คู่เงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในแนวโน้มขาลงเป็นส่วนใหญ่ในวันพุธ ตามธรรมเนียมของเรา เราจะไม่พิจารณาผลการประชุม Federal Reserve หรือปฏิกิริยาเริ่มต้นของตลาดในบทความนี้ ขอเตือนเทรดเดอร์อีกครั้งว่าปฏิกิริยาแรกมักไม่สอดคล้องกับมุมมองของตลาดในภาพรวม หรือกับความคาดหวังต่อทิศทางนโยบายการเงินในอนาคต พูดง่าย ๆ ก็คือ คืนวันพุธตลาดซื้อขายกันตามอารมณ์ โดยไม่ลงลึกว่า Kevin Warsh พูดอะไรบ้าง และไม่ได้นำข้อมูลที่ได้รับไปเชื่อมโยงกับข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ ดังนั้นเราจึงมองว่าดีที่สุดคือรออย่างน้อย 14–16 ชั่วโมงหลังการประชุม Fed เพื่อจะได้เห็นภาพที่ชัดเจนครบถ้วน
เมื่อพูดถึงแนวโน้มในอนาคตของการเข้มงวดนโยบายของ Fed เรายังคงสงสัยว่าการขึ้นดอกเบี้ยถูกกำหนดไว้ล่วงหน้าแล้วหรือไม่ หรือเป็นเพียงเรื่องของ “จังหวะเวลา” ความเป็นจริงเปลี่ยนแปลงด้วยความเร็วสูง วันนี้อิหร่านกับสหรัฐฯ โจมตีกันอีกครั้ง วันพรุ่งนี้มานั่งโต๊ะเจรจาสันติภาพ มะรืนก็กลับไปทำสงครามกันอีก จำเป็นต้องทบทวนสองประเด็นสำคัญ ประการแรก Kevin Waller ได้รับการแต่งตั้งโดย Donald Trump เพื่อให้ลดดอกเบี้ย ประการที่สอง หากตลาดแรงงานอยู่ในภาวะหดตัว Fed ก็มีช่องทางที่ชอบธรรมที่จะไม่ขึ้นดอกเบี้ยได้ แม้เผชิญกับเงินเฟ้อที่สูงก็ตาม
เมื่อปลายปีที่แล้ว Fed ปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลักถึงสามครั้งเพื่อกระตุ้นตลาดแรงงาน ดังนั้นตลาดแรงงานจึงเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญไม่แพ้ดัชนีราคาผู้บริโภค Fed จะต้องกลับมาถ่วงดุลระหว่างสองตัวชี้วัดนี้อีกครั้ง หากตลาดแรงงานกำลังอ่อนตัวลง (โดยมีรายงาน Nonfarm Payrolls ฉบับใหม่ที่จะเผยแพร่ในสัปดาห์หน้า) ก็จำเป็นต้องหาทางประคับประคอง การขึ้นดอกเบี้ยจะยิ่งซ้ำเติมให้การจ้างงานหดตัวมากขึ้น
ดังนั้น เราจึงไม่มีทางอยู่ฝั่ง “สายเหยี่ยว” อย่างแน่นอน และขอเน้นว่าตอนนี้ตลาดกำลังเล่นไปตามฉากทัศน์ที่ตัวเองอยากเห็น มากกว่าตามสิ่งที่เกิดขึ้นจริง ในการประชุมครั้งแรกในฐานะประธาน Fed นั้น Kevin Waller ไม่ได้ส่งสัญญาณถึงการเข้มงวดนโยบายภายในสิ้นปีเลย เขาเพียงแต่ชี้ให้เห็นถึงปัญหาเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ดี เงินเฟ้อที่สูงในสหรัฐฯ ดำรงอยู่มาห้าปีแล้ว ซึ่ง Warsh ก็ไม่ลืมที่จะย้ำให้ทุกคนจำได้ ดังนั้น Jerome Powell เองก็เคยเต็มไปด้วยความมุ่งมั่นที่จะดึงดัชนีราคาผู้บริโภคให้กลับลงมาที่ 2% แต่ก็ทำไม่สำเร็จ หาก Warsh ก็ไม่สามารถทำตามพันธกิจนี้ได้เช่นกัน จะมีคำถามอะไรให้เขาตอบได้อีกหรือ นอกจากนี้ทั้ง Trump และ Warsh ยังสามารถโยนความผิดทั้งหมดให้ Powell หรือไม่ก็ Biden ได้
