รูปแบบคลื่นบนกราฟ 4 ชั่วโมงของคู่เงิน EUR/USD มีการเปลี่ยนแปลงแล้ว ขณะนี้ยังไม่มีเหตุผลที่จะพูดได้ว่าช่วงเทรนด์ขาขึ้น (แสดงในกราฟด้านล่าง) ซึ่งเริ่มต้นตั้งแต่เดือนมกราคมปีที่แล้วถูกยกเลิก อย่างไรก็ตาม โครงสร้างของเทรนด์เริ่มมีลักษณะเป็นรูปแบบปรับฐาน (corrective) จากมุมมองระยะยาวสามารถคาดการณ์การเกิดคลื่น C ได้ โดยจุดต่ำสุดของคลื่นนี้อาจอยู่ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของคลื่น A
ในตอนนี้การจะเชื่อว่าค่าเงินยูโรจะอ่อนค่าลงอย่างมากขนาดนั้นยังเป็นเรื่องยาก แต่ไตรมาสแรกของปี 2026 แสดงให้เห็นแล้วว่าพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์สามารถเปลี่ยนแนวโน้มของตลาดได้อย่างรุนแรงเพียงใด
ในกรอบเวลาที่เล็กลง ผมสามารถระบุโครงสร้างคลื่นปรับฐานขาขึ้นแบบสามคลื่นคลาสสิกได้ หลังจากโครงสร้างนี้สมบูรณ์แล้ว ช่วงเทรนด์ขาลงชุดใหม่ก็เริ่มก่อตัวขึ้น ซึ่งตามหลักแล้วควรมีลักษณะเป็นคลื่นแบบเร่ง (impulsive) หากสมมติฐานนี้ถูกต้อง เราสามารถคาดหวังโครงสร้างห้าคลื่นภายในคลื่น C ระดับใหญ่ โดยมีเป้าหมายต่ำกว่าระดับ 1.1400
มีปัจจัยพื้นฐานมากพอหรือไม่ที่จะคาดหวังการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐอย่างรุนแรงเช่นนี้? ยังไม่ชัดเจน อย่างไรก็ตาม ตลาดกำลังสูญเสียความเชื่อมั่นมากขึ้นเรื่อย ๆ ต่อแนวโน้มการบรรลุข้อตกลงระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนฝั่งผู้ซื้อดอลลาร์
คู่เงิน EUR/USD ลดลงไป 30 จุดฐาน (basis points) ในวันพุธ และกำลังเคลื่อนตัวลงอย่างช้า ๆ ไปสู่การก่อตัวของคลื่นขาลงลูกใหม่ ซึ่งอาจระบุได้ว่าเป็นคลื่นที่ห้าในโครงสร้างขาลงปัจจุบัน หากการตีความนี้ถูกต้อง ก็สามารถสรุปได้เพียงข้อเดียวว่า ตลาดได้ละทิ้งความหวังต่อข้อตกลงสันติภาพระหว่างอิหร่านและสหรัฐอเมริกาไปเกือบหมดแล้ว และกำลังกำหนดตำแหน่งใหม่กลับไปยังสินทรัพย์และสกุลเงินที่ปลอดภัย
การร่วงลงล่าสุดของตลาดคริปโตเคอร์เรนซีเป็นการสนับสนุนมุมมองนี้ทางอ้อม เทรดเดอร์กลับมาลดความเสี่ยงอีกครั้ง เนื่องจากความหวังต่อการหยุดยิงระยะยาวในตะวันออกกลางกำลังลดลงอย่างต่อเนื่อง
ผมไม่อยากไล่เรียงพาดหัวข่าวภูมิรัฐศาสตร์ของวันนี้ด้วยซ้ำ เพราะแทบไม่มีสิ่งใดใหม่ในเชิงพื้นฐานหรือให้ข้อมูลที่มีสาระสำคัญ ทุกวันเทรดเดอร์ได้รับข่าวรายงานหรือถ้อยแถลงที่ขัดแย้งกันชุดเดิม ซึ่งไม่สะท้อนภาพความเป็นจริงอย่างตรงไปตรงมา
ในเวลาเดียวกัน วันนี้มีการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจออกมาน้อยมาก และตลาดก็ยังให้ความสำคัญกับตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคค่อนข้างจำกัด ตัวอย่างเช่น รายงานเงินเฟ้อยูโรโซนเมื่อวานนี้ถูกเพิกเฉยไปเกือบหมด ทั้งที่รายงานดังกล่าวเพิ่มโอกาสอย่างมีนัยสำคัญที่ European Central Bank จะเข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้นในสัปดาห์หน้า
