คู่สกุลเงิน EUR/USD ยังคงฟื้นตัวอย่างอ่อนแรงมากภายในแนวโน้มขาลงที่ดำเนินมาต่อเนื่องสองเดือนในวันศุกร์ที่ผ่านมา ว่ากันตามจริงแล้ว การเคลื่อนไหวที่แผ่วเบาในวันศุกร์ก็ไม่น่าแปลกใจนัก เพราะเป็นวันหยุดในสหรัฐฯ เนื่องในวันชาติสหรัฐฯ ดังนั้นความผันผวนเพียง 42 จุดจึงถือว่าเป็นสิ่งที่คาดหมายได้ โดยภาพรวมตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา สกุลเงินยูโรสามารถแสดงให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งจริง ๆ ได้เพียงครั้งเดียว และเป็นการฟื้นตัวที่พอจะเรียกได้ว่าแรงอยู่บ้างในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นวันที่รายงาน Nonfarm Payrolls อันอื้อฉาวของสหรัฐฯ ถูกเผยแพร่ออกมา
ขอย้ำว่า รายงานตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐฯ ฉบับสำคัญออกมาต่ำกว่าที่คาดไว้ถึงเกือบครึ่ง และยังมีการปรับลดตัวเลขในสองเดือนก่อนหน้าลงอีกด้วย ดังนั้นจึงพูดได้อย่างมั่นใจว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ กำลังกลับมาเผชิญปัญหาอีกครั้ง ซึ่งหมายความว่า ในอนาคตอันใกล้เราน่าจะได้ยินน้ำเสียงที่ระมัดระวังมากขึ้นจากบรรดากรรมการของ Federal Reserve และ Kevin Warsh เองก็มี “ไพ่ใบใหญ่” อยู่ในมืออย่างชัดเจน หากตลาดแรงงานชะลอตัวอีกครั้ง Fed แทบไม่สามารถเสี่ยงขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายได้เลย
ยิ่งไปกว่านั้น จำเป็นต้องทำความเข้าใจก่อนว่าเงินเฟ้อจะมีพฤติกรรมอย่างไรภายใต้บริบทภูมิรัฐศาสตร์รูปแบบใหม่ เพราะปัจจุบันช่องแคบฮอร์มุซเปิดใช้งานตามปกติ ราคาน้ำมันก็ได้ปรับตัวกลับสู่ระดับก่อนเกิดสงครามแล้ว ด้วยเหตุนี้ เงินเฟ้อของสหรัฐฯ อาจชะลอลงในช่วงเดือนข้างหน้า หากเป็นเช่นนั้น สิ่งแรกที่ต้องทำคือประเมินให้ได้ว่าเงินเฟ้อจะลดลงด้วยตัวของมันเองมากน้อยเพียงใด จากนั้นจึงค่อยมาประเมินความเสี่ยงและความสมเหตุสมผลของการใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัวต่อไป เรามองว่าหาก Fed จะเข้มงวดนโยบายการเงินจริง ก็น่าจะเป็นช่วงฤดูหนาวปี 2026-2027 เป็นอย่างเร็ว
แล้วทั้งหมดนี้มีความหมายอย่างไรต่อสกุลเงินยุโรป? โดยสาระแล้วแทบไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลง ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวแข็งค่าขึ้นต่อเนื่องตลอดสองเดือนที่ผ่านมา ราวกับว่าสงครามในตะวันออกกลางยังดำเนินอยู่และ Fed ได้เริ่มขึ้นดอกเบี้ยไปแล้ว ตลาดยังคงเพิกเฉยต่อปัจจัยพื้นฐานและปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ส่วนใหญ่ โดยเฉพาะปัจจัยที่เอื้อต่อยูโร แม้แต่การอ่อนค่าของดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้วจากตัวเลข Nonfarm Payrolls ที่อ่อนแอ ก็แทบไม่ได้เปลี่ยนภาพรวมอะไร ดอลลาร์อ่อนลงก็จริง แต่ก็เป็นการอ่อนค่าที่น้อยมาก และการเคลื่อนไหวขึ้นของคู่เงินกลับดูเหมือนเป็นเพียงการปรับฐานอีกระลอกก่อนจะร่วงลงใหม่เท่านั้น
ดังนั้น แม้ว่าในมุมมองของเรา จะไม่เห็นเหตุผลรองรับการแข็งค่าต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ แต่ก็ไม่ได้แปลว่าตลาดจะหยุดซื้อดอลลาร์ ตลาดสามารถเคลื่อนไหวแบบไร้ตรรกะ อาศัยแรงเฉื่อย การเก็งกำไร หรือการมองปัจจัยทางเทคนิคเพียงอย่างเดียวได้ บนกรอบเวลาแบบรายวัน เราเห็นรูปแบบการปรับฐานสามคลื่น (three-wave correction) อย่างคลาสสิกอยู่ และราคายังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นวิกฤติ ดังนั้นแม้แต่เหตุผลทางเทคนิคสำหรับการปรับขึ้นของยูโรก็ยังมีอยู่อย่างจำกัดมากในตอนนี้
