คู่สกุลเงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบแคบ ๆ แบบไซด์เวย์ในวันพุธ ซึ่งมองเห็นได้ชัดเจนบนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง เมื่อวันอังคารมีการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อเดือนมิถุนายนของสหรัฐฯ ซึ่งบรรดานักเทรดต่างก็คาดหวังกันสูง นอกจากนี้ในวันอังคารและวันพุธ ยังมีการกล่าวสุนทรพจน์สองครั้งของประธานคนใหม่ของ Federal Reserve, Kevin Warsh ต่อสภาคองเกรสสหรัฐฯ ซึ่งตลาดเองก็คาดหวังกับเหตุการณ์เหล่านี้อย่างมากเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ตลาดคาดหวังอะไรไว้ และความคาดหวังเหล่านั้นสมเหตุสมผลหรือไม่?
สรุปคือ ไม่สมเหตุสมผล ความคาดหวังเหล่านั้นไม่เป็นจริง เพราะในตอนแรกตลาดเองก็ไม่ชัดเจนด้วยซ้ำว่าควรคาดหวังอะไร ขอย้ำอีกครั้งว่าเมื่อเดือนที่แล้ว Warsh เคยระบุว่าอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ อยู่ในระดับที่สูงเกินไป และอยู่เหนือระดับเป้าหมายมานานถึงห้าปีแล้ว และ “จำเป็นต้องทำอะไรสักอย่าง” แต่ Warsh ไม่ได้เปิดเผยว่าควร “ทำอะไร” แน่นอนว่าตลาดจึงตีความทันทีว่าน่าจะหมายถึงการเข้มงวดนโยบายการเงิน ปรับเพิ่มการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี และเริ่มเตรียมรับมือกับสถานการณ์เชิง “สายเหยี่ยว” แต่แล้วสถานการณ์ก็พลิกผันอย่างไม่คาดคิด เมื่อความขัดแย้งในตะวันออกกลางเข้าสู่เฟสประนีประนอม ราคาน้ำมันร่วงกลับลงไปอยู่ในระดับก่อนเกิดสงคราม และผลที่ตามมาก็คือ เงินเฟ้อเดือนมิถุนายนลดลงมาที่ 3.5%
อย่างไรก็ตาม ทิศทางต่อไปของอัตราเงินเฟ้อจะขึ้นอยู่กับภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางเป็นอย่างมาก หากอิหร่านและสหรัฐฯ กลับเข้าสู่ช่วงปะทะกันอย่างเข้มข้นอีกครั้ง และช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดในช่วงเดือนข้างหน้า ก็ชัดเจนว่าราคาน้ำมันจะพุ่งกลับไปเหนือระดับ 100 ดอลลาร์อย่างรวดเร็ว ซึ่งแน่นอนว่าหากเกิดสถานการณ์เช่นนั้น ก็ไม่อาจคาดหวังให้เงินเฟ้อลดลงต่อไปได้ และตรงนี้เองที่กลายเป็นประเด็นน่าสนใจ หลังการประชุม Federal Reserve เดือนมิถุนายน ตลาดคาดหวังว่า Warsh จะออกมา “เกือบจะให้คำมั่น” ต่อหน้าสมาชิกรัฐสภาว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ทั้งยังอาจขึ้นหลายครั้งติดต่อกัน ความคาดหวังเช่นนี้ถือว่าไร้เดียงสาอย่างน่าประหลาดใจ
แม้ว่า Fed จะตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปีก็ตาม Warsh เองในตอนนี้ก็ยังไม่อาจรู้ล่วงหน้า และไม่มีใครรู้ได้ เพราะไม่มีใครในโลกสามารถคาดเดาได้อย่างแม่นยำว่าความขัดแย้งระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ จะดำเนินไปในทิศทางใด หากวันพรุ่งนี้ Donald Trump ออกมาประกาศว่าการเจรจาได้กลับมาเริ่มต้นใหม่แล้ว และเตหะรานกับวอชิงตันได้ตกลงหยุดยิงและเปิดช่องแคบอีกครั้ง ราคาน้ำมันก็ย่อมมีแนวโน้มปรับตัวลงอีก และเงินเฟ้อในเดือนกรกฎาคมก็อาจชะลอลงด้วยเช่นกัน ในสถานการณ์เช่นนั้น Fed จะต้องขึ้นดอกเบี้ยไปเพื่ออะไร? และคำถามหลักก็คือ ในภาวะที่ภูมิรัฐศาสตร์เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนเช่นนี้ ทำไม Warsh จึงต้องส่งสัญญาณ/ให้คำมั่น/พูดถึงการเข้มงวดนโยบาย ซึ่งในท้ายที่สุดอาจไม่มีความจำเป็น และยังเป็นสิ่งที่ Trump ไม่เห็นด้วยอีกด้วย?
