ทองคำ (XAU/USD) ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบการซื้อขายรายเดือน และยังดูเปราะบางหลังจากไม่สามารถยืนเหนือระดับ 4,100 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับจิตวิทยาที่มีนัยสำคัญได้อย่างมั่นคง
ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น จากความผันผวนที่สูงในตลาดน้ำมัน หนุนมุมมองต่อการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นของ Federal Reserve สถานการณ์นี้เป็นปัจจัยบวกต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งกำลังฟื้นตัวหลังจากร่วงลงไปแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายนเมื่อวานนี้ ขณะที่กดดันราคาทองคำให้อ่อนตัวลง
ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐที่เปิดเผยเมื่อวันพฤหัสบดีบ่งชี้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอลง และมีสัญญาณของแรงกดดันเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลงชั่วคราว ซึ่งช่วยลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในระยะเร่งด่วน และเป็นปัจจัยกดดันให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงในช่วงข้ามคืน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตัวเลขประมาณการล่วงหน้าจาก Bureau of Economic Analysis (BEA) ระบุว่า GDP ไตรมาส 2 ของสหรัฐขยายตัวในอัตรา annualized ที่ 1.5% ลดลงจาก 2.1% ในไตรมาสก่อนหน้า และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์
นอกจากนี้ ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) แบบ headline ลดลง 0.1% ในเดือนมิถุนายน ถือเป็นการปรับตัวลดลงรายเดือนครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2020 การปรับตัวลงส่วนใหญ่เป็นผลมาจากความตึงเครียดกับอิหร่านที่ผ่อนคลายลงชั่วคราว ซึ่งนำไปสู่การปรับฐานของราคาน้ำมันเชื้อเพลิง เมื่อเทียบรายปี ดัชนีชะลอลงจาก 4.1% เหลือ 3.7% ซึ่งสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ ขณะเดียวกัน ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (core PCE Price Index) ซึ่งเป็นมาตรวัดแรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานที่ Federal Reserve ให้ความสำคัญ เพิ่มขึ้น 0.1% จากเดือนก่อน เทียบกับ 0.3% ในเดือนพฤษภาคม ขณะที่อัตรารายปีชะลอลงจาก 3.4% เหลือ 3.3%
อย่างไรก็ตาม ความปั่นป่วนในตลาดน้ำมันที่ถูกกระตุ้นโดยความขัดแย้งที่ยกระดับขึ้นระหว่างสหรัฐและอิหร่าน และความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่อาจเกิดการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานทั่วโลก ยังคงบ่งชี้ว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา กองทัพสหรัฐประกาศว่ามีการปฏิบัติการโจมตีครั้งใหญ่หลายระลอกสำเร็จต่อเป้าหมายในอิหร่าน เพื่อตอบโต้การโจมตีด้วยขีปนาวุธของเตหะรานต่อกองกำลังพันธมิตรในภูมิภาค ขณะเดียวกัน อิหร่านได้ปฏิเสธข้อเสนอของโอมานในการบริหารช่องแคบฮอร์มุซร่วมกัน (50/50) ซึ่งจะทำให้อิหร่านมีอำนาจควบคุมบางส่วนเหนือเส้นทางเดินเรือที่มีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์แห่งนี้ และมีสิทธิในการจัดเก็บค่าธรรมเนียมผ่านทางแบบสมัครใจ
สถานการณ์ยิ่งซับซ้อนมากขึ้นจากความพยายามของซาอุดีอาระเบียในการจัดตั้งพันธมาชาติระหว่างประเทศเพื่อปกป้องเส้นทางเดินเรือสำคัญในช่องแคบบับอัลมันเดบ ทะเลแดง และอ่าวเอเดน จากการโจมตีของขบวนการ Houthi ในเยเมน พัฒนาการเหล่านี้เพิ่มโอกาสของการลุกลามไปสู่ความขัดแย้งในระดับภูมิภาคที่กว้างขึ้น ส่งผลให้ส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risk premium) และราคาน้ำมันดิบได้รับแรงหนุน
นักลงทุนกังวลว่าราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้นอาจจุดชนวนแรงกดดันเงินเฟ้อขึ้นมาอีกครั้ง และบีบให้ Federal Reserve ต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ตลาดกำลังกำหนดราคาความน่าจะเป็นมากกว่า 85% ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 1 ครั้งเพิ่มเติมก่อนสิ้นปีนี้
ภายใต้บรรยากาศของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อยู่ในระดับสูง แนวโน้มของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงดูดีกว่า ส่งเสริมให้เกิดการไหลออกของเงินทุนจากสินทรัพย์ทองคำ
ในวันนี้ เทรดเดอร์ควรจับตารายงานของ University of Michigan เกี่ยวกับความเชื่อมั่นผู้บริโภคและคาดการณ์เงินเฟ้ออย่างใกล้ชิด เนื่องจากอาจสร้างโอกาสในการเทรดใหม่ ๆ
ในระยะนี้ XAU/USD ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบไซด์เวย์หลายสัปดาห์ ขณะที่ผู้เล่นในตลาดรอปัจจัยใหม่ที่จะเป็นตัวเร่งให้เกิดเทรนด์การเคลื่อนไหวรอบถัดไป
ในเชิงเทคนิค ทองคำยังคงเผชิญแรงกดดัน โดยแนวต้านใกล้สุดอยู่บริเวณระดับจิตวิทยา 4,100 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับสำคัญอยู่ที่ระดับ 4,000 ดอลลาร์ ขณะเดียวกัน ค่าออสซิลเลเตอร์ยังคงอยู่ในโซนเป็นกลาง สะท้อนภาพของการเคลื่อนไหวในกรอบไซด์เวย์อย่างต่อเนื่อง