แม้แต่แนวโน้มการปรับขึ้นดอกเบี้ยในยูโรโซนเดือนมิถุนายน ขณะที่ทั้ง Federal Reserve และ Bank of England ยังไม่คาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ย ก็ยังไม่สร้างแรงหนุนที่มีนัยสำคัญให้กับยูโร ตลาดเพิกเฉยต่อปัจจัยเศรษฐกิจและยังคงสงสัยต่อความเป็นไปได้ของการยุติความขัดแย้งในตะวันออกกลางอย่างสันติ
ผลลัพธ์ที่เห็นคือการแข็งค่าปานกลางของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสอดคล้องกับโครงสร้างคลื่นในปัจจุบันอย่างเต็มที่
ควรคาดหวังอะไรหลังจากคลื่นที่ห้าสมบูรณ์? ในมุมมองของผม อย่างน้อยโครงสร้างคลื่นขาขึ้นแบบสามคลื่นจะเริ่มก่อตัว และความแข็งแกร่งของคลื่นนี้ก็จะขึ้นอยู่กับพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์อีกเช่นเคย ซึ่งยังไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลงในประเด็นนี้
ข้อสรุปทั่วไป
จากการวิเคราะห์คู่เงิน EUR/USD ผมสรุปได้ว่า อินสตรูเมนต์นี้ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ภายในช่วงเทรนด์ขาขึ้นในภาพกว้าง (กราฟล่าง) และในระยะสั้นยังอยู่ในโครงสร้างปรับฐาน ขณะนี้คลื่น 5 อาจกำลังพัฒนาในฐานะส่วนหนึ่งของคลื่น C
คลื่น C ทั้งหมด หากการนับคลื่นในปัจจุบันถูกต้อง อาจไปสิ้นสุดการก่อตัวต่ำกว่าระดับ 1.1400 พอสมควร อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลงอย่างแรงระดับนี้จำเป็นต้องมีปัจจัยสนับสนุนด้านภูมิรัฐศาสตร์อย่างมาก มิฉะนั้นลำดับคลื่นขาลงอาจกลายเป็นคลื่นที่หดสั้น (truncated) และจบลงเพียงเล็กน้อยใต้ระดับ 1.1600
ในกรอบเวลาที่สูงขึ้น ยังเห็นได้ชัดว่ามีช่วงเทรนด์ขาขึ้น ตามมาด้วยการพัฒนาโครงสร้างคลื่นปรับฐาน ในอนาคตอันใกล้ คลื่น C มีแนวโน้มที่จะก่อตัวโดยมีเป้าหมายใกล้ระดับ 1.1352 ซึ่งสอดคล้องกับระดับ Fibonacci retracement 38.2%
เมื่อโครงสร้างปรับฐานแบบ A-B-C เสร็จสมบูรณ์แล้ว เทรนด์ขาขึ้นระยะยาวชุดใหม่อาจเริ่มต้นขึ้น
หลักการสำคัญของการวิเคราะห์ของผม
- โครงสร้างคลื่นควรเรียบง่ายและตีความได้ไม่ยาก โครงสร้างที่ซับซ้อนมักเทรดได้ยากและมักต้องมีการปรับแก้
- หากไม่มีความมั่นใจว่าตลาดกำลังทำอะไรอยู่ ทางเลือกที่ดีกว่าคืออยู่นอกตลาด
- ความแน่นอนอย่างสมบูรณ์เกี่ยวกับทิศทางของตลาดไม่มีอยู่จริงและไม่มีทางเป็นไปได้ ควรใช้คำสั่ง Stop Loss เพื่อป้องกันความเสี่ยงเสมอ
- การวิเคราะห์คลื่นสามารถผสมผสานร่วมกับวิธีการวิเคราะห์และกลยุทธ์การเทรดอื่น ๆ ได้