Trump เคยระบุหลายครั้งว่าเขาค่อนข้างพอใจกับระดับเงินเฟ้อในปัจจุบัน และชาวอเมริกันจะไม่รู้สึกว่าราคาสินค้าสูงขึ้น เพราะเงินในกระเป๋าของพวกเขาจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากการเติบโตอย่างไม่เคยมีมาก่อนของเศรษฐกิจอเมริกัน สำหรับ Trump แล้ว เงินเฟ้อไม่ได้เป็นปัญหา Warsh ก็เป็นคนที่ Trump แต่งตั้ง Trump ต้องการให้ลดดอกเบี้ย ขณะที่ตลาดแรงงานกำลังหดตัว อย่างน้อยที่สุดก็มีเหตุผลด้านลบสี่ข้อ ต่อหนึ่งข้อที่สนับสนุนการ “คง” นโยบายการเงิน มากกว่าการ “เข้มงวด” นโยบาย
ค่าเฉลี่ยความผันผวนของคู่เงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 30 กรกฎาคม อยู่ที่ 51 pips จัดอยู่ในระดับ “ต่ำ” เราคาดว่าคู่เงินนี้จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.1332 และ 1.1434 ในวันพฤหัสบดี ช่องด้านบนของเส้น Linear Regression มีทิศทางลาดลง สะท้อนถึงการต่อเนื่องของแนวโน้มขาลง ขณะที่ดัชนี CCI ได้เข้าสู่เขต Oversold และเกิดสัญญาณ Bullish Divergence สองครั้ง ซึ่งเป็นการเตือนถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาลงอาจใกล้สิ้นสุด
แนวรับใกล้เคียง:
S1 – 1.1353
S2 – 1.1292
S3 – 1.1230
แนวต้านใกล้เคียง:
R1 – 1.1414
R2 – 1.1475
R3 – 1.1536
คำแนะนำในการเทรด:
คู่เงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวในแนวโน้มขาลง ซึ่งคาดว่าเป็นเพียงขาลงเพื่อปรับฐานภายในภาพแนวโน้มขาขึ้นที่กว้างกว่า ซึ่งเห็นได้ชัดบนกรอบเวลา Day หรือ Week ปัจจัยพื้นฐานในภาพใหญ่ต่อค่าเงินดอลลาร์ยังคงเป็นลบ แต่ในปี 2026 ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์เป็นอันดับแรก ตามมาด้วยจุดยืนเชิง Hawkish ของ Fed ได้ช่วยหนุนให้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อราคาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะ Short โดยมีเป้าหมายที่ 1.1353 และ 1.1332 หากราคาขยับขึ้นไปอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะ Long จะเหมาะสมกว่า โดยมีเป้าหมายที่ 1.1434 และ 1.1475 ตลาดยังคงเคลื่อนไหวในลักษณะ Sideway ต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สี่
คำอธิบายภาพประกอบ:
- ช่อง Linear Regression ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงถึงแนวโน้มที่แข็งแรง;
- เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า 20,0 แบบ Smoothed) ใช้ระบุแนวโน้มระยะสั้น และทิศทางที่ควรเน้นการเทรดในช่วงเวลาปัจจุบัน;
- ระดับ Murray ใช้เป็นระดับเป้าหมายของคลื่นการเคลื่อนไหวและการพักตัว (Correction);
- ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาระดับที่มีความเป็นไปได้สูงที่คู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในวันถัดไป โดยอ้างอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนปัจจุบัน;
- ดัชนี CCI — เมื่อค่าเข้าสู่เขต Oversold (ต่ำกว่า -250) หรือเขต Overbought (สูงกว่า +250) จะเป็นสัญญาณเตือนว่ามีโอกาสสูงที่แนวโน้มอาจกลับทิศทางในไม่ช้า
