนีดอลลาร์
8 พฤษภาคม 17:00 / สหรัฐฯ / University of Michigan Consumer Sentiment (ประมาณการเบื้องต้น พ.ค.) / ก่อนหน้า: 53.3 / จริง: 49.8 / คาดการณ์: 49.5 / USDX – ลง
ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคถูกยืนยันขั้นสุดท้ายที่ 49.8 ในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นระดับต่ำในเชิงประวัติศาสตร์เนื่องจากความขัดแย้งกับอิหร่าน ผู้บริโภคมีมุมมองในเชิงลบต่อแนวโน้มธุรกิจและฐานะการเงินส่วนบุคคล ขณะที่คาดการณ์เงินเฟ้อ 1 ปีข้างหน้าพุ่งขึ้นสู่ 4.7% การประเมินเบื้องต้นของเดือนพฤษภาคมคาดว่าจะยังอยู่ในระดับต่ำ หากได้รับการยืนยัน จะเป็นปัจจัยกดดันดัชนีดอลลาร์
9 พฤษภาคม
9 พฤษภาคม 06:00 / จีน / ดุลการค้า (เม.ย.) (ดุลเกินดุล) / ก่อนหน้า: $90.98bn / จริง: $51.13bn / คาดการณ์: $82.4bn / Brent – ขึ้น, USD/CNY – ลง
ดุลการค้าเกินดุลของจีนแคบลงมาอยู่ที่ $51.13bn ในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 13 เดือน การส่งออกชะลอตัวลงอย่างมาก ขณะที่การนำเข้าพุ่งขึ้น เนื่องจากประเทศเร่งหาแหล่งทรัพยากรและเซมิคอนดักเตอร์ท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ เดือนเมษายนคาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวของดุลการค้า หากตัวเลขได้รับการยืนยัน จะเป็นสัญญาณของการทรงตัวของกระแสการค้าระหว่างประเทศและสนับสนุนความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจจีน
กำหนดการสุนทรพจน์และอีเวนต์สำคัญที่คัดเลือกมา: 7 พฤษภาคม 02:50 / ญี่ปุ่น / รายงานบันทึกการประชุม BOJ (28 เม.ย.) / อัตราดอกเบี้ย 0.75% — USD/JPY 7 พฤษภาคม 10:15 / ยูโรโซน / สุนทรพจน์ — Luis de Guindos รองประธาน ECB — EUR/USD 7 พฤษภาคม 11:00 / สหราชอาณาจักร / สุนทรพจน์ — Clare Lombardelli รองผู้ว่าการด้านนโยบายการเงิน — GBP/USD 7 พฤษภาคม 15:00 / ยูโรโซน / สุนทรพจน์ — Frank Elderson (ECB Supervisory Board) — EUR/USD 7 พฤษภาคม 15:40 / สหราชอาณาจักร / สุนทรพจน์ — Martin Taylor (BoE Financial Policy Committee) — GBP/USD 7 พฤษภาคม 15:40 / ยูโรโซน / สุนทรพจน์ — Philip Lane (ECB) — EUR/USD 7 พฤษภาคม 20:00 / ยูโรโซน / สุนทรพจน์ — Isabel Schnabel (ECB Executive Board) — EUR/USD 7 พฤษภาคม 21:00 / สหรัฐฯ / สุนทรพจน์ — Neel Kashkari (ประธาน Minneapolis Fed) — USDX 7 พฤษภาคม 21:05 / สหรัฐฯ / สุนทรพจน์ — Beth Hammack (ประธาน Cleveland Fed) — USDX 7 พฤษภาคม 22:30 / สหรัฐฯ / สุนทรพจน์ — John Williams (ประธาน New York Fed) — USDX 8 พฤษภาคม 01:10 / นิวซีแลนด์ / สุนทรพจน์ — Anna Brummer (ผู้ว่าการ RBNZ) — NZD/USD 8 พฤษภาคม 10:00 / ยูโรโซน / สุนทรพจน์ — Christine Lagarde (ประธาน ECB) — EUR/USD 8 พฤษภาคม 12:45 / สหรัฐฯ / สุนทรพจน์ — Lisa Cook (Federal Reserve Board) — USDX 8 พฤษภาคม 15:00 / ยูโรโซน / สุนทรพจน์ — Piero Cipollone (ECB Executive Board) — EUR/USD 8 พฤษภาคม 15:20 / สหราชอาณาจักร / สุนทรพจน์ — Andrew Bailey (ผู้ว่าการ BoE) — GBP/USD 8 พฤษภาคม 19:00 / ยูโรโซน / สุนทรพจน์ — Isabel Schnabel (ECB) — EUR/USD 8 พฤษภาคม 19:15 / ยูโรโซน / สุนทรพจน์ — Joachim Nagel (ECB Governing Council) — EUR/USD 9 พฤษภาคม 02:30 / สหรัฐฯ / สุนทรพจน์ — Michelle Bowman (Federal Reserve Board) — USDX 9 พฤษภาคม 02:30 / สหรัฐฯ / สุนทรพจน์ — Mary Daly (ประธาน SF Fed) — USDX 9 พฤษภาคม 02:30 / สหรัฐฯ / สุนทรพจน์ — Austan Goolsbee (ประธาน Chicago Fed) — USDX 9 พฤษภาคม 02:30 / สหรัฐฯ / สุนทรพจน์ — Christopher Waller (Federal Reserve Board) — USDX 9 พฤษภาคม 14:00 / ยูโรโซน / สุนทรพจน์ — Sharon Donnery (ECB Supervisory Board) — EUR/USD 10 พฤษภาคม 12:30 / ยูโรโซน / สุนทรพจน์ — Piero Cipollone (ECB) — EUR/USD
นอกจากนี้ยังมีกำหนดการแถลงจากผู้บริหารธนาคารกลางอาวุโสรายอื่นๆ ด้วย โดยถ้อยแถลงเหล่านี้มักก่อให้เกิดความผันผวนในตลาด FX เนื่องจากอาจเป็นสัญญาณถึงทิศทางนโยบายในอนาคต
