คู่สกุลเงิน EUR/USD เคลื่อนไหวอ่อนตัวลงเล็กน้อยในวันจันทร์ ซึ่งในด้านหนึ่งก็ไม่ได้ขัดแย้งกับภาพทางเทคนิคโดยรวม แต่อีกด้านหนึ่งก็ดูค่อนข้างแปลก เพราะในตอนนี้ตลาดมีเหตุผลครบถ้วนที่จะเดินหน้าขายดอลลาร์ต่อไป ขอทบทวนว่าเมื่อวันศุกร์มีการประกาศรายงาน Nonfarm Payrolls ที่สำคัญในสหรัฐออกมา ซึ่งแทบจะปิดประตูไม่ให้ Federal Reserve ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมเดือนกันยายน ในมุมมองของเรา Fed หวังอย่างมากว่าจะได้เห็นภาวะชะลอตัวในตลาดแรงงานเพื่อหลีกเลี่ยงการเข้มงวดนโยบายการเงิน ทั้งนี้ควรจำไว้ด้วยว่าประธานธนาคารกลางคนปัจจุบันถือเป็นคนของ Donald Trump ซึ่งเรียกร้องให้ผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นมุมมองของเราจึงตรงไปตรงมา: Kevin Warsh จะทำทุกวิถีทางเพื่อหลีกเลี่ยงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย
ในความเป็นจริงแล้ว ข้อมูลมหภาคในปัจจุบันไม่ได้ให้เหตุผลสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย เงินเฟ้อกำลังชะลอตัว และตลาดแรงงานกำลังเผชิญวิกฤตอีกระลอก ดังนั้น Fed จึงมีเหตุผลที่ชอบธรรมครบถ้วนในการไม่ดำเนินนโยบายแบบ "เหยี่ยว" เนื่องจากก่อนหน้านี้ตลาดดูเหมือนจะเชื่อว่า Fed จะเริ่มเข้มงวดนโยบายในปี 2026 นับตั้งแต่การประชุมเดือนมิถุนายน บัดนี้จึงแทบไม่เหลือทางเลือกอื่นนอกจากยอมรับว่าประเมินผิดและขายดอลลาร์ สำหรับเราแล้ว ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐควรจะอ่อนค่าลงได้ไม่ใช่แค่วันศุกร์ แต่รวมถึงวันจันทร์ด้วย—อาศัยแรงเฉื่อยของแนวโน้มขาลง ปัจจุบันเราไม่เห็นปัจจัยใดที่หนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าเลย
ในส่วนของภาพทางเทคนิค ได้มีการพูดถึงกันมากแล้ว แนวโน้มขาขึ้นในกรอบใหญ่ยังคงอยู่ ในช่วงปีที่ผ่านมา คู่เงิน EUR/USD เคลื่อนไหวในลักษณะไซด์เวย์เป็นหลัก เมื่อราคายังแกว่งตัวอยู่ในกรอบไซด์เวย์ได้ ก็ย่อมเคลื่อนไหวได้เพียงระหว่างขอบบนกับขอบล่างเท่านั้น ขอบล่างของกรอบ (กรอบเวลาแบบรายสัปดาห์) เพิ่งถูกทดสอบไปไม่นาน จึงคาดว่าราคาน่าจะเคลื่อนตัวไปยังขอบบนต่อไป แม้ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังไม่ยุติลง แต่ก็เคลื่อนไปสู่จุดจบอย่างมีทิศทาง ช่วงนี้มีข่าวลือว่า Donald Trump พร้อมจะยอมถอยในประเด็นข้อเรียกร้องด้านนิวเคลียร์ เพียงเพื่อให้สงครามกับอิหร่านยุติลง ดังนั้นท้ายที่สุดแล้ว ประธานาธิบดีสหรัฐนี่เองที่ต้องยอมอ่อนข้อเพื่อหยุดยั้งความขัดแย้ง ซึ่งกำลังก่อความเสียหายอย่างไม่อาจประเมินค่าได้ต่อเศรษฐกิจสหรัฐและคะแนนนิยมทางการเมืองของเขาเอง
หากสถานการณ์ความขัดแย้งได้รับการคลี่คลาย ดอลลาร์จะสูญเสียปัจจัยหนุนด้านการเติบโตลงไปอีกประการหนึ่ง เพราะตลอดปี 2026 ที่ผ่านมา ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นมาได้แทบจะด้วยเหตุผลด้านภูมิรัฐศาสตร์เพียงอย่างเดียว แล้วท้ายที่สุดเรามีภาพรวมอย่างไรบ้าง? Fed มีแนวโน้มสูงราว 90% ที่จะไม่หนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าผ่านการขึ้นดอกเบี้ย ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ก็ไม่หนุนดอลลาร์อีกต่อไป ภาพทางเทคนิคยังคงเอื้อต่อสกุลเงินยูโร