คู่เงิน AUD/USD ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์เมื่อวันพุธ โดยอ่อนตัวลงมาบริเวณกลางโซน 0.69 ฝั่งผู้ขาย AUD/USD ทดสอบแนวรับที่ 0.6950 (เส้นล่างของ Bollinger Bands บนกรอบเวลา H4) และพยายามจะยืนตัวต่ำกว่าระดับดังกล่าว
น่าสังเกตว่าคู่เงินนี้กำลังเคลื่อนไหวในทิศทางขาลง ท่ามกลางบรรยากาศโดยรวมที่เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง แม้จะเกิดความตึงเครียดรอบใหม่ในตะวันออกกลาง แต่เงินดอลลาร์ซึ่งมักทำหน้าที่เป็นสกุลเงินปลอดภัยกลับไม่ได้รับอานิสงส์ นักลงทุนส่วนใหญ่เชื่อว่าความตึงเครียดรอบปัจจุบันระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านยังคงจำกัดอยู่ในกรอบ และสุดท้ายแล้วทั้งสองฝ่ายจะหันกลับไปเจรจากันอีกครั้ง ข้อสรุปในลักษณะนี้ไม่เป็นผลดีต่อสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
อย่างไรก็ตาม คู่เงิน AUD/USD ปรับตัวลดลงในวันพุธ ทั้งที่เงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าแท้จริงแล้วดอลลาร์ออสเตรเลียเป็นปัจจัยหลักที่ฉุดให้ราคาคู่เงินร่วงลง จากแรงกดดันอย่างมากที่เกิดจากรายงานเงินเฟ้อ
ข้อมูล CPI ของออสเตรเลียที่ประกาศเมื่อวันพุธออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้อย่างเห็นได้ชัด บ่งชี้ว่ากระบวนการชะลอเงินเฟ้อของประเทศกำลังคืบหน้าอย่างค่อยเป็นค่อยไป ทั้งในส่วนของตัวเลข CPI รายเดือน และรายงานตัวเลขรายไตรมาส ซึ่งมีความสำคัญมากกว่าสำหรับธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ในการตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน
ในรายงานรายเดือน อัตรา CPI รายปีเดือนมิถุนายนชะลอลงมาอยู่ที่ 3.8% จาก 4.0% ในเดือนก่อนหน้า ขณะที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าจะทรงตัวเท่ากับระดับเดือนพฤษภาคม นอกจากนี้ควรสังเกตว่าตัวเลขดังกล่าวปรับตัวลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่สาม หลังจากแตะระดับสูงสุดที่ 4.6% ในเดือนมีนาคม และที่สำคัญ ดัชนีราคาผู้บริโภครายเดือนเข้าสู่แดนลบเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน หลังจากลดลง 0.7% ในเดือนพฤษภาคม ก็หดตัวเพิ่มอีก 0.1% ในเดือนมิถุนายน (เทียบกับคาดการณ์ที่ 0.2% การเติบโต) ปัจจัยหลักที่ทำให้ CPI รายเดือนชะลอลง คือราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่ลดลง ซึ่งไปหักล้างผลจากต้นทุนที่อยู่อาศัยและสาธารณูปโภคที่ยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง
ปัจจัยที่สำคัญยิ่งกว่าสำหรับดอลลาร์ออสเตรเลียคือรายงานเงินเฟ้อไตรมาสสอง เนื่องจาก RBA ใช้ตัวเลขดังกล่าวประเมินความยั่งยืนของแนวโน้มเงินเฟ้อ CPI รวมปรับเพิ่มขึ้นเพียง 0.6% เมื่อเทียบรายไตรมาส ลดลงจากการเพิ่มขึ้น 1.4% ในไตรมาสก่อน ขณะที่ฉันทามติของตลาดอยู่ที่ 0.8% ส่วนในมิติรายปี อัตราเงินเฟ้อรายไตรมาสก็ชะลอลงเช่นกันมาอยู่ที่ 3.9% (คาดการณ์: 4.1%) ซึ่งถือเป็นการชะลอตัวครั้งแรกหลังจากที่ขยายตัวต่อเนื่องมาสามไตรมาส สะท้อนว่าจุดสูงสุดของการเร่งตัวด้านราคาอาจผ่านพ้นไปแล้ว
