คู่เงิน GBP/USD ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งอาจเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่ อย่างไรก็ตาม ในจังหวะนี้ ทั้งตัวเงินปอนด์และฝั่งเทรดเดอร์สายขาขึ้นต่างก็ต้องการ “พักหายใจ” สักระยะ การปรับขึ้นของปอนด์ในรอบนี้รวดเร็วผิดปกติ และการเคลื่อนไหวรุนแรงในลักษณะนี้มักไม่ค่อยต่อเนื่องยาวนานโดยไม่ย่อตัว ดังนั้นผู้เขียนคาดว่าจะเห็นการปรับฐานย้อนลง ซึ่งอาจยืดเยื้อไปได้หลายสัปดาห์
ปัจจัยพื้นฐานล่าสุดยังคงหนุนค่าเงินปอนด์ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ฝั่งขาขึ้นได้แรงส่งไม่คาดคิดหลังตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐชะลอตัวลงมาที่ 3.5% ตามมาด้วยถ้อยแถลงของ Kevin Warsh ต่อสภาคองเกรส ซึ่งเขาไม่ได้ส่งสัญญาณการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติม ทำให้นักลงทุนฝั่งดอลลาร์ผิดหวังอีกรอบ ผลที่ตามมาคือ ความเชื่อมั่นว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) จะเริ่มเข้มงวดนโยบายการเงินแม้แต่ในเดือนกันยายนก็ไม่แน่นอนอีกต่อไป
พอถึงเวลานั้น ตลาดน่าจะมีภาพที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ระดับราคาน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติช่วงฤดูใบไม้ร่วงก่อนเข้าสู่ฤดูหนาว รวมทั้งปฏิกิริยาของเงินเฟ้อต่อภูมิทัศน์ด้านภูมิรัฐศาสตร์และพลังงานที่เปลี่ยนไป เมื่อปัจจัยเหล่านี้เริ่มนิ่งชัดแล้ว การประเมินก้าวต่อไปของคณะกรรมการ FOMC ก็จะทำได้ง่ายขึ้น ขณะเดียวกัน การหารือเรื่องการฟื้นฟูข้อตกลงหยุดยิงในตะวันออกกลางกลับมาเริ่มต้นอีกครั้ง ในขณะที่กลุ่มฮูตีในเยเมนประกาศปิดล้อมทางทะเลต่อซาอุดีอาระเบีย ส่งผลให้บรรยากาศในตลาดพร้อมเปลี่ยนทิศทางอย่างรวดเร็วทั้งสองด้าน
ในช่วงแรก ตลาดคาดว่าตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐจะยังเร่งตัวขึ้นต่อเนื่องหาก FOMC ไม่เข้ามาแทรกแซง ต่อมา ความกังวลต่อการปรับขึ้นของราคาสินค้าก็เริ่มคลายลงเมื่อราคาน้ำมันร่วงมาบริเวณ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อย่างไรก็ตาม สัปดาห์ที่แล้ว ราคาน้ำมันดีดขึ้นมาที่บริเวณ 85–87 ดอลลาร์ ขณะที่ผลกระทบจากการปะทุของความขัดแย้งในตะวันออกกลางรอบใหม่และการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซอาจดันราคาให้สูงขึ้นได้อีก ในกรณีเลวร้ายที่สุด ราคาน้ำมันอาจกลับสู่กรอบ 100–120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งจะทำให้ความหวังเรื่องเงินเฟ้อที่ชะลอลง ทั้งในสหรัฐและยูโรโซนจางหายไป ในทางกลับกัน ภายใต้สมมติฐานที่เป็นบวกมากกว่า ราคาน้ำมันอาจย่อลงสู่กรอบ 60–70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งจะลดแรงกดดันให้ Federal Reserve ต้องเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติม
มุมมองทางเทคนิคยังบ่งชี้ว่าฝั่งขาขึ้นยังคงคุมเกมและมีโอกาสเดินหน้าต่อ ราคาได้ไล่เก็บสภาพคล่อง (sweep liquidity) ใต้จุดต่ำวันที่ 6 เมษายน และจากนั้นก็ใต้จุดต่ำวันที่ 31 มีนาคม สองจุดนี้ การกวาดสภาพคล่องดังกล่าวได้สร้างฐานทางเทคนิคที่แข็งแรงให้กับการปรับขึ้นของสเตอร์ลิงในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา เมื่อพิจารณาว่าดอลลาร์สหรัฐยังขาดปัจจัยขับเคลื่อนเชิงขาขึ้นระยะยาวที่น่าเชื่อถือ และได้ปรับตัวขึ้นมาอย่างโดดเด่นแล้วในปี 2026 ผู้เขียนจึงมองว่าโอกาสที่ฝั่งขาลงจะกลับมาคุมสถานการณ์ยังมีจำกัด
ราคายังได้ตอบสนองต่อ Bullish Imbalance 23 ถึงสองครั้ง ซึ่งมอบโอกาสเปิดสถานะซื้อให้กับเทรดเดอร์ ขณะที่ Bearish Imbalance 21 ถูกทำให้ใช้การไม่ได้แล้ว (invalidated) ดังนั้น ผู้เขียนจึงคาดว่าการปรับตัวขึ้นของปอนด์มีโอกาสกลับมาเดินหน้าต่ออีกครั้งเมื่อการย่อตัวเพื่อพักฐานระลอกปัจจุบัน ซึ่งพัฒนามาแล้วตลอดไม่กี่วันที่ผ่านมา สิ้นสุดลง