ในสัปดาห์ที่จะมาถึงนี้ จะมีปัจจัยพื้นฐานและเหตุการณ์เศรษฐกิจมหภาคไม่มากนักที่จะช่วยหนุนสกุลเงินยูโรได้ ในมุมมองของเรา ภายใต้ภาวะอารมณ์ของตลาดแบบปัจจุบัน สิ่งเดียวที่อาจช่วย “กู้สถานการณ์” ให้ยูโรได้คือ ตัวตลาดเอง ซึ่งอาจรู้สึกล้ากับการซื้อดอลลาร์ต่อไปโดยไร้เหตุผลรองรับ เราไม่สามารถคาดการณ์การแข็งค่าต่อเนื่องของดอลลาร์ได้ เพราะไม่มีปัจจัยรองรับ ขณะเดียวกัน เราก็ไม่อาจคาดการณ์การปรับขึ้นของยูโรได้เช่นกัน เพราะในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ตลาดเลือกซื้อแต่ดอลลาร์เพียงอย่างเดียว
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วงห้าวันทำการย้อนหลัง ณ วันที่ 6 กรกฎาคม อยู่ที่ 61 pips และจัดอยู่ในระดับ “ปานกลาง” คาดว่าคู่เงินนี้จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.1374 และ 1.1496 ในวันจันทร์ ช่องบนของเส้นถดถอยเชิงเส้นได้หันตัวลง ซึ่งบ่งชี้ถึงการต่อเนื่องของแนวโน้มขาลง ขณะเดียวกันค่า CCI ได้เข้าสู่เขตขายมากเกินไปและเกิด bullish divergence สองครั้ง ซึ่งเป็นสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาลงอาจสิ้นสุดลง
แนวรับใกล้ที่สุด:
- S1 – 1.1414
- S2 – 1.1353
- S3 – 1.1292
แนวต้านใกล้ที่สุด:
- R1 – 1.1475
- R2 – 1.1536
- R3 – 1.1597
คำแนะนำในการเทรด:
คู่เงิน EUR/USD ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง ซึ่งคาดว่าเป็นเพียงการปรับฐานภายในแนวโน้มขาขึ้นในกรอบที่กว้างกว่า ตามที่เห็นบนกรอบเวลา Day และ Week ปัจจัยพื้นฐานในภาพรวมของดอลลาร์สหรัฐยังเป็นลบ แต่ในปี 2026 อันดับแรกคือปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ และต่อมาคือจุดยืนเชิงเหยี่ยวของ Fed ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อตลาดอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขายโดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1353 และ 1.1292 หากราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อยังคงมีความเหมาะสม โดยมีเป้าหมายที่ 1.1475 และ 1.1496 ฝั่งขาย (หมี) ในขณะนี้แข็งแกร่งมาก ทั้งที่ไม่มีเหตุผลเชิงพื้นฐานที่ชัดเจนรองรับ
คำอธิบายภาพประกอบ:
- ช่องเส้นถดถอยเชิงเส้น ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองเส้นชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในขณะนั้นมีความแข็งแกร่ง
- เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ตั้งค่า 20.0, smoothed) ใช้ระบุแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเน้นในการเทรด
- ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการปรับฐาน
- ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่มีความเป็นไปได้ว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในวันถัดไป โดยอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนปัจจุบัน
- อินดิเคเตอร์ CCI การเข้าสู่เขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) บ่งชี้ว่ามีโอกาสที่แนวโน้มจะกลับทิศในทิศทางตรงข้าม
