คู่เงิน GBP/USD เคลื่อนไหวค่อนข้างสงบตลอดสัปดาห์นี้ เหมือนกำลังรอรายงานสำคัญที่สุดซึ่งออกมาในวันนี้ รายงานชุดนี้แทบจะปิดฉากการถกเถียงเรื่องที่ว่า FOMC จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนหรือไม่ ตัวเลข Nonfarm Payrolls ปรับลดลงเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกัน แต่คราวนี้ไม่ใช่แค่ต่ำมากเท่านั้น หากยังติดลบด้วย หมายความว่าจำนวนตำแหน่งงานในเศรษฐกิจสหรัฐไม่ได้แค่เติบโตช้ามากอีกต่อไป แต่กำลังหดตัว สถานการณ์ลักษณะนี้เคยเกิดขึ้นหลายครั้งในปีที่แล้ว และในตอนนั้น Fed จำเป็นต้องปรับลดดอกเบี้ยถึงสามครั้งเพื่อไม่ให้ตลาดแรงงานหดตัวรุนแรงไปกว่านี้
ตลอดไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดมีการเก็งกันอย่างกว้างขวางว่าเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูงจะบีบให้ Fed ต้องขึ้นดอกเบี้ย Kevin Warsh ก็ออกมาให้ความเห็นถึงภาวะเงินเฟ้อที่สูงเกินไปซึ่งจำเป็นต้องดึงกลับสู่ระดับเป้าหมายอย่างเร่งด่วน อย่างไรก็ตามตามที่ผมคาดไว้ เงินเฟ้อไม่ใช่ปัจจัยเดียวที่มีน้ำหนัก เมื่อดูจากตัวเลข Nonfarm Payrolls ล่าสุด ผมไม่คิดว่าจะมีการเข้มงวดนโยบายการเงินอีกต่อไป สำหรับดอลลาร์สหรัฐ นี่เป็นแรงกระทบเชิงลบครั้งใหญ่
อย่างที่กล่าวไปแล้วว่าปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ไม่ได้หนุนค่าเงินดอลลาร์เหมือนก่อน เพราะตอนนี้การยกระดับความขัดแย้งเกิดขึ้นราวทุก ๆ สองสัปดาห์ แต่ละครั้งก็แทบไม่ต่างจากครั้งก่อน ๆ ตามรายงานบางแหล่ง ระบุว่าการเจรจาระหว่างเตหะรานและวอชิงตันยังดำเนินอยู่ บางแหล่งบอกว่าถูกระงับไว้ ขณะที่อีกบางแหล่งระบุว่าล้มเหลวโดยสิ้นเชิง ตามถ้อยแถลงอย่างเป็นทางการ เตหะรานปฏิเสธว่ามีการเจรจากับฝ่ายอเมริกัน แต่ยังคงหารือผ่านคนกลาง โดยเฉพาะโอมาน ยังไม่มีความชัดเจนว่าการเจรจานี้จะนำไปสู่อะไร ทั้งในแง่การยุติความขัดแย้งและการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง อิหร่านอาจบรรลุข้อตกลงร่วมกับโอมานเรื่องการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซได้ แต่คำถามคือสิ่งนี้จะแก้ปัญหาความขัดแย้งกับสหรัฐได้อย่างไร
สัปดาห์ที่แล้วน้ำมันพุ่งขึ้นไปถึง 100 ดอลลาร์ ขณะที่สัปดาห์นี้ร่วงลงมาถึงระดับ 81 ดอลลาร์ หากสถานการณ์เริ่มดำเนินไปตามฉากทัศน์ที่เลวร้ายที่สุด ราคาน้ำมันก็จะดีดตัวขึ้นอีกครั้งและเทสต์ระดับสูงสุดช่วงมีนาคม–พฤษภาคม ในกรณีนั้นเงินเฟ้อในสหรัฐหรือสหราชอาณาจักรจะกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง หากสถานการณ์เป็นไปในฉากทัศน์เชิงบวก ราคาน้ำมันก็อาจกลับลงสู่กรอบ 60–70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในกรณีนั้น Fed อาจไม่จำเป็นต้องเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติม ขณะที่ Bank of England เองก็ไม่ได้มีภาระต้องแก้ปัญหาเงินเฟ้อสูงเหมือนเดิมแล้ว อย่างไรก็ดี ณ ตอนนี้กลับเป็น Fed ที่ไม่อาจตัดสินใจดำเนินการเชิงเหยี่ยว (แม้จะมีความจำเป็น) ขณะที่ฝั่ง Bank of England ในทางกลับกัน จะพร้อมเข้มงวดนโยบายการเงินก็ต่อเมื่อเงินเฟ้อเริ่มเร่งตัว (ซึ่ง ณ ปัจจุบันยังไม่มีสัญญาณเช่นนั้น)
