FX.co ★ ดอลลาร์สหรัฐ: ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USDX) กำลังปิดฉากสัปดาห์ที่ผันผวนด้วยทิศทางที่แข็งแกร่ง โดยเคลื่อนไหวทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบสามสัปดาห์แถว ๆ 101.30–101.40 หลังจากดีดตัวขึ้นอย่างชัดเจนจากแนวรับที่ 100.95 (ซึ่งเป็นขอบล่างของแนวโน้มระยะสั้นและกรอบขาขึ้นบนกราฟ 1 ชั่วโมง) ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนอย่างมากจากความตึงเครียดที่ปะทุขึ้นอีกครั้งของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ซึ่งดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น เพิ่มความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย และตอกย้ำความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) จะยังคงดำเนินนโยบายการเงินแบบตึงตัวต่อไป

เมื่อต้นช่วงการซื้อขายวันศุกร์ในสหรัฐ สัญญาฟิวเจอร์ส USDX เคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าระดับเปิดเล็กน้อย แต่โดยภาพรวมยังคงได้รับแรงหนุนต่อเนื่องจากแรงซื้อที่เกิดขึ้นตามปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ ตัวกระตุ้นหลักมาจากการโจมตีทางอากาศของสหรัฐต่ออิหร่านในช่วงกลางคืนเป็นวันที่สิบสามติดต่อกัน รวมถึงการลุกลามของความขัดแย้งเข้าสู่ทะเลแดง ซึ่งกองกำลังฮูตีที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านได้โจมตีเรือบรรทุกน้ำมันของซาอุดีอาระเบีย และขู่จะสร้างความปั่นป่วนให้กับเส้นทางเดินเรือเชิงยุทธศาสตร์อีกแห่ง คือ ช่องแคบบับ อัล-มันเดบ เหตุการณ์เหล่านี้ยิ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงการหยุดชะงักของอุปทานพลังงาน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ Brent ทะลุระดับ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และหนุนให้ความต้องการถือครองดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินปลอดภัยหลักของโลกแข็งแกร่งขึ้น

ดอลลาร์ยังได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐด้วย โดยจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลงมาอยู่ที่ 187,000 ราย ต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายนปี 1969 ตอกย้ำถึงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของตลาดแรงงานสหรัฐ ปัจจัยนี้เปิดโอกาสให้เจ้าหน้าที่ Federal Reserve สามารถคงจุดโฟกัสไว้ที่การต่อสู้กับเงินเฟ้อ ขณะที่ตลาดได้สะท้อนความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่เดือนกันยายนไว้มากกว่า 80% แล้ว

มุมมองปัจจัยพื้นฐาน: Fed ที่มีท่าที Hawkish ท่ามกลางความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์

นโยบายการเงิน

ท่าทีที่ยังคง Hawkish ของ Federal Reserve ยังคงเป็นปัจจัยหลักที่หนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอยู่ในขณะนี้ ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาสอย่างน้อยจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดเบสิสก่อนสิ้นปี ขณะที่นักวิเคราะห์บางส่วนก็ไม่ตัดความเป็นไปได้ของวัฏจักรการเข้มงวดด้านนโยบายการเงินที่รุนแรงกว่านี้ ประธาน Federal Reserve Kevin Warsh ได้ตอกย้ำถึงความมุ่งมั่นของธนาคารกลางในการควบคุมเงินเฟ้อ ขณะเดียวกันการที่ Fed เลิกใช้แนวทาง forward guidance ก็ยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับตลาด ซึ่งในเชิงประวัติศาสตร์แล้วมักเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐเองก็เป็นอีกแรงหนุนให้ดอลลาร์แข็งค่า โดยคาดว่าอัตราการเติบโต GDP ไตรมาสสองจะสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว

พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์

ความขัดแย้งทางทหารที่ปะทุขึ้นอีกครั้งระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน รวมถึงความเสี่ยงต่อการหยุดชะงักของเส้นทางการขนส่งทางทะเลหลักของโลก ได้สร้างบรรยากาศที่เอื้อต่อการแข็งค่าต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นช่วยตอกย้ำความคาดหวังเงินเฟ้อ และเพิ่มน้ำหนักให้กับแนวโน้ม Fed ที่มีท่าที Hawkish ในเวลาเดียวกัน ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเพิ่มความต้องการถือดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ECB และธนาคารกลางอื่น ๆ

ในขณะที่ Federal Reserve ยังคงใช้นโยบายการเงินในเชิงเข้มงวด European Central Bank (ECB) เลือกคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม โดยประธาน ECB Christine Lagarde เพียงย้ำถึงความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน โทนที่ค่อนข้าง Dovish เมื่อเทียบกันของ ECB ยังคงเป็นปัจจัยหนุนให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับยูโร

