เมื่อวานนี้ ดอลลาร์สหรัฐร่วงลงอย่างรุนแรงเมื่อเทียบกับสินทรัพย์เสี่ยงทั้งหมด แม้กระทั่งอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น
แม้ว่าบันทึกการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคมจะมีโทนแข็งกร้าว (hawkish) มากกว่าตัวผลการตัดสินใจเอง แต่ดอลลาร์กลับอ่อนค่าลงอย่างมากเป็นหลักเพราะการตัดสินใจของกระทรวงการคลังสหรัฐในการเพิ่มวงเงินซื้อคืนพันธบัตร (bond buybacks) บันทึกการประชุมมีโทนแข็งกร้าว เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยถูกคงไว้ที่ช่วง 3.50%–3.75% เป็นครั้งที่ห้าติดต่อกัน แต่ผลลงคะแนนอยู่ที่เก้าต่อสาม โดย Harker, Kashkari และ Logan เรียกร้องให้ปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส นี่เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่กันยายน 2016 ที่มีผู้เข้าร่วมถึงสามคนไม่เห็นด้วยกับเสียงข้างมากไปในทิศทางเดียวกัน สะท้อนให้เห็นถึงความเห็นที่แตกแยกภายในธนาคารกลาง
อย่างไรก็ตาม ตลาดกลับไม่ได้ให้ความสนใจกับถ้อยแถลงของ Federal Reserve เท่ากับการดำเนินการของกระทรวงการคลัง การเพิ่มวงเงินซื้อคืนพันธบัตรช่วยเพิ่มความต้องการหลักทรัพย์หนี้และอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ระบบ ซึ่งกดดันให้ผลตอบแทนลดลงและถ่วงดอลลาร์ให้อ่อนค่า ปัจจัยนี้มีน้ำหนักมากกว่าโทนแข็งกร้าวในบันทึกการประชุม นี่คือเหตุผลว่าทำไมสกุลเงินสหรัฐจึงถอยลง แม้จะมีเหตุผลสนับสนุนการเข้มงวดนโยบายก็ตาม สำหรับยูโรและปอนด์ สถานการณ์นี้ถือเป็นแรงหนุน การอ่อนค่าของดอลลาร์เปิดโอกาสให้สกุลเงินยุโรปทั้งสองแข็งค่าขึ้น และคู่เงิน EUR/USD กับ GBP/USD ปรับตัวสูงขึ้น สะท้อนถึงความต้องการดอลลาร์สหรัฐที่ลดลง อย่างไรก็ดี ความยั่งยืนของแนวโน้มขาขึ้นยังคงเป็นคำถาม เนื่องจากจุดยืนเชิงแข็งกร้าวของ Fed ยังมีอยู่ และหากตลาดหันกลับไปให้ความสนใจกับแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง ดอลลาร์ก็อาจฟื้นตัวกลับมาได้
สำหรับยูโร ในวันนี้ปัจจัยสำคัญจะเป็นดัชนีราคาผู้ผลิตของเยอรมนี (German Producer Price Index) และรายงานรายเดือนของ Bundesbank ดัชนีราคาผู้ผลิตสะท้อนพลวัตของราคาฝั่งผู้ผลิตและทำหน้าที่เป็นสัญญาณเงินเฟ้อระยะต้น เนื่องจากต้นทุนทางธุรกิจที่สูงขึ้นมักจะถูกส่งผ่านไปยังราคาฝั่งผู้บริโภคในเวลาต่อมา ขณะที่รายงานของ Bundesbank จะให้มุมมองการประเมินสถานการณ์ปัจจุบันและแนวโน้มเศรษฐกิจจากธนาคารกลางเยอรมนี ซึ่งตลาดใช้เป็นตัวชี้วัดบรรยากาศความคาดหวังต่อนโยบายของ ECB
สำหรับยูโร ข้อมูลเหล่านี้เกี่ยวข้องโดยตรง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทที่เงินเฟ้อในยูโรโซนเร่งตัวขึ้นเมื่อไม่นานมานี้ ส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยราคาพลังงานที่สูงขึ้น การเพิ่มขึ้นของราคาผู้ผลิต เมื่อผสานกับคาดการณ์เชิงบวกจากธนาคารกลาง อาจนำไปสู่คลื่นการแข็งค่ารอบใหม่ของยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์ เพราะจะยิ่งหนุนความคาดหวังว่าธนาคารกลางยุโรปจะมีท่าทีแข็งกร้าวมากขึ้น ในทางกลับกัน ตัวเลขที่ออกมาอ่อนแอจะบั่นทอนความเชื่อมั่นดังกล่าว ดังนั้นคู่เงิน EUR/USD จะตอบสนองเป็นหลักต่อคำถามที่ว่าข้อมูลจะยืนยันแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่หรือไม่