European Central Bank ปรับขึ้นดอกเบี้ยมาแล้วอย่างน้อยหนึ่งครั้ง และอาจขึ้นอีกในเดือนกันยายน ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐเริ่มแย่ลงอีกครั้ง ขณะที่ Trump ยังคงดำเนินนโยบายกีดกันทางการค้าที่สร้างความหวาดกลัวให้กับนักลงทุน ทำให้ดอลลาร์สหรัฐเสื่อมความน่าดึงดูดในสายตาทั่วโลก เรามองว่าในช่วง 2–3 ปีข้างหน้า ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะยังคงอ่อนค่าต่อไป กระบวนการนี้ถูกขัดจังหวะไปเพียงไม่กี่เดือนในปี 2026 จากสงครามของ Trump เท่านั้น
ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 11 สิงหาคม อยู่ที่ 40 pips และจัดอยู่ในระดับ “ต่ำ” เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวอยู่ระหว่างระดับ 1.1510 และ 1.1590 ในวันอังคาร ช่องบนของเส้น Linear Regression มีทิศทางลง ซึ่งบ่งชี้ว่าทิศทางขาลงยังคงดำเนินต่อไป อินดิเคเตอร์ CCI ได้เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป (overbought) และเกิดสัญญาณ “bearish divergence” เป็นการเตือนถึงความเป็นไปได้ของการปรับฐานลง
แนวรับที่ใกล้ที่สุด:
- S1 – 1.1536
- S2 – 1.1505
- S3 – 1.1475
แนวต้านที่ใกล้ที่สุด:
- R1 – 1.1566
- R2 – 1.1597
- R3 – 1.1627
คำแนะนำในการเทรด:
คู่เงิน EUR/USD ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นบนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง ซึ่งอาจเป็นการเริ่มต้นรอบใหม่ของแนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่บนกรอบเวลาที่สูงกว่า ปัจจัยพื้นฐานในภาพรวมสำหรับดอลลาร์ยังคงเป็นลบ แต่ในปี 2026 ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ ตามมาด้วยท่าทีแบบเหยี่ยวของ Fed ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างแข็งแกร่งในช่วงแรก อย่างไรก็ตาม ทุกเรื่องราวย่อมมีจุดสิ้นสุดไม่ช้าก็เร็ว เมื่อราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขายโดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1475 และ 1.1444 ส่วนเมื่อราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อยังคงมีความเหมาะสม โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1590 และ 1.1597
คำอธิบายรูปประกอบ:
- ช่อง Linear Regression ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในขณะนั้นมีความแข็งแกร่ง;
- เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ค่าตั้งต้น 20,0 แบบ smoothed) ใช้ระบุแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเน้นในการเทรด;
- ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการปรับฐาน;
- ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่มีความเป็นไปได้ว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในนั้นในช่วง 24 ชั่วโมงข้างหน้า โดยอ้างอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนในปัจจุบัน;
- เมื่ออินดิเคเตอร์ CCI เข้าสู่เขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) จะเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าการกลับตัวของแนวโน้มไปในทิศทางตรงข้ามกำลังใกล้เข้ามา