นโยบายการค้า

ประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump ได้ประกาศใช้มาตรการเก็บภาษีศุลกากรใหม่ในวงกว้างที่ระดับ 10% ถึง 12.5% สำหรับสินค้านำเข้าจาก 60 ประเทศ ซึ่งครอบคลุมประมาณ 99.4% ของมูลค่านำเข้าทั้งหมด มาตรการเหล่านี้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของความขัดแย้งทางการค้าโลกครั้งใหม่ ส่งผลให้ความต้องการรับความเสี่ยงของนักลงทุนลดลง และหนุนให้ความต้องการถือดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น

มุมมองทางเทคนิค

ในมุมมองด้านเทคนิค USDX ยังคงมีแนวโน้มเชิงบวกในระยะสั้น แม้ว่าจะกำลังเผชิญแรงต้านเหนือระดับ 101.00 ก็ตาม

บนกราฟรายวัน ดัชนียังคงเคลื่อนไหวอยู่เหนือเส้น EMA 50 ช่วงเวลา (100.40) และเส้น EMA 200 ช่วงเวลา (99.55) ซึ่งยืนยันว่าภาพโครงสร้างขาขึ้นในภาพรวมยังคงไม่เสียหาย การเคลื่อนไหวของราคายังคงพัฒนาต่อไปภายในกรอบช่องทางขาขึ้น (ascending channel) ที่เริ่มก่อตัวตั้งแต่ช่วงเดือนเมษายน–พฤษภาคม

เครื่องมือทางเทคนิคยังคงส่งสัญญาณสนับสนุนแนวโน้มขาขึ้น:

• RSI (14) ทรงตัวแถวระดับ 60–61 บ่งชี้แรงส่งฝั่งซื้อ (bullish momentum) โดยยังไม่เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป (overbought) ทำให้ยังมีช่องว่างสำหรับการปรับตัวขึ้นต่อ
• OsMA ขยับเข้าสู่แดนบวก สร้างสัญญาณเชิงบวกต่อดอลลาร์
• Stochastic Oscillator เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป ยืนยันแรงซื้อที่แข็งแกร่ง แต่ขณะเดียวกันก็ส่งสัญญาณว่าอาจมีช่วงพักตัวหรือแกว่งตัวสะสมตามมา

โซนแนวต้านระยะใกล้อยู่ที่:

• 101.50 – จุดสูงสุดระหว่างวันของเมื่อวาน
• 101.75 – จุดสูงสุดของเดือนมิถุนายน
• 102.00 – แนวต้านเชิงจิตวิทยา

โซนแนวรับระยะใกล้อยู่ที่:

• 101.22 – จุดต่ำสุดระหว่างวัน
• 101.03 – เส้น EMA 200 ช่วงเวลา บนกราฟ 1 ชั่วโมง
• 101.00 – แนวรับสำคัญเชิงจิตวิทยา
• 100.80 – เส้น EMA 200 ช่วงเวลา บนกราฟรายสัปดาห์

ปัจจัยสำคัญที่ควรติดตาม

สรุปภาพรวมและมุมมองการลงทุน

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐกำลังก้าวเข้าสู่ช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อสำคัญ โดยแรงส่งเชิงบวกจากความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์และความคาดหวังต่อท่าทีเชิงเข้มงวดของ Federal Reserve กำลังปะทะกับความเสี่ยงที่จะเกิดการย่อตัวปรับฐาน หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เริ่มผ่อนคลาย ระดับ 101.50 ยังคงเป็นจุดหมุนสำคัญในระยะสั้น สัปดาห์หน้าตลาดจะจับตาการประชุม Federal Reserve และพัฒนาการในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด ซึ่งทั้งสองปัจจัยนี้อาจเป็นตัวกำหนดทิศทางรอบถัดไปของดัชนี

สำหรับผู้เทรดระยะสั้น: สามารถพิจารณาเปิดสถานะซื้อเมื่อเกิดการ “เบรกเอาต์ยืนยันแล้ว” เหนือระดับ 101.50 โดยมีเป้าหมายทำกำไรบริเวณ 101.75 และ 102.00 ส่วนการเปิดสถานะขายควรพิจารณาเฉพาะหลังจากที่มีการหลุดลงต่ำกว่า 101.00 อย่างชัดเจนและได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่สอดคล้องกัน

สำหรับนักลงทุนระยะกลาง: กลยุทธ์ “รอดูท่าที” ยังคงเหมาะสมจนกว่าจะมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์และผลการประชุม Federal Reserve การย่อตัวลงสู่โซน 100.80–101.00 อาจเปิดโอกาสสำหรับการเข้าซื้อ หาก Federal Reserve ยังคงรักษาจุดยืนเชิงเข้มงวด (hawkish) ต่อไป

การบริหารความเสี่ยง: ควรใช้ความระมัดระวังท่ามกลางภาวะผันผวนที่สูงจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ ใช้คำสั่งตัดขาดทุน (stop-loss) อย่างมีวินัย และติดตามข่าวสารเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลางควบคู่ไปกับถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ Federal Reserve อย่างใกล้ชิด