สำหรับปอนด์ วาระสำคัญของวันนี้มีเพียงรายงานดุลคำสั่งซื้อภาคอุตสาหกรรมของ Confederation of British Industry ตัวชี้วัดนี้อ้างอิงจากการสำรวจบริษัทผู้ผลิต แสดงส่วนต่างระหว่างจำนวนคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้นกับที่ลดลง จึงทำหน้าที่เป็นดัชนีชี้นำสภาพของภาคอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม ความสำคัญของมันยังน้อยกว่ารายงานด้านเงินเฟ้อ ตลาดแรงงาน หรือ GDP ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดความคาดหวังต่อนโยบายดอกเบี้ยของ Bank of England ดังนั้นเราจึงไม่คาดว่าจะเห็นการตอบสนองที่รุนแรงจากสกุลเงินปอนด์
มีเพียงกรณีที่ตัวเลขเบี่ยงเบนจากประมาณการของนักเศรษฐศาสตร์อย่างมีนัยสำคัญในทิศทางลบเท่านั้นที่จะสามารถกดดันคู่เงิน GBP/USD ได้ หากข้อมูลคำสั่งซื้อออกมาแย่ จะบั่นทอนความเชื่อมั่นในความแข็งแกร่งของภาคอุตสาหกรรมและเป็นแรงถ่วงต่อปอนด์ ขณะเดียวกัน หากผลออกมาตามคาด ตลาดก็น่าจะเพิกเฉยต่อข้อมูลนี้เป็นส่วนใหญ่
หากข้อมูลออกมาตรงกับที่นักเศรษฐศาสตร์คาดไว้ จะเหมาะกับการใช้กลยุทธ์ Mean Reversion แต่ถ้าข้อมูลออกมาสูงหรือต่ำกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ การใช้กลยุทธ์ Momentum จะเหมาะสมกว่า
กลยุทธ์ Momentum (Breakout):
สำหรับ EUR/USD
- เปิดสถานะซื้อเมื่อทะลุระดับ 1.1684 ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับขึ้นของยูโรไปบริเวณ 1.1701 และ 1.1721
- เปิดสถานะขายเมื่อทะลุระดับ 1.1659 ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับตัวลงของยูโรไปบริเวณ 1.1638 และ 1.1613
สำหรับ GBP/USD
- เปิดสถานะซื้อเมื่อทะลุระดับ 1.3628 ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับขึ้นของปอนด์ไปบริเวณ 1.3649 และ 1.3675
- เปิดสถานะขายเมื่อทะลุระดับ 1.3589 ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับตัวลงของปอนด์ไปบริเวณ 1.3569 และ 1.3546
สำหรับ USD/JPY
- เปิดสถานะซื้อเมื่อทะลุระดับ 158.57 ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับขึ้นของดอลลาร์ไปบริเวณ 158.83 และ 159.13
- เปิดสถานะขายเมื่อทะลุระดับ 158.28 ซึ่งอาจนำไปสู่แรงขายดอลลาร์ลงไปบริเวณ 157.93 และ 157.69
กลยุทธ์ Mean Reversion (Return):
สำหรับ EUR/USD
- มองหาโอกาสเปิดสถานะขายหลังจากการเบรกทะลุขึ้นเหนือ 1.1691 ไม่สำเร็จ และราคากลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้อีกครั้ง
- มองหาโอกาสเปิดสถานะซื้อหลังจากการเบรกทะลุลงต่ำกว่า 1.1661 ไม่สำเร็จ และราคากลับขึ้นมาที่ระดับนี้อีกครั้ง
สำหรับ GBP/USD
- มองหาโอกาสเปิดสถานะขาย (short) หลังจากการเบรกหลอกเหนือระดับ 1.3620 แล้วราคากลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้อีกครั้ง
- มองหาโอกาสเปิดสถานะซื้อ (long) หลังจากการเบรกหลอกต่ำกว่าระดับ 1.3594 แล้วราคากลับขึ้นมาที่ระดับนี้อีกครั้ง
สำหรับ AUD/USD
- มองหาจังหวะเปิดสถานะขาย หลังจากการเบรกหลอกขึ้นไปเหนือ 0.7128 แล้วราคากลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้
- มองหาจังหวะเปิดสถานะซื้อ หลังจากการเบรกหลอกลงไปต่ำกว่า 0.7109 แล้วราคากลับขึ้นมาที่ระดับนี้
สำหรับ USD/CAD
- มองหาจังหวะเปิดสถานะขายหลังจากราคาเบรกทะลุเหนือ 1.3812 ไม่สำเร็จ และกลับลงมาต่ำกว่าระดับนี้อีกครั้ง
- มองหาจังหวะเปิดสถานะซื้อหลังจากราคาเบรกทะลุต่ำกว่า 1.3781 ไม่สำเร็จ และกลับขึ้นมาที่ระดับนี้อีกครั้ง
