คู่สกุลเงิน EUR/USD กลับตัวมาเคลื่อนไหวในทิศทางที่เป็นผลดีต่อเงินยูโร และเริ่มแนวโน้มขาขึ้นระลอกใหม่ อย่างไรก็ตาม ในตอนนี้อาจกล่าวได้ว่าการโจมตีของฝั่งกระทิงยังดูอ่อนแรงและไม่น่าเชื่อถือเท่าใดนัก หลังจากปรับตัวขึ้นมาได้หนึ่งถึงสองวัน ก็มักถูกตามมาด้วยการปรับตัวลงในระดับใกล้เคียงกัน ดังนั้น แรงซื้อจึงรุกคืบได้อย่างเชื่องช้า และอาจสูญเสียความได้เปรียบในตลาดไปได้
อะไรคือสาเหตุของความอ่อนแอในฝั่งกระทิง? คำตอบนั้นตรงไปตรงมา: ภูมิรัฐศาสตร์ ปัญหาอยู่ที่ว่าเวลาผ่านไปเรื่อยๆ ช่องแคบ Hormuz ยังคงปิดอยู่ อุปทานน้ำมันในตลาดโลกกำลังหดตัวลง และทั้งอิหร่านกับสหรัฐอเมริกาก็ยังไม่มีความคืบหน้าในการแก้ไขประเด็นสำคัญที่จำเป็นต่อการบรรลุข้อตกลง
ผลก็คือ ตลาดเริ่มค่อยๆ สูญเสียความเชื่อมั่นว่าข้อตกลงใดๆ ระหว่างเตหะรานและวอชิงตันจะเกิดขึ้นได้จริง จนถึงขั้นมีตัวย่อใหม่เกิดขึ้น — NACHO (“Not A Chance Hormuz Opens”) ซึ่งตีความได้ว่า แทบไม่มีโอกาสเลยที่ช่องแคบ Hormuz จะถูกเปิดอีกครั้ง
ก่อนหน้านี้ผมเคยเขียนไว้ว่า ยังไม่มีสัญญาณของการบรรลุข้อตกลงในระยะสั้นระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ นอกจากนี้ยังได้ชี้ให้เห็นด้วยว่า ฝั่งกระทิงจะเผชิญความยากลำบากในการรักษาแรงบุกภายใต้ฉากหลังด้านข้อมูลแบบนี้ แรงกระตุ้นเชิงบวกยังไม่หายไปทั้งหมด แต่กำลังเคลื่อนไปในทิศทางนั้น
ในสถานการณ์ปัจจุบัน เทรดเดอร์ที่มองหาการเปิดสถานะใหม่ทำได้เพียงรอให้เกิดรูปแบบกระทิงชุดใหม่เท่านั้น ผมยังมองว่าแนวโน้มหลักยังเป็นขาขึ้น เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ฝั่งกระทิงเกือบจะเคลียร์ imbalance 13 ได้สมบูรณ์ แต่สุดท้ายกลับเกิด bullish order block ที่มาพร้อมการดึงสภาพคล่องออกในเบื้องต้นขึ้นแทน แพตเทิร์นนี้ถูกกระตุ้นในอีกไม่กี่วันถัดมาและให้สัญญาณซื้ออีกครั้ง
ในตอนนี้ยังไม่ปรากฏรูปแบบขาลงเลยแม้แต่น้อย หมายความว่ายังไม่มีเหตุผลรองรับสำหรับการขายคู่เงินนี้ แม้จะเป็นการสมมติฐานก็ตาม สิ่งเดียวที่พอจะกล่าวถึงได้คือการดูดสภาพคล่องฝั่งขาย แต่การดูดสภาพคล่องเพียงอย่างเดียวยังไม่ถือเป็นแพตเทิร์น — และจนถึงตอนนี้ก็ผ่านมาสี่วันแล้วโดยไม่เห็นการรุกเชิงลบที่ชัดเจน
ผมต้องย้ำอีกครั้งว่า การปรับตัวขึ้นทั้งหมดของดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมีนาคม ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ล้วน ๆ ทันทีที่สหรัฐฯ และอิหร่านตกลงหยุดยิงกันได้ ฝั่งหมีถอยทันที และจนถึงตอนนี้เป็นเวลากว่าหนึ่งเดือนแล้วที่ฝั่งกระทิงครองตลาดอย่างชัดเจน
ในขณะนี้ ข้อตกลงหยุดยิงยังคงเปราะบาง แต่การเจรจายังดำเนินต่อไป และยังมีโอกาสสำหรับสันติภาพอยู่ ผมได้กล่าวซ้ำหลายครั้งแล้วว่าผมไม่เชื่อว่าแนวโน้มขาขึ้นสิ้นสุดลงแล้ว แม้จะมีการหลุดลงไปใต้จุดต่ำสำคัญที่กำหนดแนวโน้ม และแม้จะมีสงครามที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านก็ตาม ตลาดมักจะรีบร้อนสะท้อนสมมติฐานในฉากทัศน์ที่เลวร้ายที่สุดไว้ล่วงหน้า พยายามคาดการณ์ผลลัพธ์ที่รุนแรงที่สุด ดังนั้นผมจึงเปิดโอกาสว่าตลาดอาจสะท้อนความเสี่ยงจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางไปแล้วอย่างเต็มที่ หากเป็นเช่นนั้น ฝั่งหมีอาจถอยออกไปจากตลาดเป็นเวลานานพอสมควร
