วันนี้ราคาทองคำร่วงลงอย่างรุนแรง หลุดระดับ 4,050 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กลับมาปะทุอีกครั้งได้สร้างแรงสั่นสะเทือนระลอกใหม่ให้กับตลาดทองคำที่เปราะบางอยู่แล้ว ราคาทองคำสปอตปรับตัวลดลงมาแล้ว 1.6 เปอร์เซ็นต์ หลังจากร่วงไป 1.4 เปอร์เซ็นต์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่ราคาสilverได้รับผลกระทบหนักกว่า โดยร่วงลงสูงสุดถึง 3.1 เปอร์เซ็นต์ในวันจันทร์
อย่างที่กล่าวไปก่อนหน้านี้ ตัวเร่งปฏิกิริยาคือการยกระดับความขัดแย้งรอบใหม่ช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา: กองกำลังสหรัฐฯ เปิดปฏิบัติการโจมตีรอบที่สี่ภายในสัปดาห์เดียว เพื่อตอบโต้การโจมตีเรือบรรทุกตู้คอนเทนเนอร์ตามข้อมูลของ U.S. Central Command สถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซยังคงซับซ้อนอย่างยิ่ง อิหร่านระบุว่าจะปิดเส้นทางเดินเรือนี้จนกว่าจะมีประกาศเพิ่มเติม อย่างไรก็ตามสหรัฐฯ ปฏิเสธคำกล่าวอ้างดังกล่าว ความไม่แน่นอนเช่นนี้เองกลับยิ่งสร้างความประหม่าให้ตลาดมากกว่าข่าวร้ายที่ชัดเจน เพราะนักลงทุนจำเป็นต้องคำนึงถึงทั้งสองกรณีพร้อมกัน
ตรรกะเบื้องหลังแรงกดดันต่อราคาทองคำยังคงเดิมและเป็นสิ่งที่รู้กันดีจากเหตุการณ์ยกระดับความตึงเครียดในอดีต สำหรับเทรดเดอร์ การสู้รบที่ทวีความรุนแรงขึ้นทำให้กังวลมากขึ้นว่า Federal Reserve อาจจำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้นเพื่อรับมือกับเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ รายงานการประชุม Fed เดือนมิถุนายนชี้ให้เห็นอยู่แล้วว่า กรรมการหลายคนเห็นเหตุผลในการขึ้นดอกเบี้ย แม้ว่าสุดท้ายทุกคนจะสนับสนุนการตัดสินใจคงดอกเบี้ยไว้โดยไม่เปลี่ยนแปลง ในภาพรวม รายงานการประชุมสะท้อนให้เห็นถึงความวิตกกังวลที่เพิ่มขึ้นของผู้บริหาร Fed เกี่ยวกับเงินเฟ้อ ขณะที่ความกังวลเรื่องตลาดแรงงานเริ่มลดลง ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยถ่วงดุลตามปกติสำหรับโลหะมีค่าที่ไม่ได้ให้ดอกผล
ปัจจัยด้านเทคนิคและค่าเงินยิ่งซ้ำเติมแรงกดดันต่อทองคำ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีซึ่งไวต่อการเปลี่ยนแปลงดอกเบี้ยปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่กุมภาพันธ์ 2025 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ทำให้โลหะที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์มีต้นทุนแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อส่วนใหญ่
ขนาดของการปรับตัวของราคาทองคำตั้งแต่เริ่มต้นสงครามถือเป็นเครื่องเตือนใจสำคัญถึงความลึกของการปรับฐาน ตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์เป็นต้นมา ทองคำปรับลดลงมากกว่าหนึ่งในห้า และแรงขายทำกำไรได้ยุติวงจรขาขึ้นตลอดสามปีก่อนหน้า โดยก่อนหน้านี้ได้กดราคาทองคำให้หลุดต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ชั่วคราวเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน แรงกดดันในปัจจุบันทำให้ความเสี่ยงนี้กลับมาอยู่ในวาระอีกครั้ง
สำหรับภาพทางเทคนิคในปัจจุบันของทองคำ ฝั่งซื้อจำเป็นต้องดันราคากลับขึ้นไปยืนเหนือแนวต้านใกล้ที่สุดที่ 4,062 ดอลลาร์ให้ได้ก่อน ซึ่งจะเปิดทางไปสู่เป้าหมายถัดไปที่ 4,124 ดอลลาร์ โดยเหนือระดับนี้ขึ้นไปจะเป็นโซนที่เบรกผ่านได้ยากมาก เป้าหมายไกลสุดจะอยู่บริเวณ 4,186 ดอลลาร์ ในกรณีที่ราคาปรับตัวลง ฝั่งขายจะพยายามยึดระดับ 4,008 ดอลลาร์ให้เป็นของตน หากทำได้ การหลุดกรอบจากระดับนี้จะสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อฝั่งซื้อ และอาจฉุดให้ราคาทองคำลงไปทดสอบจุดต่ำที่ 3,954 ดอลลาร์ พร้อมโอกาสไหลต่อไปยัง 3,914 ดอลลาร์
