คู่เงินยูโร/ดอลลาร์ได้ปรับตัวลงไปทำจุดต่ำสุดใหม่ของสัปดาห์ในวันนี้ เพื่อตอบรับกับสถานการณ์ความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง และแม้จะมีการถกเถียงกันอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับ “บันทึกความเข้าใจ” แต่สหรัฐอเมริกาและอิหร่านก็ยังคงมีการตอบโต้กันด้วยปฏิบัติการโจมตี ซึ่งสร้างความไม่แน่นอนต่อแนวโน้มของกระบวนการทางการทูต
ตามรายงานของ CNN กองกำลังสหรัฐได้ปฏิบัติการโจมตีทางอากาศต่อเป้าหมายทางทหารภายในอิหร่าน หลังจากเตหะรานยิงโดรนโจมตี 4 ลำใส่เรือพาณิชย์ที่ชักธงสหรัฐ กองกำลังสหรัฐสกัดยานบินไร้คนขับเหล่านั้นไว้ได้ และจากนั้นได้โจมตีแท่นยิงภาคพื้นดินที่ใช้ปล่อย UAV ในพื้นที่ Bandar Abbas ทำให้สามารถสกัดการยิงครั้งที่ห้าได้สำเร็จ
ในส่วนของตน Islamic Revolutionary Guard Corps ระบุว่าได้ตอบโต้ด้วยการโจมตีฐานทัพอากาศของสหรัฐในคูเวต ซึ่งเป็นฐานที่มาของปฏิบัติการโจมตีอิหร่านดังกล่าว
เพื่อตอบสนองต่อเหตุการณ์นี้ บรรดานักเทรดได้กดดันให้ค่าเงิน EUR/USD อ่อนตัวลงไปทำจุดต่ำสุดรายสัปดาห์ และลงไปทดสอบโซน 1.15 โดยเคลื่อนไหวต่ำสุดที่ระดับ 1.1587 พร้อมกันนั้น ฝั่งผู้ขายก็ไม่สามารถรักษาตำแหน่งไว้ได้—เพียงแค่ต้นช่วงการซื้อขายในยุโรป คู่เงินก็กลับขึ้นมาอยู่ในโซน 1.16 ซึ่งเป็นระดับที่ซื้อขายต่อเนื่องเป็นวันที่สี่แล้ว
สถานการณ์นี้บ่งชี้ว่าการขายต่ำกว่ากรอบ 1.1610–1.1670 ยังคงมีความเสี่ยง แม้บรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk aversion) จะเพิ่มขึ้นก็ตาม จากปฏิกิริยาของตลาด นักลงทุนยังคงสะท้อนราคาตามฉากทัศน์ของการยกระดับความตึงเครียดในวงจำกัด และการเดินหน้าต่อบนเส้นทางการทูตระหว่างสหรัฐและอิหร่าน แม้จะมีการแลกเปลี่ยนการโจมตีกันในวันนี้ ราคาน้ำมันก็ปรับตัวขึ้นเพียงในระดับปานกลาง และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย (safe haven) รวมถึงดอลลาร์สหรัฐยังอยู่ในระดับค่อนข้างจำกัด ทั้งหมดนี้ชี้ให้เห็นว่าผู้เล่นในตลาดยังไม่ได้มองเหตุการณ์ครั้งนี้ว่าเป็นจุดเริ่มต้นของการรื้อฟื้นความขัดแย้งครั้งใหญ่แบบเต็มรูปแบบ
อะไรคือปัจจัยที่อธิบายถึงความแข็งแกร่งของตลาดในรอบนี้? โดยหลักแล้ว ปฏิกิริยาที่ค่อนข้างนิ่งของตลาดสะท้อนว่ากระบวนการเจรจาไม่ได้ถูกทำลายลงอย่างไม่อาจเยียวยา สำหรับทั้งสองประเทศ การเปิดฉากปฏิบัติการทางทหารครั้งใหญ่เต็มรูปแบบจะเป็นฉากทัศน์แบบ “แพ้–แพ้” ซึ่งต้นทุนทางการเมืองและเศรษฐกิจจะสูงกว่าผลประโยชน์ที่อาจได้รับอย่างมาก
ตัวอย่างเช่น สหรัฐมีความเสี่ยงต่อภาวะ stagflation ท่ามกลางเงินเฟ้อ CPI และ PCE ที่เร่งตัวขึ้น ขณะที่การเติบโตของ GDP ชะลอลง หากเกิดการสู้รบครั้งใหม่ ราคาน้ำมัน Brent อาจพุ่งขึ้นไปที่ 110–120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล พร้อมผลกระทบต่อเนื่อง—อัตราดอกเบี้ยนโยบายของ Federal Reserve ที่อาจต้องอยู่ในระดับสูงขึ้น ความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยที่เพิ่มขึ้น