ภาพรวมของกราฟในตอนนี้ชัดเจนมาก แนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่ แต่ต้องการแรงสนับสนุนอย่างเร่งด่วน ในอุดมคติ แรงสนับสนุนนี้ควรมาจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ — กล่าวคือ อิหร่านและสหรัฐฯ เดินหน้าสู่การประนีประนอมกันต่อไป อย่างไรก็ตาม แม้จะไม่มีแรงหนุนดังกล่าว ฝั่งกระทิงก็ยังสามารถเดินหน้าต่อได้ เพียงแต่จังหวะจะไม่รวดเร็ว
ภาพพื้นฐานทางเศรษฐกิจเมื่อวันอังคารที่ผ่านมาแทบไม่ได้รับความสนใจจากเทรดเดอร์ การซื้อขายที่คึกคักเริ่มขึ้นตั้งแต่ช่วงเช้าก่อนที่รายงานเงินเฟ้อสหรัฐฯ จะถูกเผยแพร่เสียอีก ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจในยุโรปช่วงเช้าถูกตลาดเมินไปโดยสิ้นเชิง ขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ก็ไม่ได้ให้เหตุผลใด ๆ ที่จะเชื่อว่า Federal Reserve System จะเคลื่อนไปสู่การใช้นโยบายการเงินตึงตัวในเร็ว ๆ นี้ ซึ่งหากเกิดขึ้นก็จะเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์
ฝั่งกระทิงยังมีเหตุผลมากมายให้คงความเคลื่อนไหวต่อเนื่องในปี 2026 และแม้แต่การปะทุของความขัดแย้งในตะวันออกกลางก็ยังไม่สามารถลบล้างปัจจัยเหล่านั้นได้ ในเชิงโครงสร้างและในมุมมองระยะยาว นโยบายของ Donald Trump ที่เคยมีส่วนทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างรวดเมื่อปีที่แล้ว ก็ยังไม่เปลี่ยนแปลง
ในช่วงเดือนต่อ ๆ ไป ค่าเงินสหรัฐฯ อาจแข็งค่าขึ้นเป็นระยะ ๆ จากแรงหนีความเสี่ยงของนักลงทุน แต่ปัจจัยนี้ต้องอาศัยการยกระดับความตึงเครียดในตะวันออกกลางอย่างต่อเนื่อง ผมยังไม่เชื่อว่าจะเกิดแนวโน้มขาลงอย่างยั่งยืนสำหรับ EUR/USD ดอลลาร์ได้รับแรงหนุนชั่วคราวจากตลาด แต่ยังไม่มีปัจจัยใดชัดเจนพอที่จะทำให้ฝั่งหมีครองตลาดได้ในระยะยาว
ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และยูโรโซน
- ยูโรโซน – การเปลี่ยนแปลงการผลิตภาคอุตสาหกรรม (09:00 UTC)
- ยูโรโซน – อัตราการเติบโตของ GDP ไตรมาสแรก (09:00 UTC)
- สหรัฐอเมริกา – ดัชนีราคาผู้ผลิต (12:30 UTC)
- ยูโรโซน – คำกล่าวสุนทรพจน์โดย Christine Lagarde (19:15 UTC)
ปฏิทินเศรษฐกิจวันที่ 13 พฤษภาคมมีเหตุการณ์อยู่สี่รายการ แต่ไม่มีรายการใดที่น่าจะดึงดูดความสนใจจากตลาดได้มากนัก ผลกระทบของฉากหลังด้านข่าวต่ออารมณ์ของตลาดในวันพุธจึงคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับต่ำ
แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด EUR/USD
ในมุมมองของผม คู่นี้ยังอยู่ในกระบวนการสร้างแนวโน้มขาขึ้น ฉากหลังด้านข้อมูลเปลี่ยนไปอย่างฉับพลันเมื่อสามเดือนก่อน แต่ตัวแนวโน้มเองยังไม่อาจถือว่าเป็นอันยกเลิกหรือสิ้นสุดลงแล้ว
ดังนั้น หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ไปสู่การยกระดับความตึงเครียดรอบใหม่อย่างกะทันหัน ฝั่งกระทิงก็ยังมีโอกาสเดินหน้ารุกต่อในระยะใกล้
ก่อนหน้านี้เทรดเดอร์มีจังหวะในการเปิดสถานะซื้อจากสัญญาณของ imbalance 12 รวมถึงจากสัญญาณของ order block แล้ว การเคลื่อนไหวขาขึ้นอาจดำเนินต่อไปมุ่งหน้าไปสู่ระดับจุดสูงสุดของปีนี้
เพื่อให้ยูโรปรับตัวขึ้นได้อย่างราบรื่น ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจำเป็นต้องเคลื่อนไปสู่สันติภาพที่ยั่งยืน และเราก็ได้เห็นสัญญาณของการลดระดับความตึงเครียดปรากฏขึ้นเป็นระยะ อย่างไรก็ตาม ณ ตอนนี้ ฝั่งกระทิงยังขาดแรงสนับสนุนที่มากพอสำหรับการสร้างคลื่นขาขึ้นรอบใหม่ ทำให้การปรับตัวขึ้นยังเป็นไปอย่างเชื่องช้าและยากลำบาก