ดัชนีเงินเฟ้อพื้นฐาน (Trimmed Mean) มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อทิศทางการตัดสินใจของ RBA ตัวชี้วัดนี้เป็นเกณฑ์หลักที่ผู้กำหนดนโยบายใช้ประเมินแรงกดดันด้านราคาและกำหนดทิศทางของนโยบายการเงินในอนาคต ดัชนีพื้นฐานปรับเพิ่มขึ้น 0.8% เมื่อเทียบกับคาดการณ์ที่ 0.9% ส่วนในเชิงรายปีอยู่ที่ 3.6% ขณะที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์การเร่งตัวขึ้นสู่ระดับ 3.7% (และบางสำนักคาดไว้ที่ 3.8%)
อย่างไรก็ตาม ยังไม่อาจกล่าวได้ว่าปัญหาเงินเฟ้อของออสเตรเลียได้รับการแก้ไขโดยสิ้นเชิง ภาคที่อยู่อาศัย (ต้นทุนการก่อสร้างบ้านใหม่ ค่าเช่า) และภาคบริการ (+4.0% เมื่อเทียบรายปี) ยังคงเป็นแหล่งแรงกดดันด้านราคาที่แข็งแกร่งที่สุด แต่ลักษณะของเงินเฟ้อกำลังเปลี่ยนไป เดิมทีการปรับขึ้นของราคาเกิดขึ้นในวงกว้างหลายหมวดหมู่ แต่ในตอนนี้แรงกดดันด้านราคามีความกระจุกตัวมากขึ้นในองค์ประกอบภายในประเทศที่มีความผันผวนน้อย ขณะที่อิทธิพลจากปัจจัยภายนอกลดลงอย่างเห็นได้ชัด
โครงสร้างของรายงานยังสะท้อนให้เห็นว่า การเติบโตของราคาประจำปีในหมวด “การขนส่ง” ร่วงลงมาอยู่ที่เพียง 0.1% (จาก 3.3% ในเดือนพฤษภาคม) โดยส่วนใหญ่เป็นผลจากต้นทุนเชื้อเพลิงรถยนต์ที่ลดลงอย่างมาก (ลดลง 10.9% ในเดือนดังกล่าว) เงินเฟ้อสินค้า (commodity inflation) อยู่ในระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือน หรือที่ 3.5% ขณะที่อัตราการปรับขึ้นของราคาภาคสาธารณสุขก็ชะลอลงมาอยู่ที่ 3.7% เช่นเดียวกับหมวดเสื้อผ้า/รองเท้าที่ลดลงมาอยู่ที่ 4.9%
หลังการประกาศข้อมูล ตลาดได้ปรับมุมมองต่อแนวโน้มการดำเนินนโยบายของ RBA ใหม่ โดยโอกาสที่ RBA จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้แทบจะหายไป เหลือใกล้ศูนย์ เนื่องจากข้อมูลที่เปิดเผยออกมาสร้างความเชื่อมั่นให้กับเทรดเดอร์ว่า ระดับดอกเบี้ยในปัจจุบันได้ส่งผล “ทำให้เศรษฐกิจเย็นตัวลง” เพียงพอแล้ว และจะช่วยให้เงินเฟ้อค่อย ๆ กลับเข้าสู่กรอบเป้าหมายได้
ยิ่งไปกว่านั้น ดูเหมือนว่าตลาดจะเริ่มประเมินมุมมองต่อแนวโน้มนโยบายการเงินของ RBA อย่างค่อยเป็นค่อยไปใหม่อีกครั้ง โดยอาจทยอยสะท้อนความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า หากข้อมูลตลาดแรงงานและเงินเฟ้อที่จะตามมายืนยันแนวโน้มปัจจุบัน
ปัจจัยพื้นฐานที่มีอยู่ในตอนนี้เปิดโอกาสให้ฝ่ายขายในคู่เงิน AUD/USD สามารถลงไปทดสอบแนวรับที่ 0.6950 (เส้นล่างของ Bollinger Bands บนกราฟสี่ชั่วโมง) ได้สำเร็จ อย่างไรก็ตาม แม้แรงขายจะยังคงเด่นชัด แต่ผู้ขายก็ยังไม่สามารถกดราคาลงไปปักหลักต่ำกว่าระดับดังกล่าวได้ ดังนั้นการเปิดสถานะขายในตอนนี้จึงมีความเสี่ยง การที่ราคายังไม่สามารถทะลุลงต่ำกว่า 0.6950 ได้อย่างมั่นคงเป็นสัญญาณเตือนถึงความเสี่ยงของการดีดตัวกลับในเชิงเทคนิค การลงไปยืนต่ำกว่าระดับนี้ได้อย่างชัดเจนเท่านั้น จึงจะเป็นสัญญาณยืนยันว่าราคามีแนวโน้มจะปรับตัวลดลงต่อไปสู่บริเวณ 0.6900 (เส้นล่างของ Bollinger Bands บนกรอบเวลา D1)