ดังนั้น จึงเป็นเรื่องที่คาดเดาได้ไม่ยากว่า น้ำเสียงและถ้อยแถลงของประธาน Fed แทบไม่ต่างจากสุนทรพจน์เมื่อเดือนก่อน Fed ยังคงไม่รีบร้อน เงินเฟ้อแม้จะอยู่ในระดับสูง แต่การ “รอดูไปก่อน” ยังคงเป็นทางเลือกที่ดีที่สุดในตอนนี้ ข้อมูลดังกล่าวไม่ได้สร้างผลบวกหรือลบชัดเจนต่อค่าเงินดอลลาร์ แม้แต่รายงานเงินเฟ้อซึ่งในตอนแรกตลาดตอบสนองด้วยการเทขายดอลลาร์ ก็หยุดมีอิทธิพลต่อบรรยากาศการเทรดอย่างรวดเร็ว เพราะคู่สกุลเงิน EUR/USD เคลื่อนไหวในกรอบแคบมาถึงสัปดาห์ที่สามแล้ว ทั้งดอลลาร์และยูโรต่างก็ไม่สามารถปรับตัวแข็งค่าขึ้นได้อย่างมีนัยสำคัญ
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 16 กรกฎาคม อยู่ที่ 56 pips ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับ "ปานกลาง" เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระดับ 1.1399 ถึง 1.1511 ในวันพฤหัสบดี ช่องเชิงเส้นถดถอยด้านบน (upper linear regression channel) มีทิศทางลง บ่งชี้ถึงการต่อเนื่องของแนวโน้มขาลง ค่าอินดิเคเตอร์ CCI เข้าสู่เขตขายมากเกินไป (oversold zone) และเกิดสัญญาณ “bullish divergence” สองครั้ง ซึ่งเป็นการเตือนถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาลงอาจสิ้นสุดลง
แนวรับที่ใกล้ที่สุด:
S1 – 1.1414
S2 – 1.1353
S3 – 1.1292
แนวต้านที่ใกล้ที่สุด:
R1 – 1.1475
R2 – 1.1536
R3 – 1.1597
คำแนะนำในการเทรด:
คู่เงิน EUR/USD ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง ซึ่งคาดว่าเป็นเพียงการปรับฐานภายในแนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่ (global uptrend) ที่เห็นได้ชัดบนกรอบเวลา Day หรือ Week ปัจจัยพื้นฐานในภาพรวมสำหรับดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นลบ แต่ในปี 2026 ประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ ตามมาด้วยจุดยืนเชิงเข้มงวดของ Fed ในเชิง “hawkish” ได้ส่งผลให้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนอย่างแข็งแกร่ง เมื่อราคายังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (moving average) สามารถพิจารณาเปิดสถานะขาย (short) โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1372 และ 1.1353 หากราคาปรับขึ้นไปอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อ (long) จะมีความเหมาะสม โดยตั้งเป้าที่ระดับ 1.1475 และ 1.1536 ฝั่งขาย (bears) ยังคงได้เปรียบ และตลาดอยู่ในภาวะแกว่งตัวในกรอบ (sideways/flat) ต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สาม
คำอธิบายภาพประกอบ:
ช่องเชิงเส้นถดถอย (Linear regression channels) ใช้ช่วยกำหนดแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มมีความแข็งแกร่ง;
เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (moving average) การตั้งค่า 20,0 แบบถ่วงน้ำหนักให้เรียบ (smoothed) ใช้บ่งชี้แนวโน้มระยะสั้น รวมถึงทิศทางที่ควรเน้นการเทรดในช่วงเวลาปัจจุบัน;
ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและช่วงการปรับฐาน;
ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาระดับที่มีความเป็นไปได้สูงว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในวันถัดไป โดยอ้างอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนในปัจจุบัน;
การที่อินดิเคเตอร์ CCI เข้าเขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) เป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าการกลับตัวของแนวโน้มในทิศทางตรงกันข้ามอาจกำลังใกล้เข้ามา