เป็นต้น นอกจากนี้ต้องไม่ลืมว่าการเลือกตั้งกลางเทอมของสภาคองเกรสสหรัฐจะจัดขึ้นในเดือนพฤศจิกายน ก่อนถึงเวลานั้น ทำเนียบขาวจำเป็นต้องแสดงให้เห็นถึงความสำเร็จด้านนโยบายต่างประเทศ มากกว่าถูกมองว่าพาประเทศเข้าไปพัวพันกับ “สงครามไม่มีที่สิ้นสุด” อีกครั้งในตะวันออกกลาง ปฏิบัติการโจมตีทางอากาศยืดเยื้อ หรือยิ่งไปกว่านั้น ปฏิบัติการภาคพื้นดิน อาจทำให้รัฐบาล Trump สูญเสียการสนับสนุนจากผู้มีสิทธิเลือกตั้งสายกลางซึ่งอ่อนไหวต่อทั้งราคาน้ำมันหน้าปั๊มและจำนวนการสูญเสียของทหารสหรัฐ
สงครามเต็มรูปแบบย่อมไม่เป็นผลดีต่ออิหร่านเช่นกัน โดยเฉพาะจากความเปราะบางทางเศรษฐกิจ สาธารณรัฐอิสลามแห่งนี้พึ่งพาการส่งออกน้ำมันและช่องทางการค้าภายนอกอย่างมาก การปิดล้อมช่องแคบ Hormuz ซึ่งเตหะรานใช้เป็นคันโยกกดดัน ย่อมย้อนกลับมาส่งผลเสียต่ออิหร่านเอง เมื่อปราศจากรายได้จากน้ำมันและต้องเผชิญกับเงินเฟ้อพุ่งทะยาน ค่าเงิน rial มีความเสี่ยงที่จะทรุดตัว ซึ่งจะทำให้ตลาดภายในประเทศแทบหยุดชะงัก นอกจากนี้ สงครามเต็มรูปแบบยังเพิ่มความเสี่ยงต่อความเสียหายของโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของประเทศ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ต้องใช้เวลาหลายสิบปีในการสร้าง แม้อิหร่านจะมีคลังแสนยานุภาพขีปนาวุธและโดรนจำนวนมาก แต่กองทัพสหรัฐก็มีศักยภาพเพียงพอในการทำลายโครงสร้างพื้นฐานสำคัญด้านน้ำมันและก๊าซของอิหร่านได้
ด้วยเหตุผลเหล่านี้ ผู้เล่นส่วนใหญ่ในตลาดจึงเชื่อมั่นว่าผู้เจรจาจะสามารถหาจุดร่วมและบรรลุข้อตกลงที่แม้จะมีต้นทุนสูงสำหรับทั้งสองฝ่าย แต่ช่วยสร้างเสถียรภาพได้ นอกจากนี้ คนกลางใน Pakistan และ Oman ยังได้ยืนยันว่ามีการเตรียมการติดต่อเพิ่มเติมระหว่าง Washington และเตหะราน และทั้งสองฝ่ายก็ยังเปิดช่องให้มีความเป็นไปได้ของข้อตกลงที่เกี่ยวข้องกับโครงการนิวเคลียร์
ปฏิกิริยาที่ค่อนข้างนิ่งของตลาดในวันนี้ บ่งชี้ว่านักลงทุนไม่ได้คาดหวัง “จุดจบแสนสวย” ในทันทีในรูปของการเปิดช่องแคบ Hormuz อย่างรวดเร็ว แต่ยังคงมองว่าฉากทัศน์พื้นฐานคือการคลี่คลายความตึงเครียดลง
ผู้เล่นในตลาดได้ปรับตัวเข้ากับเหตุการณ์ “การยกระดับความตึงเครียดแบบควบคุมได้” แล้ว: การแลกเปลี่ยนการโจมตีกันถูกมองว่าเป็นแรงกดดันต่อรองระหว่างการเจรจา มากกว่าจะเป็นการละทิ้งข้อตกลง
ด้วยเหตุผลเหล่านี้ บรรดาเทรดเดอร์จึงไม่รีบเปิดสถานะขนาดใหญ่ในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง ไม่ว่าจะเป็นฝั่งดอลลาร์ซึ่งถือว่า “ปลอดภัย” หรือฝั่งยูโรซึ่งถือว่า “เสี่ยง” จึงมีความเป็นไปได้สูงที่ค่าเงิน EUR/USD จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ 1.1610–1.1670 ซึ่งเป็นเส้นล่างและเส้นบนของ Bollinger band บนกราฟ H4 ไปจนกว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะได้ข้อยุติ ภายใต้เงื่อนไขเช่นนี้ การพิจารณาเปิดสถานะซื้อ (long) และขาย (short) ใกล้บริเวณขอบกรอบดังกล่าวจึงเป็นแนวทางที่สมเหตุสมผล
