ทองคำ (XAU/USD) ยังไม่สามารถทะลุระดับ 4,500 ดอลลาร์ได้อย่างชัดเจน และกำลังเคลื่อนไหวสะสมกำลังอยู่ต่ำกว่าระดับดังกล่าว แม้จะยังคงเคลื่อนไหวใกล้จุดสูงสุดตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายนที่ทำไว้ก่อนหน้านี้ในวันพฤหัสบดี
ท่ามกลางบรรยากาศความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ ดอลลาร์สหรัฐทรงตัวหลังจากร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือนเมื่อวันก่อน ส่งผลให้เกิดแรงขายทำกำไรในตลาดโลหะมีค่า อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับตัวลดลงยังคงเป็นปัจจัยกดดันค่าเงินดอลลาร์ และช่วยหนุนให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงต่อไป
รายงานการประชุม FOMC เมื่อวันที่ 28–29 กรกฎาคม ระบุว่า เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น หากยังไม่เห็นความคืบหน้าเพิ่มเติมในการควบคุมเงินเฟ้อ ขณะเดียวกัน ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐชุดใหม่ชี้ให้เห็นว่า ราคาในเดือนกรกฎาคมปรับตัวขึ้นในระดับปานกลาง แม้ว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่สูงกว่ากรอบเป้าหมาย 2% ของ Fed อย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ นักลงทุนยังคงกังวลว่าราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้นท่ามกลางวิกฤตในตะวันออกกลางอาจยิ่งเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ซึ่งนำไปสู่ความคาดหวังว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ Fed อย่างน้อยหนึ่งครั้งในปี 2026 ยิ่งไปกว่านั้น ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านยังทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งถือเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่กดดันราคาทองคำ
ในถ้อยแถลงล่าสุด ประธานาธิบดี Donald Trump ประกาศเริ่มต้น “ปฏิบัติการทางเศรษฐกิจที่สร้างความเสียหายอย่างรุนแรงที่สุด” ต่ออิหร่าน และขู่ว่าจะใช้มาตรการคว่ำบาตรทางการเงินอย่างรุนแรงกับทุกประเทศที่ช่วยให้อิหร่านหลีกเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตร หรือยังคงทำธุรกรรมทางธุรกิจกับอิหร่าน สถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซยังคงตึงเครียด ซึ่งเป็นปัจจัยที่ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ อย่างไรก็ดี การปรับตัวลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงจำกัดไม่ให้ฝ่ายที่คาดการณ์ดอลลาร์แข็งค่า (dollar bulls) ตอบสนองเชิงรุกมากนัก
กระทรวงการคลังสหรัฐได้ดำเนินมาตรการเพื่อพยุงตลาดพันธบัตร ด้วยการประกาศว่าจะเพิ่มวงเงินซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวเป็นอย่างน้อยสองเท่าจากเดิม เริ่มตั้งแต่เดือนกันยายนเป็นต้นไป มาตรการดังกล่าวกดให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2007 ตามความเห็นของ TD Securities การ “เพิ่มวงเงินซื้อคืนพันธบัตรภายใต้โครงการสนับสนุนสภาพคล่อง” ได้ส่งแรงหนุนต่อตลาดโลหะมีค่าอีกครั้ง และดึงดูดความสนใจกลับมาสู่ทองคำและสินทรัพย์ในลักษณะเดียวกัน
วันนี้ เทรดเดอร์ควรรอการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐเพื่อหาจังหวะการเทรดที่เหมาะสมมากขึ้น ข้อมูลในวันพฤหัสบดีได้แก่ ดัชนีภาคการผลิต Philadelphia Fed และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ครั้งแรก ข้อมูลเหล่านี้ร่วมกับถ้อยแถลงของสมาชิก FOMC รายสำคัญ และพัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ล่าสุด จะเป็นตัวกำหนดทิศทางของดอลลาร์สหรัฐและราคาทองคำ
ในเชิงเทคนิค XAU/USD เผชิญแนวต้านบริเวณ 4,535 ดอลลาร์ และยังไม่สามารถทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน (200-day SMA) ขึ้นไปได้อย่างชัดเจน สะท้อนว่าศักยภาพขาขึ้นในระยะสั้นอาจเริ่มอ่อนแรงลง อย่างไรก็ดี ดัชนี Relative Strength Index (RSI) อยู่ใกล้โซนซื้อมากเกินไป (overbought) ขณะที่ MACD ยังเคลื่อนไหวในแดนบวก ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมฝั่งขาขึ้นยังคงอยู่
สำหรับแนวรับ ระดับใกล้ที่สุดอยู่บริเวณ 4,450 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน ฝ่ายซื้อจำเป็นต้องทะลุแนวต้านบริเวณ 4,530–4,535 ดอลลาร์ให้ได้ก่อน จึงจะสามารถตั้งสถานะคาดหวังการปรับขึ้นต่อไปได้อย่างมั่นใจมากขึ้น