หากดูจากการวิเคราะห์กราฟ จะเห็นการรุกขึ้นมาใหม่ของฝั่งกระทิง ขณะนี้เทรดเดอร์มี bullish imbalance อยู่สองจุด (หมายเลข 24 และ 25) ซึ่งสามารถนำมาใช้พิจารณาเปิดสถานะซื้อได้ Imbalance 24 ให้สัญญาณซื้อฝั่งกระทิงตั้งแต่วันศุกร์ที่แล้ว เทรดเดอร์จึงสามารถเปิดสถานะ Long ตามสัญญาณนี้ได้ ในวันจันทร์ ราคาย่อตัวกลับมาหาแพทเทิร์นเดิมอีกครั้งแล้วดีดกลับขึ้นไป ไม่ได้เกิดแพทเทิร์นฝั่งหมีขึ้นมา และจากการปรับตัวขึ้นของวันนี้ เป็นไปได้ว่าจะเกิด bullish imbalance เพิ่มอีกจุดได้เร็วสุดในวันจันทร์
ปัจจัยข่าวเศรษฐกิจในวันศุกร์สร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อดอลลาร์ และทำให้ฝั่งหมีต้องถอยออกจากตลาดไปในวงกว้าง จริง ๆ แล้วแทบไม่จำเป็นต้องวิเคราะห์ทั้งสามรายงานเลย เพราะรายงานหลักอย่าง Nonfarm Payrolls นั้นน่าผิดหวังอย่างมาก หลังจากตัวเลขชุดนี้ออกมา เทรดเดอร์ก็แทบไม่สนใจทั้งตัวเลขการเติบโตของค่าจ้างหรืออัตราการว่างงานอีกต่อไป
ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานยังคงเป็นเช่นเดิม คือในระยะยาวผมมองไม่เห็นทางเลือกอื่นนอกจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ สงครามระหว่างอิหร่านกับสหรัฐไม่ได้เปลี่ยนภาพนี้ไปได้ และความเป็นไปได้ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ก็ไม่ได้เปลี่ยนเช่นกัน พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ตลาดหันมานึกถึงสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของดอลลาร์อยู่พักหนึ่ง แต่ตอนนี้ความขัดแย้งได้ผ่านช่วงที่รุนแรงที่สุดมาแล้ว Fed มีเจตนาจะขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ซึ่งถือว่าเป็นบวกสำหรับดอลลาร์ อย่างไรก็ดี ต้องไม่ลืมว่าการเข้มงวดนโยบายการเงินจะฉุดให้เศรษฐกิจและตลาดแรงงานชะลอตัวลง ขณะเดียวกัน Kevin Warsh ซึ่งได้รับการแต่งตั้งจาก Donald Trump ให้เป็นประธาน FOMC ก็มีภารกิจหลักคือผ่อนคลายนโยบายการเงิน ซึ่ง Jerome Powell ไม่สามารถทำได้ ดังนั้นในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์ใด ๆ ก็ตามในช่วงนี้เป็นเพียงชั่วคราวและขับเคลื่อนด้วยปัจจัยระยะสั้น
ปฏิทินข่าวสำหรับสหรัฐและสหราชอาณาจักร:
ในวันที่ 10 สิงหาคม ปฏิทินเหตุการณ์เศรษฐกิจไม่มีตัวเลขสำคัญใด ๆ ออกมา ปัจจัยเศรษฐกิจจึงจะไม่มีผลต่ออารมณ์ของตลาดในวันจันทร์
การคาดการณ์และคำแนะนำการเทรด GBP/USD:
แนวโน้มระยะยาวของเงินปอนด์ยังคงเป็นขาขึ้น หลังจากการกวาดสภาพคล่อง (liquidity sweep) ลงมาต่ำกว่าสองจุดต่ำสุดของสวิงล่าสุด ฝั่งกระทิงก็เริ่มการรุกขึ้น ตามมาด้วยการพักฐานแบบปรับฐาน และการโจมตีเชิงรุกของฝั่งกระทิงรอบใหม่ สำหรับสัปดาห์หน้า ผมคาดว่าปอนด์จะยังคงมีโอกาสปรับขึ้นต่อ เนื่องจากรายงานตลาดแรงงานสหรัฐออกมาน่าผิดหวังอย่างมาก และโอกาสที่ FOMC จะเข้มงวดนโยบายการเงินตอนนี้ต่ำมาก รายงานเงินเฟ้อก็จะประกาศในสัปดาห์หน้าด้วย แต่ ณ จุดนี้ นโยบายของ FOMC ไม่ได้ผูกกับตัวเลขเงินเฟ้อดังกล่าวเหมือนเดิมอีกต่อไป
หากฝั่งหมีเปิดเกมโจมตีอีกครั้ง การเปิดสถานะ Short จะต้องใช้แพทเทิร์นฝั่งหมีเป็นเงื่อนไข แต่ตอนนี้ยังไม่มีสัญญาณดังกล่าว ฝั่งกระทิงได้รับสัญญาณซื้อใหม่จาก imbalance 24 เป้าหมายการขึ้นของปอนด์ในรอบนี้คือระดับยอดสูงสุดวันที่ 15 กรกฎาคม และ 1 พฤษภาคม ที่ 1.3557 และ 1.3656 ตามลำดับ และมีโอกาสที่จะเกิดแพทเทิร์นฝั่งกระทิงเพิ่มในวันจันทร์