นอกจากนี้ ยังมี Bullish Imbalance ลูกใหม่ที่ก่อตัวขึ้นเมื่อวันพฤหัสบดี แม้ว่าขนาดจะยังเล็กเกินกว่าจะใส่ลงในกราฟได้ในตอนนี้ก็ตาม อย่างไรก็ดี มีช่องว่างของราคา (price gap) อยู่ในโซน 1.3440–1.3460 ซึ่งอาจดึงดูดความสนใจของตลาดได้
ในวันจันทร์ ปฏิทินเศรษฐกิจค่อนข้างว่างเปล่า ยกเว้นการพัฒนาสถานการณ์ด้านภูมิรัฐศาสตร์รอบใหม่ ความขัดแย้งในตะวันออกกลางอาจรุนแรงขึ้นในช่วงไม่กี่วันข้างหน้า หรืออาจกลับเข้าสู่เส้นทางการเจรจาหยุดยิงอีกครั้ง ผลลัพธ์จะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดทิศทางราคาน้ำมัน เงินเฟ้อ และแนวทางนโยบายของธนาคารกลางในอนาคต
ในภาพรวม ปัจจัยพื้นฐานกว้าง ๆ ยังทำให้ผู้เขียนคาดการณ์ต่อไปว่าดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลงในระยะยาว ทั้งความขัดแย้งระหว่างอิหร่านกับสหรัฐ และความเป็นไปได้ที่ Federal Reserve จะขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ต่างก็ไม่เปลี่ยนแปลงมุมมองดังกล่าว ความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์เพียงแค่เตือนให้นักลงทุนนึกถึงสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของดอลลาร์ชั่วคราว แต่ช่วงที่ความขัดแย้งรุนแรงที่สุดได้ผ่านไปแล้ว
Federal Reserve มีแผนจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ซึ่งถือเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์ อย่างไรก็ดี นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นย่อมหมายถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอลง และตลาดแรงงานที่อ่อนแรงลงด้วย เช่นเดียวกัน ต้องไม่ลืมว่า Kevin Warsh ได้รับการแต่งตั้งโดย Donald Trump ให้มานำทีม FOMC โดยตั้งความหวังว่าจะใช้นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งเป็นสิ่งที่ Jerome Powell ไม่ต้องการทำ ดังนั้น ในมุมมองของผู้เขียน การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในรอบนี้น่าจะมีลักษณะชั่วคราวมากกว่าการเป็นแนวโน้มที่ยั่งยืน
ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร
สหราชอาณาจักร
- อัตราการว่างงาน (06:00 UTC)
- ดัชนีค่าจ้างเฉลี่ย (Average Earnings Index) (06:00 UTC)
- การเปลี่ยนแปลงจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน (Claimant Count Change) (06:00 UTC)
ในวันที่ 21 กรกฎาคม ปฏิทินเศรษฐกิจมีรายงานด้านตลาดแรงงานสหราชอาณาจักร 3 ฉบับ ซึ่งอาจเรียกความสนใจจากเทรดเดอร์ในช่วงครึ่งวันแรกของการซื้อขาย ส่งผลให้ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคมีแนวโน้มจะเป็นตัวกำหนดบรรยากาศในตลาดสำหรับวันอังคาร
แนวโน้มและมุมมองการเทรด GBP/USD
แนวโน้มระยะยาวของคู่เงิน GBP/USD ยังคงเป็นขาขึ้น หลังจากการไล่เก็บสภาพคล่องใต้จุดต่ำของ swing ล่าสุด 2 จุด ฝั่งขาขึ้นก็กลับมาคุมเกมได้อีกครั้ง แม้ว่าปอนด์อาจกลับมาปรับตัวลงต่อไปหาแนวรับสำคัญซึ่งเป็นระดับยกเลิกแนวโน้มขาขึ้นที่ 1.3007 ได้ แต่ก็จำเป็นต้องเห็นสัญญาณขาลงรอบใหม่ก่อน ซึ่งในตอนนี้ยังไม่มี
ภาพขาขึ้นยังได้รับแรงหนุนจากการ sweep สภาพคล่องทั้งสองครั้ง รวมถึง Bullish Imbalance 23 ซึ่งราคาตอบสนองต่อ imbalance ดังกล่าวไปแล้ว ขณะที่เป้าหมายด้านบนถัดไปยังคงเป็นจุดสูงวันที่ 1 พฤษภาคม และ 27 มกราคม ที่ระดับ 1.3656 และ 1.3867 ตามลำดับ นอกจากนี้ ยังมี Bullish Imbalance ลูกใหม่ที่ก่อตัวขึ้นหลังจากการดีดตัวแรงของปอนด์ในวันพุธ บริเวณ 1.3440–1.3460
