คู่สกุลเงิน EUR/USD เคลื่อนไหวอย่างนิ่งมากในวันพฤหัสบดี บนกรอบเวลา 4 ชั่วโมงจะเห็นได้ชัดว่าตลอดสามสัปดาห์ที่ผ่านมา ยูโรปรับขึ้นมาเพียง 140 จุดเท่านั้น ดังนั้นเราจึงกำลังเฝ้าดูการปรับฐานที่ยืดเยื้อ ซึ่งมีแนวโน้มสูงว่าจะสิ้นสุดลงด้วยการอ่อนค่าลงระลอกใหม่ของเงินสกุลเดียวของยุโรป แล้วมีเหตุผลหนักแน่นรองรับหรือไม่? ไม่มี แม้แต่ในช่วงวันที่ 17–24 มิถุนายน ซึ่งตลาดกำลังกังวลล่วงหน้าเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve ที่อาจจะไม่เกิดขึ้นจริงด้วยซ้ำ แต่ตลาดกลับดูเหมือนกำลังเตรียมตัวสำหรับการแข็งค่าที่เกินเหตุของดอลลาร์สหรัฐรอบใหม่
แน่นอนว่าไม่ว่าโมเมนต์ในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมาจะดูอย่างไร เราไม่อาจฟันธงได้ว่าขาลงระลอกใหม่จะต้องเกิดขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ อย่างไรก็ตาม คงยากจะปฏิเสธได้ว่าหากราคาอ่อนตัวลง 285 จุดภายในหนึ่งสัปดาห์ แล้วค่อย ๆ ไต่กลับขึ้นมาเพียง 140 จุดตลอดสามสัปดาห์ถัดมา ก็น่าจะต้องตั้งคำถามว่าอะไรคือ “เทรนด์หลัก” และอะไรคือ “การปรับฐาน” ประเด็นที่น่าสนใจที่สุดคือ ตลาดยังคงเมินเฉยต่อข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและปัจจัยพื้นฐานเกือบทุกอย่าง สามสัปดาห์ก่อน ตลาดมั่นใจในท่าทีการเข้มงวดนโยบายการเงินของ Fed ในปี 2026 โดยไม่สนใจการเข้มงวดนโยบายที่ ECB ดำเนินการไปแล้ว และการคลี่คลาย (ในขณะนั้น) ของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ขณะที่ตอนนี้ตลาดกลับเพิกเฉยต่อการชะลอตัวของเงินเฟ้อในสหรัฐ และน้ำเสียงเชิงเหยี่ยวที่อ่อนลงของตัวแทนจาก Fed หากวันพรุ่งนี้ Kevin Warsh ออกมาปฏิเสธอย่างชัดเจนว่าจะไม่ขึ้นดอกเบี้ย ดอลลาร์ก็อาจแข็งค่าขึ้นได้อีกเช่นกัน
ตลอดสัปดาห์นี้ คู่เงินดังกล่าวแทบจะมีการเทรดอย่างจริงจังเพียงวันเดียว คือวันอังคาร ในวันนั้นมีการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐเดือนมิถุนายน ซึ่งสร้างข้อกังขาอย่างมากต่อความพร้อมของ Fed ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้ เงินเฟ้อลดลงมาที่ 3.5% และ Warsh ก็เริ่มใช้ถ้อยคำที่นุ่มนวลและระมัดระวังมากขึ้นเมื่อพูดถึงเงินเฟ้อและนโยบายการเงิน นี่ควรจะเป็นสัญญาณว่าดอลลาร์สหรัฐได้สูญเสียปัจจัยสนับสนุนหลักจากตลาดไปแล้ว แต่กลับกัน ตอนนี้มันดูเหมือนกำลังเตรียมตัวจะปรับขึ้นอีกรอบ
น่าพิจารณาว่าในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา ปอนด์อังกฤษปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งถึง 400 จุด ซึ่งในมุมมองของเรา ถือว่าเป็นการเคลื่อนไหวที่สมเหตุสมผลและมีความชอบธรรม เราคาดหวังการปรับขึ้นในระยะกลางจากสกุลเงินปอนด์ เช่นเดียวกับจากยูโร อย่างไรก็ตาม ยูโรในตอนนี้แสดงให้เห็นเพียงสิ่งเดียวคือ “ความไม่พร้อมจะขึ้น” อย่างสิ้นเชิง ไม่ว่าจะในเชิงปัจจัยพื้นฐานหรือภาวะเศรษฐกิจมหภาคก็ตาม บางทีปัญหาอาจไม่ได้อยู่ที่เทรดเดอร์? เป็นไปได้หรือไม่ว่า ECB เริ่มแทรกแซงค่าเงิน หรือมีสาเหตุอื่นที่เทรดเดอร์ส่วนใหญ่ยังมองไม่เห็น? ท้ายที่สุดแล้ว ปอนด์อังกฤษก็คงไม่สามารถขึ้นไปข้างหน้าได้ ขณะที่ยืนมองยูโรอ่อนค่าลงอย่างเงียบ ๆ
สรุปได้ว่า การอ่อนค่าลงระลอกใหม่ของคู่เงิน EUR/USD ต่อจากนี้ จะเป็นสิ่งที่ “ไม่สมเหตุสมผลในตัวเอง” อย่างไรก็ตาม เราไม่อาจไปห้ามตลาด (โดยเฉพาะ market maker) ไม่ให้ซื้อดอลลาร์ ขายยูโร หรือเทรดในทิศทางที่ดู “สมเหตุสมผลมากกว่า” ตามมุมมองของเราได้ ดังนั้นในไม่ช้านี้ เทรดเดอร์อาจได้เห็นการแข็งค่าที่ไม่สมเหตุสมผลของดอลลาร์อีกระลอก พร้อม ๆ กับคำอธิบายจากนักวิเคราะห์ที่อาจอ้างถึง “ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เพิ่มสูงขึ้น” เราทำได้เพียงหวังว่ากลไกตลาดจะกลับมาสอดคล้องกับสามัญสำนึกในที่สุด
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 17 กรกฎาคม อยู่ที่ 62 pips และจัดอยู่ในระดับ “ปานกลาง” คาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ 1.1384 ถึง 1.1508 ในวันศุกร์ ช่อง Linear Regression ด้านบนชี้ลง แสดงถึงการต่อเนื่องของแนวโน้มขาลง ขณะที่ดัชนี CCI ได้เข้าสู่เขตขายมากเกินไปและเกิด “Bullish Divergence” สองครั้ง บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาลงอาจสิ้นสุดลง
แนวรับใกล้ที่สุด:
S1 – 1.1414
S2 – 1.1353
S3 – 1.1292
แนวต้านใกล้ที่สุด:
R1 – 1.1475
R2 – 1.1536
R3 – 1.1597
คำแนะนำในการเทรด:
คู่เงิน EUR/USD ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง ซึ่งน่าจะเป็นการย่อตัวลงภายในแนวโน้มขาขึ้นขนาดใหญ่ (Global Uptrend) ที่มองเห็นได้ชัดบนกรอบเวลา Day หรือ Week ปัจจัยพื้นฐานภาพใหญ่ต่อดอลลาร์นั้นยังเป็นลบ แต่ในปี 2026 ทั้งปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ และต่อมาคือจุดยืนแบบ “Hawkish” ของ Fed ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างมาก หากราคาเคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขาย (Short) โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1384 และ 1.1353 ส่วนหากราคายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อ (Long) จะเหมาะสมมากกว่า โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1475 และ 1.1508 ฝั่งหมี (Bears) ยังคงถือความได้เปรียบ และตลาดเคลื่อนไหวในกรอบแคบ (Sideway/Flat) ต่อเนื่องมาเป็นสัปดาห์ที่สาม
คำอธิบายรูปประกอบ:
ช่อง Linear Regression ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มนั้นแข็งแกร่ง;
เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ตั้งค่า 20,0 แบบ Smoothed) ใช้ระบุแนวโน้มระยะสั้น และทิศทางหลักที่ควรเทรดในช่วงเวลาปัจจุบัน;
ระดับ Murray เป็นแนวเป้าหมายของการเคลื่อนไหวของราคาและการย่อตัวปรับฐาน (Correction);
ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่มีโอกาสสูงที่คู่เงินจะเคลื่อนไหวภายในวันถัดไป โดยอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนปัจจุบัน;
เมื่อดัชนี CCI เข้าสู่เขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) จะบ่งชี้ว่ามีโอกาสสูงที่แนวโน้มกำลังจะกลับทิศในทิศทางตรงข้าม